AI Supply Chain-英伟达: Blackwell没有进一步延迟

AI Supply Chain-英伟达: Blackwell没有进一步延迟(No further Delay)
大摩（C. Chan, 24/10/01）

大摩在AI Supply Chain报告中表示，市场对NVIDIA Blackwell相关的不确定性仍然存在，尤其是供应和需求方面的问题，预计在发货前这一情况不会改变。不过，供应链正在向年底的大规模生产推进。
根据供应链检查，GB200服务器机架的发货没有进一步延迟(No Further Delay)，预计将在2024年底前完成首批发货，NVL36和NVL72的设计也将在2024年底前上市，NVL72将是客户的首选。冷板模块的出货时间预计在2024年底或2025年初。
大摩指出，一些tier 1服务器买家将在2024年底前获得Blackwell平台，其他市场的发货将在2025年第一季度结束前开始。由于GB200服务器机架的功耗较大，大多数企业买家可能会选择HGX/MGX服务器。
此外，AI服务器中MLCC的使用大幅增加，例如H100 HGX的MLCC含量增长了8倍，GB200服务器机架的MLCC含量增长了155倍。大摩还预计AI网络需求将推动交换机规格升级，800G交换机将在2024年第四季度大量出货，且1.6T交换机正在开发中。
大摩对AI硬件供应链股票保持乐观，建议超配富士康、纬创、智邦和光迅科技，认为它们在AI服务器和网络升级中的潜力巨大。