双粕日度基本面

国际⽅⾯，美湾港口工人可能在10月1日举行罢工，引发供应链担忧，但主要影响集

中箱，不影响谷物散船。下周季度谷物库存报告或显示，截至9月1日美国大豆、玉米和小麦

库存均料创四年高位。美豆即将收割上市，供应现实压力渐增，关注升贴水是否回落。截至9

月22日当周美国大豆优良率为64%，高于预期。AgRural：截至9月19日巴西2024/25年度大豆

播种率已达0.9%。关注南美高温干旱天气在10月是否有缓解。此外，巴西议会批准生物燃料

提案，巴西大豆压榨量将提高。布宜诺斯艾利斯交易所预计阿根廷2024/25年度大豆产量将小

幅增加约3%至5,200万吨，玉米产量将下滑5%左右至4,700万吨。总体上，预计美豆震荡走

势。

国内⽅⾯，菜籽近月进口量预估上调，现货供应压力增长。大豆采购进度略提高，但11-

12-2月仍较慢。油厂豆粕库存季节性降库。国庆节前下游备货需求有所增长。考虑当前

养殖利润增长预期不强，或限制备货增幅。