公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下

10.公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先 债
股股东先于普通股股东 股 。
11.股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性 收 。
12.股票的内在价值 内 即理论价值，是指股票未来收益的现值 未 。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价
格总是围绕其内在价值波动。
13.存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。
对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力 增 ；对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国 规
投资的风险 投 （如汇率风险）。
14.可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股 转
票的公司债券 票 。可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债券的特征，也包含了权益类债券特征，它还具有相当
于标的股票的衍生特征。
15.可转债的赎回条款 可 ：赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债
的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者
过多的盈利而行使赎回权利。
16.可转债的回售条款 可 ：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给
发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。
17.公司在其成长、成熟或兼并收购时会经历一些重大变化，有些变化会影响公司发行在外的普通股股数。这类公司
行为包括：首次公开发行、再融资、股票回购、股票拆分和分配股票股利、权证的行权、兼并收购和剥离等 首 。
18.内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现贴 对公司的内在价值进行评估。
19.金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特 政
种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券 种 等。
20.资产证券化是指以其他债券或贷款组成的资产池为支持，构建新的债券产品形式。此类新购建的债券称为结构化
债券，主要是住房抵押贷款支持证券和资产支持证券。
21.债券违约时的受偿顺序：有保证债券 有 >优先无保证证券 优 >优先次级债券 优 >次级债券 次 >劣级次级债券。 劣
22.债券投资的风险：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。 信
23.零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还 按 的债券。
24.当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率 年 。
25.到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现 是
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率。率
26.债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：
①债券市场价格越接近债券面值，期限越长 期 ，则其当期收益率就越接近接 到期收益率。
②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短 期 ，则当期收益率就越偏离偏 到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益
率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向同 变动。
27.信用利差 信 是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等）的两种债券收益率的
差额。
28.对于零息债券 零 ，其久期等于等 到期期限；对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时
间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。
29.常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫 所 。
30.货币市场工具有以下特点：①均是债务契约； 均 ②期限在 期 1年以内（含 年 1年）； 年 ③流动性高； 流 ④大宗交易，主要 大
由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖； 由 ⑤本金安全性高，风险较低。 本
31.短期政府债券主要有三个特点：
①违约风险小 违 ，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；
②流动性强 流 ，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；
③利息免税 利 ，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。
32.衍生工具要素：①合约标的资产到期日 合 ②交易单位 交 ③交割价格 交 ④结算结
33.衍生工具的特点：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性 跨 。
34.四种基本的衍生工具：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约 远 。所有的金融衍生工具均可以由这四种合约
构造出来。
35.衍生工具从合约标的资产角度分类，可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用 货
衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具 衍 。
36.期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格 确 买入或卖出某项合约标的资产的合约。
37.期货交易的交易制度：保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度 保 。【需要理解每一种制度的意思】
38.期货市场的基本功能：风险管理、价格发现、投机 风 。
39.期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定 按 的价格买入或卖出 买 一定数量的某种
金融资产的权利权 的合同。
40.按期权买方执行期权的时限 执 分类，期权可分为欧式期权 欧 和美式期权 美 。
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欧式期权： 欧 指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不
能推迟。
美式期权： 美 允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
41.按期权买方的权利 期 分类，期权可分为看涨期权 看 和看跌期权 看 。
看涨期权： 看 指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合
约，又称买入期权。
看跌期权： 看 指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出
期权。
42.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换交 他们认为具有相等经济价值的现金流 现 的合约。
43.互换合约的类型：利率互换、货币互换、股票收益互换 利 。
44.另类投资的主要类型包括：另类资产、另类投资策略、私募股权、对冲基金。 另
45.私募股权投资包含多种形式，最为广泛使用的战略包括风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和投资私 风
募股权二级市场 募 等。
46.私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型 公 三种
47.私募股权基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有：首次公开发行；买 首
壳或借壳上市；管理层回购；二次出售；破产清算。 壳
48.由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方
式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信 房
托等。 托
49.大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。 能
50.大宗商品的投资方式：购买大宗商品实物、购买资源或者购买大宗商品相关股票、投资大宗商品衍生工具、 购
投资大宗商品的结构化产品。