若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（ ）

第二部分 国债期货
一、单选题

1. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更
   高的主要原因是（ ）。
   A. 信用风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险
2. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关于
   国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ ）。
   A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定
3. 以下关于债券收益率说法正确的为（ ）。
   A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率
   B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率
   C. 到期收益率高的债券，通常价格也高
   D. 到期收益率低的债券，通常久期也低
4. 目前，政策性银行主要通过（ ）来解决资金来源问题。
   A. 吸收公众存款 B. 央行贷款 C. 中央财政拨款 D. 发行债券
5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（ ）。
   A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债
6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（ ）。
   A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议
7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（ ）。
   A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的互换
   C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换
8. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（ ）。
   A. 上证 5 年期国债指数 B. 中债 5 年期国债指数
   C. 上证 10 年期国债指数 D. 中债 10 年期国债指数
9. 个人投资者可参与（ ）的交易。
   A. 交易所和银行间债券市场
   B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场
   C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场
   D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ ）两种交易方式。
    A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价
11. 目前，在我国债券交易量中，（ ）的成交量占绝大部分。
    A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所
12. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（ ）年的关键期限国债每季度至少各发
    行 1 次。
    A. 1、5、10 B. 1、3、5、10 C. 3、5、10 D. 1、3、5、7、10
13. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ ）间进行的托管转移。
    A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行
14. 我国国债持有量最大的机构类型是（ ）。
    A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行 D. 基金公司
15. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ ）票面
    价值。
    A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关
16. 当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（ ）。
    A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 先上升，后下降
17. 根据表中“债券 90016”和“债券 90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论
    上（ ）。
    代码 简称 票面利率 到期日 付息频率
    90016 09 附息国债 16 3.48% 2019-7-23 半年一次
    90012 09 附息国债 12 3.09% 2019-6-18 半年一次
    A. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012
    B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012
    C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012
    D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 90012
18. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ ）。
    A. 加速上涨，减速下跌 B. 加速上涨，加速下跌
    C. 减速上涨，减速下跌 D. 减速上涨，加速下跌
19. 假设投资者持有如下的债券组合：
    债券 A 的面值为 10,000,000，价格为 98，久期为 7；
    债券 B 的面值为 20,000,000，价格为 96，久期为 10；
    债券 C 的面值为 10,000,000，价格为 110，久期为 12；
    则该组合的久期为（ ）。
    A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.623
20. 关于凸性的描述，正确的是（ ）。
    A. 凸性随久期的增加而降低
    B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0
    C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0
    D. 票面利率越大，凸性越小
21. 某投资经理的债券组合如下：
    市场价值 久期
    债券 1 150 万元 3
    债券 2 350 万元 5
    债券 3 200 万元 5
    该债券组合的基点价值为（ ）元。
    A. 3200 B. 7800 C. 60 万 D. 32 万
22. 某投资经理的债券组合如下：
    市场价值 久期
    债券 1 100 万元 7
    债券 2 350 万元 5
    债券 3 200 万元 1
    该债券组合的基点价值为（ ）元。
    A. 2650 B. 7800 C. 10.3 万 D. 26.5 万
23. 某投资经理的债券组合如下：
    市场价值 久期
    债券 1 100 万元 1
    债券 2 350 万元 2
    债券 3 200 万元 4
    该债券组合的基点价值为（ ）元。
    A. 1600 B. 7800 C. 32 万 D. 16 万
24. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（ ）。
    A. 越大 B. 越小
    C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定
25. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组
    合的久期为（ ）。
    A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7
26. 普通附息债券的凸性（ ）。
    A. 大于 0 B. 小于 0 C. 等于 0 D. 等于 1
27. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，
    应该（ ）。
    A. 买入短期国债，卖出长期国债
    B. 卖出短期国债，买入长期国债
    C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换
    D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换
28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ ）。
    A. 收益率将下行
    B. 短期国债收益率处于历史较高位置
    C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
    D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
29. 2014 年 1 月 3 日的 3×5 远期利率指的是（ ）的利率。
    A. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 6 月 3 日
    B. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 4 月 3 日
    C. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 7 月 3 日
    D. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 9 月 3 日
30. 按连续复利计息，3 个月的无风险利率是 5.25%，12 个月的无风险利率是 5.75%，3 个
    月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（ ）。
    A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56%
31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ ）
    期限较短债券的收益率。
    A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定
32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ ）。
    A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易
    B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小
    C. 两者共同点是每日发生现金流
    D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（ ）。
    A. 英国 B. 法国 C. 美国 D. 荷兰
34. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ ）。
    A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货
    B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放
    C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
    D. 1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
35. 国债期货合约是一种（ ）。
    A. 利率风险管理工具 B. 汇率风险管理工具
    C. 股票风险管理工具 D. 信用风险管理工具
36. 国债期货属于（ ）。
    A. 利率期货 B. 汇率期货 C. 股票期货 D. 商品期货
37. 中金所上市的首个国债期货产品为（ ）。
    A. 3 年期国债期货合约 B. 5 年期国债期货合约
    C. 7 年期国债期货合约 D. 10 年期国债期货合约
38. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ ）。
    A. 百元净价报价 B. 百元全价报价 C. 千元净价报价 D. 千元全价报价
39. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（ ）。
    A. ±1% B. ±2% C. ±3% D. ±4%
40. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ ）。
    A. 0.01 元 B. 0.005 元 C. 0.002 元 D. 0.001 元
41. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（ ）。
    A. 3-5 年 B. 3-7 年 C. 3-6 年 D. 4-7 年
42. 根据《5 年期国债期货合约交易细则》，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约
    有（ ）。
    A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409
    C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412
43. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有
    350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资
    者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ ）。
    A. 追缴 30 万元保证金 B. 追缴 9000 元保证金
    C. 无需追缴保证金 D. 追缴 3 万元保证金
44. 个人投资者可以通过（ ）参与国债期货交易。
    A. 证券公司 B. 期货公司 C. 银行 D. 基金公司
45. 中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（ ）。
    A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值
    B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
    C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
    D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
46. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ ）位。
    A. 1 B. 2 C. 3 D. 4
47. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ ）。
    A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日
    B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日
    C. 到期合约最后交易日的下一个交易日
    D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
48. 中金所 5 年期国债期货交易的最小下单数量为（ ）手。
    A. 1 B. 5 C. 8 D. 10
49. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（ ）。
    A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D. 9:14-9:15
50. 中金所 5 年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（ ）。
    A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:14
51. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ ）。
    A. 最后交易日 B. 意向申报日 C. 交券日 D. 配对缴款日
52. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。
    A. 最后交易日的开盘价 B. 最后交易日前一日结算价
    C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天成交量加权平均价
53. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ ）。
    A. 交割结算价+应计利息
    B. （交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100
    C. 交割结算价+应计利息×转换因子
    D. （交割结算价+应计利息）×转换因子
54. 中金所 5 年期国债期货实物交割的配对原则是（ ）。
    A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则
    C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则
55. 国债期货合约的最小交割单位是（ ）手。
    A. 5 B. 10 C. 20 D. 50
56. 在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（ ）。
    A. 剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因子大于 1
    B. 剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1
    C. 剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1
    D. 剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 1
57. 假设中金所 5 年期国债期货某可交割债券的票面利率为 5%，则该债券的转换因子（ ）。
    A. 大于 1 B. 小于 1 C. 等于 1 D. 无法确定
58. 中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值
    （ ）。
    A. 不变 B. 每日变动一次 C. 每月变动一次 D. 每周变动一次
59. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（ ）。
    A. 越小 B. 越大 C. 无关 D. 等于 0
    27
60. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为 119.014 元，对应标的物的现券价格（全
    价）为 115.679 元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国
    债的隐含回购利率（IRR）是（ ）。
    A. 7.654% B. 3.75% C. 11.53% D. -3.61%
61. 国债期货合约可以用（ ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。
    A. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期”
    B. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
    C. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
    D. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因
    子”
62. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与
    收益率低的国债价格相比（ ）。
    A. 更便宜 B. 更昂贵 C. 相同 D. 无法确定
63. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是 3%，但目前市场上相近期限国债的利率通
    常在 2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为 15-25 年，那么按照经验法则，此
    时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。
    A. 25 B. 15 C. 20 D. 5
64. 国债期货合约的发票价格等于（ ）。
    A. 期货结算价格×转换因子
    B. 期货结算价格×转换因子+买券利息
    C. 期货结算价格×转换因子+应计利息
    D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
65. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（ ）。
    A. 做多国债基差 B. 做空国债基差 C. 买入国债期货 D. 卖出国债期货
66. 一般情况下，公司债比同期限国债收益率高的主要原因是（ ）。
    A. 再投资风险 B. 利率风险 C. 通化膨胀风险 D. 信用风险
67. 国债 A 价格为 99 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 2%。关于
    国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ ）。
    A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定
68. 我国个人投资者可以通过（ ）参与债券交易。
    A. 交易所和银行间债券市场
    B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场
    C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场
    D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场
69. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和（ ）两种交易方式。
    A. 集中竞价 B. 询价 C. 连续竞价 D. 非格式化询价
70. 某 10 年期债券每年付息一次，票面利率为 5%，付息日为每年的 7 月 1 日。某投资者于
    10 月 1 日买入面值为 100 元的该债券，应计利息为（ ）元。
    A．3.74
    B．1.23
    C．5
    D．1.26
71. 投资买入期限为 2 年、息票率为 10%的债券 10000 元，到期还本付息。按复利计，该项
    投资的终值约为（ ）。
    A. 12600 元 B. 12000 元 C. 12100 元 D. 13310 元
72. 债券 I 市值为 8000 万元，久期为 8；债券 II 市值为 2000 万元，久期为 10，由债券 I
    和债券 II 构成的组合久期为（ ）。
    A. 8.4 B. 9.4 C. 9 D. 8
73. 某投资经理的债券组合如下：
    市场价值 久期
    债券 1 600 万元 1
    债券 2 200 万元 2
    债券 3 200 万元 4
    该债券组合的基点价值为（ ）元。
    A. 1800 B. 7800 C. 32 万 D. 16 万
74. 如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会（ ）；
    反之，国债收益率曲线会（ ）。
    A. 变陡，变陡
    B. 变平，变平
    C. 变平，变陡
    D. 变陡，变平
75. 2015 年 5 月 7 日的 3×6 远期利率指的是（ ）的利率。
    A. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日
    B. 2015 年 7 月 7 日至 2015 年 10 月 7 日
    C. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 11 月 7 日
    D. 2015 年 8 月 7 日至 2015 年 9 月 7 日
76. 作为在中金所上市的首个国债期货产品，中国 5 年期国债期货于（ ）挂牌交易。
    A. 2010 年 4 月
    B. 2015 年 3 月
    C. 2013 年 9 月
    D. 2014 年 5 月
77. 全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（ ）。
    A. CBOT B. CME C. ASX D. LIFFE
78. 以下属于短期利率期货品种的是（ ）。
    A. 欧洲美元期货
    B. 德国国债期货
    C. 欧元期货
    D. 美元期货
79. 美国 5 年期国债期货合约的面值为 10 万美元，采用（ ）的方式。
    A. 现金交割
    B. 实物交割
    C. 标准券交割
    D. 多币种混合交割
80. 中金所上市的 10 年期国债期货可交割券的剩余期限为（ ）。
    A. 6-10 年
    B. 6.5-10.5 年
    C. 6.5-10.25 年
    D. 4-5.25 年
81. 中金所的 10 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（ ）。
    A. ±1%
    B. ±2%
    C. ±1.2%
    D. ±2.2%
82. 某投资者买入 100 手中金所 10 年期国债期货合约，若当天合约结算价为 94.820 元，收
    盘结算后他的保证金账户资金有 350 万元（客户权益）。次日该合约价格上涨，结算价
    为 95.550 元。若要求该投资者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者最少
    应该（ ）。
    A. 追缴 30 万元保证金 B. 追缴 9000 元保证金
    C. 无需追缴保证金 D. 追缴 3 万元保证金
83. 中金所国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。
    A. 最后交易日最后一小时加权平均价 B. 最后交易日前一日结算价
    C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天加权平均价
84. 某可交割国债的票面利率为 3%，上次付息时间为 2014 年 12 月 1 日，当前应计利息为
    1.5 元，对应 2015 年 6 月到期的 TF1506 合约，其转换因子为（ ）。
    A．0.985 B．1 C．1.015 D．1.03
85. 对于中金所 5 年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于 3%时，久期（ ）的债
    券越容易成为 CTD 券；当可交割国债收益率低于 3%时，久期（ ）的债券越容易成
    为 CTD 券。
    A．越大 越大
    B．越小 越小
    C．越大 越小
    D．越小 越大
86. 若某国债期货合约的发票价格为 103.490 元，对应的现券价格（全价）为 100.697 元，
    交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率
    （IRR）是（ ）。
    A. 7.654% B. 8.32% C. 11.09% D. -3.61%
87. 假设 2015 年 6 月 9 日，7 天质押式回购利率报价 2.045%，最便宜可交割券 150005.IB
    净价报价 100.6965，其要素表如下：
    债券代码 到期日 每年付息次数 票面利息 转换因子
    150005.IB 2025-4-9 1 3.64% 1.0529
    那么下列选项最接近国债期货 T1509 的理论价格的是（ ）。（不考虑交割期权）
    A. 90.730 B. 92.875 C. 95.490 D. 97.325
88. 根据持有成本模型，以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（ ）。
    A.资金成本越低，国债期货价格越高
    B.持有收益越低，国债期货价格越高
    C.持有收益对国债期货理论价格没有影响
    D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约
89. 若市场利率曲线平行下移，10 年期国债期货合约价格的涨幅将（ ）5 年期国债期货
    合约价格的涨幅。
    A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定
90. 预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（ ）。
    A. 做多国债期货，做多股指期货 B. 做多国债期货，做空股指期货
    C. 做空国债期货，做空股指期货 D. 做空国债期货，做多股指期货
91. 投资者做空中金所 5 年期国债期货 20 手，开仓价格为 97.705；若期货结算价格下跌至
    97.640，其持仓盈亏为（ ）元。（不计交易成本）
    A. 1300 B. 13000 C. -1300 D. -13000
92. 预期未来市场利率下降，投资者适宜（ ）国债期货，待期货价格（ ）后平仓获
    利。
    A．买入，上涨
    B．卖出，下跌
    C．买入，下跌
    D．卖出，上涨
    31
93. 中金所 5 年期国债期货价格为 96.110 元，其可交割国债净价为 101.2800 元，转换因子
    1.0500。其基差为（ ）。
    A． 0.3645
    B． 5.1700
    C． 10.1500
    D． 0.3471
94. 国债净基差的计算公式是（ ）。
    A． 国债基差-应计利息
    B． 国债基差-买券利息
    C． 国债基差-资金占用成本
    D． 国债基差-持有收益
95. 当预期到期收益率曲线变陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（ ）。
    A. 做多 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
    B. 做空 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    C. 做多 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    D． 做空 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
96. 某套利投资者以 99 元卖出 10 手远月国债期货合约，同时以 97 元买入 10 手近月国债期
    货合约，当合约价差为（ ）时，该投资者将获利。（不计交易成本）
    A. 1 元
    B. 3 元
    C. 2 元
    D. 2.5 元
97. 投资者持有市场价值为 2.5 亿的国债组合，修正久期为 5。中金所国债期货合约价格为
    98.500,对应的最便宜可交割国债的修正久期为 5.6，，对应的转换因子为 1.030。投资
    者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（ ）手国债期货合约。
    A. 233
    B. 227
    C. 293
    D. 223
98. 若债券组合市场价值为 1200 万元，修正久期 8.5；CTD 债券价格 99.5，修正久期 5.5，
    转换因子 1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约为
    （ ）手。
    A. 12
    B. 11
    C. 19
    D. 20
    32
99. 某基金经理持有价值 1 亿元的债券组合，久期为 7，现预计利率将走强，该基金经理希
    望使用国债期货将组合久期调整为 5.5，国债期货价格为 98.5，转换因子为 1.05，久
    期为 4.5，应卖出的国债期货数量为（ ）。
    A．34 手
    B．33 手
    C．36 手
    D．32 手
    100.某投资经理希望增加投资组合的久期，使用以下国债期货成本最低的是（ ）。
    A.2 年期国债期货
    B.5 年期国债期货
    C.7 年期国债期货
    D.10 年期国债期货