以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是(  )。

明罪

65.(选择题)

画

口凸

以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是(  )。

0A.抵押债券

OB.信用债券

Oc.担保债券

OD.质押债券

本题考查按保证形式划分的有保证债券

债券有无保证是影响债券信用等级的重要因素，因此可分为有保证债券和无保证债券，后者也称为信用债券(B选项符合题意)。有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券(D选项不符合题意)、质押债券(A选项不符合题意)和担保债券(C选项不符合题意)。综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

罪

0?

66.(选择题)

以下有关交易佣金的说法错误的是()。

OA.一般而言，采用网上交易、电话等交易方式可以获得比现场交易更低的佣金率

(

OB.证券公司可以根据客户忠诚度调整交易佣金

0c.证券公司可以给大资金客户较低的佣金率

OD.一般而言，交易不活跃的投资者享受的佣金率较低

本题考查交易佣金的收取标准

A选项说法正确，一般而言，网上交易、电话交易的成本较低，而现场交易需要场地、设备等，成本较高。因此采用前者可以采用更低的佣金率。日选项说法正确，客户对证券公司的忠诚度会影响证券公司的业务和盈利，因此证券公司可根据客户忠诚度调整交易佣金。

C选项说法正确，大资金客户可以给证券公司带来更好的收益，因此可以给其较低的佣金率。D选项说法错误，交易不活跃的投资者对于证券公司的收益没有起到很大的作用，因此一般给其的佣金率较高。综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

罪

67.(选择题)

0口

下列关于销售利润率的说法中，最准确的是()。

0A.薄利多销会使得销售利润率下降，从而降低净利润

OB.一般来说，当其他条件不变时，销售利润率越高越好，但当其他条件可变时，销售利润率降低并不一定意味着净利润总额降低

0C.提高产品价格是企业提高净利润的最佳策略

OD.缩减营业成本是企业提高净利润的最佳策略

蒲

纠

本题考查财务比率分析

一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好；但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理故本题选B选项。

口口

68.(选择题)票A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万元现金，增加100万元应收账款。在各报表其他项目不变的情况下，以下说法正确的是()。

藏

0A.A公司经营活动产生的现金流减少100万元

纠

0B.A公司资产负债表中资产增加100万元

0c.A公司资产负债表中资产减少100万元

OD.A公司利润减少100万元

本题考查资产负债表的构成

A选项说法正确，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量，本题中减少100万元现金，即A公司经营活动产生的现金流减少100万元。

B.C选项说法错误，现金和应收账款都属于资产，因此资产不发生变化。

D选项说法错误，A公司的利润表中各个项目未受到影响，利润没有变化。综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。

目前，基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告，不包括()

69.(选择题

OA.半年度报告

OB.日报告

OC.季度报告

OD.年度报告

本题考查基金财务报告的种类

基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务报告财务会计报告分为年度(D选项不符合题意)、半年度(A选项不符合题意)、季度(C选项不符合题意)和月度财务会计报告。综上所述，

A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。

故本题选日选项

罪

70.(选择题)

画

关于市场有效性，以下说法错误的是()。

0A.在弱有效市场下，任何为了预测未来证券价格走势而面对历史价格、成交量等信息所进行的技术分析都是徒劳的

学

OB.在强有效市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，都不可能重复的、更不可能连续地取得成功

0C.强有效市场意味着那些拥有”内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获得超额收益

OD,半强有效市场下，价格对公开信息的反应是瞬间完成的

本题考查三种有效市场的特点

A选项说法正确，弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的

B.C选项说法正确，强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气预测到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的

D选项说法错误，市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬时完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随剧烈的价格波动。综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

明明

画

71.(选择题

以下的机构中不参与到银行间债券交易的是(  )。

OA.中央国债登记结算有限责任公司

OB.全国银行间同业拆借中心0C上海清算所

OD.中国证券登记结算有限责任公司

本题考查银行间债券交易的参与者银行间债券交易的市场主管部门包括：

(1)中国人民银行及其分支机构；

(2)发行主体财政部、中国人民银行、政策性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业等

(3)投资主体金融机构、非法人产品；

(4)中介服务机构银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心(简称同业中心)、中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)和银行间市场清算所股份有限公司(简称上海清算所)。(A.B.C选项不符合题意)中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人不参与到银行间债券交易。(D选项符合题意)故本题选D选项。

口口

72.(选择题)画在私募股权基金有限合伙制下，下列关于普通合伙人表述中，正确的是(   )。

9A.普通合伙人的唯一收入来源是基金管理费

OB.普通合伙人不参与基金的盈利分红

OC.普通合伙人具备独立的经营管理权力

OD.普通合伙人对私募股权基金承担有限连带责任

藏

纠

本题考查私募股权投资的组织形式

在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红

故本题选C选项。

73.(选择题)[QDII是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开发的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外市场的一项过渡性制度安排。目前，以下哪个机构不可以发行代客境外理财产品()。

罪明

0A.商业银行

OB.基金管理公司

Oc.财务公司

OD.券商公司

本题考查可以发行代客境外理财产品的机构

QDI是在人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。目前，除基金公司(B选项不符合题意)和证券公司(D选项不符合题意)外，商业银行(A选项不符合题意)等其他金融机构也可发行代客境外理财产品。财务公司通常对个人或家庭提供分期付款的消费信贷，或对出售耐用消费品的商店融资，不可以发行代客境外理财产品。(C选项符合题意)

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

74.(选择题利率互换的两种形式是()。

I息票互换

Ⅱ.基础互换

Ⅲ本金互换

IV利息互换

0A.I.Ⅲ

OB.I.Ⅱ

Oc.Ⅱ.四

OD.Ⅱ.IV

本题考查利率互换的类型

利率互换指互换合约双方同意在约定期限内按不同的计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。包括息票互换(I项符合题意)、基础互换(Ⅱ项符合题意)。

故本题选日选项

能明

利滚利”所指的计息方式为()

75.(选择题)

0A.单利

OB.复利

0c.单利和复利

OD.单利或复利

本题考查复利的概念

单利是本金在计息周期中获得的利息，无论时间多长，均不加入本金重复计算利息。复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利，B选项符合题意。

故本题选日选项

本题考查远期利率的应用。

A选项正确，现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。B选项错误，远期利率预示市场对未来利率走势的期望。C选项正确，远期利率一直是中央银行制定和执行货币政策的参考

工具。

D选项正确，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

故本题选日选项。

出

口0

77.(选择题)

期

关于风险价值及预期损失的异同，以下表述错误的是

()。

OA.风险价值可以体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情最，预期损失则不能体现

OB.风险价值是指在给定的时间区间和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合面临的潜在最大损失

0C.风险价值与预期损失都无法体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景

OD.预期损失是指在给定时间区间和置信水平投资组合损失的期望值

藏

中

本题考查风险价值与预期损失

风险价值和预期损失都无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情最故本题选A选项。

78.(选择题

日

关于远期利率和即期利率，以下表述错误的是()。

A.现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用

OB.即期利率可以预示市场对未来利率走势的期望

0C.远期利率是制定和执行货币政策的参考工具

OD.成熟市场中几乎所有利率衍生品都依赖于远期利率

本题考查风险分散化。

系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险；非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。综上所述，B选项符合题意。

故本题选日选项。

本题考查预期损失

风险价值是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，不属于预期损失(ES)指标相对于风险价值(VaR)指标的优点。故本题选D选项。

72.(选择题)画关于可转债投资的风险，以下表述正确的是()。

I.持有者不用承担股价波动的风险Ⅱ投资者不会有利息损失风险

藏

Ⅲ.可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某价格赎回债券，因而投资者要承

纠

担再投资风险IV.我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险

0A.I、皿、I

OB.I.Ⅱ、四

0c.I、Ⅱ

OD.皿.IV

本题考查可转债的特定风险

可转债投资的风险包括(1)股价波动风险；(2)利息损失风险；(3)提前

回风险(4)转换风险综上所述Ⅲ、IV项符合题意。故本题选D选项。

朋胜

心

73.(选择题)识别和预测行业动态变化的重要且有效途径的方法是()。

OA.景气度调查

OB.”相对强度”理论体系

Oc.行业生命周期

OD.道氏理论

本题考查行业景气度。

如何正确识别各行业指标波动的幅度和频率，识别行业的动态变化，是科学投资决策的一项重要内容。而最气度调查方法正是应运而生的识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。故本题选A选项。

罪明

口口

74.(选择题)

关于市净率模型，以下表述错误的是()。

0A.适用于经营暂时陷入困难的公司估值

OB.适用于银行、房地产公司的估值

0c.适用于没有明显固定成本的服务性公司估值

OD.适用于资产包含大量现金的公司估值

如果证券市场为半强有效市场，则证券价格能够充分反76.(选择题)曲映以下信息中的()

口

I.内部信息Ⅱ历史股价皿历史成交量IV.公司分红公告V.股票分拆公告

0A.I,IV.V

OB.Ⅱ.皿、IV.V

0c.Ⅱ、皿

OD.I、Ⅲ、V

藏

纠

4题考其久期。

A选项不符合题意，加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率进行加权平均后得到的收益率。加权平均投资组合收益率是一种静态的分析方法，不能甄别投资组合中不同偿还期的债券对投资组合收益率的影响程度。

B选项不符合题意，基点价格值是指到期收益率变化一个基点，也

就是0.01个百分点时，债券价格的变动值

C选项不符合题意，价格变动收益率值是投资者用来估算债券价格波动率的指标

D选项符合题意，利率变化是影响债券价格的主要原因之一，久期是衡量债券价格随利率变化特性的重要指标，是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标

综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

75.(选择题

眼明

o0

)是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标

OA.加权平均投资组合收益率

OB.基点价格值

0c.价格变动收益率值

OD.久期

本题考查市净率模型

市净率=每股市价海股净资产(账面价值),市净率模型适用于以下情况：

(1)市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；

(2)对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的估值指标；

(3)市净率模型适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司

对于没有明显固定成本的服务型公司，其账面价值意义不大，C选项说法错误

故本题选C选项。

明罪

78.(选择题以下选项，不属于市场风险管理的主要措施的是()。

口口

A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理

OB.加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例，个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析

0c.密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险

OD,密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略

藏

纠

本题考查组合管理的基本步骤。

形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中规划阶段的主要内容故本题选A选项。

画形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管77.(选择题理中哪一阶段的主要内容?()

OA.规划阶段

OB.监控阶段

0c.执行阶段

OD.反馈阶段

本题考查半强有双市功的概念

半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，历史信息包括证券的价格、交易量等(Ⅱ、Ⅲ项符合题意),而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息(IV.V项符合题意)。内部信息属于强有效市场中证券价格反映的信息。(I项不符合题意)综上所述，Ⅱ、Ⅲ、IV.V项符合题意。

故本题选日选项

本题考查基金估值的法规要求

根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，基金管理公司应做到

(1)制定健全有效的估值政策和程序；(I项符合题意)

(2)建立相关的信息披露制度和内部控制制度；(Ⅱ项符合题意)

(3)履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释。(IV项符合题意)综上所述，I、Ⅱ、IV项符合题意。

故本题选D选项。

80.(选择题

口心

某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的

是()。

A,控制损失发生的可能频率

OB.将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例

OC.预测未来利益

OD.控制收益向上以及向下波动的幅度

79.(选择题

只

根据基金估值方面的法规要求，基金管理公司应做到

()

I.制定健全有效的估值政策和程序

Ⅱ建立相关的信息披露制度和内部控制制度

Ⅲ一旦确定估值方法，不能进行变更

IV.在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告和解释

0A.I、Ⅱ、Ⅲ

OB.I.Ⅱ

Oc.I、Ⅱ、皿、IV

OD.I.Ⅱ、IV

本题考查市场风险的管理措施。

市场风险管理的措施包括：

(1)密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行

动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略；(D选项属于市场风险管理措施)

(2)密切关注行业的周期性、市场竞争、价格。政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险，(C选项属于市场风险管理措施

(3)关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量

(4)加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内

(5)加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析；(B选项属于市场风险管理措施)

(6)运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力

A选项属于信用风险管理措施，符合题意。故本题选A选项。

本题考查最大回撤。

某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。故本题选日选项。

明睡

81.(选择题)般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期转变()。

口口

0A.之前

OB.之后

0c.无法确定

OD.之中

段

纠

本题考查信用利差的特点

信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响，从实际数据来看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标，A选项符合题意。故本题选A选项。

昭眼

吕设某只基金只持有四类股票，数量分别为50万股、60

82.(选择题)

万股、80万股、100万股，每股的收盘价分别为15元、20元、35元、5元，银行存款为1000万元，应交税费为1750万元，已售出基金份额为3000万份，假设基金没有其他资产负债，则基金份额净值为()。

藏乡

0A 1.50元

OB.1.83元

0c.11元

OD.133元

本题考查基金份额净值的计算

基金资产净值=基金资产-基金负债；基金份额净值=基金资产净值基金总份额。将题中数值代入公式可得，基金资产净值=

(50×15+60×20+80×35+100×5+1000)-1750=4500(万元),则基

金份额净值=4500/3000=1.50(元)。

故本题选A选项。

朋明

画

83.(选择题)货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能，是因为()

I.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段

Ⅱ货币市场工具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险

Ⅲ企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金

IV.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考

0A.Ⅱ.IV

OB.I.Ⅲ、IV

0c.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

藏

纠

OD.I.Ⅱ、Ⅲ

本题考查资市市功工具的切能

因货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性在金融市场中发挥着十分重要的功能(1)为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；(2)因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松累程度的重要指标

综上所述I、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选日选项

一家制造型企业所发行的固定利率债券被某评级机构提

84.(选择题)

高了评级，该债券的价格也相应有所上升。这一价格的上升最可能是由于下列哪种原因引起的?()

藏

0A.该债券信用风险的降低

纠

OB.该债券流动性风险的提高

0c.该债券再投资风险的降低

OD.该债券提前赎回风险的提高

本题考查债券的风险

债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级债券评级是反映债券违约风险的重要指标。债券被某评级机构提高了评级，说明该债券信用风险的降低。

故本题选A选项。

画85.(选择题)关于债券型基金与货币市场基金，以下说法中正确的是()。

朋眼

口口

OA.债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小

OB.根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%

0C.根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过240天

OD.根据目前法规，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的A0%

本题考查债券基金与货币市场基金的相关规定。

A选项说法错误，债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高(并非越小)

B选项说法正确，根据目前法规，开放式债券基金的杠杆率上限为140%,封闭式债券基金的杠杆率上限为200%。

C选项说法错误，根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。

D选项说法错误，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%(并非40%)

综上所述，A.C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选日选项

乡

88.(选择题

口口

证券投资基金的会计报表通常不包括()

OA.资产负债表

OB.现金流量表

Oc.利润表

OD.净值变动表

本题考查特面诺比率的计算。

特苗诺比率来源于 C AP N理论,表示的是单位系统风险下的超额收益率。用公式表示为

。

表示特雷诺比率

表示基金的平均收益部

表示平均无风险收益率式中

瓦。=20%, R=3%, B=0.85

示系统风险。本题中,l。

故本题选 A选项。

本题考查资本资产定价模型的前提假设

A选项表述正确，所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合

B选项表述正确，投资者是价格的接受者，投资者的买卖行为不改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响

C选项表述错误，所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险收益分布

D选项表述正确，所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。

故本题选C选项。

罪

87.(选择题)某投资组合的平均收益率为20%,假设无风险收益率为3%(年化),该基金的年化收益率为20%,贝塔系数为0.85,则特雷诺比率为()。

口凸

0A0.2

OB.0.68

Oc.0.8

OD.0.25

藏

乡

非

86.(选择题)关于资本资产定价模型理论的前提假设，以下表述错误的是()。

0A.所有的投资者都是风险厌恶者

OB.投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格

0c.只有信用优良的投资者才可以以无风险利率无限借贷

OD.所有的投资都可以无限分割，投资数量随意

本题考查基金会计报表。

基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。综上所述，日选项符合题意故本题选日选项。

89.(选择题)某投资者在周五赎回某普通货币市场基金，假设下周一是工作日，则该投资者不享有该基金收益的时间是()

OA.周日

OB.周五

0c.下周一

OD.周六

藏

纠

本题考查货币市场基金的利润分配

对于货币市场基金，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。本题中，该投资者在周五赎回了普通货币市场基金，则自下一个工作日起不享有基金的分配权益，下周一是工作日，则该投资者不享有该基金收益的时间是下周一

故本题选C选项。

脂明

画

口口

90.(选择题)

基金资产其他收入包含()

OA.存出保证金的利息收入

OB.衍生工具收入

OC.ETE替代收入

OD.股利收入

本题考查基金利润的来源

A选项不符合题意，存出保证金的利息收入属于利息收入。B选项不符合题意，衍生工具收入属于投资收益。

C选项符合题意，其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额。手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等

D选项不符合题意，股利收入属于投资收益。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

画91.(选择题关于证券市场线和资本市场线的比较区别，以下表述错误的是()。

OA.资本市场线决定最适合的资产配置点

0B,证券市场线用系统风险贝塔值衡量风险

OC.资本市场线可以运用于有效投资组合

0D.资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

本题考查证券市场线与资本市场线的区别。

资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价故本题选D选项。

藏

纠

本题考查回转交易

回转交易指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出故本题选日选项。

93.(选择题

口心

以下选项不属于不动产投资工具的是()。

OA.房地产有限合伙

OB.房地产物业管理

OC.房地产权益基金

OD.房地产投资信托

本题考查不动产投资的工具。

由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等

故本题选日选项

94.(选择题)[画沪深300股指期货最低交易保证金是合约价值的8%,据此购入300股指期货可以控制()倍于所投资金额的合约资产。

■

)0…

0A.30

0B.8

0C.12.5Op.20

事

本题考查期货合约的杠杆性

沪深300股指期货最低交易保证金是合约价值的8%,据此购入300股指期货可以控制12.5(1+8%=12.5)倍于所投资金额的合约资产。故本题选C选项。

95.选择题)除普通股外，上市公司还发行了其他证券，以下证券风险收益特征最接近债券融资的是()

0A,累积优先股

OB.非累积优先股

0C.存托凭证

藏

纠

OD.认购权证

删明

0口

证券的回转交易是指投资者买入的证券，在()全部或

92.(选择题)

部分卖出

藏

0A.证券过户后

纠

OB,确认成交后，交收完成前

OC.确认成交前

OD.资金交收完成后

本题考查优无股

优先股没有到期期限无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券。其中累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清，证券风险收益特征最接近债券融资

故本题选A选项。

96.(选择题匿四口某基金管理人统计了某个基金产品100个交易日的每天净值变化基点值4(单位点),并将4从小到大依次排列分别为4(1)~4(100),其中，

A(91)~4(100)为75,16.34,16.78,16.85,17.12,17.56,18.41,18.57,

18.87,18.99,则4的上2.5%分位数为()。

博

OA.16.78

OB.18.72

0c.16.56

OD.16.34

本题考查分位数的计算

分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特等比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。当na为整数时，样本中第na大的数为上a分位数xa,第na小的数为下a分位数xa*,na不是整数，取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数

本题中n=100,a=2.5%,则ng=100×2.5%=2.5,不是整数，其相

的两个整数是2和3,这两个位置的数值分别为18.87和18.57,因

此上2.5%分位数=(18.57+18.87)÷2=18.72。故本题选日选项。

眼眼

97.(选择题)关于基金的绝对收益和相对收益，以下描述错误的是()。

口凸

OA.基金的绝对收益是指基金在一定时间区间内所获得的回报

OB.基金的绝对收益没有考虑承担风险的大小

0C.基金的相对收益是指基金相对于同类基金的收益

On八英其全注雷干相 收之老垃

本题石其巴刈收盆与怕收益。

绝对收益是证券或投资组合在一段时间内所获得的回报，测量的是增值或贬值，有正有负。公募基金注重于相对收益考核，因为公募基金管理的钱较多，不易灵活操作，加之政策上的限制，所以公募基金很难准确逃顶和抄底，故而难以取得绝对收益，只能用相对收益来衡量表现

故本题选C选项。

作

需画98.(选择题)匮过户的业务叫做()。

债券承销商将承销的债券向其他结算成员进行承销额度

0A.分销业务

0B.质押式回购业务

0C.债券远期交易

藏

纠

OD.债券借贷业务

本题考查分销业务的概念。

A选项符合题意，分销业务是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员(和分销认购人)进行承销额度的过户

日选项不符合题意，质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务

C选项不符合题意，债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为

D选项不符合题意，债券借贷是债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

理

99.(选择题)画以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是()。

。田

口口

OA.抵押债券

OB.信用债券

0C.担保债券

OD.质押债券

本题考查按保证形式划分的有保证债券

债券有无保证是影响债券信用等级的重要因素，因此可分为有保证债券和无保证债券，后者也称为信用债券(日选项符合题意)。有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券(D选项不符合题意)、质押债券(A选项不符合题意和担保债券(C选项不符合题意)。综上所述，A.C、D选项不符合题意，日选项符合题意

故本题选日选项。

100.(选择题)

画

以下有关交易佣金的说法错误的是()。

OA.一般而言，采用网上交易、电话等交易方式可以获得比现场交易更低的佣金率

OB.证券公司可以根据客户忠诚度调整交易佣金

OC.证券公司可以给大资金客户较低的佣金率

OD.一般而言，交易不活跃的投资者享受的佣金率较低

藏

纠

本题考查交易佣金的收取标准

A选项说法正确，一般而言，网上交易、电话交易的成本较低，而现场交易需要场地、设备等，成本较高。因此采用前者可以采用更低的佣金率

B选项说法正确，客户对证券公司的忠诚度会影响证券公司的业务和盈利，因此证券公司可根据客户忠诚度调整交易佣金。

C选项说法正确，大资金客户可以给证券公司带来更好的收益，因此可以给其较低的佣金率。

D选项说法错误，交易不活跃的投资者对于证券公司的收益没有起到很大的作用，因此一般给其的佣金率较高综上所述，A.B、C选项说法正确，D选项说法错误。

故本题选D选项。

1.(选择题)

P

1心

基金公司的主要利润来源是()。

A.投资收益

B.基于资产管理规模的管理费

C.基金所持股票分红

D.交易佣金

本题考查基金公司的主要利润来源

A.C选项错误，投资收益以及基金所持股票分红，属于基金的利润来源，不属于基金公司的利润来源

D选项错误，交易佣金属于基金的费用，不属于基金公司的利润来源。B选项正确，基金公司的主要利润来源是基于资产管理规模的管理费。故本题选日选项。

2.(选择题)相关系数越小，组合曲线越往左边弯曲，组合风险(),组合效用()

:中

■口

0A,越大越低

OB.越小越高

0c,越小越低

OD.越大；越高

本题考查资产收益的相关性

相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小),组合的效用(对于投资者的满意程度)越高。故本题选日选项

3.(选择题画一   以下属于基金的绝对收益归因的是()。

I.考查各个因素对基金总收益的贡献Ⅱ分析资产配置效应与证券选择效应Ⅲ分析基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因

下

中

IV.假设在考察区间内没有交易行为，每个证券的贡献为自身的收益率乘以其初始权重

A.Ⅱ

OB.I.IV

Oc.皿、IV

0D.I、Ⅱ、Ⅲ

本题考查绝对收益归因的概念

绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解，其提供了一个考察证券和行业收益的直观方式。在绝对收益归因中，我们考察在特定区间内，每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。假设在考察区间内没有交易行为，每个证券的贡献为自身的收益率乘以其初始权重，即其中，BMV是证券期初市场价格；R为区间收益率；C为收益贡献j表示单个收益贡献因素；n为贡献因素总数量。

故本题选B选项。

画号

4.(选择题根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》,为提高基金估值的合理性和可靠性，可对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种制定估值指引的是()。

建

0A.基金管理人

的

OB.中国证券投资基金业协会

0c.中国证监会

OD.基金托管人

本题考查基金的估值

为提高估值的合理性和可靠性，中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制，在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。

故本题选日选项。

眼明

5.(选择题)[

关于沪港通开通的意义，以下表述错误的是()。

0A.完善了国内资本市场

OB.推动人民币跨境资本流动

0c.维护人民币和港币之间的汇率稳定

OD.构建良好的人民币回流机制

本题考查沪港通的意义

沪港通的意义表现为：(1)刺激人民币资产需求，加大人民币交投

量；(2)推动人民币跨境资本流动；(B选项表述正确)(3)构建良好的人民币回流机制(D选项表述正确);(4)完善国内资本市场。(A选项表述正确)综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误

故本题选C选项

本题考查灵活配置基金的概念。

A选项不符合题意，混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，没有明确的投资方向的基金

B选项不符合题意，QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

C选项符合题意，股票型指数基金是以特定的股指为标的指数，并以该指数的成份股为投资对急，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品

D选项不符合题意，灵活配置型基金是指基金名称或者基金管理公司自定义为混合基金的，且基金合同载明或者合同本义是股票和债券大类资产之间较大比例灵活配置的基金故本题选C选项。

眼罪

日

8.(选择题)在企业财务报表项目中，表示企业所拥有或掌控的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产的是()。

中

0A.资产

中

OB.所有者权益

Oc.负债

OD.净利润

罪明

7.(选择题)在我国早期证券市场中曾经有一类投资者，对市场上所有的股票，每一只都少量购买甚至只买一手，业内称为股票集邮投资者或者股票收藏投资者，这类投资者的投资方法体现了其分散投资和被动投资管理的策略。哪一类基金的出现，使得这类投资者的想法得以更好的实现()。

0心

藏

纠

0A.混合基金

OB.QDI基金

0c.股票型指数基金

OD.灵活配置型基金

本题考查投资交易流程

在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案。A选项说法错误。故本题选A选项。

6.(选择题)

口凸

关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是()。

A.投资部在投资组合构建及执行过程中，无需对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案

OB.交易员接收到指令后有权限根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

0C.基金公司投资交易流程包括形成投资策略，构建投资组合，执行交易命令，绩效评估与组合调整、风险控制等环节

OD.交易系统或相关负责人审核投资指令(价格数量)的合法合规性，违规指令将被拦截反馈给基金经理

本题考查资产的概念。资产负债表中的资产部分表示企业所拥有或掌控的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产故本题选A选项。

罪

画

9.(选择题)[

下列哪项业务对基金管理人的投资交易影响最大()。

0A.基金份额的变动很大

OB.基金业绩报酬计提方式的变更

0c.基金发生非交易过户

0D.基金管理费率的变化

本题考查基金投资交易的影响因素。

A选项符合题意，基金份额是指基金发起人向投资者公开发行的，表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。基金份额变动很大会对基金管理人的投资交易产生很大影响

B选项不符合题意，基金业绩报酬计提方式的变更对基金管理人的投资交易影响不大。

C选项不符合题意，基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理

D选项不符合题意，基金管理费是支付给基金管理人的管理报酮其数额一般按照基金净资产值的一定比例，从基金资产中提取。基金管理费率的变化对基金管理人的投资交易的影响不大综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

10.(选择题

在通常情况投资标的流动性最差的是()。

0A.沪深300ETF

OB.短期国债

0c,非上市公司股权

OD.交易所隔夜回购

本题考查各类投资标的的流动性

A选项不符合题意，沪深300ETF是以沪深300指数为标的的在二级市场进行交易和申购赎回的交易型开放式指数基金，流动性较高

B、D选项不符合题意，短期国债和回购为货币市场工具，流动性较高。C选项符合题意，非上市公司的股权交易渠道很不通畅，因此流动性较差。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

11.(选择题)关于做市商与经纪人的相同点和区别，以下表述错误的是()。

明

藏

OA.一般况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易

纠

OB.做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于交易佣金

0c.经纪人可以为做市商服务

OD.经纪人能为市场提供流动性，做市商不能

13.(选择题

口心

关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是()。

0A.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也(要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金

OB.根据中国结算公司深圳分公司的规定，开立非担保结算备付金账户的机构，交易所场内证券发行资金通过非担保结算备付金账户完成交收

0C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券

OD.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收

本题考查全额结算的优点

全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场。全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保

全额结算的优点在于：由于买卖双方是——对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露，而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

故本题选日选项

日

12.(选择题

以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是()。

PA.有利于保持交易的稳定和结算的及时性

OB.降低市场参与者结算成本和相关风险

0c.每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露

OD.降低结算本金风险

本题考查做市商与经纪人的区别

A选项表述正确，做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，与投资者进行买卖双向交易。经纪人在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。

B选项表述正确，做市商的利润来自于证券买卖差价，如果差价太大，做市商将很难促成交易，从而失去赚取差价的机会，如果证券差价小但交易频繁，做市商仍可以赚取利润。经纪人的利润来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

C选项表述正确，两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人其至是专门服务于做市商的

D选项表述错误，在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。综上所述，A.B、C选项表述正确，D选项表述错误。

故本题选D选项。

无风险利率为4%,则该股票型基金的夏普比率与特雷诺比率分别为()。

益率，E(r)为第1个资产的收益率，Wi为第个资产的权重，n为资产数目。E(rp)=(70%×20%)+(25%×8%)+(5%×1.75%)=16.09%。

故本题选D选项。

式中，E(rp)为投资组合的期望收

I=?=(di)3 )ン莫+5日率要单号raao4

口心

14.(选择题某混合型基金A包括股票、债券和银行定期存款，各类资产的比例分别为70%、25%、5%,若下一年上述各类资产的预期收益率分别

为20%、8%、1.75%,则基金A在下一年的期望收益率为()。

0A.9.92%

OB.19.87%

OC.14.23%

OD.16.09%

本题万草功内证夯父易结身原则

针对不同的证券交易品种，证券登记结算机构可以作为共同对手方，提供净额结算服务，在交收过程中为守约方提供交收担保。共同对手方(CCP)是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。如果买卖双方中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金(A选项正确)。根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。同时开立非担保结算备付金账户的结算参与机构，其担保交收业务及交易所场内证券发行资金通过综合结算备付金账户完成交收，非担保交收及代收代付业务将通过非担保结算备付金账户完成交收(B选项错

误)。

根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，证券登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然(C选项正确)。

证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。(D选项正确)故本题选日选项

理明

在其他因素不变的情况下，当企业用现金购买存货时17.(选择题流动比率和速动比率分别()

1口

OA.降任不变

OB.不变降低

0c.不变不变

OD.降低；升高

本题考查机构投资者。

机构投资者的特征(1)资金实力雄厚，投资规模相对较大；(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力；(3)投资管理专业；(4)投资行为规范。A.C.D选项属于个人投资者的特征，综上所述，日选项符合题意

故本题选日选项。

理

口

关于机构投资者的总体特征，以下表述正确的是()。

16.(选择题

OA.常常需要借助基金销售机构进行投资

OB.投资管理相对专业

Oc.风险承受能力较弱

OD.资金量较小

r=

(2)特雷诺比率的计算公式为

,将题中数值分别代入公式可得，

s。=12.4064%r=1240%-4

0.105,综上所述，D选项符

合题意。故本题选D选项。

本题考查夏普比率与特雷诺比率。

R。一 RC。

1)夏普比率的计算公式为

O A.0.105、0.22

O B.0.104、0.21

O C.0.22、0.105

O D.0.21、0.105

本题考查进行境外证券投资的投资顾问的条件

接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问应满足，经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。

故本题选D选项。

口

19.(选择题画某个投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以

1.1元的基金净值赎回该基金10000份，不考虑费用的话，该投资者此项获利需缴纳的税收情况是(  )

0A.应缴个人所得税50元

子

OB.应缴个人所得税200元

0c.暂不征收个人所得税

OD.应缴个人所得税100元

本题考查个人投资者投资基金征收的个人所得税。

个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税本题中的投资者申购和赎回基金份额取得的价差收入，暂不征收个人所得税，C选项符合题意。

故本题选C选项。

班明

0

20.(选择题

关于远期利率的表述错误的是()。

OA.,远期利率可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率

OB.远期利率是未来某一时点到另一时点的利率水平

0c.远期利率的计息日起始点是当前的时点

OD.远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到

18.(选择题)接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经言投资业务应在()年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于()Z美元或等值货币。

OA.10:100

OB.10;200

0c.5;200

OD.5:100

本题考查常用的流动性比率

流动比率=流动资产÷流动负债，速动比率=(流动资产-存货)-流动负债；

使用现金购买存货，是流动资产的内部转换，不影响流动比率；流动资产不变，存货增加，流动资产减去存货数值降低，则速动比率降低。

故本题选日选项。

本题考查远期利率

A.日选项表述正确，远期利率是指未来一个时点到另一个时点的利率水平，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。

C选项表述错误，远期利率与即期利率的区别在于计息日起点不同，其中远期利率的起点在未来某一时刻

D选项表述正确，远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到。

综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

朋眼

21.(选择题

当前，我国的基金运作费包括()。

I.基金验资费Ⅱ.上市年费Ⅲ.持有人大会费IV.持仓股票调研费

0A.I.IV

OB.I.皿

0c.Ⅱ、Ⅲ

OD.I.Ⅱ

本题考查基金运作费

基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意故本题选C选项。

22.(选择题心有4家上市公司，过去5年的净利润增长率均值都为9%,则增长最稳定的公司是()。

OA,5年净利润增长率标准差为3.0%的公司

OB.5年净利润增长率标准差为1.8%的公司

0c.5年净利润增长率标准差为2.9%的公司

0D.5年净利润增长率标准差为1.7%的公司

本题考查方差和标准差的概念

对于投资收益率，用方差或者标准差来衡量它偏离期望值的程度数值越大，表示收益率偏离期望收益率的程度越大反之亦然故本题选D选项。

画

23.(选择题按照全球投资业绩标准(GIPS)的要求，组合群收益的计算方式为组合群中所有投资组合收益的()。

0A.资产加权平均

OB.中位数

Oc.算术平均

OD.几何平均

本题考查组合群收益的计算

自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算

故本题选A选项。

24.(选择题)关于战术资产配置，以下表述正确的是(  )。

明罪

0A.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承担能力

OB.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动增加投资组合回报率

0c.战术资产配置的有效性不存在争议

OD.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离

本题考查战术资产配置。

A选项错误，战术资产配置在调整资产配置时，没有再次估计投资者偏好和风险承受能力或投资目标是否发生了变化；日选项正确，战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增强投资组合回报率；C选项错误，战术资产配置的有效性是存在争议的，实践证明只有少数基金管理人能够通过择时得到超额收益；D选项错误，战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内故本题选日选项

0口

25.(选择题)

关于可转换债券有如下的表述

I,可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股的公司债券

Ⅱ.可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征

Ⅲ.可转换债券是一种含有转股权的特殊债券

IV可转换债券的基本要素包含标的股票，票面利率、转换期限，转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等以上四项表述中，正确的个数是()。

0A.3

0B.4

0c.1

OD.2

本题考查可转换债券的概念

I项正确，可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股的公司债券。Ⅱ项正确、Ⅲ项正确，可转换债券是一种含有转股权的特殊债券，可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征。IV项正确，可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率。转换期限、转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均正确。

故本题选日选项

藏

乡

口

26.(选择题)某基金的年化收益率为35%,年化标准差为28%,假设收益率符合标准正态分布，该基金年度收益率在67%的概率下处于如下区间()。

OA.70%~35%

OB.28%~38%

0c.28%~35%

OD.63%~7%

本题考查股票基金的风险指标——标准差。

在净值增长率服从正态分布时，基金收益率落入平均值正负1个标准差范围内的概率是2/3(约67%)。根据题意可得，该基金年度收益率在67%的概率下处于区间63%(35%+28%)~7%(35%-28%),D项符合题意。故本题选D选项。

日

27.(选择题)某零息债券面额为100元，内在价值为90.70元，到期期限为2年，则市场的贴现率为()。

OA.5.5%

OB.4.5%

OC.4.0%

OD.5.0%

本题考查零息债券估值方法

零息债券内在价值的计算公式为V=M/(1+r)t,将题中数值代入公

式，求解表达式90.70=100/(1+r)2,得出r=5.0%。故本题选D选项。

28.(选择题)画某基金的投资目标是通过挖掘存在于各相关证券子市场以及不同金融工具间的投资机会，灵活配置资产，并充分提高基金资产的使用效率，在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，则该基金属于()。

0A.主动投资基金

OB.被动投资基金

OC.指数投资基金

OD.股票型基金

29.(选择题公司减少注册资本，回购自己股票的，必需短期内()。

明明

口口

0A.卖出

OB.注销

0C.转让

OD.留存

本题考查股票回购

股票回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外股票的行为，会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股形式存在。因此公司减少注册资本，回购自己股票的必需短期内注销

故本题选日选项

明明

口心

30.(选择题

在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望

被称为()。

0A.下行标准差

OB.风险价值

Oc.最大回撤

0D.预期损失

本题考查主动投资的概念

A选项符合题意，主动策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。主动型投资者注重寻找被低估或高估的资产类别、行业或证券，也有的主动型投资者试图通过市场择时来获得超额收益题干中，该基金的目标是通过挖掘机会在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，属于主动投资基金

B选项不符合题意，被动策略的投资者认为除了靠一时的运气战胜市场之外，系统性地跑赢市场是不可能的，所以被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益与风险。通过跟踪指数获得基准指数的回报。

C选项不符合题意，指数投资基金是以特定指数(如沪深300指数标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品

D选项不符合题意，所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位

不能低于80%。

综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

本题考查港股通

所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务分司，经由上海证券交易所或深圳证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票故本题选D选项。

口凸

32.(选择题在港股通机制下，可接受内地投资者委托同香港联合交易所申报买卖的机构是()。

OA.深圳证券交易所

0B.香港证券交易所

Oc.上海证券交易所

OD.内地证券公司

本题考查零息债券估值法

V=M(1-嘉),期限小于1年的零息债券的计算公式为：,式中V表示零息债券的内在价值M表示面值；表示年化市场利率，表示债券到期时间

v=100×(1-3×496)=98元。

题中，M=100,=180,=4%代入得，

故本题选C选项。

非

0口

31.(选择题)L某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%,到期时间里为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近()元。

0A.98.69

OB.99.05

0c.98

OD.99

本题考查预期损失的概念

A选项不符合题意，下行标准差是用来测量收益率不达目标时的风

险。某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例

B选项不符合题意，风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失

C选项不符合题意，最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值

D选项符合题意，预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失

综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

;;:

口口

33.(选择题)如果某债券基金的修正久期是2年，当市场利率下降

0.1%,该债券基金的净资产将()。

OA.无法确定

OB.不变

OC.减少0.2%

OD.增加0.2%

本题考查修正久期

修正久期衡量的是市场利率变动时债券价格变动的百分比，其表达式为：dp/p=-Dmoddy,将题中数值代入公式可得，

dp/p=-2×(-0.1%)=0.2%,即该债券基金的净资产将增加0.2%。故本题选D选项。

34.(选择题画回吕某公司发行了面值为100元的3年期零息债券，现在的市场利率为10%,则该债券的现值为()。

OA.70.00元

B.82.64元

0C.75,13元

OD.133,10元

本题考查零息债券估值方法

债券内在价值计算公式V=M/(1+r)t,式中V表示贴现债券的内在价值，M表示面值；表示市场利率，表示债券到期时间。本题中，

M=100,r=10%,t=3,将数值代入公式得V=100/(1+10%)3=75.13。故本题选C选项。

罪

口口

35.(选择题)[

关于债券的当期收益率，以下表述正确的是()

OA.债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率

OB.债券的年利息收入与债券的内在价值的比率

OC.债券的年利息收入与债券面值的比率

OD.债券的年利息收入与债券的到期收益的比率

本题考查当期收益率的概念。

当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率故本题选A选项。

瑞明

36.(选择题

心

关于期货合约，以下表述错误的是()。

OA.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要

OB.期货合约是非标准化合约

OC.投机者是期货市场的重要组成部分

D.金融期货合约的交割大多采用现金结算

本题考查复利现值的计算。

复利现值的计算公式为：PV=FV(1+i)n,式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值，n表示年限，表示年利率；PV表示本金或现值。本题中，FV=50000,i=10%,n=5,代入公式得：PV=50000/(1+10%)5=31046.07元。故本题选日选项。

睡

0凸

38.(选择题投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%,则按复利计算该项投资的现值为()

藏

OA.33205.47元

纠

OB.31046.07元

Oc.28223.70元

OD.3333.33元

本题考查投资组合管理的执行步骤

投资规划是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置故本题选日选项。

口口

37.(选择题)

关于投资组合管理的执行步骤，以下表述错误的是

()。

OA.当投资者的自身情况相比平时发生了变化，投资经理有可能会调整资产配置以适应该变化

0B.投资执行是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置

OC.在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化

D.投资经理有时会特意让投资组合的实际资产配置临时偏离其战略配置

本题考查期货合约的概述。

A选项表述正确，盯市是为了避免因发生违约而导致另一方当事人蒙受巨大损失而设计的，它对于保证期货合约的履行是至关重要的。日选项表述错误，期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，其是标准化合约

C选项表述正确，投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。

D选项表述正确，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算综上所述，ACD选项表述正确，B选项表述错误。

故本题选日选项

吕

39.(选择题

关于公募基金利润分配，以下表述正确的是()。

I.货币市场基金可在基金合同中约定收益分配方式为红利再投资Ⅱ.当日申购的货币市场基金即日享有基金的分配权益

Ⅲ现金分红是开放式基金分红采取的最普遍的形式IV开放式基金收益默认为采用分红再投资形式

0A.Ⅱ、Ⅲ

OB.I.Ⅲ

0C 1.Ⅱ、IV

OD.I.Ⅱ、四

纠

本题考查基金利润分配。

I项说法正确，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配

Ⅱ项说法错误，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的

分配权益

Ⅲ项说法正确，现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式，IV项

说法错误，基金收益分配默认为采用现金方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金综上所述，B选项符合题意。

故本题选日选项

40.(选择题如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准差进行年化，正确的做法是()。

罪

OA.除以交易日数量的开方

0B.乘以交易日数量

0C.乘以交易日数量的开方

OD.除以交易日数量

本题考查下行标准差的年化处理

在对下行标准差进行年化处理时，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。本题中，在基于每日收益率对下行标准差进行年化处理时，则需乘以交易日数量的开方，C选项符合题意。

故本题选C选项。

非明

41.(选择题

以下不属于投资政策说明书内容的是()。

OA,投资限制

OB.业绩比较基准

0C.投资回报率目标

OD.收益承诺

本题考查投资政策说明书的内容。

投资政策说明书是投资决策的指导性文件，没有标准格式，大部分投资政策说明书都包含了以下内容：(1)介绍；(2)目的陈述；(3)责任和

义务陈述；(4)流程；(5)投资目标，(C选项不符合题意)(6)投资限制；(A选项不符合题意)(7)资产配置；(8)投资指导方针；(9)业绩考核指标与业绩比较基准；(B选项不符合题意)(10)评估与回顾。收益承诺属于违规事件，不属于投资政策说明书的内容。(D选项符合题意)综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。

故本题选D选项。

42.(选择题当估值错误率达到或超过基金资产净值的()时，基金管理人应当公告并报监管机构备案

品

0A.0.5%

中

OB.0.1%

OC.1%

OD.0.25%

本题考查计价错误的处埋。

基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。当估值错误率达到或超过基金资产净值的0.5%时，基金管理人应当公告并报监管机构备案

故本题选A选项。

明睢

43.(选择题

口凸

以下不属于风险敏感性指标的是()。

OA.MACD

OB.久期

0C.凸性

OD.β系数

本题考查风险敏感性指标

反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度

也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。MACD称为异同移动平均线，属于技术分析指标。

故本题选A选项。

非明

画

山

44.(选择题)

关于开放式基金的分红，以下表示错误的是()。

OA.每一份基金份额享有同等分配权

OB.可以采用现金分红方式或者分红再投资转换为基金份额的方式

OC.收益分配方案、时间和发放方法都是分红公告中应当包含的主要内容

D.如果基金份额持有人事先没有做出选择，则基金收益分配默认转为基

金份额

排

46.(选择题

心

关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是(  )。

OA.企业的利润好就会有充足的现金流

B.在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同

OC.新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负

0D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段

藏

纠

本题考查股票的种类

A选项符合题意，普通股的收益权是指普通股股东享有公司盈余和

剩余财产的分配权。股利根据公司净利润的多少来决定，完全随公司盈利的变化而变化。本题中某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的普通股。

B选项不符合题意，债券通常又称固定收益证券，是债权凭证，持有人和发行人之间是债权债务关系。长期债券指偿还期一般为10年以上的债券

C选项不符合题意，累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清

D选项不符合题意，非累积优先股指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不累积，不补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。

综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

旺睡

某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，45.(选择题)则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的哪一种金融工具()。

口口

OA.普通股

OB.长期债券

Oc.累积优先股

OD.非累积优先股

本题考查基金利润的分配

开放式基金分红是指基金管理人根据基金利润情况，按投资者持有基金份额数量的多少进行利润分配。我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。每一基金份额享有同等分配权

开放式基金的分红方式有两种：(1)现金分红方式。(2)分红再投资转换为基金份额，根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式(而不是分红再投资转换为基金份额，D说法错误)。故本题选D选项。

本题考查现金流量表

A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。

日选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负

综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

47.(选择题)

四

OA.融券方

OB.正回购方

0C.逆回购方

OD.双方协商

口

质押式回购期间发生质押券的派息，利息归()。

本题考查银行间债券市场的交易品种

质押式回购是指质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方),受让方(逆回购方)无权处置，国债被证券交易中心冻结。回购期间的利息属于正回购方，B选项符合题意。故本题选日选项

日

48.(选择题)关于债权人与股权持有者利润分配的规定，正确的是()。

OA.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配

0B.企业破产时，股权持有者优先于债券持有人获得企业资产的清偿

0C.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配

D.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿

本题考查债权人与股权持有者利润分配的规定

A、C选项说法错误，债权资本是通过借债方式筹集的资本，债权人获得固定利息且利息的高低与公司经营的风险相关。企业盈利时，债权人优先于(并非劣后于)股权持有者获得企业利润的分配

B选项说法错误，D选项说法正确，债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者胰权人拥有公司资产的最高索取权，股权持有者劣后于(并非优先于)债券持有人获得企业资产的清偿。

综上所述，A.B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

51.(选择题关于投资债券的风险，以下表述正确的是()。I只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失Ⅱ浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险

0口

Ⅲ固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系

IV.买卖价差越小，债券的流动性越高

OA.Ⅱ、皿、IV0B I.IVOC.I、Ⅱ、皿

OD.I.IV

本题考查股票的价值与价格。

A选项不符合题意，股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额

B选项不符合题意，股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值

C选项符合题意，股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。

D选项不符合题意，股票的账面价值又称股票净值或每股净资产是每股股票所代表的实际资产的价值综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

本题考查债券借贷业务

A、B.C选项不符合题意，债券的T+1卖出、债券的T+0买入。债券的分销采用货银对付原则，又称款券两讫或钱货两清原则，指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金，即”一手交钱，一手交货”

D选项符合题意，债券借贷的首期采用券券对付结算方式，”一手交钱一手交货并不适用。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意

故本题选D选项。

罪朋

50.(选择题)

0A,票面价值

0B.清算价值

OC.内在价值

OD.账面价值

口心

股票未来收益的现值被称为股票的()。

俗话说””一手交钱一手交货”,但在一些债券交易中却不49.(选择题适用，例如)。

00

OA.债券的T+1卖出

OB.债券的T+0买入

OC.债券的分销

OD.债券借贷的首期

本题考查债券投资的风险

I项错误，即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。市场可以根据宏观经济和发行人的状况来判断某一债券是否有违约可能

Ⅱ项错误，所有种类的债券都面临通货膨胀风险，浮动利率债券只

是降低了通货膨胀风险

皿项正确，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要

IV项正确，债券流动性的大小通常用债券买卖价差的大小反映，买卖价差较小的债券的流动性较高。综上所述，B选项符合题意。故本题选B选项。

52.(选择题基金准备投资3年期债券100万元，年利率为5%,复利计

算，若第一年的利息为5万元，则第2年的利息为()。

藏

0A.5万元

纠

OB.15.76万元

OC.10.25万元

OD.5.25万元

本题考查复利的计算。

复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。第一年，债券获得的利息为100*5%=5万元。因此第二年的本金为105万元，第二年产生的利息为105×5%=5.25万元。

故本题选D选项。

口口

53.(选择题

战术资产配置在动态调整资产配置时，需要()。

9A.再次估计投资者偏好

OB,重新设定投资者长远投资目标

OC.再次估计投资者风险承受能力

OD.重新预测不同资产类别的预期收益情况

本题考查战术资产配置的概念

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。与战略资产配置相比，战术资产配置在动态调整资产配置时，需要重新预测不同资产类别的预期收益情况(D选项符合题意),但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化(A、B、C选项不符合题意)。

综上所述，A、B.C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

……6……

画下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是

54.(选择题

口0

()。

OA.可回售条款降低了债券投资者的风险

OB.可赎回条款不利于债券发行人

OC.可赎回条款是债券投资者的权利

OD.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高

口口

57.(选择题)

基金公司投资交易流程不包括()

0A.风险控制

OB,绩效评估与组合调整

Oc.形成投资策略

OD.基金销售推介

明罪

口

56.(选择题银行间债券市场的债券结算和交收方式中，结算效率较高，结算本金风险较小的是()。

0A.实时全额结算

OB.批量全额结算

0C.批量净额结算

OD.实时净额结算

本题考查实时全额结算。

实时处理交收指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需的条件满足即可进行券款的交收全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与者应收资金(证券)和应付资金(证券)不轧差处理，实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。

故本题选A选项。

本题考查零息债券与固定利率债券

固定利率债券内在价值的计算公式为v=Ifr+a+p+-+a+)+4

将题中数值代入公式可得v=1+10%(1+10%P+d+10%(+10%)=801元小于830元，即如果债券日当前的价格为830元那么证券B的价格被高估，不具有投资价值。

故本题选C选项。

口

55.(选择题假设有2只债券，债券A是零息债券，面值为1000元，还有3年到期；债券日是附息债券，面值为1000元，票面利率2%,还有3年到期。巳知市场利率为10%,以下表述错误的是()。

OA.债券A的现值为751.3

纠

0B.债券A并没有利息收入，计算现值时贴现率可以采用市场利率

OC.如果债券B当前的价格为830元，那么债券B具有投资价值

D.债券B的现值大于债券A的现值

本题考查可赎回条款和可回售条款的概念。

A选项论述正确，D选项论述错误，可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权利，该条款利于投资者，因此与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更低

B、C选项论述错误，可赎回债券为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权利，条款利于发行人综上所述，B、C、D选项论述错误，A选项论述正确。

故本题选A选项。

本题考查股票投资组合构建。

自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。自下而上是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各个公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置，主要关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式，只要能挑选出业绩突出的股票即可。

A选项表述正确，自上而下策暗可以进行积极的版块轮换，从而获得版块的差额收益。

B选项表述错误，自下而上策略可以利用基本面分析深入研究个股的投资价值，挑选出企业业绩突出的股票获得收益

C选项表述正确，自上而下策略可以通过积极的风格调整，例如转换价值股和成长股的比例，追求风格收益

D选项表述正确，自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的核心变量，来决定大类资产配置。

故本题选日选项

口心

59.(选择题恒

画

关于自上而下的股票投资组合构建策略，以下表述错误

的是()。

A.可以进行积极的版块轮换，从而获得版块的差额收益

OB,可以利用基本面分析深入研究个股的投资价值，挑选出企业业绩突出的股票获得收益

OC.可以通过积极的风格调整，例如转换价值股和成长股的比例，追求风格收益

OD.可以通过研究和预测决定经济形势的核心变量，来决定大类资产配置

本题考查可转换债券的回售条款。

回售条款指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过一定幅度时生效。所以回售条款由可转债持有人行使故本题选C选项。

58.(选择题

口

关于可转债的回售条款，下列说法正确的是()。

9A.回售价格根据回售时标的股票市价确定

OB.回售条款由发行人行使

0c.回售条款由可转债持有人行使

OD,股票下跌时，可转债持有人可以行使回售条款

本题考查投资交易流程

基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。综上所述，D选项符合题意。

故本题选D选项。

投资衍生工具的风险包括()

60.(选择题

I交易双方中的某方违约的违约风险Ⅱ资产价格波动导致损失的价格风险

Ⅲ缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险

IV.人为错误或系统故障导致的运作风险

0A.I.Ⅱ、四

OB.Ⅱ、皿、IV

0c.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I、Ⅱ、IV

本题考查衍生工具的风险

衍生工具具有以下风险：(1)交易双方中的某方违约的违约风险。(2)因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险。(3)因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险。(4)因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险。(5)因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险。(6)因为合约不符合所在国法律带来的法律风险

故本题选C选项。

理明

61.(选择题债券的()又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性

藏

OA.信用风险

纠

OB.利率风险

0C.通胀风险

OD.流动性风险

本题考查债券信用风险的概念。

A选项符合题意，债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。

日选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系

C选项不符合题意，由于利息和本金都是不随通货膨胀水平变化的名义金额，因此所有种类的债券都面临通胀风险，投资者可通过购买通货膨胀联结债券避免通胀风险

D选项不符合题意，债券的流动性(流通性)是指债券投资者将手中的债券变现的能力。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

用北

画

62.(选择题)

关于基金份额分拆与合并，以下表述错误的是()

0A.基金份额的分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销

的

OB.基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，并不影响已实现收益、未实现利得等

9c.基金净值过高时，通过基金份额合并可以降低其净值

OD.当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行

为被称为逆向分拆

本题考查基金份额的分拆与合并

A、B选项表述正确，基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销、改善基金份额持有人结构、基金经理更为有效地运作资金。基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等。

C选项表述错误，D选项表述正确，当基金净值过高时，应通过基金份额分拆以降低其净值，而通过份额合并只会增加其净值。当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，通常也称之为逆向分拆。

综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

罪

某债券基金的投资人赎回了净值1000万元的基金份额，

口

63.(选择题)

并支付了0.5%的赎回费。根据该基金合同，该笔赎回费的50%计入基金资产。假定该笔赎回费未发生手续费，则以下表述正确的是()。

藏

0A,基金获得投资收益2.5万元

纠

OB.基金获得其他收入2.5万元

0C.基金获得利息收入2.5万元

OD.基金获得非经常性收入2.5万元

本题考查基金收入来源

基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益本题中，该债券基金的投资人赎回的基金份额为1000万元，并支付

了0.5%的赎回费。将该笔赎回费的50%计入基金资产。则计入基金资产的部分为：1000×0.5%×50%=2.5万元。本题中的赎回费返还属于其他收入故本题选日选项。

64.(选择题扈甲公司2015年资产收益率为10%,负债权益比为1.5,则甲公司2015年的净资产收益率为()。

0A.20%

OB.15%

0c.25%

OD.30%

本题考查净资产收益率的计算。

本题中涉及的公式有净资产收益率=净利润-所有者权益，资产收益

率=净利润-总资产负债权益比=负债+所有者权益。

题干中，负债权益比=1.5,(总资产-所有者权益)+所有者权益

=3+2,则所有者权益=40%×总资产资产收益率=10%,净利润=资产收益率×总资产=10%×总资产净资产收益率=净利润+所有者权益=(10%×总资产)+(总资产×40%)=25%。

故本题选C选项。