低空经济继续强call纳睿雷达：主业订单10倍增长，边海空防建设打开全新增长极！【天风新兴产业】

继续强call纳睿雷达：主业订单10倍增长，边海空防建设打开全新增长极！【天风新兴产业】

🎙️事件：中共中央政治局7月30日下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习。总书记在会上指出要深化边海空防重大问题研究，推动边海空防建设创新发展。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。

#我们看好【纳睿雷达】核心受益国家边海空防与低空基建建设：

# 1）海防雷达：公司岸海相控阵雷达可实现24小时全天候实时记录海域及海洋情况，监控海面船只航行轨迹，还能对目标大小、形状、危险程度进行识别，具有卓越的目标监视与识别跟踪能力。公司已与珠海海事局签订《关于合作共建全极化相控阵交通管制雷达应用联合创新中心》协议书，双方将发挥纳睿全极化有源相控阵雷达在交通管制领域的应用实践，拓宽相控阵雷达应用广度、挖掘应用深度，丰富海事应用场景。中国海岸线3.2万km，我们预计每隔45km铺设1台相控阵雷达，对应700台相控阵雷达，对应42亿理论增量市场。

#2）低空雷达：公司已正式发布低空专用Ku波段相控阵雷达，是全球唯一可实现“低小慢目标”+“低空微气象”的多功能一体化低空雷达方案。在复杂城市环境下，该雷达可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在 5 公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位，而且能提供 30 公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。据深圳气象创新研究院初步估算，2025—2030年，全国低空气象基建的固投强度总量约为2400亿元，运维投入每年约为128亿元。未来6年，仅低空气象基建年化市场将超过500亿元，市场预计扩容3倍起！

#3）主业：公司气象与水利雷达24H1公开中标订单6.6亿元，同比增长1053%，公司自5月起已开始逐月翻倍交付。当前气象相控阵雷达铺设率10%，水利相控阵雷达铺设率不到1%，24年防汛抗洪压力陡增，未来三年有望充分受益气象部与水利部“三道防线”建设，开启高速增长。

4）我们预计公司24/25/26年净利润为2.77/5.50/7.44亿元，现价对应24/25/26年为35/17/12x，23-26年归母净利CAGR高达120%。#考虑到公司业务100%受益特别国债建设+边海空防&低空经济建设，基本面迎来全面向上，维持强推，第一目标市值200亿！