某统—公债的固定利息是50元，假定市场贴现率固定为5%,则该统一公债的内在价值为

日

34.(选择题某统—公债的固定利息是50元，假定市场贴现率固定为5%,则该统一公债的内在价值为()。

0A.1150元

OB.1050元

OC.1100元

OD.1000元

本题考查统一公债的内在价值统一公债的内在价值的计算公式为

V=Cr,式中，C表示每期支付的利息，表示市场利率。本题中固定利息是50元，市场贴现率固定为5%。将数值代入公式可得，V=50/5%=1000(元)。故本题选D选项。

35.(选择题

关于证券交易所，以下描述正确的是()

A.证券交易所提供交易场所和服务人员，以便利证券交易商的交易与交割

OB.证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖

0C.证券交易所的设立和解散，由国务院证券监督管理机构决定

OD.证券交易所的理事会负责日常事项

本题考查证券交易所

A选项描述错误，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人

B选项描述正确，证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖

C选项描述错误，证券交易所的设立和解散，由国务院(并非由国务院证券监督管理机构)决定

D选项描述错误，证券交易所设总经理(并非理事会),负责日常事务，由国务院证券监督管理机构任免综上所述，A、C、D选项描述错误，日选项描述正确。

故本题选日选项。

…::

凸

36.(选择题)[以下属于基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险是()。

I.市场利率变动导致基金价值变动

Ⅱ交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责

Ⅲ交易系统缺陷造成交易失误

IV.面临巨额赎回，被迫以不适当价格大量卖出股票或债券

0A.Ⅱ.m

OB.Ⅱ、Ⅲ、IVOc I.IV

藏

纠

OD.I.Ⅱ、血、IV

本题考查混合基金的投资比例。

(1)80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；(B、C选项不符合题意)

(2)80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；(D选项不符合题意)

(3)仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；

(4)80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；

(5)投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第(1)项、第(2)项、第(4)项规定的，为混合基金。(A选项符合题意)综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

明罪

38.(选择题)根据2014年《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，下列符合混合型基金的要求的是(  )。

口凸

0A,股票投资比例：65~80%

OB.股票投资比例：80~95%

0c.股票投资比例：85~100%

OD.股票投资比例：0~2%,债券投资比例80%以上

本题考查逆向分拆的概念。

A选项符合题意，在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常称为逆向分拆。

B.C.D选项不符合题意，没有逆向合并、正向分拆和正向合并的称谓。

故本题选A选项。

在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以37.(选择题)提高基金的净值，这种行为通常又称()

口

OA.逆向分拆

OB.逆向合并

0c.正向分拆

OD.正向合并

本题考查基金投资交易过程中的操作风险。

操作风险是指由于人员。流程、系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险

I项不符合题意，市场利率变动导致基金价值变动为利率风险，属于市场风险的种类

Ⅱ项符合题意，交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、见核职责屈于基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险。

Ⅲ项符合题意，交易系统缺陷造成交易失误属于基金公司在交易执

行环节可能存在的操作风险

IV项不符合题意，面临巨额赎回，被迫以不适当价格大量卖出股票或债券属于提前赎回风险

综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意故本题选A选项。

出

口日

41.(选择题

日日

关于可转换债券有如下的表述

I.可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股的公司债券

步

Ⅱ.可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征

4

皿可转换债券是一种含有转股权的特殊债券

IV可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等以上四项表述中，正确的个数是()。

OA.3

OB.4

OC.1

OD.2

11.(选择题)

日

画

关于基金公司投资管理业务，以下表述错误的是()。

A.基金公司投资管理业务受中国证监会监管

OB.基金公司的主要利润来源是所管理产品的投资收益

0C.投资管理部门体现着基金公司的核心竞争力

OD.投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务

中

本题考查有效市场的类型

法玛根据市场中包含的信息种类，将市场分为：(1)强有效市场，是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。(B选项不符

合题意)(2)半强有效市场，是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。(D选

项不符合题意)(3)弱有效市场，是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。(A选项不符合题意)A、B、D选项属于有效市场，不符合题意，C选项”半弱有效市场”,无该名词，符合题意。

故本题选C选项。

口口

10.(选择题

画

OA.弱有效

OB.强有效

0C.半弱有效

OD.半强有效

下列不属于法玛界定的有效市场类别的是()

本题考查投资政策说明书的内容。

投资政策说明书是投资决策的指导性文件，没有标准格式，大部分投资政策说明书都包含了以下内容：(1)介绍；(2)目的陈述；(3)责任和

义务陈述；(4)流程；(5)投资目标；(C选项不符合题意)(6)投资限制；(A选项不符合题意)(7)资产配置；(8)投资指导方针；(9)业绩考核指标与业绩比较基准，(B选项不符合题意)(10)评估与回顾。收益承诺属于违规事件，不属于投资政策说明书的内容。(D选项符

合题意)

综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

1口

以下不属于投资政策说明书内容的是()。

9.(选择题)

OA.投资限制

OB.业绩比较基准

0c.投资回报率目标

OD.收益承诺

本题考查基金公司的投资管理业务

A选项表述正确，基金公司投资管理业务受中国证监会监管。B选项表述错误，基金公司的主要利润来源是与资产规模相匹配的管理费用，而非产品的投资收益

C、D选项表述正确，投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务，其部门也体现了基金公司的核心竞争力故本题选日选项。

12.(选择题)画当估值错误率达到或超过基金资产净值的()时，基金管理人应当公告并报监管机构备案。

OA,0.5%

OB.0.1%

0c.1%

OD.0.25%

本题考查计价错误的处理

基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案当错误达到或招过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。当估值错误率达到或超过基金资产净值的0.5%时，基金管理人应当公告并报监管机构备案故本题选A选项。

13.(选择题基金进行利润分配，会对基金份额净值和投资者利益产生的影响是)。

心

OA.基金份额净值会下降，但投资者利益不受影响

OB.基金份额净值会下降，投资者利益会相应减少

C.基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响

OD.基金份额净值不变，但投资者利益会相应减少

本题考查基金利润分配

基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响故本题选A选项。

14.(选择题)画某投资者于2019年3月4日买入债券质押式回购1000000元，期限为3天，回购利率为3%,则该投资者到期资金结算额()元。

耶明

上计

0A.1000245.90

OB.1000250

0c.1000246.58

OD.1000240

本题考查质押式回购的到期资金结身额计算

在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额×(1+回购利率×实际占款天数/365)。将题中数值代入公式可以得出，到期资金结算额=1000000×(1+3%×3/365)=1000246.58(元)。

故本题选C选项。

本题考查修正久期

修正久期衡量的是市场利率变动时债券价格变动的百分比，其表达式为：dp/p=-Dmoddy,将题中数值代入公式可得，

dp/p=-2×(-0.1%)=0.2%,即该债券基金的净资产将增加0.2%。故本题选D选项。

16.(选择题)画可

关于半强有效市场

OA,通过对公司年报信息进行分析是无

OB.通过对历史股价 成交量等信息进

朋胜

口凸

16.(选择题)

关于半强有效市场，以下表述错误的是()

A.通过对公司年报信息进行分析是无效的

OB.通过对历史股价、成交量等信息进行的技术分析是无效的

0C.内幕交易者可能通过分析内莓信息来获取非法收益

OD.通过对公司股票分拆、公司并购等公告信息进行分析是有效的

本题考查半强有效市场

半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。如果市场是半强有效的，则技术分析和基本面分析方法都是徒劳的故本题选D选项。

17.(选择题懵画对于不含期权的债券，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，以下说法正确的是()。

A.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度小于下降幅度

OB.债券价格会随之同向变动，且价格上升幅度等于下降幅度

0C.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度大于下降幅度

D.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度等于下降幅度

本题考查到期收益率的影啊因素

在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。债券的价格—收益率曲线是一条凸向原点的曲线，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，价格上升幅度大于下降幅度。故本题选C选项。

如果某债券基金的修正久期是2年，当市场利率下降15.(选择题

0.1%,该债券基金的净资产将()。

OA.无法确定

OB.不变

0c.减少0.2%

OD.增加0.2%

本题考查当期收益率的概念

当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率故本题选A选项。

18.(选择题若债券载明的年利率为6%,远期利率为3%,通货膨胀率为2%,则投资者获得的实际利率为()。

0A.4%

OB.9%

0c.8%

OD.3%

本题考查名义利率和实际利率的关系

根据费雪方程式，实际利率=名义利率通货膨胀率。本题中，名义利率即年利率为6%,通货膨胀率为2%。代入数值可得实际利率=6%-2%=4%。

故本题选A选项。

19.(选择题)某公司发行了面值为100元的3年期零息债券，现在的市口场利率为10%,则该债券的现值为()。

0A.70.00元

OB.82.64元

Oc.75.13元

OD.133.10元

本题考查零息债券估值方法

债券内在价值计算公式V=M(1+r)t,式中：V表示贴现债券的内在价值；M表示面值r表示市场利率表示债券到期时间。本题中，

M=100,r=10%,t=3,将数值代入公式得V=100/(1+10%)3=75.13。故本题选C选项。

明睏

口心

20.(选择题)[

关于债券的当期收益率，以下表述正确的是()

票

A,债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率

OB.债券的年利息收入与债券的内在价值的比率

0C.债券的年利息收入与债券面值的比率

OD.债券的年利息收入与债券的到期收益的比率

书

关资券的风险，以下表述正确的是()。

21.(选择题

I.只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失Ⅱ浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险

Ⅲ固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系

IV买卖价差越小，债券的流动性越高

OA.Ⅱ、皿、IV

OB.四、IV

0c.I、Ⅱ、四

OD.I.IV

本题考查债券投资的风险

I项错误，即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。市场可以根据宏观经济和发行人的状况来判断某一债券是否有违约可能。;

Ⅱ项错误，所有种类的债券都面临通货膨胀风险，浮动利率债券只是降低了通货膨胀风险

Ⅲ项正确，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利

率债券和零息债券来说特别重要；

IV项正确，债券流动性的大小通常用债券买卖价差的大小反映，买卖价差较小的债券的流动性较高综上所述，B选项符合题意。

故本题选日选项

画22.(选择题

在95%的置信水平下，某投资组合的VAR值在概率分布图中10%分位的位置，则该投资组合的预期损失为()。

0A.-10%

OB,-10%左侧区域内所有损失的期望值

0c.-5%左侧区域内所有损失的期望值

OD.-5%

本题考查预期损失

预期损失(ES),是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。根据题意，在95%的置信水平下某投资组合的VAR值在概率分布图中-10%分位的位置，这意味着有95%的把握保证投资的损失不会大于10%,则该投资组合的预期损失为-10%左侧区域内所有损失的期望值。

故本题选日选项

23.(选择题

关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是()。

OA.投资管理专业

OB.资金实力雄厚，投资规模相对较大

0c.投资行为规范

OD.风险承受能力比个人投资者更低

本题考查机构投资者的特征

机构投资者的特征包括(1)资金实力雄厚，投资规模相对较大；(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力；(3)投资管理专业；(4)投资行为规范。

综上所述，D选项表述错误。故本题选D选项。

罪

24.(选择题)

跨境投资风险不包含以下哪类风险?()。

凸口

0A.交易估值风险

OB,税收风险

0c.合规风险

0D.再投资风险

本题考查跨境投资风险

具体而言，跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险，交易和估值风险、合规风险六个部分。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。

25.(选择题某公募基金的投资范围包括股票、债券和银行存款等关于该基金投资活动产生的税收，以下表述错误的是()。

OA.卖出股票不征收印花税

OB.买卖股票。债券取得的差价收入免征增值税

0c.从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税

OD.投资银行存款取得的存款利息不征收增值税

本题考查基金自身投资活动产生的税收

A选项说法错误，根据财政部、国家税务总局规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1%的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税故本题选A选项。

26.(选择题画有关交易指令在基金公司内部执行情况的表述，错误的是()。

;;

0A.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

OB.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

0C.基金经理自行审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，其他指令被分给交易员

OD.交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行交易

本题考查执行交易指令

A、D选项表述正确，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。在执行交易过程中必须按照公平公正的原则进行

B选项表述正确，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

C选项表述错误，交易系统或相关负责人员(并非基金经理自行)审核

投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给

基金经理。其他指令被分给交易员。

综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

27.(选择题)关于银行间债券市场做市商制度，下列说法错误的是()。

明罪

口口

OA.做市商就特定债券的买卖价格进行双向报价

OB.做市商充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易

0C.做市商承担债券价格变动的风险

OD.做市商由具备一定实力和信誉的市场参与者担任

本题考查做市商制度

A、D选项说法正确，做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度

B选项说法错误，经纪人(并非做市商)充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易

C选项说法正确，因为做市商以其自有资金和债券与投资者进行交易，所以做市商承担债券价格变动的风险

综上所述，A.C、D选项说法正确，日选项说法错误。故本题选日选项

28.(选择题)下列不属于货币基金投资范围的是()。

明

0A.委余期限1年内的政策性金融债

OB.剩余期限1年内的AAA级企业债

Oc.1年内银行定期存款

OD.乘余期限1年内的可转换债券

本题考查货币基金的投资范围。

货币基金是指以货币市场工具(包括银行拆借、短期国债、银行协议存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等)为投资对象的基金，日选项不符合题意

货币基金投资范围即常用的货币市场工具包括：(1)现金；(2)期限在1年以内(含1年)的银行存款(C选项不符合题意)、债券回购、中央银行票据、政策性金融债(A选项不符合题意)、同业存单；(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产

支持证券；(4)中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具

综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前()口股票占基金净值的比例。

明睡

29.(选择题)

0A.10

OB.30

0c.5

OD.20

本题考查场内证券交易结算的原则

场内证券交易结算原则包括：(1)法人结算原则；(2)共同对手方

制度；(3)货银对付原则；(4)分级结算原则。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV均符合题意。

故本题选A选项。

32.(选择题)根据马可维茨的投资组合理论，在识别有效投资组合时，不需要考虑的是()。

0A.每种证券与其他证券之间的相互关系

OB.每种证券期望收益率的方差

0C.投资者对每种证券的偏好

0D.每种证券的期望收益率

本题考查持仓集中度分析的概念。

持仓集中度分析是指通过计算前10只股票投资市场占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资，A选项符合题意。故本题选A选项。

明明

口口

30.(选择题

画

关于方差和标准差，以下说法错误的是()。

0A.方差通常应用于分析投资收益率，但不可以用来研究价格指数、股指等波动情况

OB,方差为o2,标准差为o

0C.对于分布未知的情况，可以抽取样r1、r2.rn,用其样本s2来估计o2

OD.对于投资收益率r,方差a2=E[(r-Er)21

1

中

本题考查方差和标准差

A选项说法错误，方差和标准差除了应用于分析投资收益外，还可

以用来研究价格指数、股指等波动情况

日选项说法正确，方差为o2,标准差为o。

C选项说法正确，对于r分布未知的情况，可以抽取样1、r2..rn,

用其样本82来估计o2。

D选项说法正确，对于投资收益率r,方差o2=E(r-Er)2],它的数值越大，表示收益率r偏离期望收益率E的程度越大，反之亦然。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。故本题选A选项。

口日

31.(选择题

以下属于证券投资基金场内证券交易结算原则的有

()。

I.法人结算原则Ⅱ共同对手方制度Ⅲ货银对付原则IV分级结算原则

0A.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OB.I.Ⅲ、IV

OC.I.Ⅱ、Ⅲ

中中

OD.I、Ⅲ、IV

本题考查投资管理部门的设置。

不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括：(1)投资决策委员会(I项符合题意)(2)投资部(Ⅱ项符合题意)(3)研究部；(Ⅲ项符合题意)(4)交易部。(IV项符合题意)综上所述，

I、Ⅱ。Ⅲ。IV项均符合题意。

故本题选C选项。

基金公司的投资管理部门主要包括()。34.(选择题)

口口

I.投资决策委员会

Ⅱ投资部

皿研究部IV.交易部

OA.I、Ⅱ

OB.I、Ⅱ、IV

0c.I、Ⅱ、皿、IV

OD.I、Ⅱ、Ⅲ

本题考查债券的价格与收益率的关系

P=2++M(1)

到期收益率公式为：

式中：P表示债

券市场价格；C表示每期支付的利息，n表示时期数；M表示债券面值。由公式可知，债券价格与收益呈负相关关系，但两者关系式是非线性的

故本题选A选项。

33.(选择题)

0

债券的价格与收益率之间是()关系，但该关系式是

()。

OA.负相关，非线性的

OB.负相关，线性的

0C.正相关，线性的

OD.相关，非线性的

本题考查有效投资组合识别需考虑的因素。

根据马可维茨的投资组合理论，在识别有效投资组合时，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(以协方差来度量)的适当分析，可在理论上识别出有效投资组合。

A选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券与其他证券之间的相互关系(以协方差来度量)

B选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券期望收益率的方差

C选项符合题意，在识别有效投资组合时，不需要考虑投资者对每种证券的偏好

D选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券的期望收益率

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

36.(选择题

日

关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是()。

0A.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定

OB.其股票基金的系数大于1,说明该基金是一个稳定或防御型基金

0C.股票基金如要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现

OD.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、系数，持股集中度，持股数量和行业投资集中度等

藏

本题考查货币市场基金利润分配的原则。

当日申购的货币市场基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配

本题中，A基金为投资者周五通过场外申购到的基金，自下一个工作日起享有基金的分配权益，则投资者可从A基金中获得的利润为

0.62元；B基金为投资者周五赎回的基金，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益，则日基金享有的分配权益的时间是周五、周六、周日，从B基金中获得的利润

为：0.58+0.55+0.50=1.63元，即小张从基金A和B可以享有的基金

分配利润总额是0.62+1.63=2.25元。

故本题选日选项

明明

口心

35.(选择题)L小张2016年3月18日(周五)通过场外申购到1万份货币市场基金A的份额，同时成功赎回了1万份货币市场基金B的份额。下表为货币市场基金A和B在3月18日至3月21日期间的每日分配利润(按万份计算),在此期间小张从基金A和B可以享有的基金分配利润总额是()。

基金A每日分配的利

甚金B每日分配的和，

日期

星期

润(每万份收益)

(每万份收益)

2016年3月18日

周五

0.60元

0.58元

2016年3月19日

周六

0.65元

0.55元

2016年3月20日

周日

0.61元

0.50元

2016年3月21日

周一

0.62元

0.56元

0A.3.06元

OB.2.25元

0c.2.48元

OD.2.46元

本题考查股票基金的风险管理。

A选项表述正确，系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。从风险管理的角度看，需要控制的是投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定日选项表述错误，股票基金通常使用β的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的β系数大于1,说明该基金是一支活跃或激进型基金，如果某基金的β系数小于1,说明该基金是一支稳定或防御型的基金

C选项表述正确，股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险，可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。

D选项表述正确，常用来反映股票基金风险的指标有标准差、系数，持股集中度，持股数量和行业投资集中度等综上所述，A.C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项。

画

37.(选择题)某QDII基金委托境外投资顾问进行境外证券投资，该投资顾问同时还受托管理其他境外对冲基金，投资顾问在其投资及运营过程中发生的下列行为符合相关规定的是()。

OA.在尽职调查过程中，披需委托人QDI基金的详细信息

OB.经过内部决策流程，提交了买入股票A的投资建议

0C.经过内部讨论，同意不披露某重大利益冲突事项

OD.在同时处理对冲基金和QD基金的投资建议时，优先处理QDI基金的投资建议

本题考查QDII基金的信息披露。

A选项不符合题意，在尽职调查过程中，披露受托人QDII基金的详细信息。

B选项符合题意，经过内部决策流程，提交买入A股票的投资建议符合相关规定

C选项不符合题意，重大利益冲突事项是必须披露的

D选项不符合题意，处理基金投资建议时，应该一视同仁，不能优先处理某基金故本题选日选项。

画

38.(选择题基金准备投资3年期债券100万元，年利率为5%,复利计

算，若第一年的利息为5万元，则第2年的利息为()。

藏

0A.5万元

纠

OB.15.76万元

0c.10.25万元

OD.5.25万元

本题考查复利的计算

复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。第一年，债券获得的利息为100×5%=5元。因此第二年的本金为105元，第二年产生的利息为105×5%=5.25元。

故本题选D选项。

本题考查战术资产配置的概念

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。与战略资产配置相比，战术资产配置在动态调整资产配置时，需要重新预测不同资产类别的预期收益情况(D选项符合题意),但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化(A.B、C选项不符合题意)。

综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

40.(选择题)下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是画()。

眼明

心口

0A.可回售条款降低了债券投资者的风险

OB.可赎回条款不利于债券发行人

0c.可赎回条款是债券投资者的权利

OD.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高

本题考查可赎回条款和可回售条款的概念

A选项论述正确，D选项论述错误，可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权利，该条款利于投资者，因此与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更低

B、C选项论述错误，可赎回债券为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权利，条款利于发行人综上所述，B、C、D选项论述错误，A选项论述正确。故本题选A选项。

41.(选择题)某上市公司近年来积极通过各种资手段筹资并大举扩张，经统计有公司债。优先股、定向增发股票筹集等。由于经营不善，公司拟进入解散或破产清算程序，以下哪类权益持有人可以获得最优先的清偿顺序?()

0A.参与了定向增发的股东

OB.公司债的持有人

Oc.普通股股东

OD.优先股股东

本题考查各类资本的清偿顺序

各类资本的清偿顺序如下(1)债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取

权。(2)接着是优先股股东。(3)普通股股东是最后一个被偿还的。综上所述，公司债的持有人可以获得最优先的清偿顺序故本题选日选项。

罪明

口心

39.(选择题

战术资产配置在动态调整资产配置时，需要()

0A.再次估计投资者偏好

OB.重新设定投资者长远投资目标

0C.再次估计投资者风险承受能力

OD.重新预测不同资产类别的预期收益情况

42.(选择题)

回

股票价格看涨期权买入开仓的最大损失是()

0A.执行价格减去期权费

OB.期权费

OC.期权费加上执行价格

OD.股票价格变动之差减去期权费

本题考查期权合约的价值。

看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格(期权费),而盈利是无限大的。故本题选日选项

43.(选择题画某股票基金在2018年度平均净资产为10000万元，期间共买入股票7000万元，卖出股票3000万元。该基金在2018年的股票换手率为()。

0A.0.3

OB.0.7

Oc.0.5

OD.1

本题考查股票换手率

基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。

计算公式为基金股票换手率=(期间基金股票交易量/2)期间基金平均净资产，

将数值代入公式可得，基金股票换手率=(7000+3000)2V10000=0.5。故本题选C选项。

44.(选择题在资本市场理论前提假设中，关于资金借入与贷出的说法正确的是)。

口

OA.投资者可以以无风险利壑借入资金

OB.银行货币供应量影响投资者借入或贷出资金的限额

0c.个人财富影响投资者借入或贷出资命的限额

OD.投资者贷出资金的利率高于借入资金的利率

藏

纠

本题考查资本市场理论的前提假设

投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金。银行货币供应量、个人财富不会影响投资者借入或贷出资金的限额。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

45.(选择题

画

关于股票价格，以下表述错误的是()。

0A,股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利

OB,股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖

C.股票的理论价格，是以一定利率计算出来的未来收入的现值

OD.股票价格完全由供求关系决定

本题考查股票的价值与价格

股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格。供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的，D选项表述错误。故本题选D选项。

营46.(选择题证券投资基金进行场内证券交易，除需向券商支付佣金外，还需要支付的交易成本包含()

0A.过户费、销售费、证管费

OB,过户费、托管费、证管费

Oc.过户费、经手费、印花税

OD.印花税、交易单元流量费、证管费

本题考查场内证券交易与结算涉及的费用

基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本综上所述，C选项符合题意。本题选C选项。

47.(选择题某基金分红前的总净值为7500万元，份额数5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为红利再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为()

0A.7500万元，1.4850元

OB,7425万元，1.4850元

0c.7500万元，1.5000元

OD.7425万元，1.5000元

本题考查基金份额净值。

基金份额净值=基金资产净值/基金份额。则分红前的基金份额净值=7500/5000=1.5(元)。因为该基金计划每10份份额派0.15元红利，所以分红后的基金份额净值=1.5-0.15/10=1.4850(元)。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。虽基金份额净值减少，但基金份额增加，基金总净值保持不变。

综上所述，A选项说法正确。

故本题选A选项。

画于另类投资，以下表述正确的是()。

48.(选择题)[

I.另类投资的”另类可以体现在投资标的和投资策略上Ⅱ.另类投资的”另类可以体现在投资的组织形式上皿另类投资易于通过市场价格法准确估值IV另类投资中个人投资者多

0A皿、IV

OB.I.IV

0c.I、Ⅱ

OD.Ⅱ、Ⅲ

本题考查另类投资。

I、Ⅱ项正确，另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上也可以体现在投资的组织形式上

Ⅲ项错误，另类投资产品变现能力较差，市场难以及时反映出投资

的真正价值

IV项错误，另类投资中机构投资者更多。综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。

画关于债券基金针对交易对手的信用风险的监控指标和管理方式，以下表述错误的是()。

49.(选择题)

0A.定期评估交易对手的信用资质和交易对手限额管理

OB.根据组合的实际情况合理配置资产的投资期限和比例

0c.控制可流通股票资产变现天数

OD.控制交易对手集中度和组合集中度

本题考查信用风险的管理

控制可流通股票资产变现天数属于流动性风险管理，C选项符合题意。故本题选C选项。

蒲

罪

50.(选择题)关于普通股和优先股，以下表述错误的是()。

口口

OA.优先股的收益为固定的股息收益

OB.优先股的风险高于普通股

OC.优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股

OD.普通股相比于优先股具有更高的潜在收益率

本题考查普通股和优先股

优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。而债券有固定的票面利率和期限，因此其市场价格相对股票而言比较稳定。故优先股的风险低于普通股，日选项表述错误故本题选日选项。

明罪

0口

51.选择题)

关于利润表，以下表述错误的是()。

0A.利润表包含所得税科目

OB,利润表的基本结构不包含盈余公积

0C.利润表主要展示公司的损益账目，反映企业某个会计时点的业务经营状况

OD.通过利润表可以了解企业的收支结构

藏

纠

本题考查利润表。

利润表也称损益表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映一定时期(并非某个会计时点)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，及企业获取利润的能力和经营趋势。C选项说法错误。

故本题选C选项。

52.(选择题

般而言，以下哪只基金的跟踪误差通常比较低()。

0A.XX灵活配置基金

OB.XXX上证50指数基金

0c.XX中证医药主题指数增强基金

OD.XX核心成长基金

耀

手

本题考查跟踪误差。

跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。指数基金的跟踪误差通常较低；主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大，指数增强型基金有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高

本题中，A.D选项属于主动管理基金；C选项属于指数增强型基金；B选项属于指数基金，跟踪误差最低

故本题选B选项。

53.(选择题)[

眼明

假设有2只债券，债券A是零息债券，面值为1000元，还有3年到期；债券日是附息债券，面值为1000元，票面利率2%,还有3年到期。已知市场利率为10%,以下表述错误的是()。

藏

0A.债券A的现值为751.3

纠

OB,债券A并没有利息收入，计算现值时贴现率可以采用市场利率

0C.如果债券B当前的价格为830元，那么债券B具有投资价值

OD.债券B的现值大于债券A的现值

本题考查零息债券与固定利率债券固定利率债券内在价值的计算公式为V=

yy0

,将题中数值代入公式可得，V=1+0%0+085a+00+10%=801元，小于830

元，即如果债券B当前的价格为830元，那么证券B的价格被高估，不具有投资价值故本题选C选项。

54.(选择题银行间债券市场的债券结算和交收方式中，结算效率较高，结算本金风险较小的是()

罪明

0A.实时全额结算

OB.批量全额结算

OC.批量净额结算

藏

纠

0D.实时净额结算

本题考查实时全额结算

实时处理交收指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需的条件满足即可进行券款的交收：全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与者应收资金(证券)和应付资金(证券)不轧差处理，实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。

故本题选A选项。

55.(选择题与市盈率相比，关于市净率的优点，以下表述错误的是()。

0A.市净率更加适用于资产包含大量现金的公司

出

OB.市净率更加适用于经营暂时陷入困难的公司

0C.市净率将商誉、人力资源等考虑在内

OD.每股净资产数值比每股收益更稳定

本题考查市净率的优点

市净率的优点包括：(1)每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；(B选项说

法正确)(2)统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；(D

选项说法正确)(3)对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。(A选项说法正确)市净率的局限性是一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等。故本题选C选项。

明罪

56.(选择题

心

关于基金的业绩比较基准，以下表述错误的是()

0A.基金业绩比较基准是衡量基金相对收益的重要指标

OB.基金业绩比较基准的选取服从于投资范围

0C.基金业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引

OD.基金业绩比较基准选择的都是各类市场指数

罩

古

本题考查基金的业绩比较基准

A、C选项表述正确，所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，是衡量基金相对收益的重要指标，也是投资经理进行组合构建的出发点，可以为基金经理投资管理提供指引

B选项表述正确，D选项表述错误。指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其他类型的基金在选择业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标、投资范围的影响。综上所述，A、B、C选项表述正确，D选项表述错误。

故本题选D选项。

57.(选择题号画某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是()

0A.本次共芬集资金3亿元

OB.计入所有者权益1亿元

OC.计入资本公积2亿元

OD.本次发行时溢价发行

本题考查股票的价值与价格

A选项说法正确，募集的资金=每股发行价*发行数量=3×1=3亿元。B选项说法错误，C选项说法正确，等于面值的部分计入股本即每股面值×发行数量=1亿元，超额部分记入资本公积=3-1=2亿元。所有者权益是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，题中计入所有者权益的部分=股本+资本公积=3亿元。

D选项说法正确，发行价格高于面值称为溢价发行，题干中每股面值1元，每股发行价3元，即本次发行时溢价发行综上所述，A.C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选日选项

58.(选择题)根据人民银行规定，债券质押式回购最长期限不得超过()。

罪

0口

0A.1年

OB.3年

0c.2年

0D.5年

中

本题考查质押式回购的期限

质押式回购业务是指的交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限，A选项符合题意。

故本题选A选项。

59.(选择题)画在某基金公司的层会上，投资经理A提到可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统风险，且在一定程度上降低系统性风险”;投资经理日补充道：”系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治因素的关注”。关于两人的说法，下列表述正确的是()。

子

0A.A经理的说法正确，B经理的说法错误

OB.A经理的说法错误，B经理的说法正确

0c,两者均正确

OD.两者均不正确

本题考查风险分散化

系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济政治因素的关注。非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。

所以A经理说法错误，B经理说法正确。故本题选日选项

罪明

0口

60.(选择题

基金运营过程中发生的增值税的纳税主体是()。

0A.券商

OB.基金管理人

OC.沪深交易所

0D.基金托管人

本题考查期权交易与期货交易的区别

A选项表述错误，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约，期权买卖双方的盈利和亏损的机会不等。B选项表述错误，跟期货交易不同，期权交易的标的资产可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等C选项表述错误，期权的早期形式可追溯到几百年之前。

D选项表述正确，跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务。

综上所述，A.B、C选项表述错误，D选项表述正确。故本题选D选项。

明明

62.(选择题

口心

看跌期权买入开仓，收益情况为()。

0A.损失无限，收益无限

OB.损失有限，收益无限

0c.损失无限，收益有限

OD.损失有限，收益有限

61.(选择题)

画

关于期货交易和期权交易，以下表述正确的是()。

A.跟期货交易不同，期权买卖双方的盈利和亏损的机会相等

OB.跟期货交易不同，期权交易仅用于股票

C.和期货交易相比，期权交易近几年才出现

OD.跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务

本题考查基金自身投资活动产生的增值税的纳税主体

2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”

故本题选日选项

基金运营过程中发生的增值税的纳税主体是()。60.(选择题)

1口

:

口

OA.券商

OB.基金管理人

0c.沪深交易所

OD.基金托管人

本题考查基金自身投资活动产生的增值税的纳税主体。

2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定”资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。

故本题选日选项。

本题考查期权合约的价值

看跌期权买入开仓，即买入看跌期权。(1)当标的资产的价格至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量；(2)如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权卖方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。综上所述，看跌期权买入开仓收益情况为损失有限收益有限故本题选D选项。

63.(选择题上交所规定，符合条件的证券公司可以在该所上市的ETF产品提供持续的双边报价服务。关于这些证券公司的角色和功能，以下选项正确的是()。

j口

0A.充当做市商角色，为市场提供流动性

OB.充当经纪人角色，为市场提供流动性

0c.充当经纪人角色，执行投资者的指令

0D.充当做市商角色，执行投资者的指令

本题考查做市商

做市商通常由具备实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，买卖价格则由做市商报出。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者与维持者。

综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

画64.(选择题证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订融资融券合同，以下哪些内容是需要在合同中明确的()。

I.保证金比例Ⅱ维持担保比例Ⅲ追加保证金的期限IV可充抵保证金的证券的种类及折算率

0A.I.Ⅱ、皿、IV

OB.I.Ⅱ、四OC I、Ⅲ、IV

OD.Ⅱ.Ⅲ、IV

本题考查保证金交易

证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，明确约定下列事项(1)融资融券的额度、期限、利率(费率)、利息(费用)的计算方式(2)保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保

债权范围；(3)追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；(4)客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；(5)融资买入证券和融券卖出证券的权益处理；(6)其他有关事项。

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。故本题选A选项。

纠

明罪

65.(选择题

口口

关于股票的价值和价格，以下表述正确的是()。

OA.以股票的账面价值发行称为平价发行

OB.股票的市场价格由股票的清算价值决定

0C.股票的价值取决于未来收益的大小

OD.股票的市场价格总是围绕其账面价值波动

本题考查股票的价值和价格。

A选项说法错误，以股票的票面价值发行称为平价发行，B、D选项说法错误，股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动；

C选项说法正确，股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的，它的价值取决于未来收益的大小故本题选C选项。

66.(选择题画关于全球投资业绩标准(GIPS)中收益率的具体计算，以下表述正确的是()。

0A.GIPS要求计算总收益率

OB.投资组合的收益必须以期末资产值加权计算

0c.自2010年1月1日起，必须至少每季度一次计算组合群收益

OD,自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的资金加权收益率来计算总收益率

本题考查GIPS收益率计算的规定。

A选项表述正确，必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回

报以及损失并加上收入

日选项表述错误，投资组合的收益必须以期初资产值加权计算(并非

期末资产值加权计算),或采用其他能反映期初价值及对外现金流的

方法。

C选项表述错误，自2010年1月1日起，必须至少每月一次(并非每

季度一次)计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权

计算。

D选项表述错误，自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流

调整后的时间加权收益率(并非资金加权收益率)来计算总收益率

综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。

故本题选A选项。

形

曲号

67.(选择题

关于回购协议，以下表述正确的是()。

I.回购协议的场内交易是指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务

藏

Ⅱ.回购市场目前以质押式回购为主要交易品种，受让方有权处置出售的国债

纠

Ⅲ.回购协议的场外交易是指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构

IV货币基金可参与回购交易，其资产中政府债可以作为回购协议的抵押品，配置短期回购协议也可以获得流动性和收益

OA.Ⅱ.皿、V

OB.I、Ⅱ、Ⅲ0c I.皿.IV

OD.I.Ⅱ、IV

本题考查利率期限结构

A选项说法错误，反转收益曲线的特征是，短期债券收益率较高，长期债券收益率较低

B选项说法错误，不同债券的收益差异，一定程度上可以用不同的信用等级来解释，另一个能部分解释不同债券收益率差异的是到期期限。

C选项说法错误，收益率曲线有4种基本类型，并非只有4种类型。D选项说法正确，拱型收益率曲线的特征是，期限相对较短的债券利率与期限成正向关系

故本题选D选项。

69.(选择题)

画

口

关于利率期限结构，以下表述正确的是()。

0A.反转收益曲线的特征是，短期债券收益率较低

OB.到期期限足以解释不同债券收益率的差异

0c.收益率曲线只有4种类型

OD.拱型收益率曲线的特征是，期限相对较短的债券利率与期限成正向关系

本题考查到期收益率的计算。

P=2mM()到期收益率公式为：,式中P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息，n表示时期数M表示债券面值。

本题中，P=95,C=100×6%,n=2,M=100,代入公式得，

95=+4+a+

,求得y=8.8%。

故本题选A选项。

睡理

票面金额为100元的2年期债券，年票息率6%,当期市场68.(选择题价格为95元，则该债券的到期收益率为()

0心

0A.8.8%

OB.5.5%

0c.10.1%

OD.6.5%

本题考查银行间债券市场的交易品种

在我国，场内交易指上交所和深交所开办的国债标准回购业务，参与者包括个人投资者和企业。场外交易则指银行间国债回购市场参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构。我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主

Ⅱ项说法错误，质押式回购受让方无权处置出售的国债故本题选C选项。

明罪

画

口凸

70.(选择题

关于麦考利久期，以下表述正确的是()。

A.麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限

OB.麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的算术平均年限

0C.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的算术平均年限

OD.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的加权平均年限

藏

纠

本题考查麦考利久期的作用

美国学者麦考利引入久期的概念，用于全面反映债券现金流的期限特性，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，A选项符合题意。

故本题选A选项。

71.(选择题

口口

下列表述中，不属于中国人民银行履行监督管理银行间

债券市场职能的是()。

OA.拟定债券市场发展规划

OB.为市场参与主体提供登记、托管、交易结算等服务

0c.审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格

OD.制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理。

物

学

本题考查中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的内容中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行

故本题选日选项。

72.(选择题

基金业绩评价应考虑的因素包括()。

I.基金管理规模Ⅱ.时间区间

Ⅲ.综合考虑风险和收益

0A Ⅱ、四

OB.I、ⅡOc I、Ⅱ、Ⅲ

0D.I、Ⅲ

本题考查影响基金业绩评价的因素

I项符合题意，基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率，是基金业绩评价应考虑的因素Ⅱ项符合题意，同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。

Ⅲ项符合题意，基金业绩评价时需要综合考虑风险和收益。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。

故本题选C选项。

罪明

73.(选择题)

心

会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括(  )。

I现金留存Ⅱ基金管理费

Ⅲ证券交易产生的佣金

IV.证券交易产生的印花税

0A.Ⅱ、皿、IV

OB.I.Ⅱ、四

Oc.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I.皿、IV

本题考查跟踪误差产生的原因。

跟踪误差产生的原因(1)复制误差；(2)现金留存(I项符合题意)(3)各项费用。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的；(Ⅱ、Ⅲ、IV项

符合题意)(4)其他因素。

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ。IV项均符合题意。故本题选C选项。

心

74.(选择题)银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过()天。

0A.365

OB.360

0c.180

OD.120

本题考查远期交易的交易期限

银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过365天，A选项符合题意。故本题选A选项。

75.(选择题)无摩擦市场的特征有()。

口口

I.无税

Ⅱ.无交易费用

Ⅲ.投资者有不同语气

IV.投资者都是风险偏好者

0A.I、Ⅱ

OB.I.Ⅲ、IV

Oc.I、皿

OD.Ⅱ、皿、V

堆

本题考查各类资本的比较

A选项错误，债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取权，接着是优先股股东；

B选项错误，优先股只能取得固定的股息，不能获得本金；

C选项正确，普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行

D选项错误，有限责任公司是指每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司法人(并非法定代表人)以其全部资产对公司债务承担全部责任的经济损失故本题选C选项。

77.(选择题

画

关于各类资本的比较，以下描述正确的是()。

A.公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序中，优先股股东优先于债券持有人，所以称为优先股

OB.优先股股东既有固定的股息，到期还能获得本金

0C.普通股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行

OD.有限责任公司中，法定代表人有自己的资产，在公司发生损失时，需要承担公司全部损失

疆

乡

本题考查单利与复利

将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，只有复利计算与贴现是相反的过程。A选项说法错误。故本题选A选项。

0口

76.(选择题

画

关于单利、复利，以下表述错误的是()

0A.不论单利还是复利，都与贴现是相反的过程

OB.随着时间的增长，利息率相同的情况下，单利和复利的利息差距逐渐扩大

0c.对于单利，本金在计息周期中获得的利息不加入本金重复计算利息

OD.对于复利，本金在计息周期中获得的利息加入本金再计利息

本题考查资本资产定价模型的前提假设。

资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设：(1)所有的投资者都是风险厌恶者；(IV选项错误)(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资

产；(3)所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的君法；(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动

态的调整；(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；(6)无摩擦市场，主要指没有税和交易费用(I、Ⅱ选项正确);(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。

故本题选A选项。

78.(选择题

朋眼

口口

关于证券投资组合贝塔系数，以下表述错误的是()

0A.贝塔系数小于1且大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场小

OB.通过对贝培系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况

0c.贝塔系数反映投资对象对市场变化的敏感度

OD.贝塔系数和相关系数一样，只能介于0-1之间

本题考查系数。

贝塔(β)系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。β系数可以大于1,当系数大于1时，投资组合的价格变动幅度比市场更大。D选项说法错误。故本题选D选项。

79.(选择题)画名义利率是指包含对()补偿的利率。

口心

0A.即期收益率

OB.到期收益率

Oc.无风险利率

OD.通货膨胀

本题考查名义利率

名义利率包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。通常所说的年利率都是指名义利率故本题选D选项。

80.(选择题)假设某基金持有的股票总市值为2000万元，持有的债券总市值为1000万元，应收账款利息280万元，银行存款余额为50万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为11万元，应付税费为19万元，基金总份额为2000万份。当日基金份额净值为()

睏

口口

0A.1.5

OB.1.65

0c.1.68

OD.1.64

本题考查基金份额净值的计算。

基金份额净值为基金资产净值除以基金当前的总份额，即基金份额净值=基金资产净值+基金总份额，基金资产净值=基金资产-基金负债。

本题中，股票总市值为2000万元，债券总市值为1000万元，应收账款利息为280万元，银行存款余额为50万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为11万元，应付税费为19万元，基金总份额为2000万份。

基金资产=股票总市值+债券总市值+应收账款利息+银行存款余额=2000+1000+280+50=3330万元；基金负债=对托管人和管理人应付未付的报酬+应付税费=11+19=30万元；故基金份额净值=(3330-

30)÷2000=1.65。

故本题选日选项。

朋眼

心

81.(选择题)某基金基金合同描述如下本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由()确定的。

OA.研究部

OB.投资部

OC.风险管理部

OD.投资决策委员会

本题考查投资部的职能

投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在执行阶段，投资经理会结合投资组合的既定目标、资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策。之后，投资经理会根据投资者实际情况、资本市场预期的变化对投资组合进行调整。在投资决策时，投资经理会进行投资组合优化。

故本题选日选项。

理眼

口口

82.(选择题

以下不符合基金暂停估值条件的是(  )。

0A.基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业

OB.发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产

0c.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变

OD.不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产

本题考查基金暂停估值的情形。

占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值，才属于基金暂停估值的情形。C选项符合题意。故本题选C选项。

口口

83.(选择题愿

关于基本面分析，以下表述错误的是()。

A,基本面分析通常研究成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势

OB.公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心

Oc.分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析

OD.基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析

范

纠

本题考查股票分析方法的基本面分析

分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析，而公司

未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在

A选项表述错误，成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动

趋势，是通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势，是

技术分析的表述，不是基本面分析的表述

B选项表述正确，公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的

核心所在。

C选项表述正确，析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本

面分析。

D选项表述正确，对于公司前景预测来说，”自上而下”的层次分析法

(三步估价法，宏观一行业一个股)是比较适用的，即基本面分析包括

宏观经济分析。行业分析和公司分析。

综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。

84.(选择题)有关基金估值，托管人应复核、审查基金管理公司计算的数据中不包括()。

0A.基金份额申购价格

OB.基金资产净值

0C.基金份额赎回价格

OD.每位基金持有人的持有份额

本题考查基金估值程序托管人的责任

A、B、C选项不符合题意托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任

D选项符合题意，基金托管人进行复核时计算的数据不包括每位基金持有人的持有份额

综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

画85.(选择题关于货币市场工具，以下表述错误的是()。

明明

0口

9A.货币市场工具在金融市场中发挥着十分重要的功能

OB.货币市场工具具有较差的流动性和对经济环境的敏感性

0c.货币市场工具均是债务契约

OD.货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率

本题考查货币市场工具的特点。

A选项表述正确，B选项表述错误，货币市场工具因其具有良好(并非较差)的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能

C选项表述正确，货币市场工具的特点之一是均是债务契约。D选项表述正确，货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定权益的一部分

综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项

86.(选择题其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就()

胎明

心

0A.不能确定

OB.无影响

0C.越小

OD.越大

本题考查债券到期日对利率风险的影响

其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高，D选项符合题意。故本题选D选项。

罪明

0口

87.(选择题)某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30亿元，总份额50亿，则该基金当日资产净值为()。

0A.30亿元

OB.70Z元

Oc.40亿元

0D.20亿元

本题考查资产净值的计算

基金资产净值是从基金资产中扣除基金所有负债，即基金资产净值=基金资产-基金负债。

本题中，基金总资产=70亿元，总负债=30亿元，将数值代入得，基金资产净值=70-30=40亿。故本题选C选项。

朋胜

口

88.(选择题)某证券投资基金想通过上海证券交易所大宗交易平台卖出某证券，下列情况中不能成功交易的是()。

0A.卖出该证券数量超过上交所规定的最低限额

OB.该笔交易申报时间为15:40

0c.该证券当天涨停

OD.该证券当天盘中停牌，当天14:55恢复交易，该基金于15:20申报卖出

组

90.(选择题)

口心

关于债券投资组合的构建，以下表述错误的是()。

0A.不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构。期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等因素

OB.一般来说，债券的当期收益与股票一样难以预测

0C.债券型基金需要在招尊说明书中说明基金的投资目标、投资理念。投资范围、业绩基准等内容，这英定了基金投资组合的构建理念和流程

OD.债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率利率期限结构、久期、凸性等

藏

纠

本题考查可转换债券的价值

可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值

A选项表述错误，当股价很高时，可转换权利价值增大，但是纯粹债券价值来自债券利息收入，不可能为负，因此转换权利价值不可能超过可转换债券价值

B选项表述错误，当股价低于转换价格时，可转债持有人一般不会将债券转换为股票，此时转换权利价值很小，但不会为负。

C选项表述正确，可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，即转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额

D选项表述错误，当股价高于转换价格时，可转换债券价值趋向于可转换权利价值，若可转债持有人行权，则可转换债券价值才能等于转换权利价值综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。

故本题选C选项。

罪

口

89.(选择题)

关于可转换债券的转换价值，以下表述正确的是()。

0A.当股价很高时，转换权利价值可能超过可转换债券价值

OB.当股价低于转换价格时，转换权利价值为负

0C.转换权利价值为可转换债券价值与纯梓债权价值的差额

OD,当股价高于转换价格时，可转换债券价值等于转换权利价值

本题考查场内证券交易所的交易时间

A选项不符合题意，当证券数量超过上交所规定的最低限额时，可以成功交易。

B选项符合题意，D选项不符合题意，上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个工作日9:30—11.30、13:00—15:30。

C选项不符合题意，证券当天是否涨停不影响交易能否成功。综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

本题考查债券投资组合构建

A选项表述正确，股票和债券分属于权益类证券和债权类证券类，因此不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑一些其他因素，如信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等B选项表述错误，债券通常又称固定收益证券，因为其能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流，因此其当期收益在很大程度上是可预测的

C选项表述正确，债券型基金需要在招募说明书中说明基金的投资目标、投资理念、投资范围、业绩基准等内容，这奠定了基金投资组合的构建理念和流程

D选项表述正确，债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期、凸性等综上所述，A.C、D选项表述正确，B选项表述错误。

故木题选B选项

明明

0口

关于期货合约，以下表述正确的包括()。

91.(选择题)

I.只在交易所交易Ⅱ通常实物交割皿存在杠杆效应IV.信用风险高

OA.I、皿

OB.I.ⅡOc Ⅱ.IV

OD.皿.IV

本题考查期货合约。

I项说法正确，期货合约只在交易所交易；

Ⅱ项说法错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结

算，极少实物交割

Ⅲ项说法正确，期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应；

IV项说法错误，期货合约由于口有对冲机制，实物交割比例非常低，交易价格受最小价格变动单位和日张跌停板限制，信用风险较小。

综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

92.(选择题关于QDII,以下表述正确的是()。

OA.QDI是在境内募集资金进行境外证券投资的合格境内机构投资者

OB.QDI是在境内募集资金进行境外证券投资的境外机构投资者

0c.QDI是在境外募集资金进行境内证券投资的合格境内机构投资者

OD.QDI是在境外募集资金进行境内证券投资的合格境外机构投资者

本题考查QDIl的概念。

2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。这种经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境内机构投资者(QDII)。

堆

藏

纱

故本题选A选项。

本题考查基金份额净值的计算

基金资产净值除以基金当前的总份额，即基金份额净值=基金资产净值+基金总份额，基金资产净值=基金资产-基金负债本题中，将数值代入公式得，基金资产净值

=10×30+50×20+100×10+1000-500-500=2300万元，基金份额净值=2300÷2000=1.15元。故本题选日选项。

口

93.(选择题

票

关于大宗商品，表述不正确的是()。

0A.具有商品属性

OB.可进入流通领域

Oc.可在零售环节进行销售

0D.具有实体

本题考查大宗商品的概念。

大宗商品是指具有实体(D选项表述正确),可进入流通领域(B选项表述正确),但并非在零售环节进行销售(C选项表述错误),具有商品属性(A选项表述正确),用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品

综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

94.(选择题)画在港股通机制下，下列哪类机构可接受内地投资者委托向香港联合交易所申报买卖()。

0A.内地证券公司

OB.上海证券交易所

OC.深圳证券交易所

OD.香港证券公司

藏

纠

本题考查基金互认、沪港通、深港通、债券通

港股通就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票，A选项符合题意。故本题选A选项。

闇画吕

95.(选择题)某日，某基金持有三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款1000万元，计提的管理费和托管费合计500万元，税费500万元，基金总份额为2000万份，假设该基金再无其他资产负债项目，则当日该基金份额净值为()元。

0A.0.5

OB.1.15

OC.1.65

OD.0.65

回

96.(选择题某基金年度平均收益率为20%,假设无风险收益率为3%(年化),该基金的年化波动率为25%,贝系数为0.85,则该基金的特雷诺比率为()。

0A.0.2

的

OB.0.25

0c.0.8

OD.0.68

本题考查特雷诺比率的计算特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。用公式表示为：

Tp=-

RpTp

R?式中表示特雷诺比率表示基金的平均收益率表示平均无风险收益β,率，Pp表示系统风险。

Tp=20%56=0.2Rp=20%,Rp=3%,βp=0.85,代入公式得

本题中，

故本题选A选项。

97.(选择题瘤画号

关于基金利润分配，以下表述正确的是()

OA.封闭式基金的利润分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%

OB.开放式基金利润分配有两种分配方式，如投资者事先没有做出选择默认为采取分红再投资方式

0C.基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但不会影响到投资者的实际利益

OD.封闭式基金收益分配后基金份额净值不得高于面值

本题考查基金利润分配

A选项表述错误，封闭式基金年度收益分配比例不得低于(并非不得高于)基金年度可供分配利润的90%。

日选项表述错误，开放式基金可采用现金分红方式和分红再投资转换为基金份额，基金收益分配默认为采用现金方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。

C选项表述正确，基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响

D选项表述错误，封闭式基金收益分配后基金份额净值不得低于(并非不得高于)面值

综上所述，A.B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。

吕

98.(选择题

关于期货交易中的“投机”,以下表述错误的是()。

0A.投机交易增强了市场的流动性

OB.投机者是使套期保值得以实现的重要力量

0C.投机者承担风险，不提供风险资产

OD.承担了套期保值者转移的风险

本题考查期货市场的基本功能。

A、D选项表述正确，投机者是期货市场的重要组成部分，投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险

日选项表述正确，投机者承担了套期保值交易转移的风险，是套期保值得以实现的重要力量

C选项表述错误，投机者承担了套期保值者转移的风险，并提供(并非不提供)风险资产

综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

明胜

99.(选择题关于债券的久期和凸性的属性，以下选项错误的是()。

口口

OA.久期和凸性是衡量信用利差变化特性的两个重要指标

OB.价格–收益率曲线的曲率就是债券的凸性

0C.价格—收益率曲线的斜率随着收益率而变化

OD.对于债券收益的微小变化，久期可以给出利率敏感性测度

本题考查债券的久期和凸性

A选项错误，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性(并非衡量

信用利差变化特性)的两个重要指标

B、C选项正确，凸性是价格一收益率曲线的曲率，其意味着债券的价格—收益率曲线的斜率随着收益率而变化

D选项正确，对于债券收益的微小变化，久期可以给出利率敏感性测度。

综上所述，B、C、D选项正确，A选项错误。故本题选A选项。

眼罪

口口

100.(选择题

下列投资标的不属于货币基金投资范围的是()。

0A.剩余期限397天以内的资产支持证券

OB.现金

0C.剩余期限1年以内的可转换债券

OD.期限在1年以内的同业存单

本题考查常用的货币市场工具。

货币基金是指将基金资产仅投资于货币市场工具的基金。我国常用的货币市场工具包括：(1)现金；(日选项不符合题意)(2)期限在1年以内(含1年)的银行存款，债券回购、中央银行票据、同业存单；(D选

项不符合题意)(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工目、资产支持债券；(A选项不符合题意)(4)中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

2.(选择题)

罪明

日

关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是()。

0A.企业的利润好就会有充足的现金流

OB.在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同

0C.新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负

0D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段

本题考查股票的种类。

A选项符合题意，普通股的收益权是指普通股股东享有公司盈余和

剩余财产的分配权。股利根据公司净利润的多少来决定，完全随公

司盈利的变化而变化。本题中某机构希望在F公司盈利较多时，获

得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的普通股。

B选项不符合题意，债券通常又称固定收益证券，是债权凭证，持有人和发行人之间是债权债务关系。长期债券指偿还期一般为10年以上的债券

C选项不符合题意，累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清

D选项不符合题意，非累积优先股指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不累积，不补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付

综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

画某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益1.(选择题)则一股情况下，该机构应该投资F公司发行的哪一种金融工具()

凸

0A.普通股

OB.长期债券

0C.累积优先股

OD.非累积优先股

本题考查灵活配置基金的概念。

A选项不符合题意，混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，没有明确的投资方向的基金

B选项不符合题意，QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

C选项符合题意，股票型指数基金是以特定的股指为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品

D选项不符合题意，灵活配置型基金是指基金名称或者基金管理公司自定义为混合基金的，且基金合同载明或者合同本义是股票和债券大类资产之间较大比例灵活配置的基金

故本题选C选项。

带

口口

4.(选择题)[在我国早期证券市场中曾经有一类投资者，对市场上所有的股票，每一只都少量购买甚至只买一手，业内称为股票集由邮投资者或者股票收藏投资者，这类投资者的投资方法体现了其分散投资和被动投资管理的策略。哪一类基金的出现，使得这类投资者的想法得以更好的实现?()。

藏

纠

A.混合基金

OB.QDI基金

0c.股票型指数基金

OD.灵活配置型基金

本题考查投资交易流程。

在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案。A选项说法错误。

故本题选A选项。

3.(选择题扈关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是()

口

A,投资部在投资组合构建及执行过程中，无需对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案

OB.交易员接收到指令后有权限根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

0c.基金公司投资交易流程包括形成投资策略，构建投资组合，执行交易命令，绩效评估与组合调整、风险控制等环节

OD.交易系统或相关负责人审核投资指令(价格数量)的合法合规性，违规指令将被拦截反馈给基金经理

本题考查现金流量表。

A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。

B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负

综上所述，A.B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

5.(选择题)画在其他因素不变的情况下，当企业用现金购买存货时，流动比率和速动比率分别()。

OA.降低不变

OB.不变降任

Oc.不变不变

OD.降低升高

本题考查常用的流动性比率

流动比率=流动资产-流动负债，速动比率=(流动资产-存货)-流动负债；

使用现金购买存货，是流动资产的内部转换，不影响流动比率；流动资产不变，存货增加，流动资产减去存货数值降低，则速动比率降低。

故本题选日选项

吕6.(选择题)接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问，经营投资业务应在()年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于()亿美元或等值货币

箱明

0A.10:100

OB.10.200

Oc.5;200

OD.5:100

本题考查进行境外证券投资的投资顾问的条件

接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资的境外投资顾问应满足，经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。故本题选D选项。

7.(选择题画

某个投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以

1.1元的基金净值赎回该基金10000份，不考虑费用的话，该投资者此项获利需缴纳的税收情况是()

藏

OA.应缴个人所得税50元

乡

0B.应缴个人所得税200元

0c.暂不征收个人所得税

OD.应缴个人所得税100元

本题考查个人投资者投资基金征收的个人所得税

个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。本题中的投资者申购和赎回基金份额取得的价差收入，暂不征收个人所得税，C选项符合题意。故本题选C选项。

罪明

丽

8.(选择题)

关于投资政策说明书，以下表述错误的是()

OA.制定投资政策说明的关键环节之一是对投资者需求进行分析

OB.制定投资政策说明书的好处之一是有助于合理评估投资管理人的投资业绩

C.投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标

OD.投资政策说明书在制定之后不能一成不变，也不能想变就变，只能每年定期进行更新

本题考查制定投资政策说明书的内容

了解投资者需求，确认并量化投资者的投资目标和投资约束是制定

投资政策说明书的关键环节，A选项正确。

制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标，B、C选项正确。

由于说明书中涉及的投资者需求会不断变化，因此投资政策说明书在制定后需要定期或不定期地进行重新审核和更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。D选项错误。

故本题选D选项。

曲

口

9.(选择题基金公司针对QDI基金实行的以下投资策略，不能有效规避跨境投资风险的是()

OA.通过不同国家地区的资产组合配置分散风险

OB.通过外汇远期合约和货币交换等衍生工具来分散风险

0C.通过多币种投资来分散风险

OD.通过降低申赎频率来控制资金的流动

本题考查跨境投资风险管理

跨境投资的风险管理方法之一是多币种投资和汇率避险操作相结合。QDII基金投资于全球多币种市场，不仅可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险，还可分享比人民币走势更好的货币对人民币升值带来的好处。此外，QDII基金还可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作。跨境投资的风险管理方法的另外一点是通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。故本题选D选项。

明明

画关于常用的VAR估算方法一历史模拟法，以下表述正确

10.(选择题

的是()。

OA.历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

OB.历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算

0c.历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程

OD.历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得

占

本题考查历史模拟法的概念

A选项表述错误，假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值这是参数法。

B选项表述错误，历史模拟法非常简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。

C选项表述错误，D选项表述正确，历史模拟法根据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。故本题选D选项。

理明

11.(选择题

OA.0

0口

无风险资产与风险资产的相关系数为()。

OB.1

Oc.-1

OD.0.5

本题考查相关系数的概念

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性，相关系数p总处于+1和-1之间，亦即(1)p=1,表示完全正相关；

(2)p=-1表示完全负相关；(3)p=0,表示两个变量间完全独立，零相

关：(4)0<|pl<1,表示两者不完全相关

本题中的无风险资产与风险资产在收益率方面无关，其相关系数为

0。故本题选A选项。

12.(选择题

以下属于货币市场工具的是()。

0A.1年银行大额存单

OB,到期时间为半年的短期高风险企业债券

0C.到期时间为2年的五年期国债

OD.交割期为3个月的国债期货

本题考查常用的货币市场工具

A选项正确，1年银行大额存单属于货币市场工具。

日选项错误，到期时间为半年的短期高风险企业债券属于高风险债券。

C选项错误，到期时间为2年的五年期国债期限超过1年，不屈于货币市场工具

D选项错误，交割期为3个月的国债期货流动性差，不属于货币市场工具。故本题选A选项。

端

13.(选择题

0A.融券方

0B.正回购方

0c.逆回购方

口口

质押式回购期间发生质押券的派息，利息归(  )。

OD.双方协商

本题考查银行间债券市场的交易品种

质押式回购是指质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方),受让方(逆回购方)无权处置，国债被证券交易中心冻结。回购期间的利息属于正回购方，B选项符合题意。故本题选日选项

14.(选择题

关于远期利率的表述错误的是()

0A.远期利率可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率

OB.远期利率是未来某一时点到另一时点的利率水平

C.远期利率的计息日起始点是当前的时点

OD.远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到

本题考查远期利率

A、B选项表述正确，远期利率是指未来一个时点到另一个时点的利率水平，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率

C选项表述错误，远期利率与即期利率的区别在于计息日起点不同，其中远期利率的起点在未来某一时刻

D选项表述正确，远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到。

综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

15.(选择题

当前，我国的基金运作费包括()。

I.基金验资费Ⅱ上市年费Ⅲ持有人大会费IV.持仓股票调研费

0A.1,IV

OB.I.四

0c.Ⅱ、四

OD.I、Ⅱ

本题考查基金运作费

基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等

综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。

16.(选择题)[画关于债权人与股权持有者利润分配的规定，正确的是()。

明眼

OA.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配

OB.企业破产时，股权持有者优先于债券持有人获得企业资产的清偿

0C.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配

OD.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿

本题考查资产收益的相关性

A、B选项错误，资产收益率之间的相关性会影响投资组合的风险而不会影响投资组合的预期收益率；

C选项正确，当相关系数p=-1时，一定能找到使得投资组合的标准差为0的点，该点组合等效于无风险资产；

D选项错误，如果资产I和资产的收益率和相关系数在-1和1之间，当相关系数越小时，组合的曲线越往左弯曲，组合风险越小，组合的效用越高。

故本题选C选项。

口

18.(选择题现有A、日两个资产构建投资组合，资产收益率的相关系数在-1和1之间，以下表述正确的是()。

0A.资产收益的相关性不会影响投资组合的风险

OB.资产收益的相关性会影响投资组合的风险和投资组合的预期收益率

0c.当两个资产收益率的相关系数为-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0

OD.相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越大

本题考查基金托管人的职责

基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核，并出具复核意见。故本题选A选项。

04

17.(选择题

关于管理人基金会计核算的复核，以下表述正确的是

画

()。

OA.由基金托管人进行复核

0B.基金管理人和托管人协调处理

0C.由基金管理人自行复核即可

OD.基金管理人和托管人互相复核

本题考查债权人与股权持有者利润分配的规定

A.C选项说法错误，债权资本是通过借债方式筹集的资本，债权人获得固定利息且利息的高低与公司经营的风险相关。企业盈利时债权人优先于(并非劣后于)股权持有者获得企业利润的分配

B选项说法错误，D选项说法正确，债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取权，股权持有者劣后于(并非优先于)债券持有人获得企业资产的清偿。综上所述，A.B、C选项说法错误，D选项说法正确。

故本题选D选项。

19.(选择题画 关于债券信用风险的知识，以下表述错误的是()

I.”11超日债”是国内一起标志性债券违约事件Ⅱ.投资级债券也可被称为高收益债券

Ⅲ我国的债券信用评级行业始于1987年IV.穆迪是三大国际信用评级机构之一

OA.Ⅱ

OB.I、IMOc四

OD.I、四

本题考查投资债券的信用风险

I项说法正确，”11超日债”是国内首例违约债券，表明我国债务”零违约“被正式打破

Ⅱ项说法错误，投资级债券是高信用等级的债券，投机级债券又称高

收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高

Ⅲ项说法正确，1987年，债券信用评级行业在我国首次出现

IV项说法正确，稳迪投资者服务公司、标准普尔服务公司、惠誉国际信用评级有限公司是国际知名的独立信用评级机构故本题选A选项。

20.(选择题

懵

口心

半强有效证券市场中证券价格未反映的信息是()。

0A.尚未公告的管理层决策

OB.已公告的股票分拆方案

0C.该股票的历史价格

OD.分析师已发布的对该公司的盈利预测

本题考查半强有效市场

半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，历史信息包括证券的价格、交易量等，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息故本题选A选项。

21.(选择题)回私募股权投资基金A投资未上市公司M的股权，一段时间后，发生紧急资金需求，遂将所持有的M公司股权出售给私募股权投资基金日之后私募股权投资基金B又收购了上市公司C,并通过反向收购将M公司注入C公司，实现M公司间接上市，私募股权投资基金A和私募股权投资基金日对M公司的股权投资，采取的退出机制分别为()

0A.破产清算和借壳上市

OB.二次出售和借壳上市

0c.二次出售和首次公开发行

0D.破产清算和二次出售

本题考查私募股权的退出机制。

(1)二次出售是指私募股权投资基金将其持有项目在私募股权二级市场进行出售的行为。二次出售常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。私募股权投资基金A属于二次出售；

(2)买壳或借壳上市是指私募股权基金通过收购上市公司一定数量股份获得控制权后，再将自己所投资的企业通过反向收购注入该上市公司，实现公司间接上市。私募股权投资基金B属于借壳上市。故本题选日选项。

明明

22.(选择题

口口

下列债券属于无保证债券的是()

OA.质押债券

OB.有限留置债券

0C.担保债券

OD.次级债券

本题考查无保证债券的种类

无保证债券包括优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券故本题选D选项。

23.(选择题)某日a投资者在场内申购了b货币ETF,则该笔交易是用的交收规则是()。

0A.T+1赁银对付担保交收

OB.T+0逐笔非担保交收Oc T+0货银对付担保交收

OD.T+1逐笔非担保交收

本题考查货币ETF申购业务的交收规则。

目前，货银对付已经成为各国(地区)证券市场普遍遵循的原则。我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代，货币ETF申购与赎回等业务进行T+1货银对付担保交收。故本题选A选项。

的明

24.(选择题有4家上市公司，过去5年的净利润增长率均值都为9%,则增长最稳定的公司是()。

0A,5年净利润增长率标准差为3.0%的公司

OB.5年净利润增长率标准差为1.8%的公司

0c.5年净利润增长率标准差为2.9%的公司

OD.5年净利润增长率标准差为1.7%的公司

本题考查方差和标准差的概念

对于投资收益率，用方差或者标准差来衡量它偏离期望值的程度。数值越大，表示收益率偏离期望收益率的程度越大反之亦然。故本题选D选项。

本题考查组合群收益的计算。

自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算

故本题选A选项。

25.(选择题)

罪明

以下()不影响投资者的风险承受能力。

0A.资产负债状况

OB.投资期限

0C.投资者的风险厌恶程度

OD.现金流入

本题考查风险承受能力的影响因素

风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况(A选项不符合题意)、现金流入情况(D选项不符合题意)和投资期限(日选项不符合题意)

投资者的风险厌恶程度影响风险承担意愿，不影响投资者的风险承受能力。(C选项符合题意)

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

朋罪

口心

26.(选择题)俗话说：”一手交钱一手交货”,但在一些债券交易中却不适用，例如)。

0A.债券的T+1卖出

OB.债券的T+0买入

Oc,债券的分销

OD.债券借贷的首期

本题考查债券借贷业务

A.B、C选项不符合题意，债券的T+1卖出、债券的T+0买入、债券的分销采用货银对付原则，又称款券两讫或钱货两清原则，指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金，即”一手交钱，一手交货。

D选项符合题意，债券借贷的首期采用券券对付结算方式，”一手交钱一手交货”并不适用

综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

27.(选择题按照全球投资业绩标准(GIPS)的要求，组合群收益的计算方式为组合群中所有投资组合收益的()。

0A.资产加权平均

OB.中位数

0c.算术平均

OD.几何平均

能

的

理明

30.(选择题

1口

基金公司投资交易流程不包括()

0A.风险控制

OB.绩效评估与组合调整

0c.形成投资策略

OD.基金销售推介

本题考查股票的价值与价格

A选项不符合题意，股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。

日选项不符合题意，股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值

C选项符合题意，股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。

D选项不符合题意，股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

口口

28.(选择题)[

关于战术资产配置，以下表述正确的是(  )

0A.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承担能力

OB.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动增加投资组合回报率

0C.战术资产配置的有效性不存在争议

OD.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离

本题考查战术资产配置

A选项错误，战术资产配置在调整资产配置时，没有再次估计投资者偏好和风险承受能力或投资目标是否发生了变化；

B选项正确，战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增强投资组合回报率

C选项错误，战术资产配置的有效性是存在争议的，实践证明只有少数基金管理人能够通过择时得到超额收益；

D选项错误，战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内。

故本题选日选项。

明睏

29.(选择题)[

0A.票面价值

OB.清算价值

0C.内在价值

OD.账面价值

口

股票未来收益的现值被称为股票的()。

本题考查投资交易流程

基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。

明明

口口

31.(选择题

关于可转债的回售条款，下列说法正确的是(  )

0A.回售价格根据回售时标的股票市价确定

OB.回售条款由发行人行使

0C.回售条款由可转债持有人行使

OD.股票下跌时，可转债持有人可以行使回售条款

本题考查可转换债券的回售条款

回售条款指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过一定幅度时生效。所以回售条款由可转债持有人行使故本题选C选项。

32.(选择题某公司从银行贷款100万元，年利率为8%,贷款期限

明明

年，到第3年末一次性偿清，采取复利方式计算利息。以下表述正确的是(

OA.期末公司应付本利和为124万元

OB,期末公司应付本利和为108万元

0c.公司每一年新增的应付利息逐年递增

OD.期末公司应付本利和为116万元

本题考查复利终值的计算

所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的”利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利期末公司应付本利和为：100×(1+8%)3=125.97万。

故本题选C选项。

33.(选择题)

关于另类投资的局限，以下表述错误的是()

0A.信息透明度低

OB.估值难度大

0C.杠杆率较高

OD.流动性较好

本题考查另类投资的局限性。另类投资的局限性包括：

(1)缺乏监管和信息透明度；(A选项表述正确)

(2)流动性较差，杠杆率偏高；(C选项表述正确，D选项表述错误)

(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(日选项表述正确)故本题选D选项。