油脂日度基本面

因对巴西干旱担忧持续，周三美豆类上涨，昨日国内三大油脂继续震荡上涨。

从当前宏观环境看，国内刺激政策影响持续，市场情绪较为乐观；而因对需求的担忧

持续及利比亚原油供应担忧有所缓解，周三原油价格下跌。从产业环境看，SPPOMA数

据马棕9月产量环降幅度收窄，市场对马棕出口环增预期较强，如此马棕9月库存或将

低于预期，印度提高植物油进口关税，印尼降低毛棕出口关税。

豆类方面，美豆优良

率环比持稳，美豆收获顺利推进，未来2周美豆产区无过多降水利于收割，后期美豆

丰产预期兑现概率较大；天气预报显示未来1周巴西大豆产区降水仍偏少，10月5日后

巴西大豆产区降水预期有所改善。国内大豆进口到港量预期季节性下降，国内豆油库

存或将逐步见顶回落。

菜系方面，加拿大统计局9月报告下调加菜籽产量至1898万

吨，同比-1.1%，而中加贸易关系的趋紧使得后期我国菜籽进口量存在较大变数。

综上分析，在宏观刺激政策影响持续、马棕9月库存仍偏低、巴西干旱尚未明显改善

前，目前油脂市场情绪仍然较强。