对于票面利率 3%的 5 年期国债期货，根据寻找 CTD 债券的经验法则，下列说法正确的是（ ）

二、多选题

493. 在弱式有效市场中，下列说法正确的有（ ）。
     A．存在“内幕信息”
     B．投资者对信息进行价值判断的效率受到损害
     C．要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
     D．证券投资的基本面分析没有意义
494. 下列关于债券与股票的相同点的说法正确的有（ ）。
     A．债券和股票都是发行机构直接融资的工具
     B．债券和股票是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表
     C．发行股票和债券都是发行机构追加资本的需要
     D．债券是一种有期证券；股票是一种无期证券
495. 以下会对人民币造成贬值压力的是（ ）。
     A．外资流入增加 B．国内企业对外投资增加 C．出国旅游人数增加 D．出口增加
496. 以下关于欧洲债务危机成因的说法，正确的有（ ）。
     A．欧元区各国失去货币政策制定权，刺激经济过多依赖财政政策
     B．统一货币后欧元区金融市场风险加大
     C．人口老龄化、高福利政策进一步增加政府负担
     D．汇率制度僵化
497. 2009 年以来，我国积极推进人民币国际化，其主要措施包括（ ）。
     A．中国人民银行与国外央行直接进行货币互换
     B．推进对外贸易、投资人民币计价
     C．建设人民币离岸金融中心
     D．加入 SDR
498. 国际债券分为欧洲债券与外国债券，以下属于外国债券的是（ ）。
     A．武士债券 B．熊猫债券 C．斗牛士债券 D．伦勃朗债券
499. 属于中央银行的一般性货币政策工具的是（ ）。
     A．法定存款准备金 B．再贴现率
     C．公开市场业务 D．信贷规模控制
500. 商业银行贷款的五级分类中，属于不良贷款的是（ ）。
     A．关注类 B．次级类 C．可疑类 D．损失类
501. 股票价格指数的主要编制方法有（ ）。
     A.简单价格平均 B.总股本加权
     C.自由流通股本加权 D.基本面指标加权
502. 关于中证 500 指数的修正方法，正确的描述是（ ）。
     A. 凡有样本股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落
     B. 凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值=除权报价
     除权后的股本数+修正前调整市值
     C. 当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数 ，直至复牌
     D. 凡有样本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前进行指数修正
503. 3 月 10 日，某投资者的期货账户资金为 100 万元，股指期货合约的保证金为 15%，
     该投资者目前无任何持仓，如果计划以 3330 点买入 IF1706，且资金占用不超过现有
     资金的三成，则可以购买（ ）手 IF1706。
     A.1 B.2 C.3 D.4
504. 股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为（ ）。
     A. 股指期货可以消除单只股票特有的风险
     B. 股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系
     C. 股指期货采取现金结算交割方式
     D. 通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险
505. 某基金经理持有包含以下 5 种股票的投资组合，其持仓明细及贝塔系数如下表所
     示。该基金经理预测未来一段时间股票市场将出现调整，遂决定采用 IF1706 合约进行
     套期保值。已知当前 IF1706 合约价格为 3400 点，则该基金经理可以卖出（ ）手合
     约才能使投资组合的 β 系数为负。
     股票 单价（元/股） 股数 贝塔系数
     1 11 100000 0.8
     2 23 100000 1.3
     3 26 100000 1.2
     4 45 100000 1.3
     5 16 100000 1.1
     A.14 B.15 C.16 D.17
506. 股指期货市场主要通过（ ）等方式形成股指期货价格。
     A. 开盘集合竞价 B. 开市后的连续竞价
     C. 新上市合约的挂盘基准价的确定 D. 大宗交易
507. 关于沪深 300 指数期货市价指令，正确的说法是（ ）。
     A. 市价指令可以和任何指令成交 B. 集合竞价不接受市价指令
     C. 市价指令不能成交的部分自动撤销 D. 市价指令不必输入委托价格
508. 若沪深 300 指数期货合约 IF1703 的价格是 3452.8 点，期货公司收取的保证金
     是 15%，当账户里有（ ）万元保证金时，可开仓买入 IF1703 合约。
     A.20 B.16 C.15 D.14
509. 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（ ）。
     A. 在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的
     B. 不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同
     C. 由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率
     D. 股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上（如
     发放股息的时机、方式等）都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也
     是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格
510. 关于股指期货单边市，正确的说法是（ ）。
     A. 某一股指期货合约收市前 5 分钟内封死涨（跌）停板
     B. 某一股指期货合约全天封死涨（跌）停板
     C. 某一股指期货合约收市前 1 分钟内封死涨（跌）停板
     D. 某一股指期货合约下午封死涨（跌）停板
511. 有关中金所股指期货，正确的说法有（ ）。
     A. 沪深 300 指数期货与上证 50 指数期货有相同的套保效果
     B. 中证 500 指数期货对小盘股有更好的套保效果
     C. 上证 50 指数期货对小盘股有更好的套保效果
     D. 多种股指期货混合使用可以对头寸进行更精确的套保
512. 关于沪深 300 指数期货交割结算价，错误的表述是（ ）。
     A. 最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
     B. 最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均
     C. 最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
     D. 最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均
513. 中国金融期货交易所（CFFEX）可以根据市场风险对股指期货的交易保证金率进行
     上调的情形是（ ）。
     A. 期货交易连续出现涨跌停板、单边无连续报价的单边市
     B. 遇国家法定长假
     C. 市场风险明显变化
     D. 连续三个交易日以不超过 1%的幅度上涨
514. 关于沪深 300 指数期货持仓限额制度，正确的描述是（ ）。
     A. 持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量
     B. 进行投机交易的客户在某一合约单边持仓限额为 10000 手
     C. 某一合约结算后单边总持仓量超过 10 万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不
     得超过该合约单边总持仓量的 25%
     D. 会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易
515. 关于中国金融期货交易所（CFFEX）沪深 300 指数期货结算价，正确的表述是
     （ ）。
     A．当日结算价为当日最后一个小时的成交价按照成交量的加权平均价
     B．当日结算价为标的指数最后 2 小时的算术平均价
     C．交割结算价为交割日最后一个小时的成交价按照成交量的加权平均价
     D．交割结算价为交割日标的指数最后 2 小时的算术平均价
516. 关于股指期货无套利区间，正确的说法是（ ）。
     A. 中证 500 指数成分个股多，停牌股多，增加了其股指期货无套利区间宽度
     B. 上证 50 指数行业集中度高，增加了其股指期货无套利区间宽度
     C. 沪深 300 指数期货的现货、期货流动性好，增加了其股指期货无套利区间宽度
     D. 中证 500 指数缺乏现货做空工具，增加了其股指期货无套利区间宽度
517. 假设市场中原有 110 手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交
     易者甲买进开仓 20 手股指期货 9 月合约的同时，交易者乙买进开仓 40 手股指期货 9
     月份合约，交易者丙卖出平仓 60 手股指期货 9 月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。
     此刻该期货合约（ ）。
     A. 持仓量为 110 手 B. 持仓量增加 60 手
     C. 成交量增加 120 手 D. 成交量增加 60 手
518. 导致股指期货发生市场风险的因素包括（ ）。
     A. 价格波动 B. 保证金交易的杠杆效应
     C. 交易者的非理性投机 D. 市场机制是否健全
519. 对股指期货市场负有监管职能的机构有（ ）。
     A. 中国证监会 B. 中国期货业协会
     C. 中国期货保证金监控中心 D. 中国证券业协会
520. 参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有（ ）。
     A. 向中国期货业协会或交易所申请调解
     B. 向合同约定的仲裁机构申请仲裁
     C. 向期货公司提起行政申诉或举报
     D. 对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案
521. 股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也
     有（ ）风险。
     A.基差 B.流动性 C.展期 D.现货价格
522. 根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司可以（ ）。
     A. 根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续
     B. 对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险
     C. 为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询
     D. 代理客户直接参与股指期货交易
523. 关于 IB 业务，正确的说法是（ ）。
     A. IB 业务搭建的是券商与期货公司间的介绍业务合作关系，其中期货将占据对券商的业务
     主导权
     B. 国信证券可以接受南华期货的委托从事 IB 业务
     C. 在我国，目前的 IB 业务呈现“一对一”的格局
     D. 在我国股指期货市场，IB 主要由期货公司担任
524. 证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务（IB），应为投资者提供的服
     务包括（ ）。
     A. 协助办理开户手续 B. 提供期货行情信息、交易设施
     C. 代理客户进行期货交易、结算或者交割 D. 代期货公司、客户收付期货保证金
525. 关于投机，正确的说法是（ ）。
     A. 中长线投机者通常将合约持有一周甚至几周，待价格对其有利时才将合约平仓
     B. 短线交易者一般进行日内的交易，持仓不过夜
     C. 逐小利者的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利
     D. 短线交易者，又称“抢帽子者”，一天之内可以来回做很多次买进卖出交易
526. 从事股指期货代理业务的中介机构有（ ）。
     A. 期货公司及其所属营业部 B. 已获得 IB 业务资格的证券营业部
     C. 中国金融期货交易所（CFFEX） D. 中国期货业协会
527. 影响股指期货市场价格的因素有（ ）。
     A. 市场资金状况 B. 指数成分股的变动
     C. 投资者的心理因素 D. 通货膨胀
528. 影响股指期货无套利区间宽度的主要因素是（ ）。
     A. 股票指数 B. 合约存续期
     C. 市场冲击成本 D. 交易费用
529. 股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括（ ）。
     A. 充分了解股指期货合约 B. 制定交易计划
     C. 掌握不同合约间价差 D. 确定投入的风险资本
530. 自然人投资者参与股指期货的适当性标准包括（ ）。
     A. 申请开户时客户保证金账户可用资金金额不低于人民币 50 万
     B. 必须通过相关测试
     C. 客户必须具备至少有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最
     近三年内至少有 10 笔以上的商品期货成交记录
     D. 客户必须具备至少有累计 10 个交易日、20 笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最
     近三年内至少有 20 笔以上的商品期货成交记录
531. 某客户在某期货公司开户后存入保证金 500 万元，在 8 月 1 日开仓买进 9 月沪深
     300 指数期货合约 40 手，成交价格 1200 点，同一天该客户卖出平仓 20 手沪深 300 指
     数期货合约，成交价为 1215 点，当日结算价位 1210 点，交易保证金比例为 15%，手续
     费为单边每手 100 元。则客户的账户情况是（ ）。
     A. 当日平仓盈亏 90000 元 B. 当日盈亏 150000 元
     C. 当日权益 5144000 元 D. 可用资金余额为 4061000 元
532. 关于股指期货交易，正确的说法是（ ）。
     A. 政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格
     B. 投机交易不能增强股指期货市场的流动性
     C. 套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的
     D. 股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险
533. β反映的是某一投资对象相对于大盘指数的表现情况，关于β正确的说法是
     （ ）。
     A. 当β=1 时，股票或者股票组合与指数涨跌幅完全相同
     B. 当β>1 时，股票或者股票组合的涨跌幅度将小于指数涨跌幅
     57
     C. 当β<0 时，股票或者股票组合的涨跌变化方向与指数涨跌幅变化方向相反
     D. 通过计算某股票组合与指数之间的β系数就能够揭示两者之间的趋势相关程度
534. 当（ ）已定下来后，投资者所需买卖的期货合约数与股票组合的β系数的大小
     有关。
     A. 股票组合总市值 B. 股票组合的手续费
     C. 股指期货的手续费 D. 股指期货合约的价值
535. 在实际应用中，股指期货指数化投资策略主要包括（ ）。
     A. 期货加固定收益债券增值策略 B. 期货现货互转套利策略
     C. 避险策略 D. 权益证券市场中立策略
536. 投资者参与股指期货交易，做好资金管理是非常重要的。资金管理包括（ ）。
     A. 投资组合的设计 B. 在各个合约、市场上应该分配多少资金
     C. 止损点的设计，风险/收益比的预期 D. 行情的技术分析
537. 从技术分析上看，属于买入信号的是（ ）。
     A. 头肩顶形态 B. 圆弧底形态
     C. 上升三角形形态 D. 收敛三角形形态
538. 机构投资者运用股指期货实现各类资产组合管理的策略包括（ ）。
     A. 投资组合的 beta 值调整策略 B. 传统的 alpha 策略以及可转移 alpha 策略
     C. 现金证券化策略 D. 融资融券策略
539. 一般而言，超额收益在（ ）市场中更容易被发现。
     A. 指数基金市场 B. 小盘股市场
     C. 新兴国家资本市场 D. 蓝筹股市场
540. 现金证券化的优点主要包括（ ）。
     A. 更少的时滞 B. 更少的资金占用
     C. 更低的成本和更好的交易时机选择 D. 更少的基金业绩波动
541. 一般来说，超额收益更容易被发现的市场是（ ）。
     A．债券市场 B．新兴国家资本市场
     C．房地产基金 D．小盘股
542. 开展股指期货交易可以（ ）。
     A. 规避系统性风险 B. 增加股市波动
     C. 完善资本市场体系，增强国际竞争力 D. 培育机构投资者，维护资本市场稳定
543. 2017 年 3 月 31 日，市场上存在的沪深 300 指数期货合约包括（ ）。
     A．IF1703 B．IF1704 C．IF1705 D．IF1706
544. 中国金融期货交易所（CFFEX）的风控管理制度包括（ ）。
     A. 持仓限额制度 B. 保证金制度 C. 强行平仓制度 D. 集合竞价制度
545. 股指期货投机交易过程中需要考虑的因素包括（ ）。
     A. 市场流动性 B. 宏观经济运行状况
     C. 利率与通货膨胀率 D. 投资者市场情绪
546. 建立股指期货投资者适当性制度的意义在于（ ）。
     A．能够有效避免投资者盲目入市 B．有利于培育成熟的投资者队伍
     C．为股指期货市场健康发展提供重要保障 D．有利于更多的投资者参与股指期货交易
547. 股指期货投资者适当性制度要求自然人投资者应全面评估自身的（ ）等，审慎
     决定是否参与股指期货交易。
     A．经济实力 B．风险控制能力
     C．生理及心理承受能力 D．产品认知能力
548. 属于中国金融期货交易所（CFFEX）股指期货交易代码的是（ ）。
     A．IF B．TF C．IH D．IC
549. 运用股指期货进行套期保值时可能存在的风险有（ ）。
     A. 基差风险 B. 套保比率变化风险 C. 股票涨跌风险 D. 保证金管理风险
550. 沪深 300 指数的成份股选样条件包括（ ）。
     A. 上市交易时间超过 1 个季度，除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在全部沪深 A
     股中排在前 50 位
     B. 非暂停上市股票
     C. 可以包括 ST 股票，但不包括*ST 股票
     D. 股票价格无明显的异常波动
551. 沪深 300 指数采用指数修正法进行修正，指数需要修正的情况包括（ ）。
     A．凡有样本股除息（分红派息），在其除息日当天进行指数修正
     B．凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数
     C．当样本股股本变动累计达到 5%以上时，对其进行临时调整，在样本股的股本变动日前修
     正指数
     D．当指数样本股定期调整或临时调整生效时，在调整生效日后修正指数
552. 战略性资产配置是建立在对主要资产类别（ ）长期预测基础之上的。
     A.预期报酬率 B.标准差 C.协方差 D.波动率
553. 根据下表某些股指期货合约与沪深 300 指数的格兰杰检验结果，在 95%的置信水平
     下，可接受的结论有（ ）。
     A.沪深 300 不是 IF1005 的格兰杰原因 B.IF1005 是沪深 300 的格兰杰原因
     C.沪深 300 是 IF1006 的格兰杰原因 D.IF1006 不是沪深 300 的格兰杰原因
554. 3 月 3 日，IF1604 合约价格为 2950 点，IF1606 合约价格为 2836 点，投资者判断
     当前远期合约较近期合约贴水幅度过大，建仓 10 对跨期套利组合（不考虑市场预期和
     分红因素）。若 1 个月后 IF1604 合约价格为 3050 点，IF1606 合约价格为 3000 点，则
     （ ）。
     A.应该构建买入 IF1604 合约卖出 IF1606 合约策略进行跨期套利
     B.应该构建卖出 IF1604 合约买入 IF1606 合约策略进行跨期套利
     C．1 个月后盈利 19200 元
     D．1 个月后盈利 192000 元
555. 2015 年 6 月 19 日，7 月合约价格为 4605 点，9 月合约价格为 5208 点，两者价差
     达 600 余点，投资者判断当时市场即将步入下行通道，远期合约跌幅应该大于近期合约。
     因此，投资者建仓 2 对跨期套利组合。若半个月后 IF1507 合约价格为 3805 点，IF1509
     合约价格为 4008 点，则（ ）。
     A. 应该采用多头跨期套利 B. 应该采用空头跨期套利
     C．半个月后盈利 240000 元 D．半个月后亏损 240000 元
556. 关于股指期货套期保值比例，正确的说法是（ ）。
     A. 严格意义上讲，在任一时刻，套期保值比例都是瞬时有效的
     B. 随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值
     C. 套期保值比例的目标是使期货和现货的价格变动互相抵消
     D. 采用最优套期保值比例实施静态套期保值，可以实现完美对冲
557. 关于无套利区间，正确的说法是（ ）。
     A．无套利区间是考虑到交易成本存在时的区间
     B．在无套利区间套利交易无法获得利润，反而会有亏损
     C．正向套利理论价格上移的价位称为无套利区间的下界
     D．只有当实际期货价格高于上界时，正向套利才能进行
558. 投资者对股票组合进行套期保值时，需考虑的因素包括（ ）。
     A.股票组合总市值 B.股票组合贝塔值
     C.股指期货合约价值 D.股指期货手续费
559. 某投资者第一天参与中国金融期货交易所（CFFEX）股指期货交易，当日收盘后其
     持有 5 手 IF1709 多头合约，当日可能发生的交易情况有（ ）。
     A.买开 5 手 B.卖平 1 手，买开 5 手
     C.买开 15 手，买平 10 手 D.买开 10 手，卖平 5 手
560. 投资者利用股指期货进行套期保值时，需要遵循的原则包括（ ）。
     A.品种相同或相近 B.月份相同或相近 C.数量相当 D.方向相同
561. 运用股指期货套期保值，可能存在的风险包括（ ）。
     A．基差风险 B. β系数变化风险
     C. 保证金管理风险 D. 系统风险敞口
562. 关于股指期货程序化模型，正确的说法是（ ）。
     A.在程序化交易模型的参数优化过程中，如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能，
     可能就存在参数孤岛效应
     B.模型设计者可以找到模型历史表现最好的参数，但这个参数在未来模型应用中可能会带来
     大幅亏损。
     C.如果模型的交易次数较少，找到的最佳参数点往往存在参数孤岛效应
     D.如果模型的交易次数较多，存在参数高原效应的概率就较大
563. 可用于解决股指期货程序化模型信号闪烁（即买卖信号时隐时现）问题的办法有
     （ ）。
     A.用不可逆的条件作为信号判断条件。
     B.使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数。
     C.不要采用数量化指标
     D.禁止采用摆动指标
564. 利用股指期货程序化模型交易可能出现偷价行为（即开平仓时使用当时已不存在的
     开平仓条件）的策略是（ ）。
     A.如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入
     B.如果最高价大于某个固定价位即以即时价买入
     C.以之字转向为代表的 ZIG 类未来函数
     D.如果最低价小于上一交易日最低价即以收盘价卖出
565. 根据中金所 5 年期国债期货产品设计，下列说法正确的是（ ）。
     A. 票面利率为 3%的可交割国债，其转换因子等于 1
     B. 交割月首日剩余期限为 5 年的国债，转换因子等于 1
     C. 交割月首日新发行的 5 年期国债，转换因子等于 1
     D. 同一国债在不同合约上的转换因子不同
566. 以下支持双向报价的交易品种有（ ）。
     A. 信用拆借 B. 质押式回购 C. 现券买卖 D. 资产支持证券
567. 可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（ ）。
     A. 收益率曲线的斜率变陡 B. 收益率曲线的斜率变平
     C. 新的可交割国债发行 D. 收益率曲线平行移动
568. 对于票面利率 3%的 5 年期国债期货，根据寻找 CTD 债券的经验法则，下列说法正
     确的是（ ）。
     A. 到期收益率在 3%之下，久期最小的国债是 CTD
     B. 到期收益率在 3%之上，久期最大的国债是 CTD
     C. 相同久期的国债中，收益率最低的国债是 CTD
     D. 相同久期的国债中，收益率最高的国债是 CTD
569. 寻找最便宜可交割债券的经验法则是（ ）。
     A. 对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券
     B. 对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券
     C. 对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券
     D. 对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券
570. 下列可以用于寻找最便宜可交割券（CTD）的方法是（ ）。
     A. 计算隐含回购利率 B. 计算净基差
     C. 计算市场期限结构 D. 计算远期价格
571. 若中金所临近交割的 10 年期国债期货的所有可交割券收益率均小于 3%，现在有甲、
     乙、丙、丁四只可交割券，久期分别为 9.17、9.58、10.09、10.21。上述四只券中（ ）
     两只债券较为便宜。
     A. 债券甲 B. 债券乙 C. 债券丙 D. 债券丁
572. 投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有（ ）。
     A. 经济增速 B. 财政政策 C. 市场利率 D. 货币政策
573. 以下关于债券久期的说法，正确的是（ ）。
     A. 零息债券的久期等于其剩余期限
     B. 即将到期兑付的固定息票债券久期等于其剩余期限
     C. 浮动利率债券久期为当前到其下一个付息日的期限
     D. 超长期固息债券久期大于其到期期限
574. 下列关于国债期货基差交易的说法，正确的是（ ）。
     A. 基差交易一定可以盈利 B. 基差交易需要同时对期货现货进行操作
     C. 基差交易可以看作是对基差的投机交易 D. 基差交易的损益曲线类似于期权
575. 基差多头交易进入交割时，若需对期货头寸进行调整，调整越早越好。其适用的情
     形有（ ）。
     A. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于 1
     B. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于 1
     C. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于 1
     D. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于 1
576. 基差交易与国债期现套利交易的区别在于（ ）。
     A. 期现的头寸方向不同 B. 期现数量比例不同
     C. 损益曲线不同 D. 现货的品种不同
577. 在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（ ）。
     A. 现货上没有非常好的做空工具
     B. 现货上做空操作的规模难以做大
     C. 期货买入交割得到的现货，不一定是交易中做空的现货
     D. 转换因子在使用时存在舍入情况，期现数量不一定与转换因子完全匹配
578. 下面关于凸度的说法，正确的是（ ）。
     A. 10 年期零息债的凸度比息票率为 6%的 10 年期债券凸度大
     B. 10 年期零息债的凸度比息票率为 6%、久期为 10 年的债券凸度大
     C. 凸度随着债券到期期限成比例的增加
     D. 不含权普通固息债凸度为正值
579. 国债期货的基差交易的操作可以是（ ）。
     A. 做多可交割券，做空国债期货
     B. 做多当季国债期货，做空下一季国债期货
     C. 做空可交割券，做多国债期货
     D. 做空当季国债期货，做多下一季国债期货
580. 国债期货交易中，做空基差的套利策略中的风险包含（ ）。
     A. 国债收益率曲线变动的风险
     B. 回购利率市场变动带来交易成本变动的风险
     C. 现货不活跃带来的流动性风险
     D. 期货部位被逼空的风险
581. 某债券基金持有 1 亿元的债券组合，债券组合的久期是 4.5，此时国债期货合约 CTD
     券的久期是 5.0。经过分析，认为未来市场收益率水平会下降，如果基金公司希望将债
     券组合的久期调整为 5.5，可以（ ）。
     A. 买入国债期货 B. 买入久期为 8 的债券
     C. 买入 CTD 券 D. 从债券组合中卖出部分久期较小的债券
582. 对国内外利率期货市场发展历史的描述，正确的是（ ）。
     A. 1975 年，美国期货市场推出利率期货交易
     B. 1977 年，欧洲期货市场推出国债期货交易
     C. 1980 年，德国期货市场推出联邦债券期货交易
     D. 2015 年，中金所推出 10 年期国债期货交易
583. 按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（ ）。
     A. 在交割日时市场收益率曲线呈水平状态
     B. 到期收益率与期货合约的名义息票利率相同
     C. 在交割日时市场收益率曲线向上倾斜
     D. 到期收益率高于期货合约的名义息票利率
584. 以下关于中金所国债期货合约，说法正确的是（ ）。
     A. 2 年期仿真国债期货、10 年期国债期货的票面利率均为 3%
     B. 2 年期仿真国债期货、5 年期国债期货的最小变动价位均为 0.005
     C. 2 年期仿真国债期货的可交割国债的范围是合约到期月份首日剩余期限为 1.5-2.25 年，
     且发行期限不高于 5 年的记账式付息国债
     D. 2 年期仿真国债期货合约的最低交易保证金为 0.25%
585. 预期市场将爆发信用风险，违约事件将增多，可行的交易策略有（ ）。
     A. 买入高等级信用债，卖出低等级信用债
     B. 买入高久期债券，卖出低久期债券
     C. 卖出信用债，买入国债
     D. 买入 CDS
586. 若收益率曲线向上倾斜，当其向下平移时，投资者可选择的套利策略有（ ）。
     A. 买入 10 年期国债期货，卖出 5 年期国债期货
     B. 买入 5 年期国债期货，卖出 3 年期国债期货
     C. 卖出 10 年期国债期货，买入 5 年期国债期货
     D. 卖出 5 年期国债期货，买入 3 年期国债期货
587. 某套利投资者以 98 元卖出 10 手远月国债期货合约，同时以 96 元买入 10 手近月国
     债期货合约，当合约价差为（ ）时，该投资者将获利。（不计交易成本）
     A. 1 元 B. 1.5 元 C. 2 元 D. 2.5 元
588. 某基金经理持有债券组合价值为 1.2 亿元，久期为 6。现在拟将债券组合额度提高
     到 2 亿元，久期调整为 7，则可使用的操作方法是（ ）。
     A. 卖出 1.2 亿元的债券资产，买入平均久期为 7 的 2 亿元国债
     B. 买入 1.2 亿元久期为 6 的债券，卖出平均久期为 7 的 2 亿元国债
     C. 买入 8000 万元久期为 8.5 的债券
     D. 卖出 8000 万元久期为 8.5 的债券
589. 关于集合竞价时间和连续竞价时间正确的是（ ）。
     A. 集合竞价时间为每个交易日 9:10—9:15
     B. 连续竞价时间为每个交易日 9:15-11:30（第一节）
     C. 最后交易日连续竞价时间为 13:00-15:00（第二节）
     D. 最后交易日连续竞价时间为 9:15-11:30
590. 关于国债期货结算制度正确的是（ ）。
     A. 交易所实行会员分级结算制度
     B. 交易所实行当日无负债结算制度
     C. 结算会员结算准备金最低余额标准为 200 万元
     D. 交易会员结算准备金最低余额不得低于 100 万元
591. 以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（ ）。
     A. 债券的市场价格与收益率反向变动
     B. 随到期日的临近，债券价格波动幅度增加
     C. 债券价格波动幅度与到期时间无关
     D. 给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小
592. 使用国债期货对资产配置进行调整的优点是（ ）。
     A. 杠杆高 B. 违约风险小 C. 流动性低 D. 交易成本高
593. 以下可能产生 5 年期国债期货和 10 年期国债期货的套利交易机会的是（ ）。
     A. 利率曲线平行移动 B. 利率曲线斜率变大
     C. 利率曲线斜率变小 D. 信用价差扩大
594. 投资者预期国债期货价格将下跌，采用国债期货空头策略。支持其交易策略的原因
     可能是（ ）。
     A. GDP 增速低于预期 B. 通货膨胀率高于预期
     C. 银行间拆借利率上升 D. PMI 数据低于预期
595. 根据中国金融期货交易所国债期货交割细则，客户持仓进入交割环节，下列描述正
     确的是（ ）。
     A. 交割在随后三个交易日完成 B. 第一个交割日为申报交割信息日
     C. 第二个交割日收券日 D. 第三个交割日为配对缴款日
596. 债券久期的影响因素有（ ）。
     A. 到期收益率 B. 到期时间 C. 票面利率 D. 付息频率
597. 关于基点价值的说法正确的是（ ）。
     A. 当收益率下降时，债券的基点价值上升
     B. 当收益率上升时，债券的基点价值上升
     C. 债券的基点价值和久期正相关
     D. 债券的基点价值可直接相加得到组合的基点价值
598. 利率期限结构曲线可能出现的形状有（ ）。
     A. 水平线 B. 向上倾斜 C. 向下倾斜 D. 峰状曲线
599. 对于国债期货交割制度，以下描述正确的是。（ ）
     A. 卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约
     B. 应计利息为该可交割国债上一付息日至交券日的利息
     C. 交割货款=交割数量×（交割结算价×转换因子+应计利息）×（合约面值/100 元）
     D. 国债期货交易合约在最后交易日之前的交割结算价为卖方交割申报当日的结算价
600. 对于 2 年期仿真国债期货，说法正确的是（ ）。
     A. 若某可交割券的票面利率为 2.5%，则其对应的转换因子大于 1
     B. 其最便宜可交割券有可能是一只 5 年期国债
     C. 其价格受到一篮子可交割券价格变动的影响
     D. 两个季月合约的最便宜可交割券有可能为同一只债券