中国证监会发布的《货币市场基金监督管理办法》中规定：当货币市场基金持有的现金，国债，中央银行票据，政策金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具

46.(选择题)中国证监会发布的《货币市场基金监督管理办法》中规定：当货币市场基金持有的现金，国债，中央银行票据，政策金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具，占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负时，基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金资产，之所以有此规定，是为了应对()

藏

OA.购买力风险

OB.流动性风险

OC.利率风险

OD.信用风险

本题考查证券登记结算机构

A选项符合题意，证券登记结算公司的职能包括对证券账户、结算账户的设立和管理。其中，中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构

B选项不符合题意，证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司C选项不符合题意，商业银行是银行的一种类型，职责是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构

D选项不符合题意，在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

本题考查可转换债券的价值。

可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值

A选项表述错误，当股价很高时，可转换权利价值增大，但是纯粹债券价值来自债券利息收入，不可能为负，因此转换权利价值不可能超过可转换债券价值。

B选项表述错误，当股价低于转换价格时，可转债持有人一般不会将债券转换为股票，此时转换权利价值很小，但不会为负C选项表述正确，可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，即转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额

D选项表述错误，当股价高于转换价格时，可转换债券价值趋向于可转换权利价值，若可转债持有人行权，则可转换债券价值才能等于转换权利价值。综上所述，A.B、D选项表述错误，C选项表述正确。

故本题选C选项。

明眼

口

50.(选择题)在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为()

OA.双方可以协商确定利息的归属

OB.归资金融入方所有

0c.归逆回购方所有

OD.归资金融出方所有

藏

纠

本题考查封闭式基金的利润分配

《公开募集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%,D选项符合题意。故本题选D选项。

口心

48.(选择题)

其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利

率的影响就(

)。

OA.不能确定

OB,无影响

OC.越小

OD.越大

本题考查债券到期日对利率风险的影响

其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高，D选项符合题意。故本题选D选项。

藏

纠

明明

口

49.(选择题)

关于可转换债券的转换价值，以下表述正确的是()。

OA.当股价很高时，转换权利价值可能超过可转换债券价值

OB.当股价低于转换价格时，转换权利价值为负

OC.转换权利价值为可转换债券价值与纯梓债权价值的差额

0D.当股价高于转换价格时，可转换债券价值等于转换权利价值

藏

纠

出

心

53.(选择题

关于各类资本的比较，以下描述正确的是()。

OA.公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序中，优先股股东优先于债券持有人，所以称为优先股

0B,优先股股东既有固定的股息，到期还能获得本金

OC.普通股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行

D.有限责任公司中，法定代表人有自己的资产，在公司发生损失时，需要承担公司全部损失

本题考查到期收益率的计算

P=21++M+式中：P表示债券市场价格；C表示每期

到期收益率公式为

支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。

本题中，P=95,C=100×6%,n=2,M=100,代入公式得

5=18+4+)2+a+

,求得y=8.8%。

故本题选A选项。

票面金额为100元的2年期债券，年票息率6%,当期市场52.(选择题)价格为95元，则该债券的到期收益率为()。

口口

0A.8.8%

0B.5.5%

Oc.10.1%

OD.6.5%

本题考查银行间债券市场的交易品种

在我国，场内交易指上交所和深交所开办的国债标准回购业务，参与者包括个人投资者和企业。场外交易则指银行间国债回购市场参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构。我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主。Ⅱ项说法错误，质押式回购受让方无权处置出售的国债。

故本题选C选项。

本题考查找国银行间币功债券结具业务的类型

目前，我国银行间市场债券结算业务包括分销业务、现券业务。质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷业务A选项不符合题意，现券业务即债券的即期交易，是指交易双方以约定价格转让债券所有权的交易行为。属于我国银行间市场债券结算业务。

B选项不符合题意，买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。2004年5月20日，买断式回购在银行间债券市场正式推出

C选项符合题意，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。货币互换不属于银行间市场债券结算业务

D选项不符合题意，2006年11月20日，中国人民银行在银行间债券市场推出债券借贷业务。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意

故本题选C选项。

眼明

口心

64.(选择题)

画

关于回购协议，以下表述正确的是()。

I.回购协议的场内交易是指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务

藏

Ⅱ回购市场目前以质押式回购为主要交易品种，受让方有权处置出售的国债Ⅲ回购协议的场外交易是指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构

纠

IV.货币基金可参与回购交易，其资产中政府债可以作为回购协议的抵押品，配置短期回购协议也可以获得流动性和收益

OA.Ⅱ.Ⅲ、IV

B.I、Ⅱ、皿

OC.I、皿、IV

OD.I.Ⅱ、IV

0口

名义利率是指包含对()补偿的利率。

68.(选择题

OA.即期收益率

OB,到期收益率

0c.无风险利率

OD.通货膨胀

本题考查单利与复利

将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，只有复利计算与贴现是相反的过程。A选项说法错误。故本题选A选项。

口心

67.(选择题

关于单利、复利，以下表述错误的是(  )

0A.不论单利还是复利，都与贴现是相反的过程

B.随着时间的增长，利息率相同的情况下，单利和复利的利息差距逐渐扩大

0C.对于单利，本金在计息周期中获得的利息不加入本金重复计算利息

0D.对于复利，本金在计息周期中获得的利息加入本金再计利息

出

本题考查跟踪误差产生的原因。

跟踪误差产生的原因(1)复制误差；(2)现金留存(I项符合题意)(3各项费用。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的；(Ⅱ、Ⅲ、IV项

符合题意)(4)其他因素。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。

故本题选C选项。

口

66.(选择题)

会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括()。

I现金留存Ⅱ.基金管理费

血证券交易产生的佣金IV.证券交易产生的印花税

OA.Ⅱ、Ⅲ,IV

B.I、Ⅱ、Ⅲ

0c.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I、皿、IV

本题考查利率期限结构。

A选项说法错误，反转收益曲线的特征是，短期债券收益率较高，长期债券收益率较低。B选项说法错误，不同债券的收益差异，一定程度上可以用不同的信用等级来解释，另一个能部分解释不同债券收益率差异的是到期期限

C选项说法错误，收益率曲线有4种基本类型，并非只有4种类型。D选项说法正确，拱型收益率曲线的特征是，期限相对较短的债券利率与期限成正向关系。

故本题选D选项。

本题考查名义利率

名义利率包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。通常所说的年利率都是指名义利率故本题选D选项。

日

69.(选择题某基金基金合同描述如下：本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由()确定的。

0A.研究部

OB,投资部0c风险管理部

OD.投资决策委员会

本题考查投资部的职能

投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在执行阶段，投资经理会结合投资组合的既定目标、资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策。之后，投资经理会根据投资者实际情况、资本市场预期的变化对投资组合进行调整。在投资决策时，投资经理会进行投资组合优化

故本题选B选项。

70.(选择题

画

口

关于货币市场工具，以下表述错误的是()。

OA.货币市场工具在金融市场中发挥着十分重要的功能

OB.货币市场工具具有较差的流动性和对经济环境的敏感性

OC.货币市场工具均是债务契约

OD.货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率

本题考查货币市场工具的特点

A选项表述正确，日选项表述错误，货币市场工具因其具有良好(并非较差)的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能。C选项表述正确，货币市场工具的特点之一是均是债务契约。D选项表述正确，货币市场工口产生于信用活动，交易价格为利率，是固定权益的一部分。综上所述，A.C、D选项表述正确，日选项表述错误。故本题选日选项。

71.(选择题

关于债券投资组合的构建，以下表述错误的是()

OA,不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等因素

4学

OB.一般来说，债券的当期收益与股票一样难以预测

0C.债券型基金需要在招募说明书中说明基金的投资目标、投资理念、投资范围、业绩基准等内容，这奠定了基金投资组合的构建理念和流程

OD.债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率利率期限结构、久期、凸性等

本题考查债券投资组合构建

A选项表述正确，股票和债券分属于权益类证券和债权类证券类，因此不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑一些其他因素，如信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等日选项表述错误，债券通常又称固定收益证券，因为其能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流，因此其当期收益在很大程度上是可预测的

C选项表述正确，债券型基金需要在招募说明书中说明基金的投资目标、投资理念、投资范围、业绩基准等内容，这奠定了基金投资组合的构建理念和流程

D选项表述正确，债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率。利率期限结构、久期、凸性等综上所述，A.C.D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选日选项。

画

口口

72.(选择题与平均收益率低的基金相比，平均收益率高的基金的基金经理的投资能力()

0A.一样

OB.高

0C.低

OD.信息不足，无法比较

本题考查基金经理的投资能力。

基金经理的投资能力不仅体现在管理基金的平均收益率上，更重要的是比较风险调整后收益，如夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标，因此单凭平均收益率无法比较故本题选D选项。

明明

73.(选择题)关于下行标准差，以下表述错误的是()。

口4

OA,如果投资组合在考察期间一直超越目标，则计算下行标准差找不到足够的数据点进行计算

B.计算下行标准差时需要知道目标收益率

Oc.通常需要对下行标准差进行年化处理

0D.下行标准差关注波动率低于目标的风险

本题考查下行标准差

A选项表述正确，下行标准差的局限性在于计算时需要获取足够多的收益低于目标的数据。如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算

B选项表述正确，下行标准差的公式为，其中表示目标收益率，所以计算下行标准差时需要知道目标收益率

C选项表述正确，通常需要对下行标准差进行年化处理，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。

D选项表述错误，下行标准差是用来测量收益率不达目标时的风险。(并非波动率)

综上所述，A.B、C选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。

的吐

中学

本题考查交易所发行未上市品种的估值

交易所发行未上市品种的估值方法：(1)首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量；(2)送股、转增股。配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值；(C选项符合题意)

(3)交易所发行未上市或未挂牌转让的债券①在存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值；②活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应调整市场报价以确认计量日的公允价值；③对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值

故本题选C选项。

0口

76.(选择题

预期损失(ES)指标相对于风险价值(VaR)指标的优点不包

括()。

OA.能衡量尾部损失的平均值

纠

0B.次可加性

OC.尾部风险度量

0D.能衡量投资组合面临的潜在最大损失

本题考查预期损失

风险价值是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，不属于预期损失(ES)指标相对于风险价值(VaR)指标的优点。故本题选D选项。

口口

75.(选择题)根据现行估值原则，对于在交易所公开增发但未上市新股，应采用的估值价是()。

OA.成本价

OB.成本价和交易所上市的同一股票市价孰高价

OC.交易所上市的同一股票市价

OD.成本价和交易所上市的同一股票市价孰低价

本题考查杜邦分析法

杜邦分析法利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况其基本思想是将企业净资产收益率(并非总资产收益率)逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩D选项说法错误。

故本题选D选项。

74.(选择题)关于杜邦分析法，以下表述错误的是()

0心

OA.杜邦分析法利用主要的财务比率之间的关系来评价企业的财务状况

0B.杜邦分析法是一种评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法

OC.杜邦分析法有助于企业管理层和投资者清晰地看到净资产收益率的决定因素

D.杜邦分析法的基本思想是将企业总资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积

藏

纠

明罪

77.(选择题

关于市净率模型，以下表述错误的是()

OA.适用于经营暂时陷入困难的公司估值

B.适用于银行、房地产公司的估值

OC.适用于没有明显固定成本的服务性公司估值

D.适用于资产包含大量现金的公司估值

本题考查市净率模型

市净率=每股市价海股净资产(账面价值),市净率模型适用于以下

情况(1)市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；

(2)对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的估值指标

(3)市净率模型适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司。对于没有明显固定成本的服务型公司，其账面价值意义不大，C选项说法错误。故本题选C选项。

78.(选择题)画形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中哪一阶段的主要内容?()

OA.规划阶段

OB.监控阶段

OC.执行阶段

0D.反馈阶段

藏

纠

本题考查组合管理的基本步骤

形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中规划阶段的主要内容。故本题选A选项。

心

79.(选择题)

以下选项，不属于市场风险管理的主要措施的是()。

OA.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理

藏

乡

0B,加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显菩比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析

OC.密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险

OD.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略

口心

80.(选择题)[

根据基金估值方面的法规要求，基金管理公司应做到

()。

I.制定健全有效的估值政策和程序

Ⅱ.建立相关的信息披露制度和内部控制制度

Ⅲ一旦确定估值方法，不能进行变更

IV.在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告和解释

OA.I.Ⅱ、皿

OB.I、Ⅱ

OC.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I、Ⅱ、V

藏

乡

本题考查基金估值的法规要求

根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，基金管理公司应做到：(1)制定健全有效的估值政策和程序；(I项

符合题意)(2)建立相关的信息披露制度和内部控制制度；(Ⅱ项符合

题意)(3)履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释。(IV项符合题意)综上所述，I、Ⅱ、IV项符合题意。

故本题选D选项。

口心

81.(选择题

关于有效市场，以下说法正确的是()。

OA.长期来看，采取主动投资策略的偏股型基金大概率能跑赢市场

OB.长期来看，投资某行业的偏股型基金大概率能跑赢追踪同一行业的指数增强型基金

OC.长期来看，跟踪同一指数的指数增强型基金大概率能战胜ETF

D.长期来看，采取被动投资策略的指数基金才是最佳选择

藏

纠

本题考查币功风险的管埋措施

市场风险管理的措施包括

(1)密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行

动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略；(D选项属于市场风险管理措施)

(2)密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；(C选项属于市场风险管理措施)

(3)关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量；(4)加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内；

(5)加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析；(B选项属于市场风险管理措施)

(6)运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素可运用情景分析和压力测试技术，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。A选项属于信用风险管理措施，符合题意。故本题选A选项。

本题考查有效市场。

在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。所以，长期来看，市场有效时，采取被动投资策略的指数基金才是最佳选择故本题选D选项。

ood…

cb……

82.(选择题某基金公司为更好的服务VIP客户，要求交易员在基金投资交易过程中优先执行VP客户持仓的投资组合的交易指令。关于该公司行为以下表述正确的是()

藏

OA,该行为将触发操作风险

纠

OB.该行为将触发政策风险

OC.该行为属于正常的营销业务手段，但应进行相应的信息披露

D.该行为将触发合规风险

本题考查合规风险

合规风险是指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。

本题中，该基金公司要求交易员在基金投资交易过程中优先执行VIP客户持仓的投资组合的交易指令，违反了交易所规则可能会导致公司遭受监管处罚、公开谴责的风险。因此，该公司行为将触发合规风险

故本题选D选项。

【知识拓展】

操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险

政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握与预测

83.(选择题画若债券载明的年利率为6%,远期利率为3%,通货膨胀率为2%,则投资者获得的实际利率为()。

0口

OA.4%

B.9%

OC.8%

0D.3%

本题考查名义利率和实际利率的关系

根据费雪方程式，实际利率=名义利率-通货膨胀率。本题中，名义利率即年利率为6%,通货膨胀率为2%。代入数值可得实际利率=6%-2%=4%。故本题选A选项。

84.(选择题)画沪深300指数编制的方法为()。

0A.几何平均法

0B,派式加权法

0C.算数平均法

OD.成交额加权法

本题考查沪深300指数的概念。

沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派式加权综合价格指数进行计算故本题选日选项。

85.(选择题关于基金利润分配对基金份额净值的影响，以下说法中正确的是()。

OA.无影响

0B.会导致基金份额净值的下降

0C.会导致基金份额净值的上升

OD.影响不确定

纠

本题考查基金利润分配对基金份额净值的影响

基金份额净值=基金资产净值+基金总份额，基金进行利润分配会导致基金资产净值下降，基金总份额不发生变化，所以基金份额净值会下降。故本题选日选项。

画

86.(选择题)某基金管理人统计了某个基金产品100个交易日的每天净值变化基点值△(单位点),并将4从小到大依次排列分别为△(1)△(100)

其中，△(91)△(100)为15.75,16.34,16.78,16.85,17.12,17.56,

18.41,18.57,18.87,18.99,则△的上2.5%分位数为()。

OA.16.78

OB.18.72

0c.16.56

OD.16.34

本题考查分位数的计算

分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特等比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。当na为整数时，样本中第na大的数为上a分位数a,第na小的数为下a分位数Xa*na不是整数，取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。

本题中n=100,a=2.5%,则na=100×2.5%=2.5,不是整数，其相邻的两个整数是2和3,这两个位置的数值分别为18.87和18.57,因

此上2.5%分位数=(18.57+18.87)÷2=18.72。故本题选B选项。

画号

87.(选择题)小张和小王投资一只场外货币基金，小张在上周五申购，这周四赎回，小王在上周四申购，这周五赎回，假设期间除周末假日外，不涉及其他法定节假日，则两人享受该货币基金分红的天数相差()天。

端

OA.6

OB.4

OC.2

Op.5

投资政策说明书的制定，主要依据投资者的()。

89.(选择题)

I.投资需求

Ⅱ.财务状况

皿投资限制

IV.投资偏好

OA.I、Ⅱ、Ⅲ

OB.I、Ⅲ.IV

0c.I,Ⅱ、IV

OD.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

本题考查商业票据

I项表述正确，商业票据是指发行主体为满足流动资金需求所发行的期限为2至270天的、可流通转让的债务工具。

Ⅱ项表述正确，商业票据是获取短期信贷的债务工具，广义上包括

商业汇票和商业本票，狭义上仅指商业本票。

Ⅲ项表述错误，商业票据的特点包括：(1)面额较大；(2)利率较

低；(3)只有一级市场，没有明确的二级市场

IV项表述正确，商业票据采取贴现发行方式，资信良好的发行人可采取直接发行

综上所述，I、Ⅱ、IM项符合题意。故本题选A选项。

88.(选择题)画 关于商业票据，以下表述正确的是()。

I是发行主体为满足流动资金需求所发行的期限为2至270天，可流通转让的债务工具

藏

Ⅱ.是获取短期信贷的债务工具，广义上包括商业汇票和商业本票，狭义上仅指商

纠

业本票

皿主要特点有：面额较大、利率较低、流动性好IV.采取贴现发行方式，资信良好的发行人可采取直接发行

OA.I.Ⅱ、IV

OB.I、Ⅱ、Ⅲ

OC.I、皿、IV

OD.Ⅱ、Ⅲ、V

本题考查货币基金的利润分配。

当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配，节假日的利润计算基本与在周五申购或赎回的情况相同

本题中，小张在上周五申购，自下一个工作日(即这周一)享有基金的分配权益，这周四赎回，自这周五开始不享有基金的分配权益。则小张享有周一、周二、周三、周四这四天的分红。

小王上周四申购，自下一个工作日(即上周五)享有基金的分配权益，这周五赎回，自下一个工作日即(下周一)开始不享有基金的分配权益。则小王享有上周五、上周六、上周日、这周一至周日这十天的分红、因此，两人享受该货币基金分红的天数相差6天。故本题选A选项。

本题考查制定投资政策说明书的依据

投资管理人应基于投资者的需求(I项符合题意)、财务状况(Ⅱ项符合题意)。投资限制(Ⅲ项符合题意)和偏好(IV项符合题意)等为投资者制定投资政策说明书。分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。故本题选D选项。

90.(选择题)关于银行间债券市场见券付款的结算方式，以下说法错误的是()。

口口

OA.付券方有一个风险敞口

OB.等到日终券仍不足时，生成失败交割单

OC.通常收券方信用比收款方好

0D,券足等款到日终仍无付款指令时，生成失败交割单，下一交易日解冻债券

藏

纠

本题考查见券付款的结算方式。

对于见券付款，券足等款到日终仍无付款指令时，生成失败交割单，并解冻债券(并非下一交易日解冻债券)。

故本题选D选项。

【知识拓展】

见券付款指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式。

见券付款中，付券方有一个风险敞口；采用见券付款方式往往是收券方信用比收款方好。

91.(选择题)某投资者预期未来一段时间铜价将会下跌，则该投资者最不可能采用的策略是()

OA.卖出仓库中储存的现货铜

OB.将其持有的某期货交易所的期货铜多头头寸平仓

OC.买入某铜矿公司的股票且此公司披露已将铜价波动风险对冲

0D.买入某金融机构发行的挂钩铜期货且看空铜价的结构化产品。

藏

纠

本题考查期货合约

当投资者预期未来一段时间铜价将会下跌时，会卖出现货铜或做空铜期货。

A选项不符合题意，当投资者预期未来一段时间铜价将会下跌时可能会采取卖出仓库中储存的现货铜的措施。

B选项不符合题意，当投资者预期未来一段时间铜价将会下跌时，可能会采取将其持有的期货铜多头头寸平仓的措施

C选项符合题意，投资者预期未来一段时间的铜价将会下跌，尽管该公司披露已将铜价波动风险对冲，投资者都最不可能买入铜矿公司的股票

D选项不符合题意，当投资者预期未来一段时间铜价将会下跌时，可能会采取买入某金融机构发行的挂钩铜期货且看空铜价的结构化产品的措施。故本题选C选项。

非明

口口

92.(选择题)

关于利率互换和货币互换以下表述正确的是()

OA.货币互换的合约的一方具有货币交换的权利，而没有货币交换的义务

OB.货币互换的合约双方互换的是不同币种为单位的利率

OC.利率互换的合约双方交换的是双方认为具有相等经济价值的现金流

OD.利率互换的合约双方互换的是不同币种下的相同利率

本题考查互换合约的类型

A.B选项说法错误，货币互换是指互换合约双方在约定期限内按相同或不同的利息计算方式向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息。货币互换中，双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不只是有一方支付现金给另一方。

C选项说法正确，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一时间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。利率互换属于互换合约，因此利率互换的合约双方交换的是双方认为具有相等经济价值的现金流

D选项说法错误，利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息

故本题选C选项。

画93.(选择题)关于场内证券交易结算的共同对手方制度，以下说法中错误的是()

明眼

0口

OA.卖出证券的投资者相当于将证券卖给了共同对手方，买入证券的投资者相当于从共同对手方买入证券

OB.如果买妻双方中的一方不能履约交收，共同对手方会暂时冻结妻出方的证券或买入方的资金，直到另一方履约时，再完成交收

OC.共同对手方是指在结算过程中同时作为所有买方和卖方的交收对手，并保证交收顺利完成的主体

0D.共同对手方一般由证券登记结算机构充当

藏纠

本题考查共同对手方制度

在共同对手方制度中，如果买卖双方中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金，B选项说法错误。故本题选日选项。

【知识拓展】

共同对手方(CCP)是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当

94.(选择题)

关于现值和贴现，以下表述错误的是()。

OA.现值计算中利率也被称为贴现率

OB.未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现

0C.现值是指将来货币金额的未来价值

藏

纠

D.

PV=FV+(1+0)”现值的复利计算公式一般为

本题考查现值和贴现

将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，因此利率也被称为贴现率现值的复利计算公式一般为PV=FV÷(1+1)”

现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值，C选项表述错误。故本题选C选项。

画号

95.(选择题)某日某基金买入S股票10000股，成交价5元股，当日卖出Q股票20000股，成交价10元股。按1%税率征收标准，该基金需缴纳印花税是()。

藏

0A.150元

纠

OB.250元

OC.50元

OD.200元

本题考查印花税的计算

目前，我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收),税率为1%。本题中，当日卖出Q股票20000股，成交价10元股。卖出Q股票成交金额为20000×10=200000元。印花税为200000×1%=200元。

故本题选D选项。

96.(选择题)某附息国债面值为100元，票面利率为8%,市场利率为5%,期限2年，每年付息一次，该国债的内在价值为()。

OA.108.58元

OB.90.85元

0C.110.85元

Op.105.58元

藏

乡

本题考查固定利率债券估值法

v=a+r+a+)+…+C+M

国债的内在价值计算公式为：

,式中V表示

固定利率债券的内在价值；C表示每期支付的利息，M表示面值，表示市场利率，n表示债券到期时间。

本题中，M=100,r=5%,C=100×8%,将数值代入公式得

v=1+5%(0+58%2+(1+5%02=1058

故本题选D选项。

号

97.(选择题)某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。如公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息()元。

OA.10

OB.8

OC.至少10

0D.2

雍

子

本题考查累计优先股的股息分配。

累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。题中显示普通股股东会分配股息，因此优先股股东会收到今年股息和往年股息(如有),股东今年股息为100×10%=10元，因此优先股股息至少为10元。

故本题选C选项。

明明

98.(材料题)[在同一时间内，基金甲的年化收益率是5%,年化波动率是8%,业绩比较基准为100%中债综合指数；基金乙的年化收益率为22%,年化波动率为28%,业绩比较基准为90%中证500指数+10%同业存款利率

:

己

藏

(1)以下说法正确的是()。

纠

OA.基金甲是绝对收益产品

OB.基金甲是相对收益产品，基金乙是绝对收益产品

0C.基金甲和乙都是绝对收益产品

D.基金甲和乙都是相对收益产品

本题考查相对收益。

基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。投资者和基金管理公司可以根据基金特征选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。

A.C选项说法错误，基金甲有适当的指数作为业绩比较基准，其业绩比较基准为100%中债综合指数，故基金甲是相对收益产品。B选项说法错误，基金乙有适当的指数作为业绩比较基准，其业绩比较基准为90%中证500指数+10%同业存款利率，故基金乙是相对收益产品。D选项说法正确，基金甲和乙都是相对收益产品。综上所述，A.B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

(2)假设无风险收益率为1%,则基金乙的夏普比率为()。

0A.0.5

OB.0.6

0c.0.75

OD.0.65

本题考查夏普比率的计算。

夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据CAPM提出的经风险调整的业绩测度指标。

夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益率除以这个时期收益的标准差，用公式表示为：s。-5

表示基金的平均收益率，所表示平均无风险收益率，op表示基金收,式中：Sp表示夏普比率益率的标准差，即为题干中的波动率

F=22%,R=1%,o,=28%

本题中，基金乙的相关数据为

将数值代入公式得，Sp=(22%-1%)(28%)=0.75。

故本题选C选项。

(3)从投资者的角度，()更适合低风险偏好投资者。

O A.基金甲

O B.基金乙

OC.基金甲和基金乙

O D.无法判断

本题考查基金的风险指标。

净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。本题中基金甲的年化波动率是8%,基金乙的年化波动率为28%,则基金乙的风险更高，所以基金甲更适合低风险偏好投资者，A选项符合题意。

故本题选A选项。

电脑用wps打开文档，右下角有个进度条，拉到右边即可调节大小，手机现看的话像看照片拉开即可

o

显示：

有效样式

000

治

Q

=

三

口100%▼

十

A

1.(选择题某无息债券的到期时间为180天，面额为100元，若市场贴

现率为3.00%,则该债券的内在价值为()元。

A.98.50

B.99.04

C.97.00

D.94.60

本题考查零息债券估值法

V=M(1-36”期限小于1年的无息债券的计算公式为：,式中V表示零息债券的内在价值；M表示面值表示年化市场利率，表示债券到期时间。

题中，M=100,t=180,r=3.00%,代入得，

V=100×(1-380×3%)=98.5元

故本题选A选项。

明罪

心

2.(选择题)[

关于普通股和优先股，以下表述错误的是()。

OA.优先股的收益为固定的股息收益

0B.优先股的风险高于普通股

0C.优先股在分配股利和清算时剩余财产的素取权优先于普通股

0D.普通股相比于优先股具有更高的潜在收益率

本题考查普通股和优先股

优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。而债券有固定的票面利率和期限，因此其市场价格相对股票而言比较稳定。故优先股的风险低于普通股，日选项表述错误。故本题选B选项。

3.(选择题)个人投资者从基金分配中获得下列收入，目前需要征收个人所得税的是()

明匪

苗

OA.股利收入

纠

OB.国债利息收入

0C.定期存款利息收入

OD.买卖股票差价收入

本题考查个人投资者需要征收所得税的项目

个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

故本题选A选项。

【知识拓展】

个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

4.(选择题

非明

口口

下列科目中，流动资产不包括()

OA,存货

OB.货币资金

0c.应收账款

OD.无形资产

本题考查流动资产的组成部分

A.B、C选项不符合题意，流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成。

D选项符合题意，无形资产属于非流动资产不属于流动资产。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

5.(选择题吕假设某基金在2014年12月3日的单位净值为1.3425元。2015年6月1日的单位净值为1.7464元。期间该基金曾与2015年2月28日每份额

派发红利0.358元。该基金2015年2月27日(除息日前一天)的单位净值为1.6473元。则该基金在这段时间的时间收益率为()。

OA.35.47%

OB.40.87%

OC.55.64%

OD.66.21%

本题考查时间加权收益率的计算

(1)根据时间发生顺序，这段时间基金单位净值的变动为2014年12月3日：1.34252015年2月27日：1.6473

2015年2月28日：1.6473-0.358=1.28932015年6月1日：1.7464

(2)2014年12月3日至2015年2月27日第一个时间段收益率为R12015年2月28日至2015年6月1日第二个时间段收益R2

R1=(1.64731.3425)1.3425=22.7039%

R2=(1.7464-1.2893)1.2893=35.4533%

(3)时间加权收益率公式为：(1+R1)(1+R2)-1=66.21%故本题选D选项。

6.(选择题某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的是

眼明

口心

()。

的

OA.控制损失发生的可能频率

纠

B.将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例

0c.预测未来利益

D.控制收益向上以及向下波动的幅度

本题考查最大回撤

某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。故本题选日选项。

7.(选择题)般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期转变画()。

口心

OA.之前

0B.之后

0C.无法确定0p.之中

藏

纠

本题考查信用利差的特点

信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响从实际数据来看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标，A选项符合题意。故本题选A选项。

悲明

0心

8.(选择题

货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能，是因为

()

I.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段

Ⅱ货币市场工具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险

Ⅲ企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金

IV.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考

OA.Ⅱ、IV

OB.I.四、IV

OC.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I.Ⅱ、Ⅲ

藏

4

本题考查货币市场工具的功能

因货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性在金融市场中发挥着十分重要的功能(1)为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；(2)因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。综上所述I、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选日选项。

明明

9.(选择题)

0口

关于港沪通和深港通所起到的作用，以下描述错误的是

()。

0A.稳定香港股市

OB.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量

0C.构建良好的人民币回流机制

OD.推动人民币跨境资本流动

茶

本题考查沪港通与深港通。

其重要意义表现为以下四个方面(1)刺激人民币资产需求，加大人

民币交投量。(2)推动人民币跨境资本流动。(3)构建良好的人民币

回流机制。(4)完善国内资本市场。故本题选A选项。

10.(选择题)[关于编制证券价格指数时所使用的加权平均法，以下表述正确的是()。

罪

OA,为使指数均衡，一般来说，在市场上地位越重要的证券所分配到的权数越小

OB.可派式加权法是一种特殊的加权方法，样本证券的权重都相等

OC.目前市场上股票指数大多为上市股数加权

D.加权平均法按照样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权重

本题考查加权平均法

加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。目前市场上股票指数大多为市值加权。另外，等权重也可以作为一种特殊的加权方法。若选择计算期的同度量因素作为权数，则被称为派氏加权法。

故本题选D选项。

明罪

11.(选择题)[

口

关于期货交易和期权交易，以下表述正确的是()。

OA,跟期货交易不同，期权买卖双方的盈利和亏损的机会相等

0B.跟期货交易不同，期权交易仅用于股票

OC.和期货交易相比，期权交易近几年才出现

D.跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务

本题考查期权交易与期货交易的区别。

A选项表述错误，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约，期权买卖双方的盈利和亏损的机会不等。B选项表述错误，跟期货交易不同，期权交易的标的资产可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等C选项表述错误，期权的早期形式可追溯到几百年之前

D选项表述正确，跟期货交易不同，期权的买方获得一种权利而没有义务。

综上所述，A.B、C选项表述错误，D选项表述正确。故本题选D选项。

12.(选择题关于全球投资业绩标准(GIPS)中收益率的具体计算，以下表述正确的是)。

OA.GIPS要求计算总收益率

0B,投资组合的收益必须以期末资产值加权计算

Oc.自2010年1月1日起，必须至少每季度一次计算组合群收益

0D.自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的资金加权收益率来计算总收益率

本题考查GIPS收益率计算的规定。

A选项表述正确，必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入

B选项表述错误，投资组合的收益必须以期初资产值加权计算(并非期末资产值加权计算),或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。

C选项表述错误，自2010年1月1日起，必须至少每月一次(并非每季度一次)计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。

D选项表述错误，自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率(并非资金加权收益率)来计算总收益率综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。

故本题选A选项。

13.(选择题下列表述中，不属于中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的是()。

OA.拟定债券市场发展规划

B.为市场参与主体提供登记、托管、交易结算等服务

OC,审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格

OD.制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理

藏

纠

本题考查中国人民银行履行监督管埋银行间债券市场职能的内容中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行故本题选日选项

出明

14.(选择题)

基金业绩评价应考虑的因素包括()。

I.基金管理规模Ⅱ.时间区间

Ⅲ综合考虑风险和收益

OA.Ⅱ、四

OB.I.Ⅱ

OC.I、Ⅱ、四

OD.I.Ⅲ

本题考查影响基金业绩评价的因素

I项符合题意，基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率，是基金业绩评价应考虑的因素。Ⅱ项符合题意，同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不口有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间

Ⅲ项符合题意，基金业绩评价时需要综合考虑风险和收益

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意故本题选C选项。

15.(选择题某企业的经济附加值为1000万，资本收益率为18%,实际投入资本为1亿元，则其加权平均资本成本为()。

OA.12%

B.10%

Oc.8%

0D.28%

菌

本题考查经济附加值(EVA)模型。

经济附加值(EVA)指标源于企业经营绩效考核的目的，是传统业绩衡量指标体系的重要补充。经济附加值的计算公式可以表示

为：EVA=(ROIC-WACC)×实际资本投入。将题中数值代入公式，求解表达式10000000=(18%-WACC)×100000000,得WACC=8%,即加权平均资本成本为8%。

故本题选C选项。

吕

16.(选择题)某投资者将资金投向A.B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、30%、30%,股票A的期望收益率为18%,股票日的期望收益率为10%,股票C的期望收益率为5%,则投资者的股票组合期望收益率为()。

藏

纠

OA.12.7%

0B.11.7%

OC.11.0%

OD.10.7%

本题考查投资组合期望收益率的计算。

=二w,ECm),式中：期望收益率的计算公式为：E(rp)为投资组合的期望收益率E(ri)为第个资产的收益率，W为第个资产的权重，n为资产数目。

E(rA)=18%,本题中，A B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、30%、30%,E(rB)=10%,E(rC)=5%。

E(rp)=40%×18%+30%×10%+30%x5%=11.7%则投资者的股票组合期望收益率为故本题选B选项。

17.(选择题)

某基金为股票指数增强型基金，投资策略如下：

(1)将不低于80%的资产投资于标的指数成份股和备选成分股；

(2)将不低于5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券；

(3)对剩余的资产进行主动投资。据此，以下判断错误的是()。

OA.与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大

OB.该类型基金的风险和预期收益率低于混合型基金

OC.该类型基金的投资标的是获得超越标的指数的收益率

0D.与一般股票型指数基金相比，该类型基金对基金经理管理能力的要求更高

本题考查股票基金的风险管理

A、D选项判断正确，跟踪误差是相对于业绩比较基准的相对风险指标。指数基金的跟踪误差通常较低；主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。题干中的股票指数增强型有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高

B选项判断错误，该类型基金为股票指数增强型基金，其80%的资金投资于股票，而混合型基金的股票投资比例低于该基金，其风险和预期收益也低于此基金。C选项判断正确，该类型基金的投资标的是获得超越标的指数的收益率。综上所述，A.C、D选项判断正确，B选项判断错误。

疆

乡

故本题选日选项。

20.(选择题)

0

I.只在交易所交易Ⅱ通常实物交割皿存在杠杆效应IV.信用风险高

OA.I、Ⅲ

OB.I、Ⅱ

Oc.Ⅱ、IV

OD.皿、IV

关于期货合约，以下表述正确的包括()。

口

纠

本题考查大宗商品的概念

大宗商品是指具有实体(D选项表述正确),可进入流通领域(日选项表述正确),但并非在零售环节进行销售(C选项表述错误),具有商品属性(A选项表述正确),用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品综上所述，A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。

故本题选C选项。

19.(选择题)

1口

关于大宗商品，表述不正确的是()。

OA.具有商品属性

OB,可进入流通领域

0c.可在零售环节进行销售

OD.具有实体

本题考查通货膨胀风险

实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率(名义收益率)与通货膨胀率之差

A选项说法正确，C选项说法错误，通货膨胀将降低基金的实际收益率。

B选项说法错误，通货膨胀率越大，实际收益率越低，所以投资者的实际收益率与通货膨胀率呈反向(并非正相关关系

D选项说法错误，如果通货膨胀率大于资产名义收益率，则实际收益率为负数。

综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。

明明

18.(选择题)

日

下列有关通货膨胀风险的说法正确的是()。

OA.通货膨胀将降低基金的实际收益率

OB.投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系

OC.通货膨胀率不影响基金的实际收益率

OD.不论通货膨胀程度如何，投资者的实际收益率都不可能为负数

本题考查期货合约

I项说法正确，期货合约只在交易所交易；

Ⅱ项说法错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结

算，极少实物交割

皿项说法正确，期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应；IV项说法错误，期货合约由于具有对冲机制，实物交割比例非常低，交易价格受最小价格变动单位和日涨跌停板限制，信用风险较小。

综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

21.(选择题)

关于QDII,以下表述正确的是()。

OA.QDI是在境内募集资金进行境外证券投资的合格境内机构投资者

0B.QDI是在境内募集资金进行境外证券投资的境外机构投资者

0c.QDI是在境外募集资金进行境内证券投资的合格境内机构投资者

0D.QDI是在境外募集资金进行境内证券投资的合格境外机构投资者

本题考查QDII的概念。

2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。这种经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境内机构投资者(QDII)。故本题选A选项。

22.(选择题)画以下不属于基金费用的是()。

OA.销售服务费

OB.管理人报酬

Oc.公允价值变动损益

OD.基金份额持有人大会费用

本题考查基金费用的种类。

基金费用包括销售过程中发生的由基金投资者承担的费用和管理过程中发生的由基金承担的费用。

A选项不符合题意，销售服务费是用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。属于基金费用中在管理过程中发生的费用

日选项不符合题意，管理人报酬是指管理人执行职务的报酮，属于基金费用中在管理过程中发生的费用

C选项符合题意，公允价值变动损益属于基金收入。不属于基金费用。

D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用是召开基金份额持有人大会时发生的费用，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

藏

纠

故本题选C选项。

明睡

0口

23.(选择题)

关于债券的估值方法，以下表述正确的是()

OA.交易所上市交易的债券采用收盘价估值

OB.对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值净价

0C.全国银行间债券市场交易的债券采用第三方估值机构提供价格估值

OD.中小企业私募债券采用第三方估值机构提供价格估值

本题考查交易所上市交易的非流通受限品种的估值

A选项表述错误，交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值(并非采用收盘价估值)。日选项表述错误，对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价(并非作为估值净价)

C选项表述正确，全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用

第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格。D选项表述错误，中小企业私募债券由于其交易不活跃，按成本估值(并非采用第三方估值机构提供价格估值)。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。

故本题选C选项。

理明

24.(选择题

关于混合基金的风险管理，以下表述错误的是(  )。

0A.久期、持债集中度等指标属于债券基金的指标，混合基金无需监控

B.混合基金可能需要对行业集中度、持股集中度指标进行监控

Oc.一般而言，混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金

OD.股票的合位会影响混合基金的风险控制手段

本题考查混合基金的风险管理。

混合基金债券仓位较高时，可参照债券型基金，侧重对基金组合久期、持债集中度等风险指标进行监控故本题选A选项。

明明

0日

25.(选择题)目前我国定期发布各类债券收益率曲线的机构包括()。

I.上海清算所

Ⅱ.中证指数有限公司Ⅲ上海有色金属交易所IV.中央国债登记结算有限公司

0A.I、Ⅱ、IV

OB.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

OC.Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I、Ⅱ、Ⅲ

藏

纠

本题考查债券收益率曲线

中央国债登记结算有限公司(IV项符合题意)、中证指数有限公司(Ⅱ项符合题意)、上海清算所等机构(I项符合题意)会定期发布我国各类债券的收益率曲线。综上所述，I、Ⅱ、IV项符合题意。

故本题选A选项。

明罪

26.(选择题

心

关于麦考利久期，以下表述正确的是()。

OA.表考利久期从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限

0B.麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的算术平均年限

OC.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的算术平均年限

OD.麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的加权平均年限

本题考查麦考利久期的作用

美国学者麦考利引入久期的概念，用于全面反映债券现金流的期限特性，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，A选项符合题意。

故本题选A选项。

画27.(选择题)银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过()天。

OA.365

OB.360

0C.180

OD.120

本题考查远期交易的交易期限

银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过365天，A选项符合题意。故本题选A选项。

画吕

28.(选择题

以下不符合基金暂停估值条件的是()

OA.基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业

0B.发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产

0C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变

OD.不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产

本题考查基金暂停估值的情形

占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值，才属于基金暂停估值的情形。C选项符合题意

故本题选C选项。

29.(选择题)

号

关于基本面分析，以下表述错误的是(  )。

OA,基本面分析通常研究成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势

OB.公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心

OC.分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析

D.基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析

藏

纠

眼明

31.(选择题)

日

关于中央银行票据，以下表述正确的是()。

OA.央票市场的参与主体有中国人民银行、各金融机构和经过特许的个人投资者

OB,中国人民银行与商业银行的票据交易不改变商业银行超额准备金的数量

0C.央票分为普通央行票据和专项央行票据

OD.央票以6个月以下为主

本题考查资产净值的计算

基金资产净值是从基金资产中扣除基金所有负债，即基金资产净值=基金资产-基金负债。本题中，基金总资产=70亿元，总负债=30亿元，将数值代入得，基金资产净值=70-30=40亿。故本题选C选项。

某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30.(选择题)30亿元，总份额50亿，则该基金当日资产净值为()。

口口

OA.30亿元

OB.70亿元

Oc.40亿元

OD.20亿元

本题考查股票分析方法的基本面分析

分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析，而公司未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在

A选项表述错误，成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势，是通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势，是技术分析的表述，不是基本面分析的表述

B选项表述正确，公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在

C选项表述正确，析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析。

D选项表述正确，对于公司前景预测来说，”自上而下”的层次分析法(三步估价法，宏观一行业一个股)是比较适用的，即基本面分析包括宏观经济分析。行业分析和公司分析

综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。

本题考查中央银行票据的特点。

A选项表述错误，央票市场的参与主体只有央行及经过特许的商业银行和金融机构(并非央票市场的参与主体有中国人民银行，各金融机构和经过特许的个人投资者)

B选项表述错误，央行通过与商业银行进行票据交易改变(并非不改变商业银行超额准备金的数量，进而影响整个市场的货币供给水平。

C选项表述正确，中央银行票据包括普通央行票据和专项央行票据。

D选项表述错误，央行票据的期限有3个月、6个月。1年、3年和远期票据，其中以1年期以下的央票为主(并非央票以6个月以下为主)

综上所述，A.B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。

眼明

口

32.(选择题)画某基金A在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下若计算的风险价值为5%,则以下表述正确的是()。

OA.该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%

OB.该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%

OC.该基金在12个月中的损失存5%的可能不超过95%

0D.该基金在12个月中的最大损失为5%

本题考查预期损失

预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。在置信水平X下，意味着有X%的把握保证T内投资的损失不会大于V。本题中，该基金在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，计算的风险价值为5%,即X为95%,T为12个月，V为5%。则表明该基金在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%,A选项符合题意。故本题选A选项。

瑞明

33.(选择题识别和预测行业动态变化的重要且有效途径的方法是()。

口口

0A.昂气度调查

OB.”相对强度”理论体系

0C.行业生命周期

OD.道氏理论

本题考查行业景气度

如何正确识别各行业指标波动的幅度和频率，识别行业的动态变化，是科学投资决策的一项重要内容。而最气度调查方法正是应运而生的识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径

故本题选A选项。

纠

3=式

用公式表示为：

特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。

本题考查特雷诺比率的计算

眼罪

凸

34.(选择题画假设某只基金只持有四类股票，数量分别为50万股、60万股、80万股、100万股，每股的收盘价分别为15元、20元、35元、5元，银行存款为1000万元，应交税费为1750万元，已售出基金份额为3000万份，假设基金没有其他资产负债，则基金份额净值为()。

藏

乡

0A.1.50元

OB.1.83元

0C.1.1元

OD.1.33元

本题考查基金份额净值的计算

基金资产净值=基金资产-基金负债；基金份额净值=基金资产净值基金总份额。将题中数值代入公式可得，基金资产净值=

(50×15+60×20+80×35+100×5+1000)-1750=4500(万元),则基金份额净值=4500/3000=1.50(元)。故本题选A选项。

明明

一家制造型企业所发行的固定利率债券被某评级机构提

35.(选择题)[

高了评级，该债券的价格也相应有所上升。这一价格的上升最可能是由于下列哪种原因引起的?()

理

OA.该债券信用风险的降低

学

0B.该债券流动性风险的提高

OC.该债券再投资风险的降低

0D.该债券提前赎回风险的提高

本题考查债券的风险

债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级债券评级是反映债券违约风险的重要指标。债券被某评级机构提高了评级，说明该债券信用风险的降低。

故本题选A选项。

眼明

口

36.(选择题某投资组合的平均收益率为20%,假设无风险收益率为3%(年化),该基金的年化收益率为20%,贝塔系数为0.85,则特雷诺比率为()。

0A,0.2

OB.0.68

Oc.0.8

藏

纠

OD.0.25

0口

以下选项不属于不动产投资工具的是()

39.(选择题

OA.房地产有限合伙

OB.房地产物业管理

0C.房地产权益基金

OD.房地产投资信托

本题考查基金利润的来源。

A选项不符合题意，存出保证金的利息收入属于利息收入。B选项不符合题意，衍生工具收入属于投资收益。C选项符合题意，其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。D选项不符合题意，股利收入属于投资收益。综上所

述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

基金资产其他收入包含()。38.(选择题

口口

OA.存出保证金的利息收入

OB.行生工具收入

0C.ETF替代收入

OD.股利收入

本题考查基金会计报表

基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。综上所述，日选项符合题意故本题选日选项

0口

证券投资基金的会计报表通常不包括()

37.(选择题

OA.资产负债表

OB.现金流量表

0c.利润表

OD.净值变动表

Rp=20%,R,=3%,β=0.85Tp=20-5=0.2。本题中，,代入公式得故本题选A选项。

βp表示系统风险。R表示平均无风险收益率；

中TD表示特雷诺比率，P表示基金的平均收益率，

本题考查不动产投资的工具

由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等故本题选日选项

槽

40.(选择题沪深300股指期货最低交易保证金是合约价值的8%,据此购入300股指期货可以控制()倍于所投资金额的合约资产

藏

OA.30

纠

9B.8

OC.12.5

D.20

本题考查期货合约的杠杆性

沪深300股指期货最低交易保证金是合约价值的8%,据此购入300股指期货可以控制12.5(1+8%=12.5)倍于所投资金额的合约资产。故本题选C选项。

41.(选择题画

下列证券中属于银行间债券市场交易的品种是()

I.中小企业集合票据Ⅱ.同业存单

皿债券基金IV国际机构债券

0A.I、Ⅱ、Ⅲ

OB.I、Ⅱ、IV

0C.Ⅱ、四、IV

OD.I、Ⅲ、IV

本题考查银行间债券市场的交易品种

债券的交易品种主要有国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持债券、非银行金融债、中小企业集合票据(I项符合题意)、国际机构债券(IV项符合题意)、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单(Ⅱ项符合题意)等。综上所述，I、Ⅱ、IV项符合题意。故本题选日选项

42.(选择题画通常情况下，企业现金流量表的基本结构可以分为()。

OA.现金流入、现金流出、净现金流

OB.收入、费用、净利润

OC.资产、负债。所有者权益

0D.经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量

罐

纠

本题考查现金流量表

现金流量表的组成部分包括：(1)经营活动产生的现金流量(CFO);(2)投资活动产生的现金流量(CFI);(3)第资活动产生的现金流量(CFF)。

故本题选D选项。

画

某日投资者小李在A股市场买入X股票10000股，每股价

43.0选择题后

格为40元，卖出X股票10000股，每股价格为50元，过户费率为0.02%o,小李应缴纳的过户费金额为()元。

藏纠

OA.2

0B.18

OC.10

OD.8

本题考查功内证券交易与结具涉及的佣金的计具

目前，上交所和深交所A股过户费均按照成交金额的0.02%向买卖双方投资者分别收取。本题中，小李在A股市场买入X股票10000股，每股价格为40元，卖出X股票10000股，每股价格为50元，过

户费率为0.02%。则过户费为：(10000×40+10000×50)

×0.02%=18元。

故本题选日选项。

【知识拓展】

过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司(即中国证券登记结算有限公司)的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。

明睡

画

44.(选择题)

规避跨境投资中汇率风险的方法是()。

OA.降低外币资产的交易频率

OB.降低电赎频率

OC.控制基金投资规模

0D,投资外汇远期合约

本题考查跨境投资风险管理

跨境投资的风险管理方法之一是多币种投资和汇率避险操作相结合。QDII基金投资于全球多币种市场，不仅可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险，还可分享比人民币走势更好的货币对人民币升值带来的好处。此外，QDII基金还可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作

故本题选D选项。

【知识拓展】

跨境投资的风险管理方法的另外一点是通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。由于海外市场之间的关联性相对较低，基金可通过实施多个国家和地区之间的资产组合配置来有效分散系统性风险。

45.(选择题)证券账户的设立和管理为以下哪家机构的主要职能()。

0口

0A.中国结算公司

OB.证券公司

OC.商业银行

藏

纠

OD.证券交易所

《公开事集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金47.(选择题年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的()。

口

OA.80%

0B.100%

0C,可根据基金合同的规定

0D.90%

本题考查货币市场基金的风险管理。

A选项不符合题意，购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式

的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。题干中所描述的规定与购买力风险无关，不是为了应对购买力风险。

B选项符合题意，流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度。题干中所描述的规定属于流动性风险的防范措施，故是为了应对流动性风险

C选项不符合题意，利率风险指因利率变化而产生的基金价值的不确定性。利率变动是不确定的，经常发生，且是一个积累的过程因此利率风险具有一定的隐蔽性。题干中所描述的规定与利率风险无关，不是为了应对利率风险

D选项不符合题意，信用风险来源于贷款的借贷方、债券的发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。题干中所描述

的规定与信用风险无关，不是为了应对信用风险。综上所述，A.

C、D选项不符合题意，B选项符合题意。

故本题选日选项。