货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这是货币的本质的规定

第一讲 货币与货币制度

第一节 货币的职能
一、货币的职能
货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这是货币的本质的规定。
1．价值尺度
价值尺度就是利用货币作为比较价值的工具。
货币执行价值尺度时，人们可以在观念语言中用货币来衡量商品的价值，而并不需要用现实货币。（观念上，而不是现实中的货币）
2．流通手段
货币在商品交换过程中发挥媒介作用时，便执行流通手段职能。
执行流通手段职能的货币必须是现实的货币，即要求一手交钱、一手交货。另外，由于其衡量的是商品的价值，所以必须是足值的货币。
纸币的发行是建立在货币（ ）职能基础上的。[上海财经大学2014金融硕士]
A. 价值尺度
B. 流通手段
C. 支付手段
D. 储藏手段
3．贮藏手段
货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能。
执行贮藏手段职能的货币，既不能是观念上的货币，也不能是不足值的货币，或只是一种符号的货币，它应是一种足值的金属货币或是作为货币材料的贵金属。
货币的贮藏手段是以金属货币为前提的。在信用货币下，如果通货膨胀水平较低，并且预期通货膨胀水平很低，信用货币可以背“贮藏”起来，但是实际上贮藏手段职能已经不存在了。
4．支付手段
货币作为交换价值而独立存在，非伴随着商品运动而作单方面的转移，其执行着支付手段职能。
作为支付手段，价值的单方面转移是其特征。
补充知识点
银行券：由银行（尤指中央银行）发行的一种票据。
纸 币：由国家发行并依靠信誉和国家权力强制流通的货币符号，其前身就是可兑换的银行券。
两种的区别在于：
（1）纸币是从货币作为流通媒介的职能中产生的，银行券产生于信用关系，作为支付手段职能出现。
（2）纸币依靠国家权力强制流通，银行券由银行通过短期商业票据贴现方式发行。

银行券与纸币产生的职能基础相同，都是交易手段与支付手段。（    ）[中央财经大学2013金融硕士]

【答案】错
【解析】纸币是从货币作为流通媒介的职能中产生的，银行券产生于信用关系，作为支付手段职能出现。
5．世界货币
当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。
世界货币的职能也是以贵金属为条件的。理论上，信用货币由于没有内在价值或其价值可以忽略，是不能够执行世界货币职能。但是，美元已经成为世界上普遍接受的硬通货，实际上发挥着世界货币的职能。
下列行为中，货币执行流通手段的是（ ）。[上海财经大学2013金融硕士]
A．交付租金
B．就餐付账
C．付息
D．分期付款
二、货币的层次划分与计量
货币供给的层次划分，是指对流通中各种货币形式按不同的统计口径划分为不同的层次。
目前，各国中央银行在对货币进行层次划分时，都以“流动性”（金融资产迅速转换成现金而对持有人不发生损失的能力）作为依据和标准。

1．货币层次划分
目前，按国际货币基金组织确定的货币统计口径，货币层次划分为三个：
（1）通货，指流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企业等单位持有的现钞，但不包括商业银行的库存现金。
（2）货币，由通货加上私人部门的活期存款构成。
（3）准货币，主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等。
补充知识点
活期存款：没有利息，还可能会加收账户管理费，但可以开支票。国内没有个人支票，因此国内没有真正意义上的活期存款，只有储蓄存款。
储蓄存款：有利息，但不能开支票。
定期存款：有期限，利率相对高于储蓄存款利率。

2．我国货币层次划分
我国中央银行根据《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，目前划定的货币层次为：
M0=现金
M1=M0+活期存款
M2=M1+准货币（定期存款+储蓄存款+其他存款）
我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总，准货币不包括（ ）。[重庆大学2013金融硕士]
A．储蓄存款
B．定期存款
C．活期存款
D．证券公司客户保证金
第二节 货币制度
一、货币制度的含义及其构成要素
货币制度是指一个国家以法律形式规定的本国货币的流通结构和组织形式，由国家有关货币方面的法令、条例等综合构成。
货币制度的内容一般有：币材的确定、货币单位的确定、流通中货币种类的确定（主币、辅币）、对不同种类货币的铸造和发行的管理、对不同种类货币的支付能力（无限法偿、有限法偿）的规定等。
补充知识点
主币：即本位币，一个国家流通中的基本通货。
辅币：本位货币单位以下的小面额货币。
补充知识点
无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。
有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收。
在我国，本位币“元”和辅币“角”、“分”都是法定货币，都具有法偿能力。
下列关于货币有限法偿说法正确的是（ ）。[中国人民大学2012金融硕士]
A．在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币
B．有限法偿主要是针对辅币而言的
C．在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币
D．有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定
【答案】B
【解析】有限法偿主要是对辅币规定的。
对我国目前发行的1元硬币最准确的描述是（ ）。[上海财经大学2011金融硕士]
A. 本位币
B. 金属货币
C. 实物货币
D. 辅币
二、货币制度的演变
1．银本位制
银本位制是指以白银为本位货币的一种货币制度。
银本位制分为“银两本位”和“银币本位”两种类型。
银本位制在16世纪以后开始盛行，至19世纪末期被大部分国家放弃（白银产量猛增；体重价低不适合巨额支付）。
2．金银复本位制
金银复本位制是金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度。在这种制度下，金银两种铸币都是本位币，均可自由铸造，两种货币可以自由兑换，并且两种货币都是无限法偿货币。
金银复本位制按金银两种金属的不同关系又可分为平行本位制、双本位制和跛行本位制。
（1）平行本位制：国家对金银两种货币之间的兑换比例不加固定，而由市场上自发形成的金银比价自行确定金币与银币的比价。
（2）双本位制：国家按照市场上的金银比价为金币和银币确定固定的兑换比率。在这种情况下，会出现格雷欣法则：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。
（3）跛行本位制：国家规定金币可自由铸造而银币不允许自由铸造，并且金币与银币可以固定的比例兑换。
格雷欣法则[浙江财经大学2011金融硕士；华南理工大学2012金融硕士；复旦大学2015金融硕士]
如果金银的法定比价为1：13，而市场比价为1：15，这时充斥市场的将是（ ）。[上海财经大学2012金融硕士]
A．银币
B．金币
C．金币和银币
D．都不是
【答案】B
3．金本位制
金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度。
根据货币与黄金的联系程度，金本位制可细分为金币本位制度、金块本位制度和金汇兑本位制度。
（1）金币本位制
——金币可以自由铸造，银行券可以自由兑换黄金，黄金可以自由输出入。
（2） 金块本位制
——不铸造、不流动金币，银行券只有达到一定数量后才能兑换金块的货币制度。
（3）金汇兑本位制
——金汇兑本位制下，只使用银行券，银行券只能兑换外汇，而不能直接兑换黄金，外汇也只能在国外兑换黄金。
国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是（ ）制度的特点。[中国人民大学2012金融硕士]
A. 金块本位
B. 金币本位
C. 金条本位
D. 金汇兑本位
【答案】D
第三节 国际货币体系
一、国际货币体系的含义
国际货币体系是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用，以及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议，采取的措施和建立的组织形式。
国际货币制度一般包括三方面主要内容：
（1）国际储备资产的确定。使用什么货币作为国际间的支付货币，一国政府应持有何种国际储备资产，用以维持国际支付原则和满足调节国际收支的需要。
（2）汇率制度的确定。一国货币与其他货币之间的汇率应如何决定和维持，能否自由兑换成支付货币，是采取固定还是采取浮动汇率制度。
（3）国际收支的调节方式。当出现国际收支不平衡时，各国政府采取什么方式弥补这一缺点，各国之间的政策措施又如何协调。
二、国际金本位制
国际金本位制是指黄金充当国际货币，各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例即金平价决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送点”的作用下，汇率相对稳定，国际收支具有自动调节的机制。
金本位制下汇率的决定取决于两个因素：铸币平价和黄金输送点。铸币平价是汇率决定的基础，黄金输送点决定汇率上下波动的界限。
图1-1 金本位制下自动调节机制
英镑的含金量为113.16格令，1美元的含金量为23.22格令，黄金的运输费用为每英镑0.25美元。计算：
（1）金铸币平价；
（2）黄金输入点；
（3）黄金输出点。[复旦大学2012金融硕士]
三、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。
布雷顿森林体系是1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，44个国家参加会议并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。该会议通过了《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》，确立了新的国际货币制度的基本内容。
1．布雷顿森林体系的内容
（1）本位制度
——“双挂钩”体系
（2）汇率制度
——可调整的固定汇率制
（3）储备制度
——美元与黄金具有同等地位
（4）国际收支调整制度
——发生“根本性国际收支不平衡”时，才允许升值或贬值
（5）组织形式
——建立了国际货币基金组织和世界银行两大国际组织
2．布雷顿森林体系的崩溃——特里芬难题
特里芬难题：信心与清偿力的矛盾！
为了满足世界经济对国际货币需求量的不断增长，美国必须通过国际收支逆差源源不断的对外输出美元。但是，美国国际收支的持续逆差会导致美元汇率不稳，这就会引发整个世界经济的动荡。
当储备货币由一国货币充当时，会存在“信心”与“清偿力”之间的矛盾，这被称为（ ）。[湖南大学2011金融硕士]
A．克鲁格曼不可能三角
B．蒙代尔不可能三角
C．特里芬难题
D．里昂惕夫之谜
3．布雷顿森林体系的作用
讲义上介绍了四个作用，不建议去背，而是去理解：
（1）首先，必须肯定，布雷顿森林体系下固定汇率制度带来了二战后国际贸易快速发展。（固定汇率制的好处）
（2）布雷顿森林体系形成后，国际货币基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。
维持国际货币体系运转、扩大国际贸易、恢复和发展世界经济、有助于生产和资本的国际化
四、牙买加体系
1．《牙买加协议》的主要内容
（1）实行浮动汇率制度的改革
——正式确认了浮动汇率制的合法化
（2）推行黄金非货币化
——协议做出了逐步使黄金退出国际货币的决定
（3）增强特别提款权的作用
——主要是提高特别提款权的国际储备地位
（4）增加成员国基金份额
——扩大基金份额
补充知识点
特别提款权：并不是一种权力，而是一种储备货币。
（1）来由
布雷顿森林体系解体之后，其他国家货币又都不具备作为国际储备货币的条件，经协商，建立一个以SDR为储备货币的新的货币体系。
（2）SDR币值如何确定
第一，评选出国际上具有代表性的货币加入篮子
第二，计算每种货币所占的权重
第三，各种货币加权平均决定SDR币值
（3）人民币与SDR
15年11月30日，人民币纳入SDR货币篮子，货币篮子相应扩大至美元（41.73%）、欧元（30.93%）、人民币（10.92%）、日元（8.33%）和英镑（8.09%）。16年10月1号，正式生效。
（4）SDR用途
作为储备资产，在如下几种情况下可以使用：
第一，会员国发生国际收支逆差时，IMF指定一国，将SDR换成货币。
第二，直接用SDR支付IMF提供的贷款和利息。
第三，在IMF组织内部交易。
（5）人民币加入SDR的意义（影响）
第一，人民币纳入SDR货币篮子是保障SDR稳定性的重要举措，也暗示中国金融改革得到IMF的认可。
第二，增强了世界各国对人民币的信心。
第三，伴随着SDR的发展强大，将倒逼主权货币的国际货币功能的逐步退化。
第四，人民币纳入SDR货币篮子后要求人民币利率更加市场化，会带来一定的利率风险。

2．对牙买加体系的评价
（1）牙买加体系的积极作用
①多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾。
②多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展水平的各国经济，为各国维持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性。
③多种渠道并行，使国际收支的调节更为有效与及时。各国既可动用本国储备，又可借入国外资金或国际货币基金组织的贷款，也可以调整汇率，所以在新的国际货币体系下，会员国具有国际收支调节的较大灵活性。
（2）牙买加体系的缺陷
①在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处。同时，在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定。
②汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出。
③国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自的局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。
第四节 区域性货币制度
区域性货币制度是指由某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。
区域性货币制度是理论依据是蒙代尔率先提出的“最适度货币区”理论。他认为要使浮动汇率更好地发挥作用，必须放弃各国的国家货币制度而实行区域性货币制度。
一、欧元带来的好处
1．从处理多种货币到统一货币，企业和个人可以节省很多开支。这些节省来自货币汇兑和套期保值成本的下降。
2．采用统一货币将使欧洲国家之间的价格更容易进行比较。这将提高市场竞争度。
3．统一货币的建立将最终通过提高竞争水平使欧洲企业在长期内提高经济效率。
4．采用统一货币将极大地促进具有高流动性的泛欧洲资本市场的发展。
5．以欧元计价的泛欧洲资本市场的发展将给个人和机构提供范围更广的投资选择。
二、欧元带来的问题
1．一国的当局将失去货币政策的控制权。这样，对欧盟的货币政策的良好管理就显得至关重要。
2．欧元的另一个缺陷是欧盟并非经济学家所指的最优货币区。在最优货币区中，经济活动基本结构的相似性使得推行统一货币并使用单一汇率作为宏观经济政策工具是可行的。然而，欧元区中的许多国家之间存在很大差异。
3．一些批评者认为欧元把车（经济）放在了马（政治）的前面。在他们看来，统一货币应该在政治联盟之后而不是之前。他们认为欧元将会导致巨大的税制协调和财政资金从中心向边缘转移的压力，没有适当的政治结构这两项政策都无法实施。
简述“最适度通货区理论”的内容。