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2024 年 10 月 29 日

干散货航运市场概况：
• BDI连跌9天：
￮ BDI指数下跌：10月25日，BDI指数收于1410点，较上周下降8.8%。BCI和BSI分别下降15.3%和0.8%，BPI下降6%。海岬型船舶日租金大幅回落，5TC日收益为1.65万美元，环比下降22.1%。大灵便型和巴拿马型的租金则相对稳定。
• 海岬型带动整体回调：
￮海岬型船舶影响：2024年前9月，全球干散货船队规模同比增长3.0%，增速回落，新签订单规模大幅下行。海岬型船在港比例反弹，但其日租金大幅回落，5TC日收益为1.65万美元/天，环比回落22.1%。巴拿马型和大灵便型日租金分别为1.12万美元/天和1.37万美元/天，环比分别回落6.3%和0.8%。
￮市场动态：海岬型船舶市场表现疲软，是导致BDI下跌的重要因素之一。
• 市场展望震荡：
￮市场展望：市场展望显示，干散货航运市场可能呈现震荡格局。12合约的运价博弈激烈，02合约因欧盟碳税和美东港口罢工等因素具有弹性。11月市场涨价预期与价格回调预期并存，影响后市。2410合约交割后，10月29日EC2510合约上市。未来需求和供给因素，如铁矿石供给、运河通行量及极端天气等，将影响市场走势。
￮风险因素：地缘政治冲突、极端天气和突发事件是干散货航运市场面临的主要风险因素。此外，运河通行量的变化也对市场产生影响，例如，巴拿马运河预计从9月1日起每日通行36艘船只，回归正常水平。
运价和供需动态：
• 油轮市场回落：
￮油轮运价波动：油轮运价波动主要体现在各船型运费的环比下降，其中苏伊士型和巴拿马型运价相对稳定。原油油轮方面，阿芙拉型和VLCC日收益分别下降4.4%和2.6%。成品油轮中，灵便型和MR型运价回落，巴拿马型则小幅上涨1%。VLCC航速回落，油价反弹导致储油运力规模下降。苏伊士及巴拿马运河运量下跌，地缘政治冲突和极端天气等因素也对市场产生影响。
￮市场状况：油轮市场受供求关系变化影响，整体呈现震荡态势。
• LNG/LPG运价下跌：
￮ LNG/LPG市场：LNG和LPG市场运价加速回落，LNG船现货市场运费环比跌幅扩大至26.4%，中东-日本航线LPG运费环比下降18%。LNG需求进入补库尾声，俄罗斯和欧洲需求疲软，亚洲需求较强，但运力交付增加导致运价承压。LPG发运量高位运行，全球LPG到港量持续走强，中国到港量自低位回升。LNG船队增速上升，LPG船队增速回落，手持订单比例下降。
￮价格走势：由于全球供应充足，LNG/LPG运价面临下行压力。
• 铁矿石发运季节性回落：
￮发运情况：上周中国主要港口到港量390万吨，较上周增加165万吨，而全球主要港口发运量467万吨，环比增加82万吨，增量主要来自非主流进口国。巴西Vale发运季节性下降，预计完成年度目标上限，非主流矿山发运量小幅回落。国内矿石到港量1959万吨，环比减少903.5万吨。铁矿运费持续下跌，澳洲运费跌12.9%。
￮市场动态：铁矿石到港量出现波动，影响市场供需平衡。
• 粮食运价小幅下跌：
￮粮食市场：巴西发往中国的粮食运价为37.19美元/吨，环比下跌4.1%；美西发往中国的粮食运价为29.42美元/吨，美湾运费为50.77美元/吨，环比回落3.4%。
￮贸易动态：铁矿石和粮食进口量在9月分别同比增长2.9%和24.9%，但粮食进口环比小幅回落。同时，煤炭和天然气进口量同比大幅增长，原油进口量降幅收窄至0.6%。
• 铝土矿运价大幅下跌：
￮铝土矿市场：铝土矿市场面临供需紧张局面，国产矿产量持续下滑，进口矿虽有所回暖，但受雨季影响，几内亚发运量下降，导致库存去库。2024年9月中国铝土矿产量499.82万吨，同比下滑7.1%，进口1155万吨，同比增长15.82%。几内亚铝土矿进口量减少，而澳大利亚因扩产进口增加。铝土矿运价下跌超7%，市场对进口矿依赖度上升，部分厂家因缺矿减产。
￮市场反应：铝土矿价格下跌对相关船东和贸易商造成影响。
运河通行量和市场影响：
• 巴拿马运河通行量小幅反弹：
￮通行量变化：巴拿马运河的通行艘次在本周小幅回升至39艘，显示出一定的反弹迹象。然而，BDI、BCI、BSI和BPI等航运指标均出现下跌，其中BDI和BCI分别下跌20%和15.3%，显示出市场对干散货航运的需求疲软。
￮市场影响：通行量的反弹对相关运输路线的运价产生积极影响。
• 苏伊士运河通行量回落：
￮通行量趋势：苏伊士运河通行量回落，导致市场对航运能力的担忧。
￮影响分析：通行量的回落可能影响全球供应链的稳定性。

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