业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是

77.(选择题)

口口

业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是(

OA.特雷诺比率

OB.平均收益率

Oc.夏普比率

OD.Brinson模型

罪

口心

76.(选择题)确的是()。

关于通过构建投资组合来分散风险的效果，以下说法正

A,系统性风险和非系统性风险都不可能被分散

OB.可以分散非系统性风险

0C.系统性风险和非系统性风险均能被完全分散

OD.可以分散系统性风险

纱

眼罪

79.(选择题)

下列表述中，不属于现金流量表特点的是()。

OA,评价企业偿还债务、支付投资利润的能力

OB.分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因

Oc.反映公司资产负债平衡关系

OD.反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力

本题考查现金流量表的特点。现金流量表的特点包括

(1)反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；

(2)评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；

(3)分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因

(4)通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。反映公司资产负债平衡关系属于资产负债表的特点。综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。

明罪

80.(选择题

关于投资政策说明书，以下表述错误的是()。

OA.制定投资政策说明的关键环节之一是对投资者需求进行分析

OB,制定投资政策说明书的好处之一是有助于合理评估投资管理人的投资业绩

0C.投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标

OD.投资政策说明书在制定之后不能一成不变，也不能想变就变，只能每年定期进行更新

本题考查制定投资政策说明书的内容

了解投资者需求，确认并量化投资者的投资目标和投资约束是制定投资政策说明书的关键环节，A选项正确。

制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标，B.C选项正确。

由于说明书中涉及的投资者需求会不断变化，因此投资政策说明书在制定后需要定期或不定期地进行重新审核和更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。D选项错误。故本题选D选项。

81.(选择题)因发生违约交收、技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是()。

0A.证券结算风险基金

OB.保险机构

0C.中国证监会

OD.交易所

本题考查证券登记结算机构的管理措施

为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误，不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。因此发生违约交收、技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是中国结算

风险基金，A选项符合题意。故本题选A选项。

耀

子

本题考查风险调整后收益指标

A选项正确，詹森a指标仅在相同风险等级的基金群体中可以比较，在不同风险等级的基金群体中不可比较

B选项正确，当组合超额收益为负数，除以较大(小)的总风险时，夏普比率得到较小(大)的负数，基金业绩反而变得较佳(差),由此会产生错误的评价结论。

C选项正确，特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益

D选项错误，信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。

故本题选D选项。

84.(选择题)

日

关于期货市场的作用，以下表述错误的是()。

OA.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

OB.农产品期货市场有助于减缓农产品价格波动对农业发展的不利影响

9c.期货交易需要对大量信息进行加工，故期货交易形成的未来价格信号具有滞后性

OD.期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势

口心

83.(选择题)[

关于风险调整后收益指标，以下表述错误的是()。

0A.詹森α只能针对相同风险等级的基金进行比较

OB.夏普比率可能会产生错误的评价结论

0C.特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率

OD.信息比率越小，在同样的超额收益水平下跟踪误差越小

本题考查封闭式基金的估值频率

封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值，C选项符合题意。故本题选C选项。

口口

封闭式基金披需资产净值和份额净值的频率是()。

82.(选择题)

OA.至少每个开放日一次

OB.至少每周两次

0c.至少每周一次

OD.至少每月一次

本题考查期货市场的功能

A选项表述正确，提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济，这体现了期货市场风险管理的功能

B选项表述正确，期货市场的最基本的功能就是风险管理，农产品期货市场有助于减缓农产品现货市场的风险，降低现货市场价格波动对农业发展的不利影响

C选项表述错误，期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场的流动性，期货市场中形成的价格能真实的反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了”价格发现”的功能。

D选项表述正确，期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势

综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

85.(选择题)

画

在弱有效市场中，证券价格能充分反映的信息为()

0A.所有公开信息

OB.历史列中证券的价格、交易量等

C.所有历史信息、当下信息、以及预期的信息

OD.未公开发布的内部信息

本题考查弱有效市场反映的信息

弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的，B选项符合题意。故本题选日选项

86.(选择题)

心

在银行间债券市场的做市商，需要承担的职责有()。

A,受中国人民银行委托，代中国人民银行与投资者进行交易

OB.仅向投资者卖出债券

0c.随机向投资者进行报价

OD.以自有资金和债券与投资者进行交易

本题考查做市商制度

做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。故本题选D选项。

87.(选择题)画投资者与证券公司之间的股票收益互换的模式不包括()。

0A.股票收益和股票收益互换

OB.股票收益和浮动利率的互换

0c.股票收益和固定利率的互换

OD.固定利率和股票收益的互换

本题考查股票收益互换

投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。故本题选日选项。

88.(选择题  吕使用内在价值法对股票进行估值，不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型，股利贴现模型(DDM)采用的现金流是()。

0A,权益自由现金流

OB.企业自由现金流

0c.留存收益

0D.现金股利

下

于

本题考查股利贴现模型的概念

假定股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则可以建立估价模型对普通股进行估值，这就是菩名的由威廉姆斯和戈登提出的股利贴现模型。即股利贴现模型(DDM)采用的现金流是现金股利

故本题选D选项。

89.(选择题)画()是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。

藏

OA.中央银行票据

OB.银行承兑汇票

0c.短期国债

OD.商业票据

本题考查中央银行票据的概念

A选项符合题意，中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票

B选项不符合题意，银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，是商业票据的一种

C选项不符合题意，短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券

D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

口

90.(选择题

画

关于证券交易所，以下表述错误的是()。

OA.证券交易所本身不能决定证券交易的价格

OB.我国的证券交易所包括上海证券交易所和深圳证券交易所

0C.我国证券交易所的设立和解散由国务院决定

OD.我国的证券交易所都采用公司制

本题考查证券交易所的相关知识

A选项表述正确，在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其不能决定证券交易的价格。

B选项表述正确，D选项表述错误，我国的上海证券交易所和深圳证券交易所，都采用会员制

C选项表述正确，我国证券交易所的设立和解散由国务院决定。

故本题选D选项。

91.(选择题)远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过()角度来分析

I.合约标准化程度Ⅱ收益高低程度

Ⅲ杠杆

IV执行方式

0A.I.Ⅱ、IV

OB.I、皿、IV

0c.Ⅱ、皿、IV

OD.I.Ⅱ、皿

本题考查远期合约、期货合约。期权合约和互换合约的区别远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是四种最常见的衍生工具。我们可以从合约的标准化程度(I项符合题意)、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式(IV项符合题意)、杠杆(Ⅲ项符合题意)等角度来分析这四种主要衍生工具的区别。综上所述，I、Ⅲ。IV项符合题意。

故本题选日选项

眼明

画

92.(选择题)货币市场工具在金融市场中发挥着十分重要的功能，下列关于货币市场工具的功能描述错误的是()。

0A.为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供有效的手段

OB.因货市市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当基准利率

c.是判断市场上银根松紧程度的重要指标

OD.有效降低金融市场的系统性风险

本题考查货币市场工具的功能。

货币市场工具的功能包括：

(1)为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；(A选项描述正确)

(2)因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，是判断市场上银根松累程度的重要指标

(B、C选项描述正确)

D选项描述错误，货币市场工具不能有效降低金融市场的系统性风险。

故本题选D选项。

上

法

口已

95.(选择题)

关于即期利率，以下表述错误的是()。

OA.即期利率是已设定到期日的零息债券的到期收益率

0B.一般而言，即期利率随期限变化

OC.利率和本金都是在到期日支付

OD.即期利率的计息日起点在未来的某一时刻

本题考查固定利率债券的概念。

A.C选项说法正确，B选项说法错误，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日(并非到期日不固定),并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值

D选项说法正确，通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值

综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选日选项

0口

94.(选择题)

下列关于固定利率债券的说法中，错误的是(  )。

OA.固定利率债券是政府和企业发行的主要债券种类

OB.固定利率债券到期日并不固定

0C.固定利率债券在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值

OD.通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值

本题考查权益类证券投资的风险收益

A选项表述正确，对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报配作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价。无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价。

B选项表述错误，风险资产期望收益率=无风险资产收益率(并非风险资产收益率)+风险溢价

C、D选项表述正确，风险较高的权益类证券、公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券，在其他条件都相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项。

罪明

93.(选择题)画关于权益类证券投资风险收益，以下表述错误的是()。

心

0A.无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价

OB.风险资产期塑收益率=风险资产收益率+风险溢价

0c.风险较高的公司对应较高的风险溢价，其期望收益一般也较高

OD.在其他条件都相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高

96.(选择题)[

画

普通股股东享有的基本权利，包括()。

I.剩余收益的要求权Ⅱ.表决权

皿.优先清偿权IV监管权

OA.I.Ⅱ、皿

OB.Ⅱ、Ⅲ

Oc.I、Ⅱ

OD.皿、IV

本题考查晋通股股东早有的基本权利

普通股即公司通常发行的无特别权利的股票，是最主要的权益类证券，普通股股东享有股东的基本权利，包括收益权(I项符合题意)和表决权(Ⅱ项符合题意),其中收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权。

皿项不符合题意，债券持有者享有优先清偿权，接着是优先股股东，普通股股东是最后一个被偿还的

IV项不符合题意，金融监管是指政府通过特定的机构(如中央银行)对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。普通股股东不享有监管权。

综上所述，I、Ⅱ项符合题意。故本题选C选项。

罪

97.(选择题)一定数量的交易订单迅速成交时会对市场价格造成影

响，这种市场价格与交易没有下达时市场可能的价格之间的差额，被称为()。

0A.冲击成本

OB.延迟成本

0c.买卖价差

OD.机会成本

本题考查冲击成本的种类。

一笔新的交易指令可能改变当前买卖双方的平衡，使价格向不利于该指令的方向移动。冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。为一种事后计算指标，其难以精确计量，冲击成本属于隐性成本。

故本题选A选项。

本题考查即期利率的概念

A.C选项表述正确，即期利率是金融市场中的基本利率，指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=D)到时间的年化收益率。利息和本金都是在到期日技付的

B选项表述正确，考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现，这个随期限而变化的利率就是即期利率

D选项表述错误，即期利率与远期利率的区别在于两者的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

综上所述，A.B、C选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。

耶明

银行间公开市场—级交易商是指中国人民银行根据规定选择符合条件的债券二级市场参与者作为()的对手方与之进行债券交易

98.(选择题)

0A.财政部

0B.中央结算公司

0c.上海清算所

OD.中国人民银行

本题考查公开市场—级交易商制度的概念

公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现，D选项符合题意。故本题选D选项。

99.(选择题)根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会()。

理明

0口

0A.位于资本市场线下方

OB.位于资本市场线上方

0C.位于证券市场线上方

OD.位于证券市场线下方

本题考查资本资产定价模型

证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的定价合理，其应当位于SML线上。如果一个资产的价格被高估(收益率被低估),其应当位于SML线下方。如果一个资产的价格被低估(收益率被高估),其应当位于SML线上方。故本题选择D选项。

100.(选择题)以下关于固定收益证券综合电子平台的表述，错误的是画(  )。

非明

藏

OA,固定收益平台的现券交易实行净价申报

纠

OB.固定收益证券现券交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%

0c.证券申报价格变动单位为0.001元

OD.当日买入的固定收益证券，当日不可卖出

本题考查固定收益证券综合电子平台

A、C选项表述正确，在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量为1手(1手为1000元面值)。

B选项表述正确，固定收益平台进行的固定收益证券现券交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

D选项表述错误，交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出综上所述，ABC选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。

本题考查预期损失的优势

预期损失由于其在尾部风险度量(Ⅱ项符合题意)。次可加性(IV项符合题意)等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视综上所述，Ⅱ、IV项符合题意。故本题选C选项。

睛睡

0口

预期损失的优势体现在以下哪些方面()。

2.(选择题)

I风险敏应性度量Ⅱ尾部风险度量皿风险因子收益IV次可加性

OA.I.Ⅱ

OB.I、皿

Oc.Ⅱ、IV

OD.Ⅱ、皿

本题考查资本市场理论的前提假设。

资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是

一样的；二是市场是有效的

故本题选日选项

1.选择题道

资本市场理论的前提假设可以归结为()。

o

I.所有投资者都是一样的Ⅱ.市场是有效的

皿投资者的投资期限由其财富总额决定IV.金融交易涉及交易费用但不存在税收负担

OA.I、Ⅱ、皿、IV

OB.I、Ⅱ

0c.I、Ⅲ

D.Ⅱ、IV

理明

口凸

3.(选择题)[

下列选项中列入基金费用的是()。

A.基金合同生效前所发生的验资费、会计师和律师费、信息披露等费用

OB.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用

C.基金运作而正常发生的开户费、银行汇划手续费、持有人大会费等费用

OD.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失

本题考查列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；(D选项不符合题

意)(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用(B选项不符合题意)(3)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。(A选项不符合题意)基金运作而正常发生的开户费、银行汇划手续费、持有人大会费等费用属于基金运作费，需要列入基金费用故本题选C选项。

主

4.(选择题

口口

关于跟踪误差，以下表示正确的是()。

A,主动管理基金的跟踪误差通常比较小

OB.跟踪误差是一个绝对风险指标

0C.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准

OD.跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标

本题考查跟踪误差

跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。跟踪误差是证券组合相对基准的跟踪偏离度的标准差故本题选C选项。

画5.(选择题)某ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100个交易日的每日基金净值变化的基点值△(单位：点),并从小到大排列依次

为-23.44,-22.91,-18.33,-17.11,-9.50,则△的下3.5%分位数是()。

0A,-17.72

OB.-17.11

0c.-18.33

品

OD.-20.62

本题考查市场风险的管埋。

A选项符合题意，密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险，这主要是为了降低市场风险

B选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。题干所述操作不是为了降低利率风险

C选项不符合题意，信用风险主要指交易契约的一方无法履行义务的风险。题干所述操作不是为了降低信用风险

D选项不符合题意，流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度。题干所述操作不是为了降低流动性风险。综上所

述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

股票基金管理人会密切关注行业和个股的基本面变化，构7.(选择题)建股票投资组合。这种操作主要是为了降低哪种风险?()

朋理

1心

OA.市场风险

OB.利率风险

0C.信用风险

OD.流动性风险

本题考查战术资产配置。

战略资产配置(SAA)是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的。整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排(Ⅲ项错误)。战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，基金经理在进行战术资产配置时，需要考虑市场估值的变化、政治经济状况、市场动态的把握等。

故本题选择A项。

09

基金经理在进行战术资产配置时，需要考虑的因素包括

6.(选择题)

()。

I.市场估值的变化Ⅱ政治经济状况

皿投资者的风险承受能力IV.市场动态的把握

0A.I、Ⅱ.IV

OB.I、皿、IV

0c.Ⅲ、IV

OD.I、Ⅲ

纠

本题考查上分位数的计算

分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特等比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。当na为整数时，样本中第na大的数为上a分位数xa,第na小的数为下a分位数xa*na不是整数，取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。

本题中n=100,a=3.5%,则na=100×3.5%=3.5,不是整数，其相邻的两个整数是3和4,这两个位置的数值分别为-18.33和-17.11,

因此下3.5%分位数=(-18.33-17.11)÷2=-17.72。故本题选A选项。

8.(选择题在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是()。

品

0A.中国结算公司

OB.中国人民银行

Oc.中国银监会

OD.全国银行间同业拆借中心

本题考查银行间债券市场的组织体系。

A选项不符合题意，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人。其为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构。

C选项不符合题意，中国银行业监督管理委员会(中国银监会或银监会)成立于2003年4月25日，是国务院直属正部级事业单位。根据国务院授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。

B选项符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，中国人民银行分支机构对辖区内债券交易活动进行日常监督和管理，是银行间债券市场的主管部门

D选项不符合题意，全国银行间同业拆借中心(简称同业中心)主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测

综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

9.(选择题画有关银行间债券市场做市商制度，以下表述正确的是()。

眼明

口

OA.做市商作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易

OB.做市商在银行间债券市场以自有资金和债券与投资者进行交易

0C.做市商向投资者进行单方报价

OD.做市商应对市场上所有债券进行报价

本题考查银行间债券市场的交易制度

做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度故本题选日选项

明眼

10.(选择题)口所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的()。

OA.10%

OB.20%

0C.30%

OD.40%

画司基金管理人对外披露基金净值前，负有复核基金净值准13.(选择题)确性义务的机构是()

OA,基金公司稻核监督部门

OB.第三方销售机构

0C.相关监管机构

OD.托管人

本题考查风险的种类。

A选项不符合题意，单体风险日选项不符合题意，系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性加强，其冲击是属于全面性的。C选项符合题意，非系统风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关。D选项不符合题意，人为风险是指由于人的活动而带来的风险，可细分为行为、经济、技术、政治和组织风险等

故本题选C选项。

由某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的风12.(选择题画险，被称之为()。

OA.单体风险

OB.系统性风险

0c.非系统性风险

OD.人为风险

本题考查CAPM模型的主要思想和应用。

CAPM使用系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高故本题选C选项。

11.(选择题)画下列有关系数中，说法正确的是()

I.CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小Ⅱ.β系数，可以理解为资产对市场收益变动的敏感性

Ⅲβ系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动越小

IV.一个资产或资产组合的系数越高，则它的预期收益率越高

0A.I、Ⅲ、IV

OB.I.Ⅱ、皿0C.I、Ⅱ、IV

OD.Ⅱ.皿、IV

本题考查QFII的概念、规则和发展概况。

单个境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的10%。所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。故本题选C选项。

本题考查基金托管人的职责

A选项不符合题意，基金公司稽核监督部门负责内部控制制度的综合管理，对违反内部控制制度的单位或个人，建议给予相应的纪律处分。

B选项不符合题意，第三方销售机构指的是既不是基金公司本身(直销),又不是其他金融机构(证券银行都称为代销),进行基金销售的公司。这个机构必须经过证监会批准才可以销售

C选项不符合题意，金融监管机构是根据法律规定对一国的金融体系进行监督管理的机构

D选项符合题意，托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布

综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

画

14.(选择题)[

下列不属于大宗商品投资方式的是()。

0A.投资能源类企业发行的债券

OB.投资大宗商品ETF

0c.购买大宗商品相关的股票

OD.购买大宗商品实物

本题考查大宗商品的投资方式大宗商品投资的工具

(1)购买大宗商品实物；(D选项不符合题意)

(2)购买资源或者购买大宗商品相关股票；(C选项不符合题意)

(3)投资大宗商品衍生工具(ETF是最早的衍生工具之一);(日选项不符合题意)

(4)投资大宗商品的结构化产品。

综上所述，B、C.D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

吕

15.(选择题关于资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合，以下表述正确的是()

I它就是市场投资组合Ⅱ它由投资者偏好决定皿它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合

IV.有效前沿上的任何投资组合都可看作是该市场组合与无风险资产的再组合

0A.Ⅱ.皿、IV

OB.I、Ⅱ、Ⅲ

0c.I.Ⅱ

OD.I、Ⅲ、IV

本题考查切点投资组合的特征

I项表述正确，资本市场线与风检资产有效前沿的切点投资组合就是市场投资组合；Ⅲ项表述正确，市场投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；IV项表述正确，有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合；Ⅱ项表述错误，切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关(并非由投资者偏好决定)。

故本题选D选项。

18.(选择题)

口心

对于金融市场，以下事件中不属于非系统性风险的是

()。

0A,由于公司核算账户资金差错，造成货币资金多记299.44元

OB,由于受到几十年一理异常冷水团，公司投资的虾和扇贝绝收

0C.由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期

OD.“蒜”你狠，”姜”你军使得总体物价水平上扬

本题考查资本市场理论和资本资产定价模型前提假设。

资本市场理论和资本资产定价模型前提假设具体表现为：(1)所有的投资者都是风险厌恶者；(2)投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金；(3)所有投资者的期望相同；(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。

(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意(并非受到个体财富

限制);(6)无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。(7)投资者是价格的接受者(并非设定者)。综上所述，I、Ⅱ项符合题意。故本题选C选项。

明罪

16.(选择题)以下关于不同证券持有者的证券的清偿顺序，正确的是()。

口心

0A.优先股、债券、普通股

OB.普通股、优先股、债券

0c.债券、优先股、普通股

OD.债券、普通股、优先股

本题考查各类资本的清偿顺序

各类资本的清偿顺序为：(1)债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取

权；(2)接着是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产；(3)普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配

故本题选C选项。

眼昭

0口

17.(选择题)资本市场理论的前提假设包括()。

I.所有投资者都是风险厌恶者Ⅱ.所有投资者的期望相同

皿所有投资可以无限分割，但是投资数量受到个体财富限制IV.投资者是价格的设定者

0A,Ⅱ、IV

OB.Ⅱ、皿、IV

0c.I、Ⅱ

OD.I、Ⅱ、IV

本题考查非系统性风险

非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司产生影响，是公司特有的风险。本题

中，A.B、C选项均属于非系统性风险。系统性风险也可称为经济环境因素的变化引起的不确定性加强，其中击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率。汇率与物价波动，以及政治因素的干扰。D选项物价变动属于系统风险。

故本题选D选项。

19.(选择题)

画

企业的流动资产不包括(  )。

0A.应收账款

OB,存赁

0c.应收票据

OD.预收账款

本题考查资产负债表的组成部分

资产是指企业所拥有或学握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金、应收账款(A选项正确)、应收票据(C选项正确)、存货(B选项正确)以及其他流动资产非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产。D选项预收账款属于流动负债。

故本题选D选项。

20.(选择题)

回

关于风险指标，以下表述正确的是()

0A.损失是一个事前概念

OB.损失是一个事后概念

Oc.风险是一个事后概念

OD.事后指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况

本题考查风险测度的事前和事后指标。

A选项表述错误，B选项表述正确，事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，常用来测度风险调整后的收益情况损失属于事后指标。C.D选项表述错误，事前指标(并非事后指标)通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。风险属于事前指标。综上所述，A、C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选日选项。

吕投资者于周五交易时间内申购了某每日进行收益分配的21.(选择题货币市场基金，则基金为其计算权益是从()开始，投资者于周五交易时间内赎回了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益到()结束。

OA.本周五；本周日

OB.下周一本周五

0c.本周五：下周一

OD.下周一；本周日

本题考查货币市场基金的利润分配

对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润；投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。综上所述，D选项符合题意故本题选D选项。

画吕

22.(选择题

关于互换合约，以下表述正确的是()。

OA.利率互换有息票互换、基础互换、利息互换三种形式

OB.进行利率互换的原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势

OC.根据利息支付方式不同，货币互换有固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动三种形式

OD.进行货币互换的原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势

藏

纠

本题考查互换合约。

A选项表述错误，利率互换有息票互换和基础互换两种形式。

B、D选项表述错误，进行货币互换的原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势；进行利率互换的原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别口有比较优势

C选项表述正确，根据利息支付方式不同，货币互换有固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动三种形式故本题选C选项。

明罪

0口

23.(选择题)

画

关于名义利率与实际利率，以下表述正确的是()

OA.实际利率是物价不变且购买力不变情况下的利率

OB.实际利率包含对通货膨胀补偿的利率

0C.名义利率比实际利率低

OD.名义利率是指物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率

本题考查名义利率与实际利率的概念及关系

A选项表述正确，B、D选项表述错误，实际利率指在物价不变且购买力不变情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除(并非包含)通货膨胀补偿以后的利息率。C选项说法错误，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高(并非低)。综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。故本题选A选项。

24.(选择题)画关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是()。

眼眼

0A.经济增长和政治因素都属于引发非系统性风险的因素

OB.系统性风险发生时所有资产均或多或少受到影响

0C.系统性风险又称为市场风险

OD.非系统性风险主要包括违约风险、经营风险、流动性风险

藏

纠

本题考查系统性风险与非系统性风险

系统性风险，主要包括有政治因素，宏观经济因素、法律因素等引起的风险故本题选A选项。

25.(选择题)基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份额净值结果()。

0A.发给基金注册登记机构用于计算申购、赎回数额

OB.直接对外公布

Oc.发给基金托管人复核

OD.直接发给基金注册登记机构计算申购、赎回数额

本题考查基金资产的估值程序。

基金资产估值的程序为：(1)基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人；(2)基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布；(C

选项符合题意)(3)基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额

故本题选C选项。

26.(选择题)画以下各类股票估值方法中，不含相对估值法的选项是()。

罪明

OA,股利贴现模型，经济附加值模型，自由现金流贴现模型

OB.股利贴现模型，企业价值倍数，经济附加值模型

0C.股利贴现模型，经济附加值模型，市销率模型

OD.股利贴现模型，企业价值倍数，市盈率模型

本题考查内在价值法

内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体分为股利贴现模型、自由现金流贴现模型、经济附加值模型。相对估值法包括市盈率模型、市净率模型、企业价值倍数、市现率模型、市销率模型。综上所述A选项符合题意。

故本题选A选项。

明罪

27.(选择题)《货币市场基金监督管理办法》的最新规定要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过()天，平均剩余存续期不得超过()天。

OA.120:240

OB.180;360

Oc.90:180

OD.60:120

本题考查衡量货币基金风险指标的相关规定

2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。故本题选A选项。

明睡

28.(选择题

口心

画

下列不属于法玛界定的有效市场类别的是(  )。

0A.弱有效

OB.强有效

0C.半弱有效

0D.半强有效

越

纠

本题考查有效市场的类型

法玛根据市场中包含的信息种类，将市场分为：

(1)强有效市场，是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。(B选项不符合题意)

(2)半强有效市场，是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。(D选项不符合题意)

(3)弱有效市场，是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。(A选项不符合题意)

A.B、D选项属于有效市场，不符合题意，C选项”半弱有效市场”,无该名词，符合题意故本题选C选项。

29.(选择题)回小张2016年3月18日(周五)通过场外申购到1万份货币市场基金A的份额，同时成功赎回了1万份货币市场基金日的份额。下表为货币市场基金A和B在3月18日至3月21日期间的每日分配利润(按万份计算),在此期间小张从基金A和8可以享有的基金分配利润总额是()。

OA.3.06元

OB.2.25元

Oc.2.48元

O D.2.46元

本题考查货币市场基金利润分配的原则

当日申购的货币市场基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。

本题中，A基金为投资者周五通过场外申购到的基金，自下一个工作日起享有基金的分配权益，则投资者可从A基金中获得的利润为

0.62元；B基金为投资者周五赎回的基金，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益，则B基金享有的分配权益的时间是周五、周六、周日，从B基金中获得的利润

为：0.58+0.55+0.50=1.63元，即小张从基金A和B可以享有的基金

分配利润总额是0.62+1.63=2.25元。

故本题选日选项。

本题考查跨境投资风险管理

跨境投资的风险管理方法之一是多币种投资和汇率避险操作相结合。QDII基金投资于全球多币种市场，不仅可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险，还可分享比人民币走势更好的货币对人民币升值带来的好处。此外，QDI基金还可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作。跨境投资的风险管理方法的另外一点是通过不同国家地区的资产组合配置分散风险故本题选D选项。

口凸

31.(选择题)基金公司针对QDII基金实行的以下投资策略，不能有效规避跨境投资风险的是()

0A.通过不同国家地区的资产组合配置分散风险

OB.通过外汇远期合约和货币交换等衍生工具来分散风险

0C.通过多币种投资来分散风险

OD.通过降低申赎频率来控制资金的流动

本题考查股票基金的风险管理。

A选项表述正确，系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。从风险管理的角度看，需要控制的是投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定

B选项表述错误，股票基金通常使用的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的β系数大于1,说明该基金是一支活跃或激进型基金，如果某基金的β系数小于1,说明该基金是一支稳定或防御型的基金

C选项表述正确，股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险，可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。

D选项表述正确，常用来反映股票基金风险的指标有标准差、系数，持股集中度，持股数量和行业投资集中度等。综上所述，A.

C、D选项表述正确，B选项表述错误。

故本题选日选项。

30.(选择题)

口心

关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是()。

A.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定

OB.某股票基金的β系数大于1,说明该基金是一个稳定或防御型基金

C.股票基金如要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现

OD.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、系数，持股集中度，持股数量和行业投资集中度等

32.(选择题关于常用的VAR估算方法-历史模拟法，以下表述正确的是()。

理眼

0口

言

OA.历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

OB.历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算

C.历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程

OD.历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得

本题考查历史模拟法的概念

A选项表述错误，假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值这是参数法。

日选项表述错误，历史模拟法非常简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。

C选项表述错误，D选项表述正确，历史模拟法根据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化故本题选D选项。

理明

0口

33.(选择题)

半强有效证券市场中证券价格未反映的信息是()

0A.尚未公告的管理层决策

OB,巳公告的股票分拆方案

Oc.该股票的历史价格

OD.分析师已发布的对该公司的盈利预测

本题考查半强有效市场。

半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，历史信息包括证券的价格、交易量等，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。

故本题选A选项。

吕

34.(选择题)私募股权投资基金A投资未上市公司M的股权，一段时间后，发生紧急资金需求，遂将所持有的M公司股权出售给私募股权投资基金B,之后私募股权投资基金B又收购了上市公司C,并通过反向收购将M公司注入C公司，实现M公司间接上市，私募股权投资基金A和私募股权投资基金日对M公司的股权投资，采取的退出机制分别为()。

种

0A.破产清算和借壳上市

OB,二次出售和借壳上市

Oc.二次出售和首次公开发行

OD.破产清算和二次出售

本题考查复利终值的计算。

所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。期末公司应付本利和为：100×(1+8%)3=125.97万。

故本题选C选项。

罪明

口心

37.(选择题)

四

关于另类投资的局限，以下表述错误的是()

0A.信息透明度低

OB.估值难度大

0c.杠杆率较高

OD.流动性较好

画36.(选择题)某公司从银行贷款100万元，年利率为8%,贷款期限为3

年，到第3年采一次性偿清，采取复利方式计算利息。以下表述正确的是()。

A.期末公司应付本利和为124万元

OB.期末公司应付本利和为108万元

0c.公司每一年新增的应付利息逐年递增

OD.期末公司应付本利和为116万元

本题考查风险承受能力的影响因素

风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况(A选项不符合题意)、现金流入情况(D选项不符合题意)和投资期限(B选项不符合题意)。投资者的风险厌恶程度影响风险承担意愿，不影响投资者的风险承受能力。(C选项符合题意)综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

朋胜

口

以下()不影响投资者的风险承受能力。

35.(选择题)

OA.资产负债状况

OB.投资期限

OC.投资者的风险厌恶程度

OD.现金流入

本题考查私募股权的退出机制。

(1)二次出售是指私募股权投资基金将其持有项目在私募股权二级市场进行出售的行为。二次出售常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。私募股权投资基金A属于二次出售；(2)买壳或借壳上市是指私募股权基金通过收购上市公司一定数量股份获得控制权后再将自己所投资的企业通过反向收购注入该上市公司，实现公司间接上市。私募股权投资基金B属于借壳上市。故本题选日选项。

本题考查另类投资的局限性。

另类投资的局限性包括(1)缺乏监管和信息透明度；(A选项表述正确)

(2)流动性较差，杠杆率偏高；(C选项表述正确，D选项表述错误)(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(B选项表述正确)故本题选D选项。

38.(选择题)以下属于基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险是()。

口口

I.市场利率变动导致基金价值变动

Ⅱ交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责

Ⅲ交易系统缺陷造成交易失误

IV.面临巨额赎回，被迫以不适当价格大量卖出股票或债券

0A.Ⅱ、四

0B.Ⅱ、Ⅲ、IV

OC.I、IV

0D.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

本题考查基金投资交易过程中的操作风险

操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。I项不符合题意，市场利率变动导致基金价值变动为利率风险，属于市场风险的种类。Ⅱ项符合题意，交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责属于基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险。Ⅲ项符合题意，交易系统缺陷造成交易失误属于基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险。IM项不符合题意，面临巨额赎回，被迫以不适当价格大量卖出股票或债券属于提前赎回风险。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选A选项。

藏

纠

在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常又称()

39.(选择题)

0A.逆向分拆

OB.逆向合并

Oc.正向分拆

OD.正向合并

露

本题考查逆向分拆的概念

A选项符合题意，在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常称为逆向分拆。B、C、D选项不符合题意，没有逆向合并、正向分拆和正向合并的称谓故本题选A选项。

40.(选择题)当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，可行集()组合具有更低的风险。

罪明

0A.最下边

0B.最上边

Oc.最左边

OD.最右边

0心

以下()不是期货合约的要素。

43.(选择题

曲

OA.期货品种

OB.最小变动单位

Oc,行权价

OD.交割等级

本题考查远期合约的定价。

远期合约的远期价格的计算公式为：F=8o,式中，F表示远期价格；So表示标的资产当前的现货价格；表示无风险利率，T表示到期日。

本题中，So=100,r=10%,T=2,e=2.7182。代入公式

得F=100×2.71822×10%元。

故本题选A选项。

本题考查最小方差前沿

当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，我们会发现可行集最左边的组合具有更低的风险。在收益率一定的情况下，投资者都会追求最小的风险，投资于那些风险更小的组合。因此，只有可行集最左边的点是有效的，右边的点是无效的。如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小方差前沿故本题选C选项。

0口

41.(选择题)

关于结构化债券，以下表述错误的是()

0A.结构化债券主要包括住房抵押贷款支持证券和资产支持证券

OB.资产支持证券中的标的资产种类可以是汽车消费货款、学生货款，也可以是信用卡应收款等多种形式

0C.住房抵押贷款支持证券的资金流来自金融中介机构的定期放贷数

OD.购买结构化债券的投资者通常定期获得资产池里的一部分现金，包括本金和利息

强

乡

本题考查结构化债券

住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押货款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人的定期还款由金融中介机构打包建立资产池，C选项说法错误。故本题选C选项。

42.(选择题)份当前签署的、距到期日两年的远期合约，如果标的资产目前的价格为100元，市场无风险连续复利利率为10%,则该标的资产理论上的远期价格为()。

日

0A.122.1元

OB.90.48元

0c.110.5元

OD.81.87元

本题考查期合约的要素。

在签署一份新的期货合约时，期货交易所详细地规定了合约的确切条款，这主要包括期货品种、交易单位、最小变动单位、价格波动限制、交易时间、最后交易日和交割等级等一系列内容。行权价属于权证的基本要素，C选项符合题意。

故本题选C选项。

闇吕

44.(选择题)认为市场利率将会在未来一段时期内持续上升的投资者最有可能会购买()。

OA.零息债券

OB.浮动利率债券

0c.可转换债券Op.可赎回固定利率债券

本题考查浮动利率债券

浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较高的利率风险，在利率上升环境中具有较低的利率风险。本题中，市场利率将会在未来一段时期内持续上升，则该投资者应当选择浮动利率债券。

故本题选日选项

45.(选择题回某日某基金在A股市场以30元每股的价格一笔买入甲股票10000股，以25元每股的价格卖出乙股票4000股，假定当日没有其他交易。基金与证券经纪商约定的佣金标准是万分之五，交易过程中的费用由基金自行承担那么该基金当日应支付佣金金额为()元。

的

方

OA.200

0B.100

Oc.150

0D.50

本题考查佣金的计算。

佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，其是证券业收入的主要组成部分。本题中，基金在A股市场以30元每股的价格—笔买入甲股票10000股，以25元每股的价格卖出乙股票4000股，交易额为30×10000+25×4000=400000元。则本题中佣金=400000×0.05%=200元。

故本题选A选项。

46.(选择题)只办理质押式回购业务时，确定回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和()。

0A.融资的天数

OB.融资的结算方式

Oc,质押率

0D.质押券的信用等级

本题考查质押式回购中利息支出的计算公式

在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额×(1+回购利率×实际占款天数/365),利息支出=到期资金结算额-首期资金结算额。由公式可以着出，利息支出的影响因素包括融资金额、融资利率和融资天数，A选项符合题意。故本题选A选项。

(

49.(选择题某固定利率债券面值为100元，票面利率为4%,每年付息一次，期限为2年，市场利率为5%,用贴现现金(DCF)估值法计算该债券的内在价值为()元。

0口

OA.98.14

OB.101.89

Oc.102.85

OD.99.28

本题考查艺术品投资的意义

A选项说法正确，艺术品投资本身的投资风险较高，但是它与组合内的传统投资相关性较低，有可能提高组合收益，降低组合风险B选项说法错误，艺术品虽然精缺，但无法总能取得正收益。

C.D选项说法错误，艺术品市场的交易活跃度较低，且在特征和质量方面难以描绘，因此对其投资价值评估较为困难综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项

口口

48.(选择题)原因可能是(  )。

投资者选择艺术品投资作为多元化资产配置一部分，其

OA.虽然艺术品投资本身的投资风险较高，但是它与组合内的传统投资相关性较低，有可能提高组合收益，降低组合风险

9B.艺术品投资因其稀缺性，所以总能取得正收益

Oc.多数艺术品知名度较高，所以投资的交易活跃度高，流动性好

0D.多数艺术品投资信息透明度较高，容易估价，形成连续的市场价格

藏

纠

本题考查证券交易的结算方式

净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。一般情况下，通过证券交易所达成的交易采用此种方法。股票买卖一般通过证券交易所达成交易，日选项符合题意。A.C、D选项中的交易一般采用全额结算，不符合题意。

故本题选日选项。

肆

n0

以下交易采用净额结算方式的是()

47.(选择题)

OA.暗境ETF申购

OB.股票买卖

Oc.私募债券转让

OD.大宗交易

本题考查证券市场线的概念。

I项表述错误，Ⅱ项表述正确，证券市场线描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系，即每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系

Ⅲ项表述错误，IV项表述正确，证券市场线用于评估单个资产(单个

资产是高度分散化的投资组合中的一部分)对整个组合的风险贡献，这种贡献可以用资产的β值来衡量，证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险

综上所述，Ⅱ、IV项符合题意。故本题选A选项。

明罪

0口

51.(选择题)在其他因素相同的情况下，票面利率与到期收益率()。

OA,反方向增减

OB.两者之间变动没有关系

OC.同方向增减

D.贴息债同方向增减，附息债反方向增加

本题考查票面利率与到期收益率的关系

到期收益率计算公式为P   +MQ+m

,式中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息，即面值乘以票面利率，n表示时期数；M表示债券面值y表示到期收益率。由公式可知，票面利率与到期收益率同方向增减

故本题选C选项。

指

孙

50.(选择题)画关于证券市场线，以下表述正确的是()。

…口

I.证券市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系Ⅱ证券市场线给出了每一个风险资产的风险与预期收益率之间的关系

Ⅲ证券市场线坐标图的横轴以标准差来衡量风险

IV证券市场线坐标图的横轴以贝塔值来衡量风险

OA.Ⅱ、IV

OB.I、皿

OC.Ⅱ、Ⅲ

OD.I、IV

本题考查固定利率债券估值法。国债的内在价值计算公式为：

v=a+++++a+

式中V表示固定利率债券的内在价值，C表示每期支付的利息；M表示面值，表示市场利率，n表示债券到期时间。本题中，M=100,r=5%,C=100×4%,

n=2.

v-a+6%+5+a+5%)=0834将数值代入公式得，(元)。故本题选A选项。

54.(选择题

口

关于非系统性风险，以下表述错误的是()。

0A.大多数资产价格变动方向往往是相反的

OB.非系统性风险也可称作个体风险

0c.负面新闻可能会导致投资组合的非系统性风险增加

0D.投资组合中的资产数量越多，非系统性风险越小，直至接近于零

本题考查资本市场线和证券市场线的概念与区别

资本市场线中，我们用方差/标准差来衡量总风险(并非只是系统性风险，B项错误)。但是资本市场线线上的市场组合是一个完全分散化的资产组合，其非系统性风险都被分散掉了，只有系统性风险。而资本市场线线上的任一组合都是对无风险资产和市场组合做配比得到的，因为无风险资产是没有风险的，市场组合只有系统风险，所以由这两者构成的组合也只有系统性风险，因此，资本市场线上的任一组合只有系统性风险，没有非系统性风险。故本题选日选项。

53.(选择题)关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是()。

日

A.非系统性风险往往是有某个或者少数个别因素导致的

OB.资本市场线上的任一组合都只有非系统性风险

0C.系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险

OD.非系统性风险可以通过组合化投资进行分散

本题考查单利的计算

已知赵先生持有5000股股票，且每年每10股分红5元，则三年间该投资累计获得的分红收入为：5000+10×5×3=7500元。故本题选A选项。

罪明

口

52.(选择题)赵先生2014年初买入股票共5000股，每股10元人民币，此后连续3年，每年该股每10股分红5元，期间赵先生持有该股的数量无变化，如

果不考虑税收，则第三年分红后，赵先生累计获得多少分红收入?()

A.7500元

0B,78813元

0C.75000元

OD.7881元

本题考查常用的货币市场工具

A选项正确，1年银行大额存单属于货币市场工具。

B选项错误，到期时间为半年的短期高风险企业债券属于高风险债券。

C选项错误，到期时间为2年的五年期国债期限超过1年，不属于货币市场工具。D选项错误，交割期为3个月的国债期货流动性差，不属于货币市场工具。

故本题选A选项。

曲

心

56.(选择题

画

以下属于货币市场工具的是()。

0A.1年银行大额存单

OB.到期时间为半年的短期高风险企业债券

0C.到期时间为2年的五年期国债

OD.交割期为3个月的国债期货

本题考查相关系数的概念

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性，相关系数p总处于+1和-1之间，亦即(1)p=1,表示完全正相关；

(2)p=-1表示完全负相关；(3)p=0,表示两个变量间完全独立，零相

关：(4)0<|p<1,表示两者不完全相关。本题中的无风险资产与风险资产在收益率方面无关，其相关系数为0。故本题选A选项。

排明

o0

无风险资产与风险资产的相关系数为()。

55.(选择题)

OA.0

OB.1

Oc.-1

OD.0.5

本题考查非系统性风险的概念。

A选项表述错误，对于系统性风险，同一个因素会导致大部分资产

的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避，该选项描述的不是非系统性风险，且本身描述错误。

B选项表述正确，非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，也称作个体风险

C选项表述正确，负面新闻会对某个别公司产生影响，因此会导致投资组合的非系统性风险增加

D选项表述正确，风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，投资组合的非系统性风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零(注意不是组合的风险降为0)。

故本题选A选项。

57.(选择题)

口口

关于投资者效用函数画出的无差异曲线，以下表达正确

的是()

OA.同一条无差异曲线上的点所代表的效用水平并不必然相同

OB.风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陡峭

0C.风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左上方向右下方倾斜的

OD.不同的无差异曲线也可以代表相同的效用水平

本题考查无差异曲线

A选项表述错误，同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用

B选项表述正确，风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。

C选项表述错误，风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的

D选项表述错误，不同的无差异曲线代表不同的效用水平。故本题选日选项

二

58.(选择题)与证券市场的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险，对于在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金，只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，这种情况下产生的风险属于以下哪一项风险?()

OA.流动性风险

0B.投资收益风险

0c.再投资风险

OD.提前赎回风险

本题考查再投资风险的概念

A选项不符合题意，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。题干中所描述的情况不属于流动性风险B选项不符合题意，不存在“投资收益风险”的称谓。

C选项符合题意，再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同屈性的债券而产生的风险。题干中所描述的情况属于再投资风险。

D选项不符合题意，提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。题干中所描述的情况不属于提前赎回风险。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

0口

61.(选择题境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的()银行负责资产托管业务，而托管人可以委托符合条件的()资产托管人负责境外资产托管业务

OA.境外境外

OB.境内；境外

0C.境外境内

OD.境内；境内

本题考查经营活动产生的现金流量

经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流。本题中，支付的各项税费、提供劳务收到的现金支付给职工以及职工支付的现金均屈于经营活动产生的现金流量；购建固定资产支付的现金属于投资活动产生的现金流量D选项符合题意。

故本题选D选项。

60.(选择题

口心

以下选项中，不属于经营活动产生的现金流量的是

()。

0A.支付的各项税费

OB,提供劳务收到的现金

0C.支付给职工以及职工支付的现金

OD.购建固定资产支付的现金

本题考查基金资产估值的概念

A选项表述错误，基金份额净值(并非基金资产净值)是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。

B选项表述正确，基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。C选项表述正确，基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。D选项表述正确，基金资产净值是指从基金资产中扣除基金所有负债综上所述，B.C、D选项表述正确，A选项表述错误。

故本题选A选项。

明明

59.(选择题

口心

关于基金资产估值，以下表述错误的是()。

A.基金资产净值是计算投资者申购基金份额、赎回基金净额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一

OB.基金资产总值是指基金全部资产的价值总和

0C.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程

OD.从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值

64.(选择题)

口心

关于土地投资，以下表述正确的是()。

OA.土地投资只能通过买卖差价来获取投资收益

0B.土地投资价值受宏观环境和法律法规因素影响很小

0C.基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高，土地投资可能具有较高投机性

D.土地投资只能通过出租来获取投资收益

本题考查基金公司的投资管理业务

A选项表述正确，基金公司投资管理业务受中国证监会监管。日选项表述错误，基金公司的主要利润来源是与资产规模相匹配的管理费用，而非产品的投资收益。C、D选项表述正确，投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务，其部门也体现了基金公司的核心竞争力。

故本题选日选项

63.(选择题)

明明

只

关于基金公司投资管理业务，以下表述错误的是()。

OA.基金公司投资管理业务受中国证监会监管

0B,基金公司的主要利润来源是所管理产品的投资收益

0C.投资管理部门体现着基金公司的核心竞争力

D.投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务

本题考查即期利率。

即期利率是指已设定到期日的零息债券的到期收益率。零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。其到期收益率的计算公式为

1++M?+)

,式中：P表示债券的市场价格；M表示债券面值n表示期数。将题中同-+)ye故本题选日选项。

某2年期的零息债券的市场价格为88元，面值为100元，62.(选择题则该债券的即期利率为()

1口

0A.12.0%

OB.66%

0c.6.0%

OD.6.8%

本题考查合格境内机构投资者

境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的境内银行负责资产托管业务，而托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。故本题选日选项。

本题考查土地投资的特点。

A.D选项表述错误，土地投资可以通过买卖价差和出租等方式获取投资收益。B选项表述错误，土地投资可能具有较高的投机性，且由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。

C选项表述正确，地产亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。土地本身的不确定性非常高，因此可能具有较高的投机性。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确

故本题选C选项。

65.(选择题

罪

画

抵押债券的抵押保证物可以是()。

OA,债权

OB.股权

OC.不动产

OD.以上三种都有可能

本题考查债券的受偿顺序

抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产；质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产担保债券是由另一实体提供保证发行的债券

故本题选C选项。

66.(选择题)

明

心

关于沪深300指数，以下表述错误的是()。

OA.以2004年12月31日为基期，基点为1000点

B.沪深300价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后发布

OC.由中证指数有限公司编制

D.以总股本为权重，采用几何平均法计算

本题考查沪深300指数的概念。

A选项说法正确、D选项说法错误，沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派式加权综合价格指数进行计算

A、C选项说法正确，中证指数有限公司同时计算并发布沪深300的价格指数和全收益指数，其中价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后发布。

综上所述，A.B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

67.(选择题)画关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是()。

OA.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要

OB.蒙特卡洛模拟法的计算量较大

0C.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

0D,蒙特卡洛模拟法在估值之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟

掉

传

本题考查蒙特卡洛模拟法

A选项表述错误，历史模拟法(并非蒙特卡洛模拟法)的局限性是VaR所选用的历史样本期间非常重要

B.C.D选项表述正确，蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。这种方法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。

罪明

68.(选择题

马科维茨1952年开创的投资理论的基础是()。

OA.套利定价理论

OB.单因子模型

0C.均值-方差模型

OD.资本资产定价模型

本题考查现代投资组合理论

1952年，哈里马科维茨在《金融杂志》上发表的文章《资产组合的选择》,首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论(MPT)的开端，C选项符合题意。故本题选C选项。

69.(选择题市场风险不包括()。

罪明

OA.利率风险

OB.汇率风险

OC.政策风险

0D.合规风险

本题考查市场风险的种类

市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，包括政策风险(C选项不符合题意)、经济周期性波动风险、利率风险(A选项不符合题意)、购买力风险、汇率风险(B选项不符合题意)等。

合规风险属于基金投资交易过程中的风险，不属于市场风险。(D选项符合题意)综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

眼明

70.(选择题某日，A投资者在场内申购了B货币ETF,则该笔交易适用的交收规则是()。

0A.T+1货银对付担保交收

OB.T+0逐笔非担保交收

OC.T+0货银对付担保交收

OD.T+1逐笔非担保交收

本题考查基金管理费计提标准

目前我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下.H=(E×R)当年实际天数，式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。则：A基金当日计提管理费用

=(100×0.75%)/365=0.00205亿元；B基金当日计提管理费用

=(50×1.5%)/365=0.00205亿元。

故本题选A选项。

明明

口口

72.(选择题)某公司有两只基金，债券基金A和股票基金B,前一日A基金资产净值是100亿，当日基金资产净值为99亿，A基金的年管理费率为

0.75%:日基金前一日基金资产净值是50亿，当日基金资产净值为52亿，B基金的

年管理费率为1.5%,当年天数365天，则当日A基金和日基金计提的管理费()。

OA,相同

OB.无法确定

OC.A基金计提的管理费多于B

0D.B基金计提的管理费多于A

藏

纠

明罪

口日

71.(选择题)

关于另类投资的内涵，以下表述错误的是()。

A.另类投资通常被认为是传统投资之外的所有投资

0B.另类投资等同于创新投资

OC.另类投资的另类体现在投资标的、投资策略和投资的组织形式上

D.另类投资是能够在可接受的风险水平下提供合理回报的投资

本题考查另类投资的内涵

A选项表述正确，另类投资无明确定义，通常被认为是传统投资之外的所有投资。B选项表述错误，另类是一个”中性”概念，不意味着都是创新，房地产和大宗商品投资都有着悠久的历史，因此另类投资不等同于创新投资

C选项表述正确，另类投资相对于传统投资，其在投资标的、投资策略和投资的组织形式上有所不同。

D选项表述正确，另类投资是为投资者在其可接受的风险水平下提供合理回报的投资。综上所述，A.C、D选项表述正确，日选项表述错误。

故本题选日选项。

本题考查货币ETF申购业务的交收规则。

A选项符合题意，C选项不符合题意，目前，货银对付已经成为各国(地区)证券市场普遍遵循的原则。我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代、货币ETF申购与赎回等业务进行T+1货银对付担保交收

B、D选项不符合题意，非担保交收是中国结算作为结算组织者、不作为共同对手方，按规则规定或结算双方约定的方式组织开展的交收。目前，采用逐笔非担保交收的品种有国债买断式回购购回交收、大宗交易专场业务交收、权证行权交收、专项资产管理计划转让等。

故本题选A选项。

73.(选择题

基金公司投资交易流程包含的环节有(  )。

I.形成投资策略

Ⅱ.构建投资组合和执行交易指令

Ⅲ风险控制

IV.绩效评估与组合调整

OA.Ⅱ.四

0B.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

0C.I.Ⅱ

OD.I、Ⅱ、IV

本题考查投资交易流程中的执行交易指令

基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节故本题选日选项

罪眼

口口

74.(选择题)

关于利率互换和货币互换，以下表述正确的是()。

OA,利率互换的合约双方互换的是不同币种下的相同利率

OB.利率互换的合约一方具有货币交换的权利，而没有货币交换的义务

0C.利率互换的合约双方互换的是不同币种为单位的利率

OD.利率互换的合约双方互换的是双方认为具有相等经济价值的现金流

本题考查利率互换

利率互换(interest rate swap),是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。由于双方使用相同的货币，利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额

利率互换有两种形式①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。货币互换(currency swap),是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方

故本题选D选项。

画号

75.(选择题)某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是()。

OA.寻找境外投资顾问

OB,寻找境内资产托管人并开立托管账户

OC.向国家外汇管理局申请证券投资额度

D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可

本题考查相对收益归因。

对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。股票投资经理在考虑如何战胜指数时，可以进行各种不同的资产配置或挑选不同的证券。相应地，Brinson模型中，资产配置效应是指把资金配置在特定的行业子行业或其他投资组合子集带来的超额收益，而选择效应则是挑选证券带来的超额收益。故本题选D选项。