投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲?线，被称为J曲线，以下相关表述正确的是

本题考查反转收益率曲线

反转收益率曲线的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低故本题选A选项。

曹

59.(选择题投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲?线，被称为J曲线，以下相关表述正确的是()。

只

OA.对投资者而言，私募股权基金在投资前期，主要是以投入资金为主

OB.j曲线意味着私募股权投资通常可在一两年内获得回报

C.曲线以风险为横轴，以收益为纵轴

OD.对投资者而言，私募股权基金通常在项目后期，开始现金流出

本题考查J曲线。

A选项表述正确，C、D选项表述错误，J曲线是一条以时间为横轴、以收益率为纵轴的曲线。对于投资者而言，私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，经过一段时间的运营后，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止，现金流入增加B选项表述错误，对于投资者而言，J曲线意味着，私募股权投资通常并不是在一两年内就能够得到满意回报，因此在这种长期投资项目中，如果过度偏好和注重短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标。

故本题选A选项。

60.(选择题市场风险不包括(   )。

要

心

0A.利率风险

OB.汇率风险

0c.政策风险

OD.合规风险

本题考查市场风险的种类

市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，包括政策风险(C选项不符合题意)、经济周期性波动风险、利率风险(A选项不符合题意)、购买力风险、汇率风险(B选项不符合题意)等。合规风险屈于基金投资交易过程中的风险，不属于市场风险。(D选项符合题意)综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

口61.(选择题相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的特?有的因素包括()。

I期限结构

Ⅱ标的公司的经营状况

Ⅲ宏观经济

IV.组合久期

A.Ⅱ、四

OB.皿、IV

0c.I、IV

0D.I、Ⅱ

本题考查可转换债券的价值

当股票市场价格低于转化价值时，可转换债券的持有者不会将其转化为股票，此时体现可转债的固定收益类属性，A选项符合题意。故本题选A选项。

朋理

口口

可转换债券对应的股票市场价格低于转化价值时，可转40.(选择题)换债券的价值主要体现了()的属性。

OA.固定收益类

OB.权益类

0C.期权

OD.期货

本题考查GIPS组合群收益率计算的规定。

自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，投资管理机构必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算

故本题选C选项。

根据GPS收益率的相关规定，自2006年1月1日起，投资39.(选择题)管理机构必须至少()计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起，必须至少()计算一次组合群收益。

排

OA.每月，每季度

OB.每月，每半年

0c,每季度，每月

OD.每季度，每半月

纠

本题考查可转换债券的概念

I项正确，可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股的公司债券Ⅱ项正确、Ⅲ项正确，可转换债券是一种含有转股权的特殊债券，可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征

IV项正确，可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限。转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均正确。

故本题选日选项

42.(选择题画当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，可行集()组合具有更低的风险

0A.最下边

OB.最上边

0c.最左边

OD.最右边

本题考查最小方差前沿

当把所有具有相同收益率的组合进行比较时，我们会发现可行集最左边的组合具有更低的风险。在收益率一定的情况下，投资者都会追求最小的风险，投资于那些风险更小的组合

因此，只有可行集最左边的点是有效的，右边的点是无效的。如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小方差前沿。故本题选C选项。

画

43.(选择题)

关于结构化债券，以下表述错误的是()。

A.结构化债券主要包括住房抵押贷款支持证券和资产支持证券

OB.资产支持证券中的标的资产种类可以是汽车消费贷款、学生贷款，也可以是信用卡应收款等多种形式

0C.住房抵押贷款支持证券的资金流来自金融中介机构的定期放贷数

OD.购买结构化债券的投资者通常定期获得资产池里的一部分现金，包括本金和利息

本题考查结构化债券

住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押货款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人的定期还款，由金融中介机构打包建立资产池，C选项说法错误。故本题选C选项。

曲

44.(选择题)一份当前签署的、距到期日两年的远期合约，如果标的

资产目前的价格为100元，市场无风险连续复利利率为10%,则该标的资产理论上的远期价格为()

0A 122.1元

OB.90.48元

Oc.110.5元

OD.81.87元

本题考查买断式回购的概念。

买断式回购期间资金融出方不仅可以获得回购期间融出的资金的利息收入，亦可以获得回购期间债券所有权和使用权。题干中，若x债券发生利息支付，则所支付和获得利息归b银行所有，即b银行获得回购期间债券所有权和使用权，业务类型为债券买断式回购业务。

故本题选A选项。

本题考查远期合约的定价。

F=Soem远期合约的远期价格的计算公式为,式中，F表示远期价格；S0表示标的资产当前的现货价格；表示无风险利率，T表示到期日。

本题中，S0=100,r=10%,T=2,e=2.7182。代入公式

得：F=100×2.71822×10%元。故本题选A选项。

罪明

45.(选择题)

目前，我国银行间债券市场的业务不包括()。

0A.债券借贷

OB.债券分销

0c.债券期货

OD.债券回购

本题考查银行间债券市场结算业务类型

债券结算的业务包括分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷、利率互换业务

A选项不符合题意，债券借贷是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为属于我国银行间债券市场的业务

B选项不符合题意，债券分销是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员(和分销认购人)进行承销额度的过户。属于我国银行间债券市场的业务

C选项符合题意，债券期货是利率期货的一种，是一个标准化的买卖契约，买卖双方承诺以约定的价格，于未来特定日期，买卖一定数量的某种利率相关商品。不属于我国银行间债券市场的业务D选项不符合题意，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息),由债券的“卖方(正回购方)向”买方(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。属于我国银行间债券市场的业务。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

吕46.(选择题)某日a银行以x债券为履约担保，从b银行处融入了一笔资金，并约定在交易期内若x债券发生利息支付，则所支付利息归b银行所有，a银行与b银行交易的债券业务类型是()

0A.债券买断式回购业务

OB.债券质押式回购业务

0c.债券现券业务

OD.债券借贷业务

明明

心

47.(选择题一般来说，在其他条件均相同的情况下，风险越低的股

票所对应的期望回报率也越(),在股票的期望收益率相同的情况下，投资者对风险越低的股票出价越()。

0A.低，低

OB.低，高

0c.高，高

OD.高，低

本题考查权益类证券投资的收益

风险较高的股票对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，在其他条件均相同的情况下，风险越低的股票所对应的期望回报率也越低，在股票的期望收益率相同的情况下，投资者对风险越低的股票出价越高

故本题选日选项

明翔

心

48.(选择题)以下()不是期货合约的要素

OA.期赁品种

OB.最小变动单位

Oc.行权价

OD.交割等级

本题考查期货合约的要素

在签署一份新的期货合约时，期货交易所详细地规定了合约的确切条款，这主要包括期货品种、交易单位、最小变动单位、价格波动限制、交易时间、最后交易日和交割等级等一系列内容。行权价属于权证的基本要素，C选项符合题意。

故本题选C选项。

49.(选择题)认为市场利率将会在未来一段时期内持续上升的投资者最有可能会购买()。

0A.要息债券

OB.浮动利率债券

0c.可转换债券

OD.可赎回固定利率债券

本题考查浮动利率债券

浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较高的利率风险，在利率上升环境中具有较低的利率风险。

本题中，市场利率将会在未来一段时期内持续上升，则该投资者应当选择浮动利率债券。

故本题选日选项

0口

50.(选择题

下列选项不能直接从财务报表获得的是(  )。

OA.净利润

OB.净资产收益率

0C.所有者权益

OD.经营活动产生的现金流量

本题考查各财务报表中的科目

A选项不符合题意，净利润可直接在利润表中获得。

日选项符合题意，净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位所有者权益能够带来的利润，用来衡量企业最大化股东财富的能力。是根据公式净资产收益率=销售利润率*总资产周转率×权益乘数得到的，无法直接从财务报表中获得

C选项不符合题意，所有者权益可直接在资产负债表中获得。D选项不符合题意，经营活动产生的现金流量可直接在现金流量表中获得。

综上所述，A.C、D选项不符合题意，日选项符合题意。故本题选日选项

51.(选择题

吕

基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括()。

OA.佣金，过户费，经手费，印花税

0B,经手费，印花税，登记费，席位费

0c.佣金，证管费，备案费，印花税

0D.佣金，过户费，备案费，经手费

本题考查场内证券交易与结算涉及的费用

基金通过与券商签订交易单元租用合同获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费印花税等交易成本。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

口心

52.(选择题

关于债券基金，以下表述正确的是()

I.通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低Ⅱ通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期

Ⅲ杠杆率不超过100%

IV.长短期配合投资可以防范利率风险

OA.Ⅱ、皿、IV

OB.I.IV

0c.I、Ⅲ

OD.Ⅱ、IV

本题考查债券基金的风险管理

I项说法错误，通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金(不投资股票等权益类证券)高；

Ⅱ项说法正确，债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平

均值

Ⅲ项说法错误，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为

140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;

IV项说法正确，防范利率风险的措施是分散债券期限，长短期配合。

综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。

53.(选择题)画司某日某基金在A股市场以30元每股的价格一笔买入甲股票10000股，以25元每股的价格卖出乙股票4000股，假定当日没有其他交易。基金与证券经纪商约定的佣金标准是万分之五，交易过程中的费用由基金自行承担，那么该基金当日应支付佣金金额为(  )元。

藏

纠

0A.200

OB.100

0C.150

OD.50

本题考查佣金的计算

佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，其是证券业收入的主要组成部分

本题中，基金在A股市场以30元每股的价格一笔买入甲股票10000股，以25元每股的价格卖出乙股票4000股，交易额为30×10000+25×4000=400000元。则本题中佣金=400000×0.05%=200元。故本题选A选项。

54.(选择题一只基金的月平均净值增长率为4%,标准差为3%,在

;明

标准正态分布下，在95%的概率下，月度净值增长率处于()。

0A.7%～1%

OB.13%×-5%

Oc.10%×-2%

OD.7%~-1%

7

本题考查股票基金的标准差

净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3(约67%)的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会潜在正负2个标准差的范围内。

本题中，该基金在95%的概率下，基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内，则月度净值增长率范围是4%+3%×2

4%-3%×2,即10%~-2%。

故本题选C选项。

本题考查基金业绩评价应考虑的因素

基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模。故本题选D选项。

本题考查资产负债表的组成部分

资产是指企业所拥有或学握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产

实收资本是指投资者作为资本投入企业的各种财产，是企业注册登记的法定资本总额的来源，它表明所有者对企业的基本产权关系故本题选D选项。

明

口

56.(选择题

关于另类投资的局限，以下表述错误的是()。

0A.信息透明度低

OB.估值难度大

0c.杠杆率较高

OD.流动性较好

本题考查另类投资的局限性另类投资的局限性包括：

(1)缺乏监管和信息透明度；(A选项表述正确)

(2)流动性较差，杠杆率偏高；(C选项表述正确，D选项表述错误)

(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(B选项表述正确)故本题选D选项。

罪眼

57.(选择题)1亿元的组合有1亿元的管法，10亿元的组合有10亿元的管法，100亿元的组合更有100亿元的管法，这句话体现了基金业绩评价需要考虑以下哪个方面?()

口口

古

0A.申购金额

中

OB.初始募资金额

0c.赎回金额

OD.基金管理规模

0口

以下不属于资产负债表中资产项的会计科目是()

55.(选择题

曲

OA.应收账款

OB.存货

0C.无形资产

OD.实收资本

本题考查基金利润分配。

A.B选项说法错误，基金进行利润分配时，对于封闭式基金，只能采用现金分红对于开放式基金，投资者可以选择现金分红或分红再投资；

C选项说法正确，基金进行利润分配前，应当发布分红公告，公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放方法等D选项说法错误，基金进行利润分配后，份额净值不得低于面值。故本题选C选项。

明明

60.(选择题)

口心

做市商制度是指()。

0A,报价驱动市场

OB.保证金交易市场

0c.指令驱动市场

OD.经纪人市场

59.(选择题)

口心

关于基金利润分配，以下表述正确的是()。

严

0A,封闭式基金进行利润分配，投资者可以选择分红再投资方式

OB.基金进行利润分配，拟分配利润必须全部以现金方式支付

0C.基金进行利润分配前，应当发布分红公告

OD.基金进行利润分配后，份额净值可能低于面值

本题考查债券违约时的受偿顺序

A选项不符合题意，企业股权持有人在企业资产清偿完所有债券人债务之后才获得企业资产

B、C选项不符合题意，无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿，其中受偿等级最高的是优先无保证债券，接下来依次是优先次级债券、次级债券。劣后次级债券

D选项符合题意，有保证债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。

故本题选D选项。

口

企业破产时，以下几类投资者中最先获得企业资产清偿

58.(选择题)

的是()。

OA.企业股权持有人

OB.次级债券持有人

0C.优先无保证债券持有人

OD.有保证债券持有人

本题考查报价驱动市场的概述。

A选项符合题意，报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度

B选项不符合题意，保证金交易，也被称为信用交易，是指投资者从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易

C选项不符合题意，指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易

D选项不符合题意，经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人可以根据自己客户的指令来寻找相应的交易者，也可以依靠自身的信息资源来寻觅买家和卖家，以此促成交易，赚取佣金。故本题选A选项。

61.(选择题关于基金运作过程中的费用，以下不能在基金资产中列支的是(  )。

罪

9A,基金合同生效后的信息披露费用

OB.销售服务费

0c.基金转换费

0D.基金的证券交易费用

本题考查基金管理过程中发生的由基金承担的费用。基金管理过程中发生的由基金承担的费用有：

(1)基金管理人的管理费，(2)基金托管人的托管费；(3)销售服务费；(B选项不符合题意)(4)基金合同生效后的信息披露费用；(A选项不符合

题意)(5)基金合同生效后的会计师费和律师费；(6)基金份额持有人大

会费用；(7)基金的证券交易费用，(D选项不符合题意)(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。基金转换费指投资者按基金管理人的规定在同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间转换投资所需支付的费用，是属于投资者承担的费用，不能在基金资产中列支。(C选项符合题意)故本题选C选项。

口

62.(选择题)画以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是()。

0A.见券付款原则

OB.货银对付原则

Oc.结算机构优先原则

OD.见款付券原则

本题考查场内证券交易结算的原则场内证券交易结算原则包括：

(1)法人结算原则；(2)共同对手方制度(3)货银对付原则，(8选项符合

题意)(4)分级结算原则。

故本题选日选项。

63.选择题)回司对存在活跃市场的投资品种，如估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券估值的重大事件使潜在估值调整对基金资产的影响在0.25%以上的，应当参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。这里的基金资产具体指的是()。

OA.前一估值日的基金资产总值

OB.当日的基金资产净值

0c.前一估值日的基金资产净值

OD.当日的基金资产总值

本题考查估值的基本原则。

对存在活跃市场的投资品种，如估值日无报价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值(C选项符合题意)

的影响在0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。故本题选C选项。

朋睡

64.(选择题)

口口

下列关于零息债券的表述，错误的是()。

0A.零息债券有固定到期日

OB.零息债券在存绩期内按期向债券持有人支付利息

Oc.零息债券折价发行

OD.零息债券到期支付日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益

本题考查零息债券的概念

A选项表述正确，B选项表述错误，零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值

C.D选项表述正确，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益综上所述，A.C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项。

65.(选择题)投资衍生工具对所面临的风险主要包括(  )

明眼

用

I.价格风险

Ⅱ违约风险

皿运作风险

IV.法律风险

0A.I、皿、IV

OB.I、Ⅱ、Ⅲ

Oc.Ⅱ、皿

OD.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

本题考查衍生工具面临的风险行生工具面临的风险主要包括：

(1)交易双方中的某方违约的违约风险；(2)因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险；(3)因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流

动性风险(4)因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风

险；(5)因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风

险；(6)因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。综上所述I。Ⅱ、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选D选项。

66.(选择题)回关于证券市场线和资本市场线，以下表述错误的是()。

0A.资本市场线可以运用于有效投资组合

OB.证券市场线用系统风险(β值)衡量风险

C.资本市场线决定最适合的资产配置点

OD.资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

本题考查证券市场线与资本市场钱的区别

资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。D选项说法错误。故本题选D选项。

明眼

67.(选择题已知某公司的净资产收益率是10%,销售利润率是10%;

权益乘数是2,年平均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是()。

0A 500万元

OB.1000万元

0c.100万元

OD.2000万元

本题考查年销售收入的计算

(1)净资产收益率=销售利润率*权益乘数*总资产周转率；

(2)总资产周转率=年销售收入年均总资产

将题中数值代入公式(1),10%=10%×2×总资产周转率，得出总资产周转率=50%,则年销售收入=50%×1000=500元。故本题选A选项。

68.(选择题

以下不属于可转换债券的基本要素的是()。

OA.赎回条款

0B.要面利率

Oc.股票股利

OD.标的股票

本题考查可转换债券的基本要素

可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等。股票股利不属于可转换债券的基本要素，C选项符合题意。

故本题选C选项

藏纠

本题考查经济附加值(EVA)模型。

经济附加值(EVA)指标源于企业经营绩效考核的目的，是传统业绩衡量指标体系的重要补充。经济附加值的计算公式可以表示

为：EVA=(ROIC-WACC)×实际资本投入。将题中数值代入公式，求解表达式10000000=(18%-WACC)×100000000,得WACC=8%,即加权平均资本成本为8%。

故本题选C选项。

某企业的经济附加值为1000万，资本收益率为18%,实71.(选择题际投入资本为1亿元，则其加权平均资本成本为()

0口

OA.12%

OB.10%

0c.8%

OD.28%

本题考查负债权益比

负债权益比=负债所有者权益=资产负债率(1-资产负债率),将题中数值代入公式，得负债权益比=0.4/(1-0.4)=0.67。故本题选日选项

已知企业A的资产负债率为0.4,则其负债权益比为70.(选择题)()。

理围

口口

OA.1.67

OB,0.67

0c.1.5

OD.2.5

本题考查债券投资的风险

A选项表述正确，C选项表述错误，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。固定利率债券和零息债券的价格会受到利率变动的影响，并不是无关

B、D选项表述错误，浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较高的利率风险，在利率上升环境中具有较低的利率风险。

综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。

故本题选A选项。

69.(选择题)

…口

的：

下列关于债券投资的风险的表述，正确的是()。

A.债券的价格与利率呈反向变动关系

OB.浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险

0C.固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关

OD.浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险

藏

纠

72.(选择题)描述正确的是(  )。

0口

以下选项中，关于资产负债表、利润表和现金流量表的

OA,现金流量表是以权责发生制基础编制的

OB.利润表是反映企业某个日期时点的盈利情况

0c.资产负债表和现金流量表均能反映企业的收支情况

OD.资产=负债+所有者权益

上d

不考自务报表

A选项描述错误，现金流量表是以收付实现制为基础编制的。B选项描述错误，利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因

C选项描述错误，资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。只有利润表可以反映企业的收支情况D选项描述正确，资产=负债+所有者权益。

故本题选D选项。

73.(选择题)画证券回转交易是指()

口凸

9A.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出

OB.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以全部卖出，但不可部分卖出

0C.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销该笔全部或部分数量的交易

OD.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销全部数量的交易，但不可撤销部分数量的交易

本题考查回转交易的概念

回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出，A选项符合题意。故本题选A选项。

口当经济处于收缩或下滑期时，公司的盈利能力下降，现金流恶化将导致()。

74.(选择题)

I.投资者对公司债要求的风险溢价上升Ⅱ公司债的到期收益率上升

Ⅲ公司债的价格下降

IV.公司债相对于同期像国债的信用利差扩大

0A.I.四

OB.I、Ⅱ、Ⅲ

Oc.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.Ⅱ、Ⅲ、IV

本题考查公司债。

债券有固定的票面利率和期限，因此其市场价格相对股票而言比较稳定。股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益

故本题选C选项。

本题考查投资组合期望收益率的计算

E(rp)=27=1w?E(r)

期望收益率的计算公式为

,式中：

E(rp)E(r;)为投资组合的期望收益率为第1个资产的收益率，

为第1个资产的权重，n为资产数目。

本题中，A.B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%。E(rA)=18%,E(rB)=10%,=5%。30%、30%,

E(rp)则投资者的股票组合期望收益率为

=40%×18%+30%×10%+30%×5%=11.7%。

故本题选日选项。

与平均收益率低的基金相比，平均收益率高的基金的基金经理的投资能力()。

明明

77.(选择题)[四

0A.一样

OB.高

OC.低

0D.信息不足，无法比较

本题考查基金经理的投资能力

基金经理的投资能力不仅体现在管理基金的平均收益率上，更重要的是比较风险调整后收益，如夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标，因此单凭平均收益率无法比较

故本题选D选项。

朋眼

心

76.(选择题)某投资者将资金投向A、B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、30%、30%,股票A的期望收益率为18%,股票日的期望收益率为10%,股票C的期望收益率为5%,则投资者的股票组合期望收益率为()。

0A.12.7%

OB.11.7%0C.11.0%

OD.10.7%

本题考查沪深300指数。

中证指数有限公司同时计算并发布沪深300价格指数和全收益指数，其中，价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站和上海证券交易所网站上公布

故本题选D选项。

明睡

口

75.(选择题)

关于沪深300指数，以下描述错误的是()。

0A.沪深300指数是加权平均指数

OB.沪深300指数要盖沪市和深市

0c.沪深300指数以2004年12月31日为基期，基点为1000点

OD.沪深300价格指数和沪深300全收益指数都实时发布

明胜

78.(选择题)

关于佣金，以下说法错误的是()。

OA.A股，证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取

OB.目前我国股票和基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度

0C.佣金的收费标准因交易品种，交易场所的不同有所差异

OD.证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3%,但不设最低下限

本题考查佣金的收费标准。

A选项说法正确，A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取。

B选项说法正确，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度

C选项说法正确，佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异

D选项说法错误，证券经纪商向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3%,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等(并非不设最低下限)

综上所述，A.B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

画79.(选择题L关于基金计价，下列何种机构制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术?()

口凸

0A.基金经理

OB.基金管理人

Oc.基金托管人

OD.其他三项都是

指

地

本题考查估值责任人

A选项不符合题意，在实际操作中，基金经理负责投资决策的制定。

B选项符合题意，基金管理人是我国基金资产估值的责任人，需要制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

C选项不符合题意，基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人

综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

槽画

口

80.(选择题L反映公司在一定时期内总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因的是()。

0A.利润表

OB.现金流量表

Oc.资产负表

品

OD.所有者权益变动表

本题考查利润表的含义

利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。故本题选A选项。

81.(选择题

眼明

偿债基金是指债券发行人通过划拨一定数额资金或者慢慢积累资金的方式形成的存款准备金，目的是在未来某一节点用于清偿某笔债务。因此偿债基金的主要作用就是降低()。

0A.利率风险

OB.通货膨胀风险

Oc.信用风险

OD.再投资风险

本题考查信用风险的概念

债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。偿债基金的目的是在未来某一节点用于清偿某笔债务，因此其主要作用是降低信用风险。

A选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系，偿债基金未涉及利率风险。

B选项不符合题意，由于利息和本金都是不随通货膨胀水平变化的名义金额，因此所有种类的债券都面临通胀风险，投资者可通过购买通货膨胀联结债券避免通胀风险

D选项不符合题意，再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券而产生的风险。故本题选C选项。

明明

口口

82.(选择题若某年通胀率为2%,年利率为1.5%,则实际利率为()。

OA.-0.5%

OB.1.5%

0c.3.5%

OD.0.5%

本题考查要当方程式

由费雪方程式可知，实际利率=名义利率-通货膨胀率本题中，通胀率为2%,年利率为1.5%,则实际利率

=1.5%-2%=-0.5%。

故本题选A选项。

本题考查远期利率。

A.D选项说法错误，C选项说法正确，远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示为投资者在未来特定日期购买零息票债券的到期收益率B选项说法错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率。

故本题选C选项。

口心

85.(选择题)

■

c0…

关于另类投资的优势，以下表述错误的是(  )

A,加入另类投资的多元投资组合有可能得到比股票组合更高的收益

OB.许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低

0C.投资者将另类投资纳入投资组合的目的是提高投资回报和分散风险

OD.另类投资的波动性都远低于股票市场

日

84.(选择题)

关于远期利率，以下说法正确的是()

0A.远期利率是较长期限债券的收益率

OB.远期利率高于即期利率

0c.远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率

OD.远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率

本题考查投资管理部门的构成

投资管理是基金管理公司的核心业务。不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几部分投资决策委员会、投资部、研究部、交易部

I项符合题意，投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。

Ⅱ项符合题意，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和

计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令

Ⅱ项符合题意，研究部是基金投资运作的基础部门，提出行业资产

配置建议，并建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议

IV项符合题意，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。

故本题选A选项。

般而言，基金公司投资管理部门设置主要包括()83.(选择题)

18

I.投资决策委员会

Ⅱ投资部

皿研究部IV.交易部

OA.I、Ⅱ、皿、IV

OB.I、皿

0c.Ⅱ、Ⅲ

OD.I、Ⅱ

87.(选择题

口心

关于下行标准差，以下表述错误的是()。

0A.如果投资组合在考察期间一直超越目标，则计算下行标准差找不到足够的数据点进行计算

OB,计算下行标准差时需要知道目标收益率

0c.通常需要对下行标准差进行年化处理

OD.下行标准差关注波动率低于目标的风险

本题考查股票基金的风险管理。

A.D选项判断正确，跟踪误差是相对于业绩比较基准的相对风险指标。指数基金的跟踪误差通常较低；主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。题干中的股票指数增强型有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高

B选项判断错误，该类型基金为股票指数增强型基金，其80%的资

金投资于股票，而混合型基金的股票投资比例低于该基金，其风险

和预期收益也低于此基金。

C选项判断正确，该类型基金的投资标的是获得超越标的指数的收益率。

综上所述，A.C、D选项判断正确，B选项判断错误。故本题选日选项

眼昭

86.(选择题)某基金为股票指数增强型基金，投资策略如下：(1)将不低于80%的资产投资于标的指数成份股和备选成分股；(2)将不低于5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券(3)对剩余的资产进行主动投资。据此，以下判断错误的是()。

0A.与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大

OB.该类型基金的风险和预期收益率低于混合型基金

0C.该类型基金的投资标的是获得超越标的指数的收益率

OD.与一般股票型指数基金相比，该类型基金对基金经理管理能力的要求更高

本题考查另类投资的优势

A.B选项正确，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。在多元投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动

C选项正确，投资者将另类投资产品纳入投资组合中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险

D选项错误，许多另类投资的波动性远远低于股票市场，并非都低于股票市场

故本题选D选项。

本题考查避险策略基金的要求。避险策略基金的要求包括：

(1)避险策略基金投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%,以获取稳定收益，尽力避免到期时投资本金出现亏损；(A选项不符合题意)

(2)稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期；(日选项符合题意)

(3)稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应当建立客观研究方法，审慎建立风险资产投资对象备选库，并采取适度分散的投资策暗；(C选项不符合题意)

(4)基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例；(D选项不符合题意)

(5)选择符合审慎监管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人。综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。

故本题选日选项

明眼

口

89.(选择题)关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，以下表述正确的是()。

A,完全复制跟踪误差最大

OB.抽样复制所使用的样本股票数目最多

OC.优化复制跟踪误差最大

OD.优化复制所使用的样本股票数目最多

88.(选择题为实现避险策略，避险策略基金需符合的要求不包括()。严

口凸

A.投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%

OB.稳健资产投资组合的平均剩余期限不得低于剩余避险策略周期

OC.基金管理人应审慎建立风险资产投资对象备选库

OD.基金管理人应审慎确定风险资产的投资比例

–

下行标准差

:

本题考查卜行标准差

A选项表述正确，下行标准差的局限性在于计算时需要获取足够多的收益低于目标的数据。如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算

下附  磁准-B选项表述正确，下行标准差的公式为：其中表示目标收益率，所以计算下行标准差时需要知道目标收益率。

C选项表述正确，通常需要对下行标准差进行年化处理，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。

D选项表述错误，下行风险(并非下行标准差)是用来测量收益率不达目标时的风险。

综上所述，A、B、C选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。

本题考查证券价格指数跟踪的方法。

完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，所使用的样本股票的数量依次递减，但跟踪误差通常依次增加故本题选C选项。

90.(选择题

关于投资组合管理的基本步骤，以下选项错误的是()。

画

OA.投资规划的首要任务就是优化投资组合

OB.投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件

OC.投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置

OD.投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测

本题考查投资组合官理步操中的规划

A选项错误，投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制

日选项正确，投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件

C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置。

D选项正确，投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测。在这些预测基础上，可以进行投资组合的资产配置综上所述，B、C、D选项正确，A选项错误。故本题选A选项。

91.(选择题

我国银行间债券市场的中介服务机构，不包括()

OA.同业中心

OB.上海清算所

Oc.上海证券交易所

OD.中央结算公司

本题考查银行间债券市场的组织体系

银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心(简称同业中心，A选项不符合题意)、中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司即D选项不符合题意)和银行间市场清算所股份有限公司(简称上海清算所即B选项不符合题意)。

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

吕92.(选择题)香港交易所正式修订上市规则，允许以下三类公司申请上市。

I.未能通过主板财务资格测试的公司；

Ⅱ.拥有不同股权架构的公司

Ⅲ为寻求在香港作第二上市地的大中华及国际公司，其组织架构即俗称的同股不同权。同股不同权的权在这个语境下是指()。

0A.分红权

OB.表决权

OC.知情权

OD.清偿权

本题考查”同股不同权的含义

“同股不同权”,又称双层股权结构”,是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为”AB股结构”,A类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，B类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前景，因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股筹码。“同股不同权”中的权”在这个语境下是指表决权，日选项符合题意故本题选日选项。

93.(选择题画资本资产定价模型的基础是()。

工

OA.法玛的有效市场假说

OB.夏普的单一指数模型

OC.套利定价模型

OD.马可维茨证券组合理论

本题考查资本资产定价模型的基础理论

资本资产定价模型以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题，D选项符合题意。

故本题选D选项。

明罪

94.(选择题)

下列有关通货膨胀风险的说法正确的是()。

OA.通货膨胀将降低基金的实际收益率

OB.投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系

Oc.通货膨胀率不影响基金的实际收益率

OD.不论通货膨胀程度如何，投资者的实际收益率都不可能为负数

本题考查通货膨胀风险

实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率(名义收益率)与通货膨胀率之差。

A选项说法正确，C选项说法错误，通货膨胀将降低基金的实际收益率。B选项说法错误，通货膨胀率越大，实际收益率越低，所以投资者的实际收益率与通货膨胀率呈反向(并非正)相关关系。

D选项说法错误，如果通货膨胀率大于资产名义收益率，则实际收益率为负数。

综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。

口心

97.(选择题

关于各类大宗商品投资，以下表述正确的是()。

A.大豆、稻谷、小麦的期货被称为三大农产品期货

OB.相比国外商品期货市场，国内商品期货市场，在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点

Oc.目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等

OD.基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关

本题考查估值责任人

A选项说法错误，B选项说法正确，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任

C、D选项说法错误，当对估值原则和技术有异议时，基金托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极协商达成一致意见故本题选日选项

明罪

口凸

96.(选择题)

关于基金托管人的估值相关责任，以下表述正确的是()。

A.基金托管人和基金管理人都是基金资产估值的第一责任人

OB.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任

Oc.基金托管人和基金管理人对基金估值技术存在分歧时，应以基金管理人的意见为主

OD.基金托管人和基金管理基金人对基金估值技术存在分歧时，应以基金托管人的意见为主

本题考查信用风险的管理措施

A选项说法正确，建立针对债券发行人的内部信用评级制度，并且结合外部的信用评级，进行发行人信用风险的管理

B选项说法正确，建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。

C选项说法错误，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新(并非长期沿用)

D选项说法正确，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。综上所述，A.B、D选项说法正确，C选项说法错误。

故本题选C选项。

95.(选择题)

口心

以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是()。

OA.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理

OB.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理

OC.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用

OD.建立交易对手信用评级制度

本题考查大宗商品的类型

A选项表述错误，玉米、大豆、小麦的期货被称为三大农产品期货。B选项表述错误，相比国内，国际商品期货市场在石油、天然气等领域占据着大宗商品定价权的制高点

C选项表述错误，目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。

D选项表述正确，基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关故本题选D选项。

疆画号三位投资者各有一笔资金，希望购买基金。甲投资者的资金随时

98.(材料题)

需要用来支付不时之需，流动性要求高，不希望损失本金；乙投资者可承受较大风险，期望获取较高收益，短期内没有资金使用需求；丙投资者的风险承受能力较小，不希望损失本金，短期内没有资金使用需求，但希望有机会分享股市上涨带来的收益。根据以上信息，回答以下三题

(1)乙投资者适合投资的基金类型是(  )。

OA.避险策略基金

OB.货币市场基金

OC.股票基金

OD.债券基金

本题考查股票基金。

股票基金提供一种长期而高额的增值，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险。本题中，乙投资者可承受较大风险期望获取较高收益，可以投资于股票基金

故本题选C选项。

(2)以下表述错误的是(  )。

OA.乙投资者可以购买股票型基金或混合型基金

OB.投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求

Oc,甲投资者购买基金需要兼顾流动性和安全性

OD.投资者购买基金无需考虑其自身的风险承受能力

本题考查投资者需求

承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定的，投资者在购买基金时需要考虑其自身的风险承担能力。D选项说法错误。

故本题选D选项。

(3)丙投资者应当选择以下哪个类型的基金()。

OA.偏股混合型基金

OB.货币市场基金

Oc.股票基金

OD.避险策略基金

本题考查避险策略基金

避险策略基金将大部分资产投入固定收益证券，以保证避险周期到期时能收回本金同时将剩余的小部分资金乘以一个放大倍数投入股票市场，以博取股票市场的高收益。本题中，丙投资者的风险承受能力较小，不希望损失本金，短期内没有资金使用需求，但希望有机会分享股市上涨带来的收益，可以选择避险策略基金。

故本题选D选项。

明罪

口口

2.(选择题

关于风险指标，以下表述正确的是()。

0A.损失是一个事前概念

OB,损失是一个事后概念

Oc.风险是一个事后概念

OD,事后指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况

本题考查风险测度的事前和事后指标

A选项表述错误，B选项表述正确，事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，常用来测度风险调整后的收益情况损失属于事后指标

C、D选项表述错误，事前指标(并非事后指标)通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。风险属于事前指标。综上所述，A.C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选日选项

本题考查资产负债表的组成部分

资产是指企业所拥有或学握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金应收账款(A选项正确)、应收票据(C选项正确)。存货(日选项正确以及其他流动资产非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产D选项预收账款属于流动负债。

故本题选D选项。

排

0心

企业的流动资产不包括()。

1.(选择题

OA.应收账款

OB.存货

OC.应收票据

OD.预收账款

画因发生违约交收。技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是()

3.(选择题

藏

0A.证券结算风险基金

纠

O B.保险机构

OC.中国证监会

OD.交易所

本题考查证券登记结算机构的管理措施

为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。因此发生违约交收、技术故障等原因给证券登记结算机构造成损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是中国结算风险基金，A选项符合题意。

故本题选A选项。

日

4.(选择题)沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算单位是()。

OA.人民币或港币

OB.美元

0c.港币

OD.人民币

本题考查沪港通。

沪港通及深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大活跃了人民币资本市场。沪港通和深港通的双向交易均以人民币为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。

故本题选D选项。

5.(选择题营吕

某基金的年化收益率为35%,年化标准差为28%,假设收益率符合标准正态分布，该基金年度收益率在67%的概率下处于如下区间(  )

OA.70%~35%

OB.28%~38%

Oc.28%~35%

OD.63%~7%

本题考查股票基金的风险指标——标准差。

在净值增长率服从正态分布时，基金收益率落入平均值正负1个标准差范围内的概率是2/3(约67%)。根据题意可得，该基金年度收益率在67%的概率下处于区间63%(35%+28%)~7%(35%-28%),D项符合题意。

故本题选D选项。

本题考查债券当期收益率与到期收益率之间的关系。当期收益率与到期收益率之间的关系如下

(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率；(A选项符合题意)

(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率；

(3)不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。

故本题选A选项。

本题考查货币市场基金的利润分配

对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。综上所述，D选项符合题意故本题选D选项。

罪

口

8.(选择题债券市场价格越(  )债券面值，债券期限越(),即当期收益率越接近到期收益率

A.接近；长

OB.偏离长

0c.偏离；短

0D.接近短

7.(选择题画投资者于周五交易时间内申购了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益是从()开始，投资者于周五交易时间内赎回了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益到()结束。

0A.本周五；本周日

OB.下周一本周五

0C.本周五：下周一

OD.下周一本周日

纠

本题考查封闭式基金的估值频率。

封闭式基金每周披需一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值，C选项符合题意。故本题选C选项。

口

封闭式基金披露资产净值和份额净值的频率是()。

6.(选择题

OA.至少每个开放日一次

OB.至少每周两次

0c.至少每周一次

OD.至少每月一次

9.(选择题

心

0A.单利

OB.复利

Oc.单利和复利

OD.单利或复利

“利滚利”所指的计息方式为()。

本题考查复利的概念

单利是本金在计息周期中获得的利息，无论时间多长，均不加入本金重复计算利息。复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利，日选项符合题意。

故本题选日选项。

罪眼

10.(选择题)当境内托管人委托境外托管人负责境外业务托管时，以下不符合境外托管资格规定的是()

OA.最近2年没有受到监管机构的重大处罚

OB.最近一个会计年度托管资产规模1500亿美元

0c.在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管

OD.最近一个会计年度实收资本30亿美元

本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件

可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括

(1)在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机的监管；(C选项不符合题意)

(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；(B选项不符合题意，D选项不符合题意)

(3)有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；

(4)具备安全保管资产的条件；

(5)具备安全、高效的清算、交割能力；

(6)最近3年(并非2年)没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。(A选项符合题意)综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

罪明

11.(选择题)

预期损失的优势体现在以下哪些方面()

I.风险敏感性度量Ⅱ.尾部风险度量皿风险因子收益IV.次可加性

OA.I、Ⅱ

OB.I.四

Oc.Ⅱ、V

0D.Ⅱ、Ⅲ

本题考查预期损失的优势

预期损失由于其在尾部风险度量(Ⅱ项符合题意)。次可加性(IV项符合题意)等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视综上所述，Ⅱ、IV项符合题意。故本题选C选项。

12.(选择题

某零息债券面额为100元，内在价值为90.70元，到期期限为2年，则市场的贴现率为()。

OA.5.5%

0B.4.5%

0C.4.0%

OD.5.0%

堆

本题考查零息债券估值方法

零息债券内在价值的计算公式为V=M(1+n)t,将题中数值代入公

式，求解表达式90.70=100/(1+r)2,得出[=5.0%。故本题选D选项。

13.(选择题某创新公司初步询价公告写道：”本次发行的价格将取以下4个数中的最低值网下投资者中所有合格报价机构申报价格的加权平均值及中位数，全部基金公司申报价格的加权平均值及中位数。”最终发行价格定在全部基金公司申报价格的加权平均值。这表明()。

露

A.全部基金公司的加权报价高于其报价中位数

OB.除基金公司外的其他投资者加权报价高于基金公司加权报价

0c.全部机构报价的中位数高于全部基金公司报价的中位数

OD.全部基金公司报价的中位数高于全部机构报价的中位数

本题考查中位数

本题中，最终发行价格定在全部基金公司申报价格的加权平均值即四个数中全部基金公司申报价格的加权平均值最低，说明另外三个价格都高，其中包括所有合格报价机构申报价格的加权平均数，说明所有合格报价机构中除了基金之外的其他投资者给的报价更高，才能拉高平均值

故本题选日选项。

明

14.(选择题

下列选项中列入基金费用的是()。

A.基金合同生效前所发生的验资费、会计师和律师费、信息披露等费用

OB.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用

0C.基金运作而正常发生的开户费、银行汇划手绩费、持有人大会费等费用

OD.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失

1量

子

本题考查互换合约

A选项表述错误，利率互换有息票互换和基础互换两种形式。

B、D选项表述错误，进行货币互换的原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势；进行利率互换的原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势

C选项表述正确，根据利息支付方式不同，货币互换有固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动三种形式故本题选C选项。

理明

日

16.(选择题)

关于名义利率与实际利率，以下表述正确的是()。

OA.实际利率是物价不变且购买力不变情况下的利率

OB.实际利率包含对通货膨胀补偿的利率

0C.名义利率比实际利率低

OD.名义利率是指物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率

本题考查名义利率与实际利率的概念及关系

A选项表述正确，B、D选项表述错误，实际利率指在物价不变且购买力不变情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除(并非包含通货膨胀补偿以后的利息率。

C选项说法错误，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高(并非低)综上所述，B.C、D选项表述错误，A选项表述正确。故本题选A选项。

15.(选择题

只

关于互换合约，以下表述正确的是()

A.利率互换有息票互换、基础互换、利息互换三种形式

OB.进行利率互换的原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势

C.根据利息支付方式不同，货币互换有固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动三种形式

OD.进行货币互换的原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势

藏

纠

本题考查列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；(D选项不符合题意)

(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；(B选项不符合题意)

(3)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。(A选项不符合题意)基金运作而正常发生的开户费、银行汇划手续费、持有人大会费等费用属于基金运作费，需要列入基金费用

故本题选C选项。

本题考查风险价值与预期损失

风险价值和预期损失都无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。故本题选A选项。

眼明

17.(选择题)

0A.业绩度量

OB.业绩评估

0c,绩效评估

0D.业绩归因

口心

以下选项中，用于确定投资组合收益来源的是()。

本题考查业绩归因的概念

A选项说法错误，业绩评估是指投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价B选项说法错误，业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算。

C选项说法错误，绩效评估是指通过将投资组合的表现与业绩基准或同类投资组合进行对比，做出评价

D选项说法正确，业绩归因是指确定投资组合收益的来源。故本题选D选项。

18.(选择题)画关于通过构建投资组合来分散风险的效果，以下说法正确的是()。

A.系统性风险和非系统性风险都不可能被分散

OB.可以分散非系统性风险

0C.系统性风险和非系统性风险均能被完全分散

OD.可以分散系统性风险

本题考查风险分散化

系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险综上所述，B选项符合题意。

故本题选日选项。

4堂

19.(选择题画关于风险价值及预期损失的异同，以下表述错误的是()。

口心

OA.风险价值可以体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景，预期损失则不能体现

OB.风险价值是指在给定的时间区间和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合面临的潜在最大损失

Oc.风险价值与预期损失都无法体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景

OD.预期损失是指在给定时间区间和置信水平投资组合损失的期望值

1所

20.(选择题某基金的投资目标是通过挖掘存在于各相关证券子市场以及不同金融工具间的投资机会，灵活配置资产，并充分提高基金资产的使用效率，在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，则该基金属于()

雍

0A.主动投资基金

心

OB.被动投资基金

0C,指数投资基金

OD.股票型基金

本题考查主动投资的概念

A选项符合题意，主动策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。主动型投资者注重寻找被低估或高估的资产类别、行业或证券，也有的主动型投资者试图通过市场择时来获得超额收益题干中，该基金的目标是通过挖掘机会在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，属于主动投资基金

B选项不符合题意，被动策略的投资者认为除了靠一时的运气战胜市场之外，系统性地跑赢市场是不可能的，所以被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益与风险。通过跟踪指数获得基准指数的回报

C选项不符合题意，指数投资基金是以特定指数(如沪深300指数。标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品

D选项不符合题意，所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

明罪

21.(选择题公司减少注册资本，回购自己股票的，必需短期内()。

口口

0A.读出

OB.注销

0c.转让

0D.留存

本题考查股票回购

股票回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外股票的行为，会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股形式存在。因此公司减少注册资本，回购自己股票的必需短期内注销。

故本题选日选项。

营

22.(选择题

关于远期利率和即期利率，以下表述错误的是()。

OA.现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用

OB.即期利率可以预示市场对未来利率走势的期望

0C.远期利率是制定和执行货币政策的参考工具

OD.成熟市场中几乎所有利率衍生品都依赖于远期利率

本题考查远期利率的应用

A选项正确，现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。B选项错误，远期利率预示市场对未来利率走势的期望。

C选项正确，远期利率一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。

D选项正确，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率地木螈选口选顶

画23.(选择题)中央结算公司在银行债券交易中提供的服务主要是()

0A.监督债券市场运行

OB.担任做市商角色

OC.交易结算功能

OD.提供交易平台

本题考查中央结算公司的功能。

A选项不符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。

B选项不符合题意，具有一定实力和信誉的市场参与者可以作为特许交易商，即做市商，在银行间债券交易中担任做市商角色C选项符合题意，中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行

D选项不符合题意，银行间同业拆借中心为银行债券交易提供交易平台。

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

24.(选择题)关于投资者效用函数画出的无差异曲线，以下表达正确的是()。

理明

口口

OA.同一条无差异曲线上的点所代表的效用水平并不必然相同

OB.风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陡峭

OC.风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左上方向右下方倾斜的

OD.不同的无差异曲线也可以代表相同的效用水平

藏

纠

本题考食无左异田线

A选项表述错误，同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用

B选项表述正确，风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。

C选项表述错误，风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的

D选项表述错误，不同的无差异曲线代表不同的效用水平。故本题选日选项。

27.(选择题)额净值结果()。

画

只

基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份

OA.发给基金注册登记机构用于计算申购。赎回数额

OB.直接对外公布

0c.发给基金托管人复核

OD.直接发给基金注册登记机构计算申购、赎回数额

本题考查系统性风险与非系统性风险

系统性风险，主要包括有政治因素，宏观经济因素、法律因素等引起的风险故本题选A选项。

理明

25.(选择题)

口心

下列业务中，会降低企业短期偿债能力的是(  )。

画

OA.企业向股东发放股票股利

OB.企业向战略投资者进行定向增发

0c.企业采用分期付款方式购置一台大型机械

OD.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

本题考查流动性比率。

流动性比率是用来衡量企业短期偿债能力的比率，流动比率=流动资产-流动负债

A选项不符合题意，企业向股东发放股票股利不会导致企业的流动资产流出，从而不影响企业的短期偿债能力。

日选项不符合题意，企业向战略投资者进行定向增发为企业带来现金流，增加企业的短期偿债能力。

C选项符合题意，企业采用分期付款方式购置一台大型机械会导致流动资产减少，流动负债不变，降低企业的短期偿债能力

D选项不符合题意，企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款，为公司带来现金流，同时流动负债是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，此处3年期的贷款不会导致流动负债的增加，此行为会提高企业的短期偿债能力。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

明罪

口

26.(选择题

关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是

()。

9A.经济增长和政治因素都属于引发非系统性风险的因素

OB.系统性风险发生时所有资产均或多或少受到影响

0C.系统性风险又称为市场风险

OD,非系统性风险主要包括违约风险、经营风险、流动性风险

本题考查基金资产的估值程序。

基金资产估值的程序为：

(1)基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人

(2)基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布；(C选项符合题意)

(3)基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。故本题选C选项。

28.(选择题画垃圾债券或高收益债，其投资级别属于(),该类债券还有较高的()。

步

0A.投机级，利率风险

OB.投资级，利率风险

0C.投资级，信用风险

OD.投机级，信用风险

本题考查债券评级

垃圾债券或高收益债券的投资级别属于投机级，该类债券的信用风险较高。故本题选D选项。

画

29.(选择题2018年4月，港交所放行同股不同权。对于某些大型科技公司，需要不断再融资，但创始人的股权可能会不断地被摊薄，而这些创始人又是核心人物，不愿失去控制权。此次同股不同权改革针对的就是这类公司。”同股不同权“中的权”在这个语境下是指()。

0A分红权

OB.投票权

0c.知情权

0D.清偿权

“同股不同权”,又称”双层股权结构”,是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为”AB股结构”,A类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，日类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前最，因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股筹码。同股不同权中的“权”在这个语境下是指投票权，日选项符合题意

故本题选日选项

罪

30.(选择题

画

凸

可转换债券价值可以低于()

OA.与可转债相同期限和票面利率的纯粹债券价值

OB.按转换价格和转换比例转股所获得股票的价值

0c.发行人发行的其他债券的价值

OD.可转换债券的转换权利价值

本题考查可转换债券的价值

当按转换价格和转换比例转股所获得股票的价值大于可转换债券的价值时，可转债的持有人才会将可转债转换为普通股，B选项符合题意。

故本题选日选项。

画31.(选择题)在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望被称为()。

0A.下行标准差

OB.风险价值

0c.最大回撤

OD.预期损失

上量

本题考查预期损失的概念

A选项不符合题意，下行标准差是用来测量收益率不达目标时的风险。某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。

B选项不符合题意，风险价值又称在险价值。风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失

C选项不符合题意，最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值

D选项符合题意，预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失

综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

明

32.(选择题

关于资产收益率，以下表述正确的()。

0A.资产收益率通常不高于净资产收益率

OB.资产收益率越高表明企业有较强的利用净资产创造利润的能力

0C.资产收益率能反映企业中长期的偿债能力

OD.资产收益率等于息税前利润除以净资产

本题考查资产收益率。

A选项表述正确，资产通常不低于净资产，所以资产收益率通常不高于净资产收益率

B选项表述错误，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产(并非净资产)创造利润的能力。

C选项表述错误，资产收益率属于盈利能力指标，不能反映企业中长期的偿债能力

D选项表述错误，资产收益率=净利润-总资产。故本题选A选项。

本题考查现金流量表

B选项说法正确，C选项说法错误，净现金流=经营活动产生的现金流量(CFO)+投资活动产生的现金流量(CF)+箬资活动产生的现金流量(CFF)=5+4+2=11亿元，C公司2019年净现金流为正。

A选项说法错误，D选项说法错误，不涉及费用的数值，无法判断盈利和亏损

综上所述，A.C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选日选项。

罪

口口

33.(选择题)

画

关于期货交割，以下表述正确的是()。

OA,期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易

OB.期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割

0C.交割是平合方式的一种，另一种方式是对冲平合

OD.股票指数期货通常采用实物交割

本题考查期货交割的方式

A.D选项表述错误，期货合约一般用现金进行结算，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算如股票指数期货

B选项表述错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。因此若没有提前说明要进行实物交割，卖方一般不用在交易前备足实物

C选项表述正确，平仓方式包括对冲平仓和交割故本题选C选项。

画34.(选择题)关于名义利率，以下说法正确的是()。

0A.名义利率包含了通货膨胀的变化

OB.名义利率不会低于实际利率

0C.名义利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率

OD.名义利率已经剔除了物价的影响

本题考查名义利率。

A选项正确，名义利率包含对通货膨胀补偿的利率

日选项错误，当物价不断下降，通货膨胀率降低到零以下，名义利率小于实际利率

C选项错误，即期利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率；D选项错误，实际利率剔除了物价的影响故本题选A选项。

朋眼

4

35.(选择题C公司2019年报表显示，当年C公司经营活动产生的现金流量为5亿元，投资活动产生的现金流量为4亿元，融资活动产生的现金流量为2亿元，则以下说法正确的是()。

雍

0A.C公司2019年是亏损的

OB.C公司2019年净现金流为正

Oc.C公司2019年净现金流为负

OD.C公司2019年是盈利的

口心

38.(选择题)

关于期货合约，以下表述错误的是()。

OA.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要

OB.期货合约是非标准化合约

0C.投机者是期货市场的重要组成部分

0D.金融期货合约的交割大多采用现金结算

本题考查港股通

所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务分司，经由上海证券交易所或深圳证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票故本题选D选项。

37.(选择题画在港股通机制下，可接受内地投资者委托同香港联合交易所申报买卖的机构是()。

0A.深圳证券交易所

OB,香港证券交易所

OC.上海证券交易所

OD.内地证券公司

藏

本题考查零息债券估值法。

v=M(1-360”期限小于1年的零息债券的计算公式为：

,式中V表示零息债券的内在价值；M

表示面值；表示年化市场利率，表示债券到期时间。

v=100×(1–×40%)=98

题中，M=100,t=180,r=4%,代入得元。故本题选C选项。

36.(选择题某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%,到期时间为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近()元。

OA.98.69

OB,99.05

0c.98

OD.99

本题考查期货合约的概述

A选项表述正确，盯市是为了避免因发生违约而导致另一方当事人蒙受巨大损失而设计的，它对于保证期货合约的履行是至关重要的。

日选项表述错误，期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，其是标准化合约。

C选项表述正确，投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂

D选项表述正确，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算

综上所述，ACD选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项。

39.(选择题画关于投资组合管理的执行步骤，以下表述错误的是()。

OA.当投资者的自身情况相比平时发生了变化，投资经理有可能会调整资产配置以适应该变化

OB,投资执行是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置

0c.在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化

OD.投资经理有时会特意让投资组合的实际资产配置临时偏离其战略配置

藏

纠

本题考查投资组合管理的执行步骤

投资规划是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置故本题选日选项。

明朋

画

40.(选择题)

关于贝塔系数，以下说法正确的是()。

A.贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场大

B.贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场变动幅度一致

0c.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反

OD.贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动方向与市场同步

本题考查贝塔系数的表示意义

A选项说法错误，贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动

幅度比市场小(并非大)。

日选项说法正确，贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致

C选项说法错误，贝培系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致(并非相反)

D选项说法错误，贝塔系数大于0时(并非等于D),该投资组合的价格变动方向与市场一致

综上所述，A.C、D选项说法错误，日选项说法正确。故本题选B选项。

明罪

42.(选择题)

口心

基金投资交易执行过程中的风险主要体现在()

0A.流动性风险

OB.市场风险

0c.操作风险

OD.信用风险

本题考查操作风险的概念

操作风险是指由于人员。流程、系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险

A选项不符合题意，流动性风险是指未到期债券的持有者只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。不属于投资交易执行过程中的主要风险

B选项不符合题意，市场风险是基金投资行为因一些环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。不属于投资交易执行过程中的主要风险。

C选项符合题意，投资交易执行过程中的风险包括投资交易过程中的合规风险和操作风险

D选项不符合题意，信用风险是证券发行人未按照契约的规定支付证券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。不属于投资交易执行过程中的主要风险综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

本题考查大宗商品的投资方式

I项不符合题意，直接购买大宗商品实物进行投资会产生很大的运输成本和储存成本

Ⅱ、Ⅲ项符合题意，期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股

票一样有固定的交易场所；

IV项不符合题意，投资大宗商品的结构化产品属于场外交易，不在交易所进行交易综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。

++Hxn24

41.(选择题)基于金融经济变好的判断，张某计划进行大宗商品投资，他不希望花费运输和储存成本，同时希望在行情变化时通过交易所将投资资产卖出。张某可以选择的投资方式是()。

心

藏

I.购买大宗商品实物Ⅱ.购买大宗商品相关股票Ⅲ.购买大宗商品期货合约IV.购买其银行发行的大宗商品结构化产品

纠

OA.Ⅱ、IV

OB.Ⅱ、皿0c I、IV

OD.I.Ⅲ

吕43.(选择题)

假定某投资者要求的最低预期收益率为5%,则在以下投资组合中，最优选择是()。

藏

0A.预期收益率4%,标准差5%

纠

OB.预期收益率4%,标准差4%

0c.预期收益率5%,标准差5%

OD.预期收益率5%,标准差6%

本考查投资组合收益率的方差和标准差。

投资者要求的最低预期收益率为5%,故A、B选项不符合题意。标准差衡量预期收益率的偏离程度，越小越优，C选项符合题意，D选项不符合题意

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

罪明

44.(选择题)

心

股票拆分对()没有影响。

0A.每股盈余

OB.股票价格

Oc.每股面值

OD.股东权益总额

端

本题考查股票拆分的影响股票拆分的影响

(1)会使发行在外的股票总数增加；

(2)每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降(A.B、C选项不符合题意)

(3)股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变；

(4)对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。(D选项符合题意)

综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

燕

45.(选择题投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%,则按复利计算该项投资的现值为(  )

T新

0A.33205.47元

常

OB.31046.07元

OC.28223.70元

OD.33333.33元

本题考查复利现值的计算

复利现值的计算公式为：PV=FV×(1+i)-n,式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限，表示年利率；PV表示本金或现值。本题中，FV=50000,i=10%,n=5,代入公式得：PV=50000×(1+10%)-?=31046.07元。

故本题选B选项。

46.(选择题关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是()。

0A.政策风险属于系统性风险

OB,非系统性风险往往是由某个或少数特别因素导致的风险

0c.非系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险

OD.组合化投资可以分散非系统性风险

本题考查系统性风险和非系统性风险系统性风险(并非非系统性风险)。

主要包括由政治因素，宏观经济因素，法律因素等引起的风险。C选项说法错误。故本题选C选项。

排

口口

47.(选择题

绝对收益归因提供了参考(  )的直观方式

0A.基金资产配置效果

OB.行业和证券收益贡献

Oc.不同投资策略收益

OD.基金投资组合分类选择

本题考查绝对收益归因的概念

绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解，其提供了一个考察证券和行业收益的直观方式故本题选日选项

吕关于公募基金利润分配，以下表述正确的是()。

48.(选择题)

I.货币市场基金可在基金合同中约定收益分配方式为红利再投资Ⅱ.当日申购的货币市场基金即日享有基金的分配权益

皿现金分红是开放式基金分红采取的最普遍的形式IV开放式基金收益默认为采用分红再投资形式

A.Ⅱ、四

OB.I.四0c I、Ⅱ、IV

OD.I、Ⅱ、皿

此

物

本题考查基金利润分配

I项说法正确，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配

Ⅱ项说法错误，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的

分配权益

Ⅲ项说法正确，现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式，IV项

说法错误，基金收益分配默认为采用现金方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。综上所述，日选项符合题意。

故本题选B选项。

下列科目中，流动资产不包括()。52.(选择题)

出

口口

OA.存货

OB.货币资金

Oc.应收账款

OD.无形资产

本题考查股票基金的风险指标。

在净值增长率服从正态分布时，则基金收益率落入平均值左右2个标准差范围内的概率是95%,A选项表述错误。故本题选A选项。

口心

49.(选择题)

关于银行间债券市场的净额结算，以下说法错误的是

()。

0A.是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收

OB.有双边净额结算和多边净额结算两种方式

0C.提高了市场参与者的流动性需求

OD.提高了做市商市场运作效率

藏

纠

本题考查净额结算方式。

净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险。故本题选C选项。

50.(选择题

0心

关于基金利润分配，以下说法中正确的是()。

0A,对基金份额净值和投资者利益没有实际影响

OB.会导致基金份额净值和投资者利益的下降

0C.对基金份额净值没有实际影响，但会导致投资者利益下降

0D.会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响

本题考查基金利润分配的影响。

基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响故本题选D选项。

睏

口凸

51.(选择题

关于股票型基金，以下表述错误的是()。

0A,若服从正态分布，则基金收益率落入平均值左右2个标准差范围内的概率是96%

OB.基金收益率波动程度越小，基金的风险越低

0C.分散投资不能降低投资的系统性风险

OD.通常按月计算基金收益率的波动程度，衡量标准可以选择标准差

藏

纠

本题考查流动资产的组成部分

A、B、C选项不符合题意，流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成

D选项符合题意，无形资产屈于非流动资产不属于流动资产。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

画53.(选择题)如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准差进行年化，正确的做法是()。

朋眼

0A.除以交易日数量的开方

OB.重以交易日数量

0C.乘以交易日数量的开方

OD.除以交易日数量

本题考查卜行标准差的年化处理

在对下行标准差进行年化处理时，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。本题中，在基于每日收益率对下行标准差进行年化处理时，则需乘以交易日数量的开方，C选项符合题意。

故本题选C选项。

54.(选择题)我国的基金会计核算细化到了()。

明

口口

0A.日

OB.季度

OC.年

0D.月

本题考查基金会计核算的时间

从及时性原则出发，基金会计期间划分更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日，A选项符合题意

故本题选A选项。

眼明

4

55.(选择题关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是()。

0A.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要

OB.蒙特卡洛模拟法的计算量较大

0C.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

OD.蒙特卡洛模拟法在估值之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟

范

纠

本题考查蒙特卡洛模拟法

A选项表述错误，历史模拟法(并非蒙特卡洛模拟法)的局限性是VaR所选用的历史样本期间非常重要

B、C、D选项表述正确，蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。这种方法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。

56.(选择题逼某证券投资基金某期利息收入100元，投资收益180000元，公允价值变动损益为零，管理费200元，交易费用200元，以上为该基金当期全部损益，则该基金本期利润是()元。

A.99700

OB.180100

Oc.179700

O D.180500

藏

纠

本题考查本期利润的计算

本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括基金已经实现的损益和未实现的估值增减值

本题中，某期利息收入100元，投资收益180000元，公允价值变动损益为零，管理费200元，交易费用200元。本期利润=180000+100-200-200=179700(元)。故本题选C选项。

端

57.(选择题)[

口口

马科维茨1952年开创的投资理论的基础是(  )。

0A.套利定价理论

OB.单因子模型

0c.均值–方差模型

OD.资本资产定价模型

本题考查现代投资组合理论

1952年，哈里马科维茨在《金融杂志》上发表的文章《资产组合的选择》,首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论(MPT)的开端，C选项符合题意。故本题选C选项。

58.(选择题

画

7

反转收益率曲线的期限结构特征是()。

0A.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

OB.期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系

OC.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高

0D.长短期债券收益率基本相等

推

好