持有者不用承担股价波动的风险Ⅱ.投资者不会有利息损失风险

本题考查可赎回债券

A选项说法正确，D选项说法错误，赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而不是债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但是没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高(并非更低),以补偿债券持有者面临的债券赎回风险。

B选项说法正确，可赎回债券为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权利，通常约定发行一段时间后才可执行即赋予发行人看涨期权的价值。

C选项说法正确，可赎回债券约定的价格称为赎回价格，包括面值和赎回溢价，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的

综上所述，A.B、C选项说法正确，D选项说法错误。

故本题选D选项。

43.(选择题画口关于可转债投资的风险，以下表述正确的是()。

I.持有者不用承担股价波动的风险Ⅱ.投资者不会有利息损失风险

范

皿可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某价格赎回债券，因而投资者要承担再投资风险IV我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险

乡

OA.I、皿、IV

OB.1.Ⅱ、Ⅲ

Oc.I、Ⅱ

OD.Ⅲ、IV

42.(选择题)

非朋

口山

下列关于可赎回债券的表述中，错误的是()。

A.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利

OB.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值

0c.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的

OD.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低

本题考查投资管理部门的设置

不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令故本题选C选项。

罪明

41.(选择题)

口口

关于基金管理公司下属投资部门的职责，以下表述错误

的是()。

OA,投资决策委员会负责审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限

OB.投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构

0C.投资部负责根据交易部制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案

OD.研究部通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议

下听：

4子

本题考查可转债的特定风险。

可转债投资的风险包括(1)股价波动风险；(2)利息损失风险；(3)提前

赎回风险；(4)转换风险。综上所述Ⅲ、IV项符合题意。故本题选D选项。

0口

44.(选择题

关于商品期货合约的特征，以下表述错误的是()。

OA.商品期货价格是现货交易的基准价格

OB.是交易双方根据需要协商订立的非标准化合约

0c.具有较低的交易成本

OD.有固定的交易场所

本题考查期货合约的概念

期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。故本题选日选项。

睏

画

了

45.(选择题)基金财务会计报告中，基金持仓结构分析股票投资占比的计算方式正确的是()

A.股票投资总成本+基金的投资总额

OB.股票投资总成本+基金资产净值

0C.股票投资总市值+基金的投资总额

OD.股票投资总市值-基金资产净值

蒲

本题考查基金持仓结构分析股票投资占比的计算公式

基金持仓结构分析股票投资占比=股票投资总市值+基金资产净值故本题选D选项。

46.(选择题)关于房地产投资信托(REITs),以下表述错误的是()。

0A.房地产投资信托具有较大的通货膨胀风险，通货膨胀会带来严重的不利影响

OB.房地产投资信托是经证券化的房地产投资，可在交易市场上交易，具有较强的流动性

0c.上市的房地产信托须定期进行信息披露，降低了信息不对称程度

OD.与房地产公司股票相比，房地产投资信托的波动性更低

B=Coam=pm,m.本题考查贝塔系数的计算公式。β系数的公式

式中OP为投

Cov,m是资产收益率和市场组合收益率之间的协方差，资组合p的标准差；0m为市场的标准差；

Pp,m为投资组合与市场收益率的相关系数。本题中，协方差为正且保持不变，市场收益的标准差将减小。即Om增加时，该投资组合贝塔系数

故本题选B选项。

【知识拓展】

贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度

0口

假定某投资组合收益与市场收益的协方差为正且保持不

47.(选择题)

………

::

变，当市场收益的标准差增加时，根据贝塔公式，该投资组合贝塔系数将()。

OA.先增后减

OB.减小

0c.增加

OD.不变

对称程度相对于其他房地产相关投资工具要低得多故本题选A选项。

本题考查房地产投资信托(REITs)。

房地产投资信托(基金)(real estate investment trusts,REITs),是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。房地产投资信托的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值房地产投资信托具有以下特点

第一，流动性强。这一点与房地产有限合伙制度或其他房地产投资工具不同，若投资者选择直接购买房地产，则需要经过非常繁杂的手续，并且在购人之后不容易变现，流动性差，若选择购买房地产公司的股票，存在股市波动风险，房地产投资信托是在交易市场上交易经过证券化的房地产，很容易进行房地产与现金之间的转换。

第二，抵补通货膨胀效应。通货膨胀在整个宏观经济因素当中，是对房地产投资影响最大的因素，一般而言，房地产相关收入会与通货膨胀呈现同向变动的趋势，起到在通货膨胀时的保值功能

第三，风险较低。房地产投资信托和其他传统证券一样，其盈利收人是可以预测的，而且运作流程和方式与其他传统证券类似，同时，房地产投资信托的波动性却又低于传统证券，因此，房地产投资信托具备低风险的特点。房地产投资信托将标的房地产像股票一样进行分割之后交易，投资者可以利用资金投资于多种不同房地产种类，达到通过多样化分散风险的作用

第四，信息不对称程度较低。与其他房地产相关投资工具不同，房地产投资信托在公开市场上进行交易，上市的房地产投资信托必须定期向投资者披露投资项目和基金本身的相关信息，因此，信息不

画48.(选择题某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%,那么除权参考价为()。

露

OA.9元

OB.8元

OC.10元

OD.2元

本题考查除权参考价的计算

除权(息)参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格*股份变动比例)+(1+股份变动比例)。本题中，当前收盘价为10元，配股价格为8元，配股变动比例为100%。将数值代入公式得，除权(息)参考价=(当前收盘价+配股价格×股份变动比例)÷(1+股份变动比例)=(10+8×100%)+(1+100%)=9元。

故本题选A选项。

【知识拓展】

当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。

49.(选择题)

关于保证金交易业务，以下表述正确的是()。

OA.融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会

OB.融券没有资金成本

OC.卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌

D.保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险

本题考查保证金交易业务

A选项表述错误，融资融券都是保证金交易，都会放大投资收益和损失。日选项表述错误，融资融券交易有资金成本。C选项表述正确，当投资者认为股票价格会下跌时，投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。D选项表述错误，保证金交易的杠杆风险更大

综上所述，A.B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。

口

50.(选择题)

需

画

关于买卖价差，以下表述正确的是()

OA.大盘蓝筹股股价较高，买卖价差较大

OB.流动性好的股票，买卖差较小

OC.总体而言，发达国家股票市场参与者较多，买卖价差较大

9D.买卖价差无法通过交易择时控制

52.(选择题)[

日

关于股票的价值和价格，以下表述正确的是()。

A.以股票的账面价值发行称为平价发行

0B.股票的市场价格由股票的清算价值决定

0C.股票的价值取决于未来收益的大小

0D.股票的市场价格总是围绕其账面价值波动

本题考查股票的价值和价格

A选项说法错误，以股票的票面价值发行称为平价发行，B、D选项说法错误，股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动；C选项说法正确，股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的，它的价值取决于未来收益的大小。

故本题选C选项。

本题考查保证金交易。

证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，明确约定下列事项(1)融资融券的额度、期限、利率(费率)、利息(费用)的计算方式(2)保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保

债权范围；(3)追加保证金的通知方式，追加保证金的期限；(4)客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；(5)融资买入证券和融券卖出证券的权益处理；(6)其他有关事项。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。

故本题选A选项。

理

51.(选择题)[证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订融资融券合同，以下哪些内容是需要在合同中明确的()。

口口

I.保证金比例Ⅱ维持担保比例皿追加保证金的期限IV.可充抵保证金的证券的种类及折算率

OA.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OB.I、ⅡⅢ

0c.I、Ⅲ、IV

OD.Ⅱ、Ⅲ、IV

藏

纠

本题考查买卖价差的特点

A选项表述错误，B选项表述正确，一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小小盘股则反之。C选项表述错误，发达国家股票市场参与者较多，价差较小而新兴市场买卖价差则较大。D选项表述错误，买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。市场在不同的时段也会表现出不同的流动性，所以买卖价差可以通过交易择时控制。综上所述，A.C、D选项表述错误，B选项表述正确。

故本题选日选项。

明罪

53.(选择题)关于期货合约和远期合约的区别，以下表述正确的是()。

的

口心

雍

I.相对远期合约而言，期货合约是标准化合约

Ⅱ.期货合约在交易所交易，远期合约不在交易所交易

学

Ⅲ期货合约是远期合约的升级

IV.远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的替代品进行实物交割

OA.I.Ⅱ.皿、IV

OB.I、皿、IV

OC.Ⅱ、ⅢOp.I、Ⅱ、皿

本题考查远期合约和期货合约的区别

I、Ⅱ项表述正确，远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，因此是非标准化合约；期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，在期货交易所交易是标准化合约

Ⅲ项表述正确，远期合约是一种最简单的衍生品合约。期货合约是在远期合约的基础上发展出来的。IV项表述正确，远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的替代品进行实物交割

故本题选择A选项。

眼理

口口

54.(选择题

关于沪深300指数，以下描述错误的是()。

OA.沪深300指数是加权平均指数

0B,沪深300指数覆盖沪市和深市

Oc.沪深300指数以2004年12月31日为基期，基点为1000点

0D.沪深300价格指数和沪深300全收益指数都实时发布

本题考查沪深300指数。

中证指数有限公司同时计算并发布沪深300价格指数和全收益指数，其中，价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站和上海证券交易所网站上公布

故本题选D选项。

罪

口口

55.(选择题

关于另类投资的优势，以下表述错误的是()。

OA.加入另类投资的多元投资组合有可能得到比股票组合更高的收益

0B.许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低

0C.投资者将另类投资纳入投资组合的目的是提高投资回报和分散风险

D.另类投资的波动性都远低于股票市场

上直

本题考查另类投资的优势

A.B选项正确，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。在多元投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动。C选项正确，投资者将另类投资产品纳入投资组合中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。D选项错误，许多另类投资的波动性远远低于股票市场，并非都低于股票市场

故本题选D选项。

耶明

口口

56.(选择题为实现避险策略，避险策略基金需符合的要求不包括()。

田

OA.投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%

0B.稳健资产投资组合的平均剩余期限不得低于剩余避险策略周期

OC.基金管理人应审慎建立风险资产投资对象备选库

D.基金管理人应审慎确定风险资产的投资比例

本题考查避险策略基金的要求。

避险策略基金的要求包括(1)避险策略基金投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%,以获取稳定收益，尽力避免到期时投资本金出现亏损；(A选项不符合题意)(2)稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期；(B选项符合题意)

(3)稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应当建立客观研究方法，审慎建立风险资产投资对象备选库，并采取适度分散的投资策略；(C选项不符合题意)

(4)基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例(D选项不符合题

意)(5)选择符合审慎监管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人。

综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项

罪

57.(选择题关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，以下表述正确的是()。

口心

OA.完全复制跟踪误差最大

B.抽样复制所使用的样本股票数目最多

0c.优化复制跟踪误差最大

OD.优化复制所使用的样本股票数目最多

本题考查证券价格指数跟踪的方法

完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，所使用的样本股票的数量依次递减，但跟踪误差通常依次增加故本题选C选项。

正

红

品在某一时点看涨期权标的资产的市场价格大于其执行价格，则该期权是一份()

明明

58.(选择题)

OA.实值期权

OB.零值期权

OC.平价期权

OD.虚值期权

本题考查期权合约的常见类型

题干中描述该期权的标的资产市场价格大于执行价格，若此时执行，期权买方获得正的现金流。A选项符合题意，实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。B选项不符合题意，为干扰选项，没有零值期权的概念。C选项不符合题意，平价期权此时的现金流为零。D选项不符合题意，虚值期权是指如果期权立即被执行，买方具有负的现金流。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

59.选择题)营如果d表示t时期的贴现因子，st表示t时期的即期利率，则贴现因子与即期利率的关系可以表示为()。

OA,dt=(1+st)

OB.dt=1/(1+st)t

Oc.dt=1+5

OD.dt=1/(1+st)

本题考查贴现因子的计算公式

未来现金流通过贴现因子成倍折现得到相应的现值，计算公式为：d=1/(1+8t)t,式中，dt表示贴现因子，s表示即期利率，表示期数。故本题选日选项。

明罪

60.(选择题

关于沪港通，以下表述错误的是()。

0A.沪港通分为沪股通和港股通两部分

OB.沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票

0c.沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位

0D.沪港通试点2014年4月10日开始实施

本题考查沪港通的概念

A.D选项表述正确，2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通分为沪股通和港股通两个部分。B选项表述正确，沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。C选项表述错误，与QDII,QFII不同的是，沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。综上所述

A.B、D选项表述正确，C选项表述错误。

故本题选C选项。

61.(选择题)在现值的计算中，利率也称为()。

明眼

口口

OA.名义利率

OB.股息率

OC.贴现率

0D.利滚利

本题考查贴现率的概念

A选项不符合题意，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。B选项不符合题意，股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。C选项符合题意，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，因此利率也称为贴现率。D选项不符合题意，复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利

故本题选C选项。

0口

62.(选择题)

画

有两条关于期货市场功能的论述

I期货市场最基本的功能就是风险管理，期货市场可以消除大多数金融风险，增强了整个金融系统的稳定性

藏

Ⅱ.期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格，起到了价格发现的功能；对这两条论述判断正确的是()。

纠

OA.I错误，Ⅱ错误

OB.I错误，Ⅱ正确

0C.I正确，Ⅱ正确

OD.I正确，Ⅱ错误

本题考查期货市场的基本功能

I项论述错误，期货市场最基本的功能是风险管理，在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而优化投资者各自的风险偏好，增强了整个金融系统的稳定性。Ⅱ项论述正确，期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格，起到了价格发现的功能故本题选日选项

63.(选择题)

凸

目前，我国银行间市场债券结算业务类型不包括()。

OA.现券业务

OB.买断式回购业务

OC.货币互换

OD.债券借贷

00

65.(选择题)

关于利率期限结构，以下表述正确的是()。

OA.反转收益曲线的特征是，短期债券收益率较低

OB.到期期限足以解释不同债券收益率的差异

Oc.收益率曲线只有4种类型

0D.拱型收益率曲线的特征是，期限相对较短的债券利率与期限成正向关系

一

地

0

18.(选择题体现货币时间价值的谚语为()。

OA.早收晚付

OB.谷戏伤民

Oc.不要为洒掉的牛奶哭泣

OD.卖的比买的精

本题考查货币时间价值的概念

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，所以一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值A选项符合题意，所谓“早收晚付”就是针对那些低收益的资金，要尽快的收回，而对于那些低息甚至无息的负债，则要尽量晚付，涉及在两个不同时间的货币价值，体现了货币的时间价值。

B选项不符合题意，”谷贱伤农”是指在农业生产活动中，存在着这样

一种经济学现急在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，这在我国民间被形象的概括为”谷贱伤民”,没有体现货币的时间价值C选项不符合题意，不要为洒掉的牛奶哭泣是指理性的投资者在做出决策时不该考虑沉没成本，要考虑到以后的收益，没有体现货币的时间价值

D选项不符合题意，卖的比买的精是指人们在购买商品的过程中，对商品的个体信息认知会产生信息不对称的情形，没有体现货币的时间价值

综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

明眼

19.(选择题根据GPS收益率的相关规定，自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少()计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起，必须至少(  )计算一次组合群收益。

OA.每月，每季度

OB.每月，每半年

OC.每季度，每月

OD.每季度，每半月

本题考查GIPS组合群收益率计算的规定。

自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，投资管理机构必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。

故本题选C选项。

可转换债券对应的股票市场价格低于转化价值时，可转换债券的价值主要体现了()的属性。

眼

20.(选择题

0A.固定收益类

OB.权益类

0c.期权

OD.期货

本题考查可转换债券的价值。

当股票市场价格低于转化价值时，可转换债券的持有者不会将其转化为股票，此时体现可转债的固定收益类属性，A选项符合题意。故本题选A选项。

号

21.(选择题某日a银行以x债券为履约担保，从b银行处融入了一笔资金，并约定在交易期内若x债券发生利息支付，则所支付利息归b银行所有，a银行与b银行交易的债券业务类型是()。

1

0A.债卷买断式回购业务

红

OB.债券质押式回购业务

OC.债券现券业务

OD.债券借贷业务

本题考查买断式回购的概念

买断式回购期间资金融出方不仅可以获得回购期间融出的资金的利息收入，亦可以获得回购期间债券所有权和使用权。题干中，若x债券发生利息支付，则所支付和获得利息归b银行所有，即b银行获得回购期间债券所有权和使用权，业务类型为债券买断式回购业务。

故本题选A选项。

睏

口口

22.(选择题

目前，我国货币市场基金的管理费率一般不高于()。

0A.0.5%

OB.1.5%

0c.0.33%

0D.1%

本题考查货币市场基金管理费率的规定

管理费指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。目前，我国货币市场基金的管理费率一般不高于0.33%。故本题选C选项。

二

23.(选择题)进行基金业绩评价不能仅看回报率，以下属于基金业绩画口评价应考虑的因素的是()。

0A.基金公司股权稳定性

OB.基金规模

Oc.基金公司资产管理规模

OD.基金经理从业年限

本题考查影响基金业绩评价的因素

基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率，是基金业绩评价应考虑的因素。

故本题选日选项。

24.(选择题营画

对某上市公司股票价格的估值，如估值日该股票停牌最近交易日证券市场未发生重大跌涨，且该上市公司也未发生重大事件，则基金管理人应()。

疆

OA,采用普遍认同的估值技术确定该股票的公允价值

子

OB.采用该股票的最近交易市值估值

0C.按该股票的成本价估值

OD.参考同行业其他上市公司股票的现行市价估值

本题考查基金资产估值的原则

对于上市公司股票价格的估值，如估值日该股票停牌，最近交易日证券市场未发生重大跌张，且该上市公司也未发生重大事件，则基金管理人应采用该股票的最近交易市值估值。故本题选日选项。

吕

25.(选择题)[境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托管人负责境外资产托管业务，关于境外资产托管人所需满足的条件，以下表述正确的是(  )

OA.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币

OB.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币

C.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币

OD.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币

本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件

可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括(节选):(1)在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；(B选项符合题意)。故本题选日选项。

26.(选择题)画c公司2019年报表显示，当年C公司经营活动产生的现金流量为5亿元，投资活动产生的现金流量为4亿元，融资活动产生的现金流量为2亿元，则以下说法正确的是()。

疆

0A.C公司2019年是亏损的

红

OB.C公司2019年净现金流为正

0c.C公司2019年净现金流为负

OD.C公司2019年是盈利的

本题考查现金流量表

B选项说法正确，C选项说法错误，净现金流=经营活动产生的现金流量(CFO)+投资活动产生的现金流量(CFI)+箬资活动产生的现金流量(CFF)=5+4+2=11亿元，C公司2019年净现金流为正。A选项说法错误，D选项说法错误，不涉及费用的数值，无法判断盈利和亏损。综上所述，A.C、D选项说法错误，B选项说法正确。

故本题选日选项。

眼罪

0心

27.(选择题)[

画

基金投资交易执行过程中的风险主要体现在()。

0A.流动性风险

OB.市场风险

0C.操作风险

OD.信用风险

本题考查僳作风险的概念

操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险

A选项不符合题意，流动性风险是指未到期债券的持有者只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。不属于投资交易执行过程中的主要风险。B选项不符合题意，市场风险是基金投资行为因一些环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。不屈于投资交易执行过程中的主要风险

C选项符合题意，投资交易执行过程中的风险包括投资交易过程中的合规风险和操作风险。D选项不符合题意，信用风险是证券发行人未按照契约的规定支付证券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。不属于投资交易执行过程中的主要风险。

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

明匪

28.(选择题)

我国的基金会计核算细化到了()

0A,日

OB.季度

0C.年

0D.月

本题考查基金会计核算的时间。

从及时性原则出发，基金会计期间划分更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日，A选项符合题意故本题选A选项。

29.(选择题)关于我国银行间债券市场做市商制度，以下表述错误的是()。

OA.做市商以其自有资金和债券与投资者进行交易

OB,做市商单向报价并在该价位上接受投资者的交易要求

0C.在我国银行间债券市场开展做市业务需经中国人民银行批准

OD.做市商制度有利于提高市场流动性

本题考查做市商制度

做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。B选项说法错误。故本题选日选项

30.(选择题)

理明

下列不属于货币基金投资范围的是()。

0A.剩余期限1年内的政策性金融债

OB.剩余期限1年内的AAA级企业债

OC.1年内银行定期存款

OD.剩余期限1年内的可转换债券

本题考查货币基金的投资范围

货币基金是指以货币市场工具(包括银行拆借、短期国债、银行协议存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等)为投资对象的基金，B选项不符合题意。

货币基金投资范围即常用的货币市场工具包括：(1)现金；(2)期限在1年以内(含1年)的银行存款(C选项不符合题意)、债券回购、中央银行票据、政策性金融债(A选项不符合题意)、同业存单；(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产

支持证券；(4)中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意故本题选D选项。

31.(选择题

心

某QDII基金委托境外投资顾问进行境外证券投资，该投资顾问同时还受托管理其他境外对冲基金，投资顾问在其投资及运营过程中发生的下列行为符合相关规定的是()。

OA.在尽职调查过程中，披需委托人QDI基金的详细信息

OB.经过内部决策流程，提交了买入股票A的投资建议

0C.经过内部讨论，同意不披露某重大利益冲突事项

OD.在同时处理对冲基金和QDI基金的投资建议时，优先处理QDI基金的投资建议

本题考查QDII基金的信息披露。

A选项不符合题意，在尽职调查过程中，披露受托人QDII基金的详细信息。B选项符合题意，经过内部决策流程，提交买入A股票的投资建议符合相关规定。C选项不符合题意，重大利益冲突事项是必须披露的。D选项不符合题意，处理基金投资建议时，应该一视同仁，不能优先处理某基金故本题选日选项

画号

32.(选择题)某上市公司近年来积极通过各种融资手段筹资并大举扩张，经统计有公司债、优先股、定向增发股票筹集等。由于经营不善，公司拟进入解散或破产清算程序，以下哪类权益持有人可以获得最优先的清偿顺序?()

照

0A.参与了定向增发的股东

OB.公司债的持有人

OC.普通股股东

OD.优先股股东

0口

34.(选择题)某可转换债券在上海证券交易所上市交易，某日收盘价

为109.97元，截止当日日终，每百元面值债券利息为0.08元。当日第三方估值机构对该可转债的估值全价为109.72元。若某基金采用净价对该可转换债券进行估值，应该使用的价格是()

0A.109.64元

OB.109.89元

Oc.109.97元

OD.109.72元

本题考查交易所上市交易的可转换债券的估值

交易所上市交易的可转换债券当日收盘价作为估值全价。本题中，该可转换债券在上海证券交易所上市交易，其当日收盘价为109.97元，则该可转换债券的估值全价为109.97元。采用净价进行估值时，需要使用估值全价减去利息，因此，用净价对该可转换债券进行估值，应该使用的价格是109.97-0.08=109.89(元)。故本题选日选项

明睡

口心

35.(选择题1亿元的组合有1亿元的管法，10亿元的组合有10亿元的管法，100亿元的组合更有100亿元的管法，这句话体现了基金业绩评价需要考虑以下哪个方面?()

0A.申购金额

0B.初始芽资金额

0c.赎回金额

OD.基金管理规模

本题考查各类资本的清偿顺序。

各类资本的清偿顺序如下：(1)债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者债权人拥有公司资产的最高索取

权。(2)接着是优先股股东。(3)普通股股东是最后一个被偿还的。综上所述，公司债的持有人可以获得最优先的清偿顺序故本题选日选项。

罪

口心

33.(选择题)

关于报价驱动市场和指令驱动市场，以下表述错误的是

()。

A.指令驱动市场由交易规则撮合

OB.指令驱动市场交易者向经纪人下达交易指令

0C.报价驱动市场买卖双方直接交易

OD.报价驱动市场也称为做市商制度

作

学

本题考查报价驱动市场和指令驱动市场

报价驱动中，最为重要的角色就是做市商。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易故本题选C选项。

本题考查基金业绩评价应考虑的因素

基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模故本题选D选项。

36.(选择题企业破产时，以下几类投资者中最先获得企业资产清偿需的是()。

0A.企业股权持有人

OB.次级债券持有人

Oc.优先无保证债券持有人

OD.有保证债券持有人

藏

本题考查债券违约时的受偿顺序

A选项不符合题意，企业股权持有人在企业资产清偿完所有债券人债务之后才获得企业资产。B、C选项不符合题意，无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿，其中受偿等级最高的是优先无保证债券，接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券。D选项符合题意，有保证债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

37.(选择题以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是)。

理明

心

OA.见券付款原则

OB.货银对付原则

OC.结算机构优先原则

0D.见款付券原则

本题考查场内证券交易结算的原则。

场内证券交易结算原则包括：(1)法人结算原则；(2)共同对手方制度；

(3)货银对付原则；(B选项符合题意)(4)分级结算原则。故本题选日选项。

38.(选择题)

投资衍生工具对所面临的风险主要包括()

I.价格风险

Ⅱ.违约风险

Ⅲ运作风险

IV.法律风险

0AI、皿、IV

OB.I.Ⅱ、ⅢOc Ⅱ.四

OD.I、Ⅱ、皿、IV

本题考查衍生工具面临的风险。

衍生工具面临的风险主要包括(1)交易双方中的某方违约的违约风

险；(2)因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险；(3)因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险(4)因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险；(5)因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险；(6)因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。综上所述I、Ⅱ、Ⅲ、IV项符合题意。故本题选D选项。

明明

39.(选择题

下列关于债券投资的风险的表述，正确的是()。

A.债券的价格与利率呈反向变动关系

OB.浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险

0C.固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关

OD.浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险

本题考查债券投资的风险

A选项表述正确，C选项表述错误，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。固定利率债券和零息债券的价格会受到利率变动的影响，并不是无关。B、D选项表述错误，浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较高的利率风险，在利率上升环境中具有较低的利率风险。综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。

故本题选A选项。

40.(选择题)[证券回转交易是指()。

眼明

OA.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出

OB,投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以全部卖出，但不可部分卖出

0c.投资者买入的证静，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销该笔全部或部分数量的交易

OD.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以摘销全部数量的交易，但不可撤销部分数量的交易

本题考查回转交易的概念

回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出，A选项符合题意。故本题选A选项。

短

乡

蓄吕

41.(选择题)

当经济处于收缩或下滑期时，公司的盈利能力下降，现

金流恶化将导致()

I.投资者对公司债要求的风险溢价上升Ⅱ公司债的到期收益率上升

Ⅲ公司债的价格下降IV.公司债相对于同期像国债的信用利差扩大

0A.I、皿

OB.I.Ⅱ、四

0c.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.Ⅱ、皿、IV

_

本题考查公司债。

债券有固定的票面利率和期限，因此其市场价格相对股票而言比较稳定。股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益故本题选C选项。

画

42.(选择题反映公司在一定时期内总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因的是()。

0A.利润表

OB.现金流量表

0c,资产负债表

OD.所有者权益变动表

本题考查利润表的含义

利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因故本题选A选项。

口

43.(选择题)偿债基金是指债券发行人通过划拨一定数额资金或者慢慢积累资金的方式形成的存款准备金，目的是在未来某一节点用于清偿某笔债务。因此偿债基金的主要作用就是降低()。

0A.利率风险

OB.通货膨胀风险

0c.信用风险

OD.再投资风险

本题考查信用风险的概念

债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。偿债基金的目的是在未来某一节点用于清偿某笔债务，因此其主要作用是降低信用风险。

A选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系，偿债基金未涉及利率风险。

日选项不符合题意，由于利息和本金都是不随通货膨胀水平变化的名义金额，因此所有种类的债券都面临通胀风险，投资者可通过购买通货膨胀联结债券避免通胀风险

D选项不符合题意，再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券而产生的风险故本题选C选项。

44.(选择题)一般而言，基金公司投资管理部门设置主要包括()。

I.投资决策委员会

Ⅱ投资部

皿研究部IV交易部

0A.I.Ⅱ、皿、IV

OB.I.四

Oc.Ⅱ、四

OD.I、Ⅱ

本题考查投资管理部门的构成。

投资管理是基金管理公司的核心业务。不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几部分投资决策委员会、投资部、研究部、交易部。I项符合题意，投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。Ⅱ项符合题意，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。

Ⅱ项符合题意，研究部是基金投资运作的基础部门，提出行业资产配置建议，并建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。IV项符合题意，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。

故本题选A选项。

罪

45.(选择题

关于债券的到期收益率，以下表述正确的有()。

I.到期收益率等同于内部收益率

Ⅱ.到期收益率是债券的年利息收入与当前债券市场价格

皿用到期收益率作为贴现率，计算出的债券内在价值等同于当前债券市场价格IV.到期收益率相当于按照市场价格买入持有到期债券获得的年平均收益率

0A.I.Ⅱ、IV

OB.I.Ⅱ、皿

OC.Ⅱ、皿、IV

OD.I、Ⅲ、IV

眼明

口凸

48.(选择题)[

基金公司投资风险管理的步骤可以分为()

0A.识别风险、测量风险、处理风险和风险管理的评估和调整

OB.识别风险、判断风险、处理风险和风险管理的评估和调整

0c.识别风险、测量风险、风险评估和处理风险

OD.识别风险、判断风险、风险评估和处理风险

本题考查股票型基金的风险管理方法。

前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，其计算方法如下：持股集中度=(前十大重仓股投资市值基金股票投资总市值

×100%=(3.7/10)×100%=37%。故本题选D选项。

本题考查风险价值VaR。

风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%,风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。

故本题选C选项。

47.(选择题截至2018年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10亿元，前十大重仓股票投资总市值3.7亿元，则该基金的持股集中度为()。

心

藏

OA.50%

乡

OB.20.56%

OC.55.56%

OD.37%

明罪

只

46.(选择题)在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合()。

A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元

OB.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元

C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元

OD.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元

纠

本题考查债券的到期收益率

到期收益率又称内部收益率(I项表述正确),是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率(Ⅱ项表述错误)。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率(Ⅲ项表述正确)。Ⅱ项不符合题意，当期收益率是债券年利息收入与当前债券市场价格的比率。综上所述，D选项符合题意。

故本题选D选项。

明眼

口心

51.(选择题)一般来说，在其他条件均相同的情况下，风险越低的股

票所对应的期望回报率也越(),在股票的期望收益率相同的情况下，投资者对风险越低的股票出价越()

OA.低，低

OB.低，高

0C.高，高

OD.高，低

荷

纠

本题考察投资风险的类型

投资风险管理是基金公司的核心业务。基金公司投资风险管理的步骤可分为识别风险、测量风险、处理风险以及风险管理的评估和调整。故本题选A选项。

匮

口口

49.(选择题

关于股票的账面价值，以下表示错误的是()

票

0A.账面价值是股票投资价值分析的重要指标

OB.账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值

0C.股票账面价值又称为股票净值或每股总资产

OD.盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票收益越高，股票越有投资价值

本题考查股票的价值与价格

股票的账面价值又称股票净值或每股净资产(C选项错误，不是每股总资产),是每股股票所代表的实际资产的价值(日选项正确)。

在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。公司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值(D正确)。

因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用(A正确)。故本题选C选项。

吕

50.(选择题某个人投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后

又以1.1元的基金净值赎回该基金10000份，不考虑费用，则该投资者此项获利需缴纳的税收情况是()。

罩1

0A.应缴个人所得税50元

4言

OB.暂不征收个人所得税

Oc.应缴个人所得税100元

9D.应缴个人所得税200元

本题考查个人投资者投资基金的税收

个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。故本题选择日选项

本题考查权益类证券投资的收益

风险较高的股票对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，在其他条件均相同的情况下，风险越低的股票所对应的期望回报率也越低，在股票的期望收益率相同的情况下，投资者对风险越低的股票出价越高

故本题选B选项。

眼明

口口

52.(选择题

下列选项不能直接从财务报表获得的是(  )。

0A.净利润

OB.净资产收益率

OC.所有者权益

0D.经营活动产生的现金流量

本题考查各财务报表中的科目

A选项不符合题意，净利润可直接在利润表中获得。B选项符合题意，净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位所有者权益能够带来的利润，用来衡量企业最大化股东财富的能力。是根据公式净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数得到的，无法直接从财务报表中获得

C选项不符合题意，所有者权益可直接在资产负债表中获得。D选项不符合题意，经营活动产生的现金流量可直接在现金流量表中获得。综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项

明罪

53.(选择题)假定某投资者要求的最低预期收益率为5%,则在以下投资组合中，最优选择是()。

0A,预期收益率4%,标准差5%

OB.预期收益率4%,标准差4%

0c.预期收益率5%,标准差5%

OD.预期收益率5%,标准差6%

本题考查投资组合收益率的方差和标准差

投资者要求的最低预期收益率为5%,故A、B选项不符合题意。标准差衡量预期收益率的偏离程度，越小越优，C选项符合题意，D选项不符合题意。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意故本题选C选项。

54.(选择题)画股票拆分对()没有影响

朋眼

口口

0A.每股盈余

OB.股要价格

0C.每股面值

OD.股东权益总额

纠

本题考查股票拆分的影响

股票拆分的影响：(1)会使发行在外的股票总数增加；(2)每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降；(A、B、C选项不符合题

意)(3)股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变；

(4)对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。(D选项符合题意)综上所述，A.B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

眼明

0口

55.(选择题)[基金P、Q.M和N相对于股市大盘的贝塔(β)值分别

为-0.8,-0.3,0.6和3,若投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则优势最大的是()。

0A.基金Q

OB.基金N

Oc.基金P

0D.基金M

本题考查风险指标。

β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。β系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场—致；β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；系数

小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。故本题选日选项

罪明

56.(选择题)

基金业绩评价需要考虑的因素不包括(  )。

0A.基金管理规模

OB.综合考成风险和收益

Oc.时间区间

OD.基金的管理费费率

本题考查基金业绩评价应考虑的因素

基金业绩评价需要考虑的因素基金管理规模；时间区间，综合考虑风险和收益故本题选D选项。

罪明

57.(选择题

画

关于我国证券交易所，以下表示错误的是()。

OA.证券交易所为证券集中交易提供场所和设施

OB.证券交易所的设立和解散，由中国证券监督管理更员会决定

0C.证券交易所组织和监督证券交易

OD.证券交易所是实行自律管理的法人

本题考查证券交易所的概念

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交

易(A、C选项正确),实行自律管理的法人(D选项正确)。证券交易所的设立和解散，由国务院决定(B选项错误)。

故本题选日选项

罪明

0心

58.(选择题

绝对收益归因提供了参考(  )的直观方式。

0A.基金资产配置效果

OB.行业和证券收益贡献

Oc.不同投资策略收益

OD.基金投资组合分类选择

本题考查绝对收益归因的概念。

绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解，其提供了一个考察证券和行业收益的直观方式故本题选日选项

59.(选择题

4

基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括(  )

OA.佣金，过户费，经手费，印花税

OB.经手费，印花税，登记费，席位费

0C.佣金，证管费，备案费，印花税

OD,佣金，过户费，备案费，经手费

本题考查场内证券交易与结算涉及的费用

基金通过与券商签订交易单元租用合同获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

明明

60.(选择题

画

关于股票型基金，以下表述错误的是()。

0A.若服从正态分布，则基金收益率落入平均值左右2个标准差范围内的概率是96%

藏

纠

OB.基金收益率波动程度越小，基金的风险越低

0c.分散投资不能降低投资的系统性风险

OD.通常按月计算基金收益率的波动程度，衡量标准可以选择标准差

本题考查股票基金的风险指标

在净值增长率服从正态分布时，则基金收益率落入平均值左右2个标准差范围内的概率是95%,A选项表述错误。故本题选A选项。

61.(选择题画一只基金的月平均净值增长率为4%,标准差为3%,在

明明

口口

标准正态分布下，在95%的概率下，月度净值增长率处于()。

0A.7%-1%

OB.13%-5%

0c.10%~-2%

OD.7%×-1%

本题考查股票基金的标准差

净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3(约67%)的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。本题中，该基金在95%的概率下，基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内，则月度净值增长率范围是4%+3%×2~4%-3%×2,即10%~-2%。故本题选C选项。

言

口口

62.(选择题

关于场内证券交易成本，以下表述错误的是()

0A.佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用

OB.印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金

0C.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率

OD.在证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费

本题考查场内证券交易与结算涉及的费用

佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额(并非交易笔数)的

一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。A选项说法错误。故本题选A选项。

63.(选择题   吕投资政策说明书是投资决策的指导性文件。关于投资政策说明书，以下表述正确的是()

藏

I.投资政策说明书基于投资者多样化的投资需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定，投资政策说明书没有标准格式

纠

Ⅱ投资管理人需定期或不定期地对投资政策说明书进行重新审核和更新

Ⅲ构建投资组合是进行投资组合管理的基础

IV.投资政策说明书能有效指导投资决策的实践，能够确保投资者达到其收益目的

0A.I、Ⅱ

OB.I、皿

Oc.I、IV

OD.Ⅱ.Ⅲ

本题考查投资政策说明书。

I项说法正确，投资政策说明书基于投资者多样化的投资需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定，投资政策说明书没有标准格式；

Ⅱ项说法正确，投资政策说明书在制定后需要定期或不定期地进行重新审核和更新，以确保与投资者需求的变化保持一致

皿项说法错误，制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础IV项说法错误，投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标，并能够帮助投资者将其需求真实，准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。故本题选A选项。

64.(选择题)

小张持有某上市公司发行的累积优先股共5000股，没有该公司其他权益资产，该优先股股息率为7%,每股票面价值为100元，以下表述错误的是()。

藏

纠

0A.小张每年可能从上市公司分得股息35000元

OB.如果当年该公司经营不善而未能分配股息，未分的股息不能累计，以后也不能补付

Oc.在公司破产的情况下，对于剩余财产的分配顺序小张优先于其他普通股股东

OD.小张对该公司举办的股东大会不享有投票权

本题考查累积优先股。

累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来在普通股持有人收到股息前，用以后年度的盈利一起付清。B选项说法错误

故本题选日选项。

65.(选择题)[关于基金公司针对操作风险采取的应对措施，以下说法错误的是()。

罪

OA,根据评估结果制定相应的管理措施

OB.对风险点进行整理、评估

0c.对业务风险进行评估

OD.业务进行中无需进行跟踪，但应在业务结束后及时反馈

纠

本题考查基金公司针对操作风险采取的应对措施

对于操作风险，基金公司应当对业务风险进行评估，对风险点进行整理、评估，并制定相应的管理措施，在业务进行中对风险管理情况进行持续跟踪

故本题选D选项。

本题考查债券基金的风险管理。

I项说法错误，通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金(不投资股票等权益类证券)高；Ⅱ项说法正确，债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值；Ⅲ项说法错误，在目前法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;IV项说法正确，防范利率风险的措施是分散债券期限，长短期配合。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。

理明

口日

67.(选择题

画

关于基金利润分配，以下表述正确的是()。

A.封闭式基金进行利润分配，投资者可以选择分红再投资方式

OB.基金进行利润分配，拟分配利润必须全部以现金方式支付

C.基金进行利润分配前，应当发布分红公告

0D.基金进行利润分配后，份额净值可能低于面值

本题考查基金利润分配

A、B选项说法错误，基金进行利润分配时，对于封闭式基金，只能采用现金分红对于开放式基金，投资者可以选择现金分红或分红再投资；C选项说法正确，基金进行利润分配前，应当发布分红公告，公告中应当包含的内容主要有收益分配方案，时间和发放方法等。D选项说法错误，基金进行利润分配后，份额净值不得低于面值。故本题选C选项。

明明

口口

68.(选择题)

画

做市商制度是指()。

0A.报价驱动市场

OB.保证金交易市场

0c.指令驱动市场

OD.经纪人市场

明罪

66.(选择题)

关于债券基金，以下表述正确的是()。

I.通过可转债和打新股获得收益的债券基金，它的风险比纯债基金低Ⅱ通过计算组合中所有债券的久期的加权平均值可以得到债券基金的久期

Ⅲ杠杆率不超过100%

IV.长短期配合投资可以防范利率风险

0A.Ⅱ、Ⅲ、IV

OB.I、IV

0c.I、Ⅲ

OD.Ⅱ.IV

藏

纠

本题考查报价驱动市场的概述

A选项符合题意，报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度

B选项不符合题意，保证金交易，也被称为信用交易，是指投资者从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易

C选项不符合题意，指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易

D选项不符合题意，经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人可以根据自己客户的指令来寻找相应的交易者，也可以依靠自身的信息资源来寻觅买家和卖家，以此促成交易，赚取佣金。

故本题选A选项。

期明

口口

69.(选择题)

关于股票价格，以下表述错误的是(  )。

0A.股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利

OB.股票交易实际上是对未来收益权的转让买毒

0C.股票的理论价格，是以一定利率计算出来的未来收入的现值

0D.股票价格完全由供求关系决定

本题考查股票的价值与价格

股票的市场价格_般是指股票在二级市场上买卖的价格。供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的，D选项表述错误。故本题选D选项。

明朋

凸

70.(选择题)[证券投资基金进行场内证券交易，除需向券商支付佣金外，还需要支付的交易成本包含()。

0A.过户费、销售费、证管费

OB.过户费、托管费、证管费

0c.过户费、经手费、印花税

OD.印花税、交易单元流量费、证管费

小

本题考查场内证券交易与结算涉及的费用

基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。综上所述，C选项符合题意。本题选C选项。

71.(选择题关于银行间债券市场做市商制度，下列说法错误的是()。

眼明

A.做市商就特定债券的买卖价格进行双向报价

OB.做市商充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易

0C.做市商承担债券价格变动的风险

OD.做市商由具备一定实力和信誉的市场参与者担任

本题考查做市商制度

A、D选项说法正确，做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。B选项说法错误，经纪人(并非做市商)充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易。C选项说法正确，因为做市商以其自有资金和债券与投资者进行交易，所以做市商承担债券价格变动的风险。综上所述，A、C、D选项说法正确，日选项说法错误故本题选日选项。

基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前()只股票占基金净值的比例

罪明

72.(选择题)

0A.10

OB.30

Oc5

0D.20

本题考查持仓集中度分析的概念

持仓集中度分析是指通过计算前10只股票投资市场占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资，A选项符合题意。故本题选A选项。

73.(选择题)某债券型基金的久期为2.45年，当市场利率上升2%时，该债券型基金的资产净值将()。

A.下降4.9%

OB.上升4.9%

0c.下降5.3%

0D.上升5.3%

本题考查市场利率对债券型基金资产净值的影啊。

债券基金的利率风险通常可采用久期进行衡量，久期越长，基金净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险也就越高。一般而言，利率变动对债券型基金净值的影响在数值上为久期乘以利率变化所得的数值，在方向上则与市场利率变动的方向相反。在本题中，当市场利率上升2%时，该债券型基金的资产净值将下降

2%×2.45=4.9%。

故本题选A选项。

馆

坏

74.(选择题)画用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差的是()。

OA.詹森比率

OB.特雷诺比率

Oc.信息比率

OD.夏普比率

藏

纠

本题考查夏普比率

夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差故本题选D选项。

75.(选择题)关于基金运作过程中的费用，以下不能在基金资产中列支的是()。

明理

口口

OA.基金合同生效后的信息披露费用

OB.销售服务费

OC.基金转换费

OD.基金的证券交易费用

本题考查基金管理过程中发生的由基金承担的费用

基金管理过程中发生的由基金承担的费用有：(1)基金管理人的管理

费；(2)基金托管人的托管费(3)销售服务费；(B选项不符合题意)(4)基金合同生效后的信息披露费用；(A选项不符合题意)

(5)基金合同生效后的会计师费和律师费；(6)基金份额持有人大会费

用；(7)基金的证券交易费用；(D选项不符合题意)

(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。基金转换费指投资者按基金管理人的规定在同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间转换投资所需支付的费用，是属于投资者承担的费用，不能在基金资产中列支。(C选项符合题意)故本题选C选项。

关于证券市场线和资本市场线，以下表述错误的是()。

76.(选择题)

OA.资本市场线可以运用于有效投资组合

OB.证券市场线用系统风险(值)衡量风险

0c.资本市场线决定最适合的资产配置点

OD.资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

本题考查证券市场线与资本市场线的区别

资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。D选项说法错误。故本题选D选项。

画已知某公司的净资产收益率是10%,销售利润率是10%;

77.(选择题)

权益乘数是2,年平均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是()

OA.500万元

OB.1000万元

OC.100万元

OD.2000万元

子

本题考查年销售收入的计算

(1)净资产收益率=销售利润率×权益乘数*总资产周转率；(2)总资产周转率=年销售收入年均总资产。将题中数值代入公式(1),

10%=10%×2×总资产周转率，得出总资产周转率=50%,则年销售收入=50%×1000=500元。故本题选A选项。

眼

78.(选择题)

以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是(  )。

A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理

OB.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理

0C.由于交易对手的信用资质一股变化不大，因此根据交易对手的资质交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用

OD.建立交易对手信用评级制度

讲

钼

本题考查信用风险的管埋措陋

A选项说法正确，建立针对债券发行人的内部信用评级制度，并且结合外部的信用评级，进行发行人信用风险的管理

B选项说法正确，建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现。汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控

C选项说法错误，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新(并非长期沿用)

D选项说法正确，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录。信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新

综上所述，A.B、D选项说法正确，C选项说法错误。故本题选C选项。

79.(选择题)

关于衍生金融工具，以下表述错误的是()。

0A.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利

0B.期权合约和利率互换合约被称为单边合约

0C.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对称性

OD,远期合约和期货合约有时被称作远期承诺

QDI基金，以下行为无需中国证监会另行规定的是82.(选择题()。

0口

OA.购买不动产

OB.购买实物商品

Oc.从事证券承销业务

OD.投资政府债券

本题考查常用的货币市场工具。

货币基金是指将基金资产仅投资于货币市场工具的基金。我国常用的货币市场工具包括：

(1)现金；(日选项不符合题意)

(2)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据同业存单；(D选项不符合题意)

(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持债券(A选项不符合题意)

(4)中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

本题考查J曲线。

对于投资者而言，J曲线意味着私募股权投资通常并不是在一两年内就能够得到满意回报，因此早期收益率较低，之后逐年增加

明明

81.(选择题)

心

下列投资标的不属于货币基金投资范围的是(  )。

A.剩余期限397天以内的资产支持证券

OB,现金

0C.乘余期限1年以内的可转换债券

OD.期限在1年以内的同业存单

本题考置远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别

A选项正确，B选项错误，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约。C.D选项正确，期权合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约，其买卖双方损益不对称。远期合约和期货合约包括买卖双方在未来应尽的义务，又被称作远期承诺或者双边合约，其买卖双方损益对称。故本题选日选项。

口心

80.(选择题

关于私募股权投资的J曲线以下表述错误的是()。

A.曲线意味着私募股权投资的收益率通常早期较高，之后逐年走低

OB.私募股权基金在其投资项目的早期阶段，净现金流为负数

0c.曲线反映私募股权投资的收益率，随时间变化的轨迹

OD.J曲线是因为其轨迹与字母相似而得名

本题考查QDII基金的投资范围。

A、B.C选项均属于QDII基金禁止投资的范围，如有需要，则需证监会另行规定，不符合题意。D选项中的政府债券，属于QDII基金可投资的范围，无需证监会另行规定，符合题意。综上所述，A.

B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

83.(选择题)[

关于权益类证券风险溢价的表述，正确的选项是()

画

A.风险资产的风险溢价上升时，无风险资产收益率随之上升

OB.只有非系统性风险才要求相应的风险溢价

0C.风险资产的期望收益率与其风险溢价正相关

OD.当无风险资产收益率上升时，风险资产的风险溢价随之上升

本题考查权益类证券投资的收益

A、D选项表述错误，无风险资产收益率即无风险利率，是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而获得的收益率，是为投资者进行投资活动提供的必需的基准报酬。无风险资产收益率与风险资产的风险溢价无关。

B选项表述错误，风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，包括非系统性风险和系统性风险，

C选项表述正确，风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，即期望收益率与风险溢价正相关。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。

故本题选C选项。

84.(选择题)画

某基金年度平均收益率为20%,假设无风险收益率为3%(年化),该基金的年化波动率为25%,贝塔系数为0.85,则该基金的特雷诺比率为()。

OA.0.2

OB.0.25

Oc.0.8

OD.0.68

本题考查特雷诺比率的计算。

特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收Tp=-

Fp表式中Tp表示特雷诺比率益率。用公式表示为示基金的平均收益率

R表示平均无风险收益率βp表示系统风险Rp=20%,Ry=3%,βp=0.85本题中，,代入公式得：Tp=20%-5=0.2故本题选A选项。

壹

85.(选择题)

票

关于基金利润分配，以下表述正确的是()。

OA.封闭式基金的利润分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%

0B.开放式基金利润分配有两种分配方式，如投资者事先没有做出选择，默认为采取分红再投资方式

0C.基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但不会影响到投资者的实际利益

0D.封闭式基金收益分配后基金份额净值不得高于面值

本题考查基金利润分配。

A选项表述错误，封闭式基金年度收益分配比例不得低于(并非不得高于)基金年度可供分配利润的90%。

B选项表述错误，开放式基金可采用现金分红方式和分红再投资转换为基金份额，基金收益分配默认为采用现金方式，持有人可以事先选择分红再投资，事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。

C选项表述正确，基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响

D选项表述错误，封闭式基金收益分配后基金份额净值不得低于(并非不得高于)面值。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确

故本题选C选项。

口口

86.(选择题)

关于利润表，以下表述错误的是(  )。

OA.利润表包含所得税科目

OB.利润表的基本结构不包含盈余公积

0C.利润表主要展示公司的损益账目，反映企业某个会计时点的业务经营状况

OD.通过利润表可以了解企业的收支结构

本题考查利润表

利润表也称损益表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映一定时期(并非某个会计时点)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，及企业获取利润的能力和经营趋势。C选项说法错误

故本题选C选项

87.(选择题)在资本市场理论前提假设中，关于资金借入与贷出的说法正确的是()。

口凸

OA.投资者可以以无风险利率借入资金

OB.银行货币供应量影响投资者借入或贷出资金的限额

0c.个人财富影响投资者借入或贷出资金的限额

0D.投资者贷出资金的利率高于借入资金的利率

藏

纠

本题考查资本市场理论的前提假设

投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金。银行货币供应量、个人财富不会影响投资者借入或贷出资金的限额综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

本题考查基金费用。

A选项表述正确，基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等

B选项表述错误，销售服务费指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用

C、D选项表述错误，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

故本题选A选项。

口心

90.(选择题)

有关基金费用，以下表述正确的是()。

OA,基金运作费由基金承担

B.基金销售服务费由基金管理人承担

0C.基金管理费按月计提

0D.基金托管费按月计提

本题考查信用风险的管理

控制可流通股票资产变现天数属于流动性风险管理，C选项符合题意。

故本题选C选项。

口

89.(选择题)医关于债券基金针对交易对手的信用风险的监控指标和管理方式，以下表述错误的是()。

OA.定期评估交易对手的信用资质和交易对手限额管理

B.根据组合的实际情况合理配置资产的投资期限和比例

OC.控制可流通股票资产变现天数

0D.控制交易对手集中度和组合集中度

本题考查基金份额净值

基金份额净值=基金资产净值基金份额。则分红前的基金份额净值=7500/5000=1.5(元)。因为该基金计划每10份份额派0.15元红利，所以分红后的基金份额净值=1.5-0.15/10=1.4850(元)。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。虽基金份额净值减少，但基金份额增加，基金总净值保持不变。综上所述，A选项说法正确。故本题选A选项。

明

88.(选择题)某基金分红前的总净值为7500万元，份额数5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为红利再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为()。

凸

藏

OA.7500万元，1.4850元

纠

OB.7425万元，1.4850元

Oc.7500万元，1.5000元

0D.7425万元，1.5000元

91.(选择题)曲技术分析方法通过分析各种指标研究市场，以下哪一项不是技术分析的对象?()。

OA.财务报表

OB.涨跌幅

OC.成交量

D.价格

指

本题考查技术分析

技术分析是指通过研究金融市场的历史信息(股价、成交量、涨跌幅、图形走势等)来预测股票价格的趋势。财务报表不是技术分析的对象，A选项符合题意。故本题选A选项。

92.(选择题已知1年和2年期的即期利率分别为8%和10%,则第二年的远期利率为)。

和鞋

00

藏

0A.10%

纠

OB.6.04%

Oc.12.04%

OD.12%

本题考查远期利率的计算

-+m-根据远期利率的公式,其中，S1为1年期利率，S2为2年期利率，伪远期利率，已知S1=8%,S2=10%,

1-+0–1204%

故本题选C选项。

出

93.(选择题)期货市场的基本功能包括()。

0口

I风险管理

Ⅱ.价格发现

皿投机

A.Ⅱ.皿

OB.I.Ⅱ、皿

0c.I、Ⅱ

OD.I、Ⅲ

本题考查期货市场的基本功能，

期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机综上所述，I、Ⅱ、皿项均符合题意。故本题选B选项。

94.(选择题)画在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，因此产生了()。

朋睡

0口

OA.指令驱动市场

OB.保证金交易市场

0C.报价驱动市场

OD.经纪人市场

本题考查经纪人币功

在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品的特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。经纪人市场中的交易价格的形成是买卖双方谈判的结果

故本题选D选项。

【知识拓展】

报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商制度也被称为柜台交易(OTC),现在的OTC市场则是通过网络交易系统、电话信息系统等途径进行交易。在指令驱动市场上，指令是交易的核心，交易者向自己的经纪人下达不同的交易指令，交易系统会根据已经设定好的交易规则撮合交易指令，直至完成交易。

0口

95.(选择题证券m与n之间的相关系数为-0.5,以下说法正确的是()。

0A.m与n正相关

OB.m与n不相关

0C.m与n的相关性无法判断

OD.m与n负相关

本题考查相关系数

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

相关系数汽总处于+1和-1之间，亦即pP|=1。

(1)A=1,表示n和/完全正相关；

(2)=-1,表示和完全负相关；

(3)A=0,表示两个变量间完全独立，零相关；

(4)0<1P|<1,表示两者不完全相关。

证券m与n之间的相关系数为-0.5,则m与n负相关。故本题选D选项。

回甲公司2015年资产收益率为10%,净资产收益率为96.(选择题25%,则甲公司2015年的资产负债率为()。

OA.60%

OB.2.5%Oc 50%

OD..40%

98.(选择题)

画

关于并购投资的投资形式，不正确的是()。

A.管理层收购使其从企业的经营者变成企业的所有者

OB.杠杆收购对企业现金流的要求不高

0C.并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流，呈现出稳定增长的企业

OD.杠杆投资是并购中应用最广泛的形式

明明

0口

97.(选择题画资本资产定价模型(CAPM)用希腊数字贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险，则关于系数的表述，正确的是()。

0A.贝塔值越大，预期收益率越低

OB.贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性

0c.贝塔值不能小于0

OD.市场组合的贝塔值为0

本题考查贝培系数。

A选项表述错误，贝塔值越大，说明资产或资产组合的系统风险越大，则资产或资产组合的预期收益率越高(并非越低)。

B选项表述正确，CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小。贝塔(β)可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性

C选项表述错误，贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，贝塔值可以(并非不能)小于0。

D选项表述错误，市场组合的贝塔值为1(并非为0)。综上所述，A.C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选日项。

本题考查资产负债率的计算本题中涉及的公式包括：

(1)净资产收益率=资产收益率*权益乘数

(2)权益乘数=1/(1-资产负债率)。

本题中，甲公司2015年资产收益率为10%,净资产收益率为25%。

(1)净资产收益率=资产收益率×权益乘数，25%=10%×权益乘数，可得权益乘数=2.5

(2)权益乘数=1/(1-资产负债率),2.5=1/(1-资产负债率),可得资产负债率=60%故本题选A选项。

100.(选择题扈画投资组合A、B的主动比重分别为30%、60%,且A、B的基准指数相同，可以得出以下结论()。

藏

OA.市场上涨时，投资组合B一定会跑赢投资组合A

纠

OB.投资组合B与基准的表现差别可能比投资组合A与基准的表现差别大

OC.市场上涨时，投资组合A一定会跑赢投资组合B

0D.投资组合A与基准的相关性较投资组合B与基准的相关性要低

本题考查到期收益率的计算。

到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。债券市场价格和到期收益率的关系式

P=1+0+(1+…+1+“+M(+)”

式中：P表示债券市

场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数，M表示债券面值。

本题中，P=90,n=3,M=100,C=100×5%,代入公式，

0=00×5%40+52+(005%+100(4

,得y=8.9468%。

故本题选C选项。

票面金额为100元的3年期债券，票面利率5%,每年付息99.(选择题

0口

一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率为()

0A,5.0556%

OB.5%

0c.8.9468%

OD.1.7235%

本题考查并购投资。

A选项正确，管理层收购，公司高级管理层从金融机构或风险投资得到资金支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的故管理层收购使其从企业的经营者变成企业的所有者

B选项错误，在进行杠杆收购时，收购方以目标公司资产及未来收益作为抵押，通过大规模融资借贷支付大部分交易费用，借贷本息通过被收购公司的未来现金流来支付。因此，目标公司必须能够产生流动性强而可持续的现金流。杠杆收购对企业现金流的要求不高的说法错误

C选项正确，并购投资的投资对象主要是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业

D选项正确，杠杆收购是指投资者利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略，是应用最广泛的形式

综上所述，A.C、D选项正确，B选项错误。

故本题选日选项

本题考查王动比里的概念

A、C选项说法错误，主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准

B选项说法正确，较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大，投资组合B与基准的表现差别可能比投资组合A与基准的表现差别大

D选项说法错误，对于债券投资组合，由于存在大量相同特性的债券，持仓区别很大的两个组合相关性可能非常高综上所述，A.C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选日选项。

基础第三套58题选D

基础第三套60题选D

上科目二基础第2套29题图表补充

小张2016年3月18日(周五)通过场外申购到1万份货币市场基金A的份额，同时成功赎回了1万份货币市场基金B的份额。下表为货币市场基金A和B在3月18日至3月21日期间的每日分配利润(按万份计算),在此期间，小张从基金A和B可以享有的基金分配利润总额是()

日期

2016年3月18日

2016年3月19日

2016年3月20日

2016年3月21日

基金A每日分配的利

星期

国(m5的益

腐五

0.60元

周六

0.65元

周日

0.61元

周一

0.62元

基金B每日分配的利润

(每万份收曲

0.58元

0.55元

0.50元

0.56元

A3.06元

B2.25元

C2.48元

D2.46元

本题考查货币市场基金利润分配的原则。

当日申购的货币市场基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。

本题中，A基金为投资者周五通过场外申购到的基金，自下一个工作日起享有基金的分配权益，则投资者可从A基金中获得的利润为0.62元；B基金为投资者周五赎回的基金，当日赎回的基金份额自下一个工作

日起不享有基金的分配权益，则B基金享有的分配权益的时间是周五、周六、周日，从B基金中获得的利

润为：0.58+0.55+0.50=1.63元，即小张从基金A和B可以享有的基金分配利润总额是0.62+1.63=2.25元。故本题选B选项。

注

1.(选择题

口心

投资交易中的操作风险是()。

A.由于汇率变化所产生的基金价值的不确定性

B.由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司遭受损失的风险

C.由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响

D.由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险

本题考查市场风险的概念

操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

故本题选日选项

明明

口日

2.(选择题)[画某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会当前有20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会考虑了如下措施：

I.将部分资产配置于国外股票Ⅱ.将部分资产配置于房地产投资Ⅲ将部分资产配置于股权投资IV将所有资产配置于国内股票V.将所有资产配置于国内债券

以上措施可以起到分散风险提高收益的目的是()。

OA.I.Ⅱ、皿、IV

OB.I.Ⅱ、皿

0c.IV.V

OD.I、Ⅲ、V

本题考查分散化投资的概念

如果投资者将资金分散投资于多个资产，每个资产只在投资组合中占很小的比例，那么其中某一个资产产生亏损只会给整个投资组合带来较小的损失，而多个资产同时发生亏损的概率比一个资产发生亏损的概率低得多，从而减少了投资组合的风险

I项中将部分资产配置于国外股票可以起到分散风险提高收益的目的，符合题意。

Ⅱ项中将部分资产配置于房地产投资可以起到分散风险提高收益的

目的，符合题意

Ⅲ项中将部分资产配置于股权投资可以起到分散风险提高收益的目

的，符合题意。

IV项中将所有资产配置于国内股票不能起到分散风险提高收益的目的，不符合题意

V项中将所有资产配置于国内债券不能起到分散风险提高收益的目的，不符合题意。

综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选日选项。

理明

3.(选择题)[

合格境外机构投资者的投资范围不包括(  )。

0A.货币基金

OB.信托投资计划

OC.股指期货

OD.股票增发

本题考查合格境外机构投资者的投资范围

合格境外机构投资者的投资范围包括：(1)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；(2)在银行间债券市场交易的固定收益产品；

(3)证券投资基金(A选项不符合题意)(4)股指期货(C选项不符合题

意)(5)合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购；(D选项不符合题意)(5)中国证监会允许的其他金融工具。综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。

吕关另类投资，以下表述正确的是()。

4.(选择题)

I.另类投资的“另类可以体现在投资标的和投资策略上

Ⅱ另类投资的”另类可以体现在投资的组织形式上

Ⅲ.另类投资易于通过市场价格法准确估值

IV.另类投资中个人投资者多

OA.皿、IV

OB.I、IV

0c.I、Ⅱ

OD.Ⅱ、Ⅲ

本题考查另类投资

I、Ⅱ项正确，另类投资的”另类”既可以体现在投资标的和投资策略上也可以体现在投资的组织形式上；Ⅲ项错误，另类投资产品变现能力较差，市场难以及时反映出投资的真正价值；IV项错误，另类投资中机构投资者更多。综上所述，C选项符合题意。

故本题选C选项。

罪明

02

5.(选择题

画

关于利润表，以下表述错误的是()。

0A.利润表包含所得税科目

OB.利润表的基本结构不包含盈余公积

0C.利润表主要展示公司的损益账目，反映企业某个会计时点的业务经营状况

0D.通过利润表可以了解企业的收支结构

引

纵

本题考查利润表

利润表也称损益表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映一定时期(并非某个会计时点)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，及企业获取利润的能力和经营趋势。C选项说法错误。

故本题选C选项。

画

6.(选择题恒

以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是(  )。

I.钢铁、铜、铝Ⅱ.橡胶、黄金、白银Ⅲ玉米、土豆、棕榈油

IV.铅、锌、铁矿石

0A.I.Ⅱ

OB.I、IV

0c.Ⅱ、IV

OD.Ⅱ、皿

山下

本题考查大宗商品的类型

基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜。铝、铅、锌、镍、钨。橡胶、铁矿石等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。综上所述，I.IV项符合题意。

故本题选日选项

曲

画吕

7.(选择题

远期合约与期货合约相比，最主要的优点是()。

0A.远期合约的流动性比较好

OB.远期合约相比而言比较灵活

0C.远期合约的违约风险比较低

OD.远期合约具有固定的交易场所

本题考查远期合约的优点

远期合约相对于期货合约来说更加灵活，这是它最主要的优点。故本题选日选项

本题考查私募股权投资的战略形式

风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报故本题选A选项。

明睡

0口

10.(选择题以下衍生工具中买卖双方只有一方在未来有义务，被称作单边合约的是()。

I.远期合约Ⅱ期货合约Ⅲ期权合约IV.信用违约互换合约

0A.I、IV

OB.Ⅲ、IV

0c.Ⅱ、Ⅲ

OD.I、Ⅱ

本题考查远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别

I、Ⅱ项不符合题意，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，被称作远期承诺或者双边合约Ⅲ、IV项符合题意，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约

综上所述，Ⅲ、IV项符合题意。

故本题选日选项

中

子

9.(选择题u风险投资是私募股权投资的形式之一。以下关于风险投资的表述错误的是()。

0A.风险投资的主要收益来源是所投资企业的利润分配

OB.多数风险投资在投资初期没有投资回报

0c.风险投资主要投资于初创型公司

OD.与成长权益战略相比，风险投资具有更高风险

本题考查麦考利久期的计算。

麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期故本题选A选项。

■0

以下哪个债券的麦考利久期最长(  )

8.(选择题

OA.15年到期、息票率为5%

OB.,10年到期、息票率为8%

Oc.15年到期、息票率为7%

OD.10年到期、息票率为10%

燕

口

11.(选择题在港股通机制下，下列哪类机构可接受内地投资者委托向香港联合交易所申报买卖()。

T

OA.内地证券公司

呼

OB.上海证券交易所

0C.深圳证券交易所

OD.香港证券公司

本题考查基金互认、沪港通、深港通、债券通

港股通就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票，A选项符合题意。故本题选A选项。

明明

只

12.(选择题某日，某基金持有三种股票的数量分别为10万股。50万股和100万股，收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款1000万元，计提的管理费和托管费合计500万元，税费500万元，基金总份额为2000万份，假设该基金再无其他资产负债项目，则当日该基金份额净值为()元。

0A.0.5

OB.1.15

0c.1.65

0D.0.65

藏

本题考查基金份额净值的计算。

基金资产净值除以基金当前的总份额，即基金份额净值=基金资产净值+基金总份额，基金资产净值=基金资产-基金负债。本题中，将数值代入公式得，基金资产净值=10×30+50×20+100×10+1000-500-500=2300万元，基金份额净值=2300+2000=1.15元。故本题选日选项

13.(选择题  吕

下面关于沪股通和港股通的说法正确的是()。

OA.所调沪股通就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票

OB.所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票

OC.所谓沪股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票

OD.所谓港股通，就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票

藏

纠

本题考查投资组合管理步骤中的规划

A选项错误，投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。日选项正确，投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件

C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置。D选项正确，投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测。在这些预测基础上，可以进行投资组合的资产配置。综上所述，B、C、D选项正确，A选项错误。

故本题选A选项。

本题考查结算代理制度

结算代理制度指经由中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

故本题选日选项。

【知识拓展】

银行间债券市场的交易制度包括：公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度

15.(选择题)

罪

0心

关于投资组合管理的基本步骤，以下选项错误的是

()。

OA.投资规划的首要任务就是优化投资组合

OB.投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件

0C.投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置

OD.投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测

14.(选择题蓝根据我国银行间债券市场结算代理制度，开展结算代理业务的金融机构法人须经()批准。

0A.中国证券投资基金业协会

OB.中国人民银行

0C.中国证券业协会

0D.中国证券监督管理委员会

叶

本题考查沪股通和港股通的概念

A选项说法正确，C选项说法错误，所谓沪股通就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股

票。B、D选项说法错误，所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

故本题选A选项。

【知识拓展】

2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通分为沪股通和港股通两个部分

心

16.(选择题

我国银行间债券市场的中介服务机构，不包括()。

0A.同业中心

OB.上海清算所

0c.上海证券交易所

0D.中央结算公司

本题考查银行间债券市场的组织体系

银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心(简称同业中心，A选项不符合题意)、中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司即D选项不符合题意和银行间市场清算所股份有限公司(简称上海清算所即B选项不符合题意)。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

露

画号某企业2016年度的销售利润率为10%,年销售收入为10

17.(选择题

亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200%,则该企业2016年度的净资产收率为()。

端

0A.4%

OB.100%

0c.2%

OD,8%

本题考查杜邦但等式

本题涉及公式包括：(1)总资产周转率-年销售收入年均总资产；(2)净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。本题中，销售利润率为10%,年销售收入为10亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200%。将数值代入公式(1)得总资产周转率=10/50=20%,则净资产收益率=10%×20%×200%=4%。故本题选A选项。

18.(选择题

心

关于债券当期收益率，以下表述错误的是()。

OA.当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率

OB.当前收益率未考虑溢价购买债券持有到期的情况下，投资者可能遭受的资本损失

0C.当前收益率未考虑折价购买债券并持有到期的情况下，投资者实现的资本利得

OD.当前收益率考虑了货币的时间价值

本题考查当期收益率

A选项说法正确，当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。B.C选项说法正确，当前收益率没有考虚债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。D选项说法错误，当前收益率并未考虑货币的时间价值。故本题选D选项。

本题考查质押式回购的期限

质押式回购业务是指的交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限，A选项符合题意。故本题选A选项。

口心

21.(选择题)张家村有一百户人家，其中首富老张的家产超过亿元。某调查小组在调查了老张家之后就得出结论，张家村户户都是百万富翁，这里估算张家村每户人家的家产是取得是()。

■■

藏

0A.中位值

纠

OB.最小值

0c.最大值

OD.平均值

本题考查平均数

张家村100户人家，老张一户就有过亿元，1亿/100户=100(万),这样平均算下来，家家都是百万富满，所以算的是平均值故本题选D选项。

口心

19.(选择题某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是()。

0A,本次共募集资金3亿元

OB,计入所有者权益1亿元

0C.计入资本公积2亿元

OD.本次发行时溢价发行

期

序

本题考查股票的价值与价格

A选项说法正确，募集的资金=每股发行价*发行数量=3×1=3亿元。B选项说法错误，C选项说法正确，等于面值的部分计入股本即每股面值×发行数量=1亿元，超额部分记入资本公积=3-1=2亿元。所有者权益是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，题中计入所有者权益的部分=股本+资本公积=3亿元。D选项说法正确，发行价格高于面值称为溢价发行，题干中每股面值1元，每股发行价3元，即本次发行时溢价发行。综上所述，A.C、D选项说法正确，B选项说法错误。

故本题选日选项。

日

20.(选择题根据人民银行规定，债券质押式回购最长期限不得超过()。

0A.1年

OB.3年

OC.2年

OD.5年

已

纠

吕

22.(选择题)

关于优先股的权利以下描述正确的是()

I具有剩余收益权Ⅱ具有优先的表决权Ⅲ.优先于债权的清偿权IV.具有股权和债权的双重特征

OA.皿、IV

OB.Ⅱ、皿

Oc.I、Ⅱ

OD.I、IV

本题考查优先股的权利

I项描述正确，优先股具有公司剩余收益权。Ⅱ项描述错误，优先股股东一般无表决权。Ⅲ项描述错误，债券的清偿权高于优先股IV项描述正确，优先股拥有股权和债权的双重属性。综上所述

I、IV项符合题意。故本题选D选项。

排

02

23.(选择题)

一般而言，以下哪只基金的跟踪误差通常比较低()。

0A.XX灵活配置基金

0B.XX上证50指数基金

0c.XX中证医药主题指数增强基金

OD.XX核心成长基金

本题考查跟踪误差

跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。指数基金的跟踪误差通常较低；主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大，指数增强型基金有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高。本题中，A、D选项属于主动管理基金；C选项属于指数增强型基金；日选项属于指数基金，跟踪误差最低故本题选日选项

只24.(选择题)与市盈率相比，关于市净率的优点，以下表述错误的是()。

OA,市净率更加适用于资产包含大量现金的公司

OB.市净率更加适用于经营暂时陷入困难的公司

OC.市净率将商誉、人力资源等考虑在内

OD.每股净资产数值比每股收益更稳定

分

本题考查市净率的优点。

市净率的优点包括(1)每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；(日选项说

法正确)(2)统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；(D

选项说法正确)(3)对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。(A选项说法正确)市净率的局限性是一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等。故本题选C选项。

睏明

25.(选择题

自上而下股票投资策略在实际应用中，不包括()。

OA.根据宏观经济研究决定大类资产配置

OB.从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益

0C.运用基本面分析深入研究个股的投资价值

OD.转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益

14

本题考查自上而下股票投资策略

自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。

A选项不符合题意，根据宏观经济研究决定大类资产配置为自上而下股票投资策略在实际中的应用。日选项不符合题意，从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益是从板块特征入手实现配置目标，为自上而下股票投资策略在实际中的应用。

C选项符合题意，运用基本面分析深入研究个股的投资价值主要注重对个股的选择，是自下而上的股票投资策略在实际中的应用。D选项不符合题意，转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益为自上而下股票投资策略在实际中的应用

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

26.(选择题)

关于浮动利率债券，下列表述错误的是()

OA.浮动利率债券可以设置浮动利率的上限和下限

OB.浮动利率债券的利差反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变

0C.浮动利率债券在每个利息支付日利息由上一日支付日的基准利率和利差共同决定

OD.浮动利率债券的利差在发行时可以反映不同债券发行人的信用

本题考查浮动利率债券的特点。

A选项表述正确，有些浮动利率债券的条款中利率存在浮动上限，即浮动利率的顶；有些设置了利率浮动的下限，即浮动利率的底。B选项表述错误，利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变。

C选项表述正确，浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。在每个利息支付日利息由上一日支付日的基准利率和利差共同决定。D选项表述正确，浮动利率债券的票面利率通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差以反映不同债券发行人的信用。

综上所述，A.C、D选项表述正确，日选项表述错误。

27.(选择题)债券基金的久期与基金组合中各债券久期的关系是()。

明罪

0A.债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期

OB.债券基金的久期等于各个债券久期的算术平均

0C.债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期

OD.债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均

本题考查财务报表

A选项描述错误，现金流量表是以收付实现制为基础编制的。B选项描述错误，利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。C选项描述错误，资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。只有利润表可以反映企业的收支情况。D选项描述正确，资产=负债+所有者权益

故本题选D选项。

本题考查债券基金的久期

债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。故本题选D选项。

明

口

28.(选择题)投资管理过程是一个动态循环过程，整个过程包含三个步骤，但不包括()。

0A.执行

OB.规划

0c.反馈

OD.检验

本题考查投资管理的过程

CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。D选项中的检验不包括在其中，符合题意

故本题选D选项。

0口

29.(选择题)

画

以下不属于可转换债券的基本要素的是()。

0A.赎回条款

OB.票面利率

0c.股票股利

OD.标的股票

本题考查可转换债券的基本要素

可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比率、赎回条款、回售条款等。股票股利不属于可转换债券的基本要素，C选项符合题意。

故本题选C选项。

朋眼

0口

30.(选择题)以下选项中，关于资产负债表、利润表和现金流量表的描述正确的是()

OA.现金流量表是以权责发生制基础编制的

OB.利润表是反映企业某个日期时点的盈利情况

0c,资产负债表和现金流量表均能反映企业的收支情况

OD.资产=负债+所有者权益

755

学

明明

31.(选择题)

心

关于基金的业绩比较基准，以下表述错误的是()。

0A.基金业绩比较基准是衡量基金相对收益的重要指标

OB.基金业绩比较基准的选取服从于投资范围

0C.基金业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引

OD.基金业绩比较基准选择的都是各类市场指数

本题考查基金的业绩比较基准

A.C选项表述正确，所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，是衡量基金相对收益的重要指标，也是投资经理进行组合构建的出发点，可以为基金经理投资管理提供指引。B选项表述正确，D选项表述错误。指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其他类型的基金在选择业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标、投资范围的影响。综上所

述，A、B、C选项表述正确，D选项表述错误。

故本题选D选项。

32.(选择题)回 在某基金公司的层会上，投资经理A提到可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统风险，且在一定程度上降低系统性风险”,投资经理日补充道：“系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治因素的关注”。关于两人的说法，下列表述正确的是()

OA.A经理的说法正确，B经理的说法错误

OB.A经理的说法错误，B经理的说法正确

0C.两者均正确

OD.两者均不正确

本题考查风险分散化。

系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济政治因素的关注。非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。所以A经理说法错误，日经理说法正确。

故本题选日选项

罪

33.(选择题

画

口口

基金运营过程中发生的增值税的纳税主体是()。

0A.券商

OB.基金管理人

OC.沪深交易所

OD.基金托管人

本题考查基金自身投资活动产生的增值税的纳税主体

2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：”资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”

故本题选日选项。

露

子

理眼

34.(选择题)

式口

关于主动投资和被动投资，以下表述正确的是()。

OA.被动投资通过市场择时获得超额收益

OB.主动投资在强有效市场比在弱有效市场更有优势

0C.主动投资和被动投资是完全对立的

OD.被动投资试图复制某一业绩基准，主动投资试图跑赢市场

本题考查被动投资和主动投资。

被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险。在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票，也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相应地调整股票组合。被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报。

与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。这种收益主要来自于如下两种情况①主动型投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息，即市场”共识以外的有价值的信息；②主动型投资者在面对相同的信息下，能够更高效地使用信息并通过积极地交易产生回报。主动型投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所学握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度故本题选D选项。

室

章

明罪

35.(选择题画如果证券价格中已经反映了影响价格的全部信息，那么该证券市场被称为(  )。

0A.强有效市场

OB.弱有效市场

Oc.半强有效市场

OD.无效市场

品

本题考查强有效市场的特征

有效市场分为三种不同类型一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息故本题选择A选项。

罪明

36.(选择题)

画

口日

关于佣金，以下说法错误的是()。

OA.A股，证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取

OB.目前我国股票和基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度

0C.佣金的收费标准因交易品种，交易场所的不同有所差异

OD.证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3%。,但不设最低下限

本题考查佣金的收费标准。

A选项说法正确，A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取。

B选项说法正确，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度

C选项说法正确，佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异。

D选项说法错误，证券经纪商向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3%,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等(并非不设最低下限)

综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

37.(选择题)画关基金计价，下列何种机构制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术?()。

OA.基金经理

OB.基金管理人

0c.基金托管人

OD.其他三项都是

本题考查估值责任人

A选项不符合题意，在实际操作中，基金经理负责投资决策的制定。B选项符合题意，基金管理人是我国基金资产估值的责任人，需要制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

C选项不符合题意，基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。综上所述，A.C、D选项不符合题意，日选项符合题意

故本题选日选项。

眼眼

口口

38.(选择题

关于远期利率，以下说法正确的是()

OA.远期利率是较长期限债券的收益率

OB.远期利率高于即期利率

0C.远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率

OD.远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率

本题考查远期利率

A.D选项说法错误，C选项说法正确，远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示为投资者在未来特定日期购买零息票债券的到期收益率。B选项说法错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率

故本题选C选项。

言正

40.(选择题基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的()。

明明

口

0A.差额

OB.孰低数

0c.孰高数

OD.平均数

纠

本题考查期末可供分配利润的概念

期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数，B选项符合题意。

故本题选日选项。

本题考查跟踪误差产生的原因

跟踪误差产生的原因：(1)复制误差。当指数基金的某些成分股因流动性不足而难以以公允的价格买到时，指数基金将只能采用抽样复制法，增加交易活跃股票的权重，减少流动性差的股票权重；(I项符合题意)

(2)现金留存。由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的，导致实际的股票仓位不到100%,导致与计算的指数产生偏离；(Ⅱ项符合题意)

(3)各项费用。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的；(Ⅲ项符合题意)

(4)其他因素。分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。(IV项符合题意)

综上所述，I、Ⅱ、皿。IV项均符合题意。

故本题选日选项。

39.(选择题画通常，股票型指数基金与所跟踪指数会存在一定的跟踪误差，以下属于跟踪误差产生原因的是()。

心

I.指数成分股流动性不足，导致无法完全复制

Ⅱ由于有现金留存，导致投资组合不能全部投资于标的指数

Ⅲ运营基金，复制指数时存在成本费用

IV基金进行证券交易时可能存在冲击成本

0A.1、Ⅲ

OB.I.Ⅱ、Ⅲ、IV0c I.Ⅱ

OD.Ⅱ、Ⅲ、IV

藏

纠