AAPL：根据郭明錤和Jefferies的报告，iPhone 16首个周末的预购订单较为疲弱

AAPL：根据郭明錤和Jefferies的报告，iPhone 16首个周末的预购订单较为疲弱。
根据郭明錤的说法，苹果在首个预购周末预计售出3700万部iPhone 16，比去年iPhone 15的发布下降了约12.7%。iPhone 16 Pro系列的需求低于预期，交付时间更短，预购量较少，部分原因是其关键功能Apple Intelligence的推迟发布。相比之下，iPhone 16 Plus和标准版的销量同比略有增长，但对总出货量的影响不大。
Jefferies也表示需求起步较弱，称“美国的需求比去年差得多”，而“中国的需求略强于去年”，在中国iPhone 16 Pro/Pro Max已售罄，但Pro的交付时间仅为10天，Pro Max为2-3周。iPhone 16 Pro Max在部分地区仍有供应，iPhone 16 Pro在9月20日/21日可以在美国七大城市门店自取，而去年则是售罄，交付时间为2-3周。Jefferies指出，Pro Max的整体强劲表现可能会增加产品组合中的比例，对平均销售价格（ASP）产生积极影响。
巴克莱也发布了报告称，来自中国的早期预购数据显示，iPhone 16周期的启动较为疲软，消费支出疲软、宏观经济压力和竞争导致产品组合偏移，iPhone Pro型号的预购量同比下降两位数。

Hynix/MU：存储器再遭双重下调评级，这次是摩根士丹利（MS）将海力士评级从买入下调至卖出。
摩根士丹利表示，虽然海力士的估值看起来便宜，但“DRAM价格在下滑，NAND库存过剩增加，且我们的渠道调查显示，对第四季度所有商品级DRAM领域持更加谨慎的态度。”摩根士丹利的Shawn Kim指出，他们认为第四季度将成为存储周期同比变化率的峰值。MS最担心的是，到2025年，由于“碎片化”和“AI投资高峰”，“良好的”供应可能会赶上被高估的需求。MS还指出，价格条件正在出现两年来的首次恶化迹象，合同价格明显低于生产商的报价，一些主要的存储销售商表示“业务不太好”。
摩根士丹利还将美光（MU）的目标价下调至100美元，继续看好美光通过周期的自由现金流（FCF）生成能力，并对2025财年的每股收益（EPS）预期低于市场预期。
另一方面，伯恩斯坦今天早上出来为存储周期辩护，称周期尚未结束，因为他们认为DRAM行业将在2025年第一季度后出现短缺，主要是受高带宽内存（HBM）需求推动，预计明年将占用DRAM产能的15-20%。尽管存在悲观情景：1）现货价格疲软+PC/智能手机需求疲软+渠道库存高企，2）中国和三星的供应过剩，3）HBM产能的积极扩张，但伯恩斯坦仍持乐观态度，称PC/手机的逆风是暂时的，三星和中国的供应提升有限，且存储供应商在扩展HBM产能方面保持谨慎，扩产计划低于客户需求。三星是他们的首选。

英特尔（INTC）：英特尔达成35亿美元协议为美国军方制造芯片
这对英特尔来说是一个非常积极的信号，表明其有望获得此前全部的CHIPS法案资金支持，之前这一直对股价产生压力。35亿美元是新增加的资金，此外，英特尔此前已获得85亿美元的补助。
据彭博社报道，英特尔公司已经正式获得了高达35亿美元的联邦补助，用于为五角大楼制造半导体。知情人士透露，这笔资金是在英特尔与美国官员达成一项具有约束力的协议后获得的。
这个秘密项目名为“安全飞地”（Secure Enclave），旨在建立用于军事和情报应用的先进芯片生产。该项目涵盖多个州，包括位于亚利桑那州的一处制造设施，彭博社曾对此进行报道。
Secure Enclave协议的达成表明，美国政府信任英特尔能够执行五角大楼的计划，尽管该公司最近面临一些问题。

ORCL: Melius将评级上调至买入
Melius表示，当前可能正处于增长的中期，他们预计Oracle在两年内的每股收益（EPS）运行率将接近8.50美元，并赋予25倍的市盈率，即212.50美元。Melius指出，Oracle创始人Larry Ellison正处于顺风顺水的阶段，且有望持续下去。
不过，Larry不仅仅依靠其名人地位推动公司发展，他与首席执行官Safra Catz更是在合作伙伴关系上展现了创意，并构建了一个以AI为核心的云平台。虽然作为有说服力的科技领袖确实有一定优势——这有助于获得GPU资源、达成与其他云计算公司的协议，且作为客户Elon Musk的密友也有所助益。