烧碱日度基本面

今日烧碱震荡偏强，推动来自市场预期改善、上游去库。宏观方面，国务院新闻办公

室举行的新闻发布会，央行公布了一系列政策，或预示国内政策转向，提振市场风险偏好；

美联储预防式降息50bp，衰退预期向软着陆预期修正；关注美国制造业PMI与失业率表现，

若经济数据仍偏弱，市场或再次回到衰退交易。微观层面，10月烧碱或由去库转为累库，

现货渐承压，具体来看1）氧化铝开工提升空间受限，魏桥补库近尾声；2）纺织印染开工渐

至高位，非铝下游节前补库结束；3）检修偏少，烧碱产量呈增加趋势。总结，烧碱现货逐步

见顶，全球制造业呈下行趋势，故盘面以逢高空为主；反弹驱动为政策超预期、烧碱供应意

外减量。