某投资者买入A股票50000元，卖出日股票30000元，2.(选择题)当前的证券交易印花税率为1%,则应缴纳的印花税金额是()元

本题考查印花税。

2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1%征收，对受让方不再征收。30000×1%=30(元)故本题选D选项。

某投资者买入A股票50000元，卖出日股票30000元，2.(选择题)当前的证券交易印花税率为1%,则应缴纳的印花税金额是()元

口口

OA.20

OB.50

0c.80

OD.30

本题考查基金资产估值的原则。

当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术。假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见

故本题选日选项。

【知识拓展】

当基金管理人改变估值技术时，应当本着最大限度保护基金份额持有人即投资者利益者的原则及时进行临时公告。基金管理人应当明确基金估值的程序和技术。

1.(选择题)2017年9月5日，证监会发布《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》,其中关于管理人的估值技术的表达错误的是()。

日:t

A.基金管理人改变估值技术时，应当本着最大限度保护投资者利益者的原则及时进行临时公告

乡

OB.基金管理人改变估值技术之前必须咨询会计事务所的专业意见

0C.基金管理人应当明确基金估值的程序和技术

D.基金管理人改变估值技术时，应当在定期报告中披露

朋眼

3.(选择题)关于管理人基金会计核算的复核，以下表述正确的是()。

口心

0A.由基金托管人进行复核

OB,基金管理人和托管人协调处理

0C.由基金管理人自行复核即可

OD.基金管理人和托管人互相复核

本题考查基金托管人的职责

基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核，并出具复核意见。故本题选A选项。

4.(选择题)现有A、B两个资产构建投资组合，资产收益率的相关系数在-1和1之间，以下表述正确的是()。

7

工

OA.资产收益的相关性不会影响投资组合的风险

0B.资产收益的相关性会影响投资组合的风险和投资组合的预期收益率

0c.当两个资产收益率的相关系数为-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0

OD.相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越大

本题考查资产收益的相关性

A.B选项错误，资产收益率之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率；C选项正确，当相关系数p=-1时，一定能找到使得投资组合的标准差为0的点，该点组合等效于无风险资产；D选项错误，如果资产I和资产的收益率和相关系数在-1和1之间，当相关系数越小时，组合的曲线越往左弯曲，组合风险越小，组合的效用越高故本题选C选项。

朋胜

5.(选择题

口口

关于混合基金的风险管理，以下表述正确的是(  )。

0A.混合基金的风险低于股票基金，预期收益低于债券基金

OB.混合基金股票仓位较高时，可对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控

0c.一般而言，混合基金中偏股型基金的风险和预期收益较高，平衡型基金相对较低，偏债型基金介于两者之间

OD.债券基金与混合型基金相比，其风险管理更加多样化

露

子

本题考查混合基金的风险管理

A选项表述错误，混合基金的风险和收益均低于股票基金。日选项表述正确，混合基金股票仓位较高时，可参照股票型基金，对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控。C选项表述错误，一般而言，混合基金中偏股型基金的风险和预期收益较高，债券型基金相对较低，平衡型基金介于两者之间。D选项表述错误，混合型基金的风险管理更加多样化。

故本题选B选项

【知识拓展】

混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，且不属于股票基金、债券基金和基金中基金(FOF)中任何一类的基金。

6.(选择题)画基金托管人对基金管理人的估值原则或程序有异议时，应()。

0口

0A.报告中国证监会

OB,有义务要求基金管理公司做出合理解释

0C.保有质询基金管理公司做出合理解释的权利

OD.以基金管理公司的估值原则和程序为准，因为基金管理人是估值责任人，基金托管人根据基金管理原则和程序复核基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格

本题考查估值责任人

基金管理人是我国基金资产估值的责任人，托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。基金托管人在对于估值原则和技术有异议时，托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极协商达成一致意见，B选项符合题意。

故本题选日选项。

7.(选择题)

回

以下选项中，关于净资产收益中的表述正确的是()。

0A.净资产收益率总是小于资产收益率

OB.净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力

C.净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力

OD.净资产收益率能反应企业中短期的回款能力

本题考查净资产收益率。

由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率故本题选日选项。

8.(选择题恒画因有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果股票收盘价低于配股份，则配股权的估值价格是()。

指

A.收盘价高于配股价的差额

的

0B.配股价

0c.零

OD.收盘价

本题考查可转换债券的价值

当按转换价格和转换比例转股所获得股票的价值大于可转换债券的价值时，可转债的持有人才会将可转债转换为普通股，B选项符合题意。

故本题选日选项

口口

11.(选择题)

关于名义利率，以下说法正确的是()。

A.名义利率包含了通货膨胀的变化

OB,名义利率不会低于实际利率

0c.名义利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率

OD.名义利率已经剔除了物价的影响

本题考查名义利率

A选项正确，名义利率包含对通货膨胀补偿的利率；日选项错误，当物价不断下降，通货膨胀率降低到零以下，名义利率小于实际利率；C选项错误，即期利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率；D选项错误，实际利率剔除了物价的影响故本题选A选项。

明明

9.(选择题)

口

评估基金的业绩时需要考虑的方面包括()。

I.计算绝对收益Ⅱ.计算相对收益

Ⅲ计算风险调整后收益

IV.进行业绩归因

0A.Ⅱ、Ⅲ、IV

OB.I.Ⅱ、皿

Oc.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

OD.I、Ⅱ、IV

本题考查评估基金业绩时需考虑的方面

评估基金的业绩时需要考虑绝对收益、相对收益、风险调整后收益、进行业绩归因和主动管理能力、业绩持续性和风格分析。综上所述，I、Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。故本题选C选项。

品

10.(选择题

一

可转换债券价值可以低于()。

OA.与可转债相同期限和票面利率的纯梓债券价值

OB.按转换价格和转换比例转股所获得股票的价值

0c.发行人发行的其他债券的价值

0D.可转换债券的转换权利价值

本题考查具体投资品种的估值方法

因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零，C选项符合题意。故本题选C选项。

端

12.(选择题关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是需()。

OA.政策风险属于系统性风险

OB.非系统性风险往往是由某个或少数特别因素导致的风险

0c.非系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险

OD.组合化投资可以分散非系统性风险

本题考查系统性风险和非系统性风险系统性风险(并非非系统性风险)。

主要包括由政治因素，宏观经济因素，法律因素等引起的风险。C选项说法错误故本题选C选项。

明罪

13.(选择题)关于银行间债券市场的净额结算，以下说法错误的是()。

心

OA.是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收

OB.有双边净额结算和多边净额结算两种方式

0C.提高了市场参与者的流动性需求

OD.提高了做市商市场运作效率

本题考查净额结算方式。

净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险。故本题选C选项。

槽日

14.(选择题

关于基金利润分配，以下说法中正确的是()

OA.对基金份额净值和投资者利益没有实际影响

OB.会导致基金份额净值和投资者利益的下降

0c.对基金份额净值没有实际影响，但会导致投资者利益下降

OD.会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响

本题考查基金利润分配的影响

基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响。故本题选D选项

排

15.(选择题

心

反转收益率曲线的期限结构特征是()。

OA,短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

0B.期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系

0C.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高

0D.长短期债券收益率基本相等

本题考查J田线。

A选项表述正确，C、D选项表述错误，J曲线是一条以时间为横轴、以收益率为纵轴的曲线。对于投资者而言，私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，经过一段时间的运营后，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止，现金流入增加。B选项表述错误，对于投资者而言，J曲线意味着，私募股权投资通常并不是在一两年内就能够得到满意回报，因此在这种长期投资项目中，如果过度偏好和注重短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标。故本题选A选项。

17.(选择题)[关于基金投资运作过程中的集中交易制度，以下理解正口确的是()。

口

A.基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的

OB.基金经理直接向交易员下达投资指令

0C.基金经理直接进行交易

OD.交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易

本题考查集中交易制度

A选项说法正确，为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理和基金交易部门承担

B、C选项说法错误，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。并非基金经理直接向交易员下达投资指令、直接进行交易

D选项说法错误，交易指令包含确切价格，交易员在接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易(并非交易员严格按照指令中的价格进行交易)。综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。

故本题选A选项。

明明

16.(选择题)投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲线，被称为J曲线，以下相关表述正确的是()。

日

A.对投资者而言，私芽股权基金在投资前期，主要是以投入资金为主

OB.J曲线意味着私募股权投资通常可在一两年内获得回报

0c.曲线以风险为横轴，以收益为纵轴

OD.对投资者而言，私募股权基金通常在项目后期，开始现金流出

本题考查反转收益率曲线。

反转收益率曲线的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低故本题选A选项。

本题考查QDII基金估值

在《关于实施(合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法)有关问题的通知》中，对QDII基金的净值计算及披露做了明确规定：

(1)基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。(2)基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露(D项错误)。

(3)基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计

算并披露。(4)基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。(5)流动性受限的证券估值可以参照国际会计准

则进行。(6)衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。(7)境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。(8)开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数

故本题选D选项。

本题考查基金公司进行境外证券投资的交易与结算。

境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。

故本题选A选项。

76.(选择题)2007年，证监会发布《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》,关于QDII基金估值，以下表示错误的是()。

雕

藏

OA.QDII基金估值第一责任主体是QDI基金管理人

乡

OB.QDII基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露净值

0c.QDI基金投资流通受限的证券估值可以参照国际会计准则进行

0D.QDI基金份额净值应当在估值日后1个工作日披露

吕关债券信用风险的知识，以下表述错误的是()。

78.(选择题)

I.”11超日债是国内一起标志性债券违约事件Ⅱ.投资级债券也可被称为高收益债券

皿我国的债券信用评级行业始于1987年IV.穆迪是三大国际信用评级机构之一

OA Ⅱ

OB.I、IV

0C.四

OD.I、皿

本题考查投资债券的信用风险。

I项说法正确，”11超日债”是国内首例违约债券，表明我国债务”零违约”被正式打破；Ⅱ项说法错误，投资级债券是高信用等级的债券投机级债券又称高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高皿项说法正确，1987年，债券信用评级行业在我国首次出现；IV项说法正确，穆迪投资者服务公司、标准普尔服务公司、惠誉国际信用评级有限公司是国际知名的独立信用评级机构

故本题选A选项。

朋睡

79.(选择题)

下列债券属于无保证债券的是()。

OA.质押债券

OB.有限留置债

0C.担保债券

OD.次级债券

本题考查无保证债券的种类。

无保证债券包括优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券故本题选D选项。

围明

80.(选择题)中央结算公司在银行债券交易中提供的服务主要是()。

口凸

OA.监督债券市场运行

0B.担任做市商角色

0C.交易结算功能

OD.提供交易平台

本题考查中央结算公司的功能

A选项不符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。日选项不符合题意，具有一定实力和信誉的市场参与者可以作为特许交易商，即做市商，在银行间债券交易中担任做市商角色。C选项符合题意，中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。

D选项不符合题意，银行间同业拆借中心为银行债券交易提供交易平台。

综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

本题考查债券评级

垃圾债券或高收益债券的投资级别属于投机级，该类债券的信用风险较高。

故本题选D选项。

日

83.(选择题)严2018年4月，港交所放行同股不同权。对于某些大型科技公司，需要不断再融资，但创始人的股权可能会不断地被摊薄，而这些创始人又是核心人物，不愿失去控制权。此次同股不同权改革针对的就是这类公司。”同股不同权“中的“权”在这个语境下是指()。

OA.分红权

OB.投票权

OC.知情权

0D.清偿权

明明

0口

82.(选择题)还有较高的(

画

垃圾债券或高收益债，其投资级别属于(),该类债券

)。

OA.投机级，利率风险

OB.投资级，利率风险

OC.投资级，信用风险

0D.投机级，信用风险

本题考查流动性比率

流动性比率是用来衡量企业短期偿债能力的比率，流动比率=流动资产÷流动负债

A选项不符合题意，企业向股东发放股票股利不会导致企业的流动资产流出，从而不影响企业的短期偿债能力

B选项不符合题意，企业向战略投资者进行定向增发为企业带来现金流，增加企业的短期偿债能力。

C选项符合题意，企业采用分期付款方式购置一台大型机械会导致流动资产减少，流动负债不变，降低企业的短期偿债能力；

D选项不符合题意，企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款，为公司带来现金流，同时流动负债是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，此处3年期的贷款不会导致流动负债的增加，此行为会提高企业的短期偿债能力。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

口心

81.(选择题

下列业务中，会降低企业短期偿债能力的是()。

OA.企业向股东发放股票股利

OB.企业向战略投资者进行定向增发

Oc.企业采用分期付款方式购置一台大型机械

D.企业从某国有银行取得年期500万元的贷款

本题考查同股不同权

“同股不同权”,又称双层股权结构”,是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为”AB股结构”,A类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，日类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前最，因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股箬码。同股不同权中的“权“在这个语境下是指投票权，B选项符合题意。

故本题选B选项。

明明

口口

84.(选择题)画基金公司中，负责制定投资组合具体方案的部门是()

OA.研究部

OB.投资决策要员会

OC.投资部

OD.交易部

本题考查投资部的职能

A选项不符合题意，研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议

B选项不符合题意，投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。

C选项符合题意，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令

D选项不符合题意，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈

综上所述，A.B.D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

85.(选择题)某基金公司有4只基金A、B、C、D,基金A在2018年发生年度审计费用20000元，以下费用分配正确的是(  )。

明罪

OA.该基金公司承担20000元

OB.4只基金各承担5000元

OC.A基金承担10000元，该基金公司承担10000元

OD.A基金承担20000元

本题考查基金运作费。

基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费持有人大会费、开户费、银行汇划手绩费等。本题中，基金A在2018年发生年度审计费用20000元，则A基金承担20000元审计费用。

故本题选D选项。

86.(选择题)相对封闭式基金，开放式基金特有的财务会计报表分析内容是()。

明

A.持合结构分析

OB.投资风格分析

0C.分红能力分析

OD.份额变动分析

本题考查开放式基金特有的财务会计报告分析内容

A.B、C选项中分别对应的持仓结构分析、投资风格分析和分红能力分析是封闭式基金和开放式基金都有的财务会计报表分析内容不符合题意

D选项符合题意，因为封闭式基金的份额总额在基金合同期限内固定不变，而开放式基金的金份额总额不固定，会发生变动，所以开放式基金特有的财务会计报表分析内容是份额变动分析。故本题选D选项。

罪

87.(选择题)[画根据《证券法》,以下不属于证券登记结算机构职责的是()

0A.提供资金结算服务

B.提供集中登记服务

OC.提供资金存管服务

OD.提供投资咨询服务

本题考查证券登记结算机构

证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务不以盈利为目的的法人。其为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。

故本题选D选项。

88.(选择题

画

关于银行间债券远期交易，以下说法错误的是()

OA.从成交日至结算日最长不得超过180天

OB.实行净价交易，全价结算

0C.价格和数量在成交时约定

OD.到期应该实际交割资金和债券

本题考查债券远期交易的概念。

A选项说法错误，银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过365天。

B选项说法正确，远期交易实行净价交易，全价结算

C选项说法正确，远期交易指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为，在交易所债券市场进行交易D选项说法正确，远期交易到期应实际交割资金和债券即债券的所有权发生了转移

综上所述，BCD选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。

本题考查方差或标准差的概念

方差和标准差用来衡量投资收益率r偏离它期望值的程度，即投资回报的风险水平

故本题选日选项。

朋睡

91.(选择题

二

关于个人投资者的总体特征，以下表述正确的是()

OA.资金雄厚，投资规模大

0B.投资行为规范

OC.投资管理专业

D.常常需要借助基金销售服务机构进行投资

指

羽明

0心

对于投资收益率，我们用()来衡量它偏离期望值的程

90.(选择题

度。

0A.中位数

OB.方差或标准差

Oc.分位数

OD.相关系数

本题考查货币市场基金

I项表述错误，货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天，但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。

Ⅱ项表述正确，浮动利率债券可参考回购利率作为基准利率

Ⅲ项表述正确，货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低IV项表述正确，货币市场基金通常采用摊余成本法进行估值核算。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、IV项均符合题意。故本题选日选项。

口心

89.(选择题)关于货币市场基金，以下表述正确的是()。

I.货币市场基金可以投资剩余存续期小于397天，但剩余期限超过397天的浮动利率债券

Ⅱ浮动利率债券可参考回购利率作为基准利率

Ⅲ货币市场基金的杠杆风险通常比债券基金低IV.通常采用摊余成本法进行估值核算

OA.Ⅱ.Ⅲ

0B.Ⅱ、Ⅲ、IV

OC.I.Ⅱ、IV

OD.皿、IV

本题考查个人投资者的特征

个人投资者的特征包括：

(1)投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征

(2)可投资的资金量较小；

(3)风险承受能力较弱

(4)投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足；

(5)常常需要借助基金销售服务机构进行投资，D选项符合题意。

A.B、C选项均属于机构投资者的特征，不符合题意。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

罪

口口

92.(选择题)

画

关于基金会计核算的特点，以下表述错误的是()。

OA.基金会计核算以证券投资基金为会计核算主体

OB.目前，我国基金会计核算已细化到日

OC.基金会计核算的责任主体是基金管理人

0D.基金取得的金融资产或负债按照持有到期类进行初始确认

本题考查基金会计核算的特点

A选项表述正确，基金会计的核算主体是证券投资基金。

B选项表述正确，从及时性原则出发，基金会计期间划分更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日

C选项表述错误，会计核算的责任主体包括基金管理人和基金托管人。其中基金管理人是第一责任主体

D选项表述正确，基金取得的金融资产或负债按照持有到期类进行初始确认

综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

脂明

0口

93.(选择题)

纽约商品交易所的轻质原油是哪类大宗商品?()

OA.基础原材料类大宗商品

OB.能源类大宗商品

0C.农产品类大宗商品

D.贵金属类大宗商品

本题考查能源类大宗商品

能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。在原油交易中，纽约商品交易所交易的轻质原油价格，为全球石油价格定价的重要基准，日选项符合题意

故本题选日选项。

罪眼

心

94.(选择题)

以下关于最大回撤的说法，正确的是()

画

OA.比较不同基金的最大回撤指标时，应尽量控制在同一个评估期间

OB.最大回撤无法衡量损失的大小

OC.最大回撤衡量投资管理人对上行风险及下行风险的控制能力

OD.最大回撤可以衡量损失发生的可能概率

本题考查最大回撤

A选项说法正确，指定区间越长，最大回撤就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间

B选项说法错误，D选项说法错误，最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小(并非无法衡量损失的大小),而不能(并非可以)衡量损失发生的可能频率

C选项说法错误，最大回撤用于衡量投资管理人对下行风险(并非对上行风险以及下行风险)的控制能力

综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。

心

95.(选择题)

下列属于基金交易费用的是()。

0A.分红手续费

OB.过户费

Oc.上市年费

OD.开户费

本题考查基金交易费的种类

(1)交易佣金；

(2)印花税、过户费(日选项符合题意)、经手费、证管费

(3)参与银行间债券市场交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司或银行间市场清算所股份有限公司支付银行间账户服务费，向同业拆借中心支付交易手续费等服务费用

A.C、D选项均属于基金运作费，不符合题意。故本题选日选项。

朋睡

0口

96.(选择题)

若没有预期的变现需求，投资者可以适当()流动性要

求，以(

预期收益。

经

OA.降低、提高

纠

OB.降低、降低

OC.提高、提高

OD.提高、降低

本题考查流动性

流动性与收益之间通常存在一个替代关系。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率，所以二者不会同方向变动

(B、C选项不符合题意)

如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率，但是也必须结合考虑自己的投资情况为非预期的变现需求作出预防性安排。(A选项符合题意)

题干表述没有预期变现需求，故投资者不用提高流动性要求。(D选项不符合题意)

综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

97.(选择题)画

基金资产估值的第一责任主体是()

OA.基金托管人

OB.基金管理人

0C.基金投资者

OD.基金份额登记机构

本题考查基金估值的法律依据

基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是《证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。故本题选日选项。

98.(材料题)(材料题  号三位投资者各有一笔资金，希望购买基金。甲投资者的资金随时需要用来支付不时之需，流动性要求高，不希望损失本金；乙投资者可承受较大风险，期望获取较高收益，短期内没有资金使用需求；丙投资者的风险承受能力较小，不希望损失本金，短期内没有资金使用需求，但希望有机会分享股市上涨带来的收益。根据以上信息，回答以下三题。

藏

纠

(1)乙投资者适合投资的基金类型是()。

OA.避险策略基金

OB.货币市场基金

0C.股票基金

OD.债券基金

本题考查股票基金

股票基金提供一种长期而高额的增值，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险。本题中，乙投资者可承受较大风险，期望获取较高收益，可以投资于股票基金故本题选C选项。

(2)以下表述错误的是(  )。

OA.乙投资者可以购买股票型基金或混合型基金

OB.投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求

OC.甲投资者购买基金需要兼顾流动性和安全性

OD.投资者购买基金无需考虑其自身的风险承受能力

本题考查投资者需求

承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定的，投资者在购买基金时需要考虑其自身的风险承担能力。D选项说法错误。

故本题选D选项。

(3)丙投资者应当选择以下哪个类型的基金()。

OA.偏股混合型基金

OB.货币市场基金

OC.股要基金

OD.避险策略基金

本题考查避险策略基金

避险策略基金将大部分资产投入固定收益证券，以保证避险周期到期时能收回本金，同时将剩余的小部分资金乘以一个放大倍数投入股票市场，以博取股票市场的高收益。本题中，丙投资者的风险承受能力较小，不希望损失本金，短期内没有资金使用需求，但希望有机会分享股市上涨带来的收益，可以选择避险策略基金故本题选D选项。

朋胜

口口

1.(选择题)

某日a投资者在场内申购了b货币ETF,则该笔交易是用的

交收规则是()

藏

0A.T+1赁银对付担保交收

纠

OB.T+0逐笔非担保交收

Oc.T+0货银对付担保交收

D.T+1逐笔非担保交收

本题考查货币ETF申购业务的交收规则。

目前，货银对付已经成为各国(地区证券市场普遍遵循的原则。我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代、货币ETF申购与赎回等业务进行T+1货银对付担保交收。

故本题选A选项。

眼理

某统—公债的固定利息是50元，假定市场贴现率固定为5%,则该统一公债的内在价值为()。

2.(选择题)

OA.1150元

OB.1050元

OC.1100元

OD.1000元

纵

本题考查统一公债的内在价值

统一公债的内在价值的计算公式为：V=CIr,式中，C表示每期支付的利息，r表示市场利率。本题中固定利息是50元，市场贴现率固定为5%。将数值代入公式可得，V=50/5%=1000(元)。故本题选D选项。

3.(选择题

日

资本市场线采用()来衡量风险。

OA.相关系数

OB.标准差0C.斜率

OD.β值

本题考查资本市场线的概述

资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，提供了衡量有效投资组合风险的方法。资本市场线采用标准差来衡量风险

故本题选日选项。

曲4.(选择题基金在场内进行投资交易，需要支付的交易结算费用中不包括()。

0口

藏

0A.经手费

纠

OB.证群交易所交易监管费

0c.过户费

OD.电购读回费

本题考查基金交易费的内容

A选项不符合题意，经手费是证券公司在证券交易所的场内交易成交后，按实际成交金额计算的一定比例向证券交易所交纳的交易费用，属于基金进行投资交易时需要支付的交易结算费用。B选项不符合题意，证券市场监管费包括证券交易监管费、机构监管费，属于基金进行投资交易时需要支付的交易结算费用。

C选项不符合题意，过户费是指委托买卖的股票、基金成交后，由买卖双方为变更股权登记所支付的费用，属于基金进行投资交易时需要支付的交易结算费用。D选项符合题意，申购费是指投资者在基金成立后的存续期间，基金处于申购开放状态期内，向基金管理人购买基金份额时所支付的手续费。基金赎回费是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费，属于基金销售过程中买入卖出时发生的费用综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。

故本题选D选项。

5.(选择题)基金进行利润分配，会对基金份额净值和投资者利益产生的影响是()。

心

0A.基金份额净值会下降，但投资者利益不受影响

OB.基金份额净值会下降，投资者利益会相应减少

0C.基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响

OD.基金份额净值不变，但投资者利益会相应减少

本题考查基金利润分配

基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。故本题选A选项。

端

凸

6.(选择题)画某投资者于2019年3月4日买入债券质押式回购1000000元，期限为3天，回购利率为3%,则该投资者到期资金结算额()元。

0A.1000245.90

OB.1000250

OC.1000246.58

OD.1000240

本题考查证券交易所

A选项描述错误，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。B选项描述正确，证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖

C选项描述错误，证券交易所的设立和解散，由国务院(并非由国务院证券监督管理机构)决定。D选项描述错误，证券交易所设总经理(并非理事会),负责日常事务，由国务院证券监督管理机构任免。综上所述，A.C、D选项描述错误，B选项描述正确。故本题选日选项。

9.(选择题根据2014年《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，下列符合混合型基金的要求的是()。

凸

藏

0A.股票投资比例：65–80%

纠

OB.股票投资比例：80~95%

OC.股票投资比例：85-100%

OD.股票投资比例：0~2%,债券投资比例80%以上

7.(选择题

画

关于半强有效市场，以下表述错误的是()。

A.通过对公司年报信息进行分析是无效的

OB.通过对历史股价、成交量等信息进行的技术分析是无效的

0C.内幕交易者可能通过分析内幕信息来获取非法收益

OD.通过对公司股票分拆、公司并购等公告信息进行分析是有效的

本题考查半强有效市场

半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。如果市场是半强有效的，则技术分析和基本面分析方法都是徒劳的故本题选D选项。

罪

8.(选择题)

关于证券交易所，以下描述正确的是(  )。

0A.证券交易所提供交易场所和服务人员，以便利证券交易商的交易与交割

OB.证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖

0C.证券交易所的设立和解散，由国务院证券监督管理机构决定

OD.证券交易所的理事会负责日常事项

本题考查质押式回购的到期资金结算额计算

在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额×(1+回购利率×实际占款天数/365)。将题中数值代入公式可以得出，到期资金结算额=1000000×(1+3%×3/365)=1000246.58(元)。故本题选C选项。

本题考查混合基金的投资比例

(1)80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金，(B、C选项不符

合题意)(2)80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；(D选项

不符合题意)(3)仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；

(4)80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；(5)投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第(1)项、第(2)项、第(4)项规定的，为混合基金。(A选项符合题意)综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。

故本题选A选项。

10.(选择题)画以下属于证券投资基金场内证券交易结算原则的有()。

罪

I.法人结算原则Ⅱ.共同对手方制度Ⅲ货银对付原则IV.分级结算原则

0A.1.Ⅱ、Ⅲ、IV

OB.I、皿、IV

Oc.I、Ⅱ、Ⅲ

OD.I、皿、IV

本题考查场内证券交易结算的原则。

场内证券交易结算原则包括：(1)法人结算原则；(2)共同对手方

制度；(3)货银对付原则；(4)分级结算原则。综上所述，I.Ⅱ、Ⅲ、IV均符合题意。

故本题选A选项。

11.(选择题)号根据马可维茨的投资组合理论，在识别有效投资组合时不需要考虑的是()

明明

OA.每种证券与其他证券之间的相互关系

OB.每种证券期望收益率的方差

Oc.投资者对每种证券的偏好

OD,每种证券的期望收益率

本题考查有效投资组合识别需考虑的因素。

根据马可维茨的投资组合理论，在识别有效投资组合时，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(以协方差来度量)的适当分析，可在理论上识别出有效投资组合。A选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券与其他证券之间的相互关系(以协方差来度量)。B选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券期望收益率的方差。C选项符合题意，在识别有效投资组合时，不需要考虑投资者对每种证券的偏好。D选项不符合题意，在识别有效投资组合时，需要考虑每种证券的期望收益率。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。

故本题选C选项。

品

瑞明

画

12.(选择题)

心

债券价格与当期收益率的关系中，正确的是()。

OA.债券当期收益率与到期收益率呈反向变动

OB.对于平价交易的债券，当期收益率等于漂面利率

C.对于折价交易的债券，当期收益率低于票面利率

OD.对于溢价交易的债券，当时收益率高于票面利率

本题考查债券价格与当期收益率的关系

A选项错误，不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。日选项正确，平价发行时，面值与市场价格相等，则当期收益率等于票面利率。C选项错误，折价发行时，市场价格低于面值，则当期收益率高于票面利率。D选项错误，溢价发行时，市场价格高于面值，则当期收益率低于票面利率

故本题选日选项

睏

画

13.(选择题)[

目前，我国银行间债券市场的业务不包括()。

0A.债券借贷

OB.债券分销

Oc.债券期货

OD.债券回购

本题考查银行间债券市场结算业务类型

债券结算的业务包括分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷、利率互换业务

A选项不符合题意，债券借贷是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。属于我国银行间债券市场的业务

B选项不符合题意，债券分销是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员(和分销认购人)进行承销额度的过户。属于我国银行间债券市场的业务

C选项符合题意，债券期货是利率期货的一种，是一个标准化的买卖契约，买卖双方承诺以约定的价格，于未来特定日期，买卖一定数量的某种利率相关商品。不属于我国银行间债券市场的业务。

D选项不符合题意，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息),由债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。属于我国银行间债券市场的业务。

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

罪眼

14.(选择题)

关于资产收益率，以下表述正确的()。

0A.资产收益率通常不高于净资产收益率

OB,资产收益率越高表明企业有较强的利用净资产创造利润的能力

0C.资产收益率能反映企业中长期的偿债能力

OD.资产收益率等于息税前利润除以净资产

本题考查资产收益率

A选项表述正确，资产通常不低于净资产，所以资产收益率通常不高于净资产收益率。日选项表述错误，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产(并非净资产)创造利润的能力。C选项表述错误，资产收益率属于盈利能力指标，不能反映企业中长期的偿债能力。D选项表述错误，资产收益率=净利润÷总资产

故本题选A选项。

15.(选择题)对于不含期权的债券，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，以下说法正确的是()。

OA.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度小于下降幅度

OB.债券价格会随之同向变动，且价格上升幅度等于下降幅度

0C.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度大于下降幅度

OD.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度等于下降幅度

本题考查到期收益率的影响因素。

在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。债券的价格—收益率曲线是一条凸向原点的曲线，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，价格上升幅度大于下降幅度

故本题选C选项。

眼明

16.(选择题

跨境投资风险不包含以下哪类风险?()

0A.交易估值风险

OB.税收风险

Oc.合规风险

OD.再投资风险

本题考查跨境投资风险

具体而言，跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。综上所述，D选项符合题意。

故本题选D选项。

明眼

17.(选择题)关于含有嵌入条款的债券，下列哪种条款是对债券发行人有利的()。

田

0A.转换条款

OB.通货膨胀联结条款

0c.赎回条款

OD.回售条款

本题考查赎回条款。

赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而不是债权人的条款，对债权人不利，即赎回条款是对债券发行人有利的。

故本题选C选项。

口心

19.(选择题

可用于市现率模型估值法的现金流包括()。

I.EBITDAⅡ.营运现金流Ⅲ自由现金流

0A.Ⅱ、四

OB.I

0c.I、Ⅱ、Ⅲ

OD.I.Ⅲ

本题考查相对估值法

由于公司盈利水平容易被操纵而现金流价值通常不易操纵，市价/现金比率(市现率)越来越多地被投资者所采用。市现率(PICF)的计算公式为式中：Pt为t期股票的价格；CFt+1为公司在t+1期的预期每股现金流。影响这个比率的因素与影响P/E的因素相同，即这些变量应该是所采用的现金流变量的预期增长率和由于现金流的不确定性或波动性所带来的股票风险。

用来计算的现金流指标通常是扣除利息、税款、折旧和摊销之前的收益(EBITDA)。根据公司性质不同，也可采用其他更能体现公司绩效的现金流(如营运现金流或自由现金流)。同时，合适的市现率也会受到公司资本结构的影响

故本题选择C选项。

明眼

20.(选择题)[

0A.应收账款

OB.存赁

Oc.无形资产

OD.实收资本

心0

以下不属于资产负债表中资产项的会计科目是()。

明眼

日

18.(选择题)

以下关于预期损失的说法，正确的是()。

0A.预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视

OB.预期损失不需要给定时间区间，是指在给定置信区间内投资组合损失的期望值

0c.预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的最大损失

OD.预期损失是一个分位值，不能衡量最左侧区域的风险情况

事

学

本题考查预期损失的概念

A选项说法正确，预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。B、D选项说法错误，预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，可以衡量最左侧区域的风险情况。C选项说法错误，预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。

故本题选A选项。

本题考查资产负债表的组成部分

资产是指企业所拥有或学握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金。应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产。实收资本是指投资者作为资本投入企业的各种财产，是企业注册登记的法定资本总额的来源，它表明所有者对企业的基本产权关系

故本题选D选项。

明眼

21.(选择题)

心

关于另类投资的局限，以下表述错误的是()。

0A.信息透明度低

OB.估值难度大

0C.杠杆率较高

OD.流动性较好

本题考查另类投资的局限性。

另类投资的局限性包括：(1缺乏监管和信息透明度(A选项表述正确)

(2)流动性较差，杠杆率偏高；(C选项表述正确，D选项表述错误)(3)估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(B选项表述正确)故本题选D选项。

罪

22.(选择题

口口

以下交易中，债券的所有权没有发生转移的是()。

0A.债券的远期交易

OB.债券的即期交易

Oc.质押式回购

OD.买断式回购

本题考查债券结算业务类型

质押式回购指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方),受让方(逆回购方)无权处置，国债被证券交易中心冻结，债券的所有权没有发生转移，C选项符合题意。债券的远期交易、即期交易和买断式回购的所有权均发生了转移。故本题选C选项。

23.(选择题交易所上市交易的债券一般按照哪一种价格进行估值()。

口心

0A.第三方估值机构提供的当日估值净值

OB.成本价

0C.交易所市价

露

纠

藏

纵

OD,交易所收盘价

本题考查交易所上市交易的非流通受限品种的估值

(1)交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值。(2)交易所上市交易或挂牌转让的固定收益

品种按第三方估值机构提供的当日估值净值进行估值。(A选项符合

题意)(3)交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全

价。(4)交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值

(5)交易所上市的不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。故本题选A选项。

明眼

口凸

24.(选择题甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5%,则该债券的现值为()。

藏

0A.770.00元

纠

0B.680.58元

0c.783.53元

O D.750.00元

本题考查零息债券现值的计算

零息债券现值计算公式V=M/(1+r)t,式中V表示贴现债券的内在价值；M表示面值，表示市场利率，表示债券到期时间。本题中，

M=1000,t=5,I=5%,代入公式得，V=1000/(1+5%)?=783.53(元)。故本题选C选项。

25.(选择题

画

关于资本市场理论，以下表述错误的是()。

A.β系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感程度

OB.CAPM模型中的前提假设可以归结为所有投资者一致和市场有效这两条

Oc.市场组合处于有效前沿，但不同投资者的市场组合点不同

OD.单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的系数成比例

本题考查资本市场理论。

市场组合处于有效前沿。市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线(CAL)与有效边界的切点。因此，资本市场线(CML),即从无风险利率到市场组合M的线也是可获得的最佳资本配置线。所有投资者均将M作为其最佳风险投资组合，区别在于市场组合资产与无风险资产的配比故本题选C选项。

朋明

26.(选择题

画

关于期货交易中的”投机”,以下表述错误的是()。

0A.投机交易增强了市场的流动性

OB.投机者是使套期保值得以实现的重要力量

0C.投机者承担风险，不提供风险资产

OD.承担了套期保值者转移的风险

本题考查相关系数。

相关系数总处于+1和-1之间，亦即Ipl=1,p=1,表示和完全正相

关；p=-1,表示n和完全负相关；p=0,表示两个变量间完全独立，

零相关0<lpl<1,表示两者不完全相关。本题中，资产A和资产B的

收益率相关关系为0.8,则两者收益率正相关。

故本题选D选项。

28.(选择题)画资产A和资产B是两种资产，若他们的收益率相关系数为

罪

0.8,关于两者收益率的关系，以下表述正确的是()。

0A.资产A和资产B无线性相关关系

OB,资产A和资产B之间究全独立

OC.资产A和资产B负相关

OD.资产A和资产B正相关

本题考查债券的久期和凸性

A选项错误，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性(并非衡量信用利差变化特性)的两个重要指标。B、C选项正确，凸性是价格–收益率曲线的曲率，其意味着债券的价格—收益率曲线的斜率随着收益率而变化。D选项正确，对于债券收益的微小变化，久期可以给出利率敏感性测度。综上所述，B、C、D选项正确，A选项错误。

故本题选A选项。

排

口心

27.(选择题画关于债券的久期和凸性的属性，以下选项错误的是()。

0A.久期和凸性是衡量信用利差变化特性的两个重要指标

OB.价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性

0C.价格—收益率曲线的斜率随着收益率而变化

OD.对于债券收益的微小变化，久期可以给出利率敏感性测度

本题考查期货市场的基本功能

A.D选项表述正确，投机者是期货市场的重要组成部分，投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险

B选项表述正确，投机者承担了套期保值交易转移的风险，是套期保值得以实现的重要力量。

C选项表述错误，投机者承担了套期保值者转移的风险，并提供(并非不提供)风险资产。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。

故本题选C选项。

朋眼

29.(选择题)

0口

下列关于基金公司投资交易流程的表述，错误的是

()。

藏纠

●A.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

OB.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

0C.交易员负责审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝

OD.基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节

本题考查投资交易流程

交易总监审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门故本题选C选项。

30.(选择题)

言明

下列关于固定利率债券的表述中，错误的是()。

A.固定利率债券有固定到期日

OB.固定利率债券有固定面值

0C.固定利率债券有固定票面利率

OD.固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金

本题考查固定利率债券的概念

A、B、C选项表述正确，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。D选项表述错误，通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。

故本题选D选项。

31.(选择题)画 某基金当日持有股票的市值为15亿元，债券市值10亿元，买入返售金融资产2亿元，应付的证券清算款3亿元。应付费用合计0.5亿元，银行存款为1亿元，假设无其他项目，则该基金当日的资产总值为()亿元。

0A.31.5

OB.28

Oc.24.5

0D.26

蓝

纱

本题考查资产总值的计算

基金资产总值即基金全部资产的价值总和。本题中，股票的市值为15亿元，债券市值为10亿元，买入返售金融资产2亿元，银行存款为1亿元，将数值代入得，资产总值=15+10+2+1=28亿元。故本题选日选项。

0口

33.(选择题)

关于基金管理公司投资管理部门设置，以下表述正确的

是()

0A.投资部是基金投资运作的具体执行部门

OB.投资决策委员会是基金管理公司的最高决策机构

0C.研究部负责制定投资及交易策略

OD.投资部向交易部下达投资指令

藏

纠

本题考查基金公司投资管理部门设置

A选项表述错误，交易部(并非投资部)是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。日选项表述错误，投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构

C选项表述错误，研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。D选项表述正确，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。

故本题选D选项。

本题考查风险指标

最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任—历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。这个指标的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。

故本题选日选项。

罪眼

日

32.(选择题)

画

最大的回撤，以下表述错误的是()

A.最大回撤可以在任何历史区间做测度

OB.制定的区间越短，最大回撤做指标就越不利

0C.最大回撤测量投资组合在制定区间内从最高点到最低点的回撤

OD.最大回撤衡量投资管理人对下行风险的控制能力

34.(选择题)关于基金管理人和基金托管人在基金会计核算中的职责，以下表述错误的是()。

曲

OA.基金管理人应当保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账薄记录等方面相互独立

OB.基金托管人应当按规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见

Pc.基金管理人应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算

OD.基金托管人对所托管的基金进行独立会计核算，并将有关结果与基金管理人核对，对基金会计核算承担会计责任

本题考查基金会计主体。

对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基金净值计算。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见

故本题选D选项。

35.(选择题某企业2016年度的销售利润率为10%,年销售收入为10亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200%,则该企业2016年度的净资产收益率为()。

藏

0A.4%

纠

OB.100%

Oc.2%

OD.8%

本题考查净资产收益率的计算

净资产总额=销售利润率×销售收入总额=10%×10=1亿；所有者权益总额=资产总额权益乘数=50/200%=25亿；净资产收益率=净利润总额所有者权益总额=1/25=4%故本题选A选项。

36.(选择题票有关场内证券交易中的大宗交易，以下表述正确的是画()。

罪明

口心

0A.上海证券交易所和深圳证券交易所的大宗交易申报时间有所差异

OB.大宗交易平台可以接受当日停牌股票的交易申报

0c.证券所调整大宗交易的最低限额须经证监会审批同意

OD.大宗交易是指单个投资人单日对单个证券交易累计量达到一定数额的证券买卖

凿38.(选择题)关于期货交割，以下表述正确的是()。

日

:

■■

A.期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易

OB.期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割

C.交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平合

OD.股票指数期货通常采用实物交割

本题考查期货交割的方式。

A、D选项表述错误，期货合约一般用现金进行结算，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算如股票指数期货。B选项表述错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。因此若没有提前说明要进行实物交割，卖方一般不用在交易前备足实物。C选项表述正确，平仓方式包括对冲平仓和交割。

故本题选C选项。

本题考查大宗交易

大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行。按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。上海证券交易所接受大宗交易的时间为

每个交易日9:30—11:30、13:00—15:30。但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。每个交易日

15.00—15:30,交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台(简称协议平台),取代原有大宗交易系统。协议平台接受交易用户申报的时间为每个交易日9:15—11:30、13:00—15:30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关申报。协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体确认成交的时间规定为：

(1)权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外),协议平台的成交确认时间为每个交易日15:00—15:30。(2)公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为每

个交易日9:15—11.3013:00—15.30

故本题选A选项。

跳

37.(选择题)债券市场价格越()债券面值，债券期限越(),即当期收益率越接近到期收益率。

心

柴

0A.接近长

OB.偏高长

Oc.偏离短

OD.接近短

本题考查债券当期收益率与到期收益率之间的关系

当期收益率与到期收益率之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率(A选项

符合题意)(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率；(3)不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。故本题选A选项。

瑞眼

39.(选择题以下选项中，不属于投资组合管理中规划步骠内容的是()。

心

0A.监控和再平衡

OB.制定投资政策说明书

OC.确定并量化投资者的投资目标和投资限制

OD.建立战略资产配置

藏

纠

本题考查规划环节的概念

规划步骤内容包括确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置故本题选A选项。

罪明

口心

40.(选择题)对存在活跃市场的投资品种，如估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券估值的重大事件使潜在估值调整对基金资产的影响在0.25%以上的，应当参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。这里的基金资产具体指的是()。

藏

纠

OA.前一估值日的基金资产总值

OB.当日的基金资产净值

OC.前一估值日的基金资产净值

OD.当日的基金资产总值

本题考查估值的基本原则

对存在活跃市场的投资品种，如估值日无报价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值(C选项符合题意)

的影响在0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值故本题选C选项。

眼明

41.(选择题)

下列关于零息债券的表述，错误的是(  )。

OA,零息债券有固定到期日

OB.零息债券在存绩期内按期向债券持有人支付利息

OC.霉息债券折价发行

OD.零息债券到期支付日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益

本题考查零息债券的概念

A选项表述正确，B选项表述错误，零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。C、D选项表述正确，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。综上所述，A.C、D选项表述正确，B选项表述错误。

故本题选日选项。

42.(选择题)投资者需求由投资目标和投资限制构成，以下关于投资限制的表述错误的是()

0A,按照历史经验，投资期限较长的投资者获得良好的投资业绩

OB.投资限制可能是投资者自己设定，也可能是由法律法规限定

0c.通常来说，流动性与收益之间通常存在反向关系，对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率

OD.税收政策不是影响投资决策的重要考量因素

本题考查投资者需求

税收政策是影响投资决策的重要考量因素。投资策略的业绩好坏是以税后收益率来衡量的故本题选D选项。

43.(选择题)[

OA.下降曲线

OB.垂直曲线

0C.水平曲线

OD.上升曲线

通常而言，()是收益率曲线的正常形态。

本题考查上升收益率曲线

上升收益率曲线是指短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高，其是最常见的形态。故本题选D选项。

投资者欲2017年2月3日(周五)申购A货币基金份额，则该投资者从哪天开始享有A基金的分配权益()。

罪明

只

44.(选择题)

0A.2017年2月5日(周日)

OB.2017年2月4日(周六)

0c.2017年2月3日(周五)

OD.2017年2月6日(周一)

心

纠

本题考查货币市场基金的利润分配

货币市场基金的分配措施为当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益。本题中，该投资者在2017年2月3日(周五)进行申购，则其获得分配收益的时间点为下一个工作日，即2017年2月6日(周一),A选项符合题意。

故本题选D选项。

【知识拓展】

货币市场基金当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益

45.(选择题)平均收益率为40%,标准差为0.5,前一年定期利率为5%,夏普比率为()。

出

凸

OA.0.65

OB.0.8

藏

纠

0C.0.7

0D.0.6

口心

47.(选择题

关于贝塔系数，以下说法正确的是()。

OA.贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场大

OB.贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场变动幅度一致

0c.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反

D.贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动方向与市场同步

本题考查贝培系数的表示意义

A选项说法错误，贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场小(并非大)。B选项说法正确，贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致

C选项说法错误，贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致(并非相反)。D选项说法错误，贝塔系数大于0时(并非等

于0),该投资组合的价格变动方向与市场一致。综上所述，A.

C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选日选项。

本题考查夏普比率的计算夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益率除以这个时期收益的标准差。其计算公式为

s,=

RP表示基金的平均收益率S表示夏普比率式中：表示平均无风险收益。Rp=40%,RF=59%,OP=05,代入公式得率；0P表示基金收益率的标准差。本题中，s,=40%-5=0.7

R

故本题选C选项。

理明

0口

46.(选择题

一

以下选项中，用于确定投资组合收益来源的是()。

OA.业绩度量

藏

OB.业绩评估

乡

OC.绩效评估

0D.业绩归因

本题考查业绩归因的概念

A选项说法错误，业绩评估是指投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价。B选项说法错误，业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算。C选项说法错误，绩效评估是指通过将投资组合的表现与业绩基准或同类投资组合进行对比，做出评价。D选项说法正确，业绩归因是指确定投资组合收益的来源

48.选择题营  基于金融经济变好的判断，张某计划进行大宗商品投资，他不希望花费运输和储存成本，同时希望在行情变化时通过交易所将投资资产卖出。张某可以选择的投资方式是()。

藏

I.购买大宗商品实物Ⅱ.购买大宗商品相关股票Ⅲ购买大宗商品期货合约IV.购买其银行发行的大宗商品结构化产品

纠

OA.、IV

B.Ⅱ、四

0C,I、IV

OD.I、Ⅲ

本题考查大宗商品的投资方式。

I项不符合题意，直接购买大宗商品实物进行投资会产生很大的运输成本和储存成本；Ⅱ、皿项符合题意，期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样有固定的交易场所；IV项不符合题意，投资大宗商品的结构化产品属于场外交易，不在交易所进行交易。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。

故本题选日选项。

49.(选择题画叵我国场内股票交易产生过户费，其最终收取机构是()。

明眼

OA,证券交易所

OB.中国证监会

OC.中国证券登记结算有限公司

OD.证卷结算风险基金

写

本题考查过户费的概念

过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司(即中国证券登记结算有限公司)的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收，C选项符合题意

故本题选C选项。

营

50.(选择题风险价值是指在给定的时间区间和给定的置信水平下，下列哪一个要素发生变化时，投资组合面临潜在最大损失()。

0A.信用风险

OB.流动性风险

0C.市场风险

OD.操作风险

距

本题考查风险价值的概念

风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失

故本题选C选项。

51.(选择题)画某公募基金的投资范围包括股票、债券和银行存款等关于该基金投资活动产生的税收，以下表述错误的是()。

明罪

0口

OA,卖出股票不征收印花税

0B.买卖股票、债券取得的差价收入免征增值税

OC.从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税

OD.投资银行存款取得的存款利息不征收增值税

本题考查基金自身投资活动产生的税收

A选项说法错误，根据财政部、国家税务总局规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1%的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税故本题选A选项。

排

画

52.(选择题

有关交易指令在基金公司内部执行情况的表述，错误的

是(  )。

OA.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

OB.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

OC.基金经理自行审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，其他指令被分给交易员

0D.交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行交易

本题考查执行交易指令

A.D选项表述正确，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。在执行交易过程中必须按照公平公正的原则进行。B选项表述正确，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。C选项表述错误，交易系统或相关负责人员(并非基金经理自行)审核投资指令(价格、数量)的合法合规性违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分给交易员。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

口口

53.(选择题

关于基金利润分配，以下说法错误的是()。

OA.基金分红公告要包含收益分配方案、时间、发放办法等

0B,开放式基金一定要进行利润分配

0C.基金收益分配后净值不低于面值

0D.封闭式基金每年至少一次收益分配

本题考查基金利润的分配

A选项说法正确，一份基金分红公告中应当包含收益分配方案、时间和发放办法等。B选项说法错误，除非基金公司有特殊约定，为保证投资者的权益，开放式基金在封闭期不予分配利润。C选项说法正确，基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。D选项说法正确，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次

故本题选B选项。

行

4言

眼朋

口心

56.(选择题)

股票价格看涨期权买入开仓的最大损失是(  )

OA.执行价格减去期权费

OB.期权费

OC.期权费加上执行价格

OD.股票价格变动之差减去期权费

本题考查期权合约的价值

看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格(期权费),而盈利是无限大的故本题选日选项

罪

54.(选择题)

口口

关于方差和标准差，以下说法错误的是()

0A.方差通常应用于分析投资收益率，但不可以用来研究价格指数、股指等波动情况

OB.方差为g2,标准差为0

0C.对于r分布未知的情况，可以抽取样r1、r2rn,用其样本s2来估计o2

D.对于投资收益率r,方差a2=E[(r-Er)2]

本题考查方差和标准差

A选项说法错误，方差和标准差除了应用于分析投资收益外，还可以用来研究价格指数、股指等波动情况。B选项说法正确，方差为

o2,标准差为o。C选项说法正确，对于r分布未知的情况，可以抽

取样r1、「2In,用其样本S2来估计o2。D选项说法正确，对于投资收益率r,方差o2=E[(r-Er)2],它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率Er的程度越大，反之亦然。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。

故本题选A选项。

55.(选择题)债券的价格与收益率之间是()关系，但该关系式是()。

OA.负相关，非线性的

OB.负相关，线性的

0c.正相关，线性的

OD.相关，非线性的

本题考查债券的价格与收益率的关系

到期收益率公式为：,式中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息，n表示时期数；M表示债券面值。由公式可知，债券价格与收益呈负相关关系，但两者关系式是非线性的。故本题选A选项。

57.(选择题)某股票基金在2018年度平均净资产为10000万元，期间共买入股票7000万元，卖出股票3000万元。该基金在2018年的股票换手率为(  )。

OA.03

OB.0.7

Oc.0.5

纠

Op.1

本题考查股票换手率

基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。

计算公式为基金股票换手率=(期间基金股票交易量/2)期间基金平均净资产，

将数值代入公式可得，基金股票换手率=[(7000+3000)2V10000=0.5。故本题选C选项。

58.(选择题

画

口凸

关于各类大宗商品投资，以下表述正确的是()。

OA.大豆、稻谷，小麦的期货被称为三大农产品期货

OB.相比国外商品期货市场，国内商品期货市场，在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点

0C.目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等

OD.基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关

本题考查大宗商品的类型

A选项表述错误，玉米、大豆、小麦的期货被称为三大农产品期货。日选项表述错误，相比国内，国际商品期货市场在石油、天然气等领域占据着大宗商品定价权的制高点。C选项表述错误，目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等D选项表述正确，基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关

故本题选D选项。

故本题选C选项。

藏

纠

罪明

口口

59.(选择题香港交易所正式修订上市规则，允许以下三类公司申请上市。

菌

I.未能通过主板财务资格测试的公司；Ⅱ.拥有不同股权架构的公司

纠

Ⅲ为寻求在香港作第二上市地的大中华及国际公司，其组织架构即俗称的同股不

同权。同股不同权的权在这个语境下是指()。

0A.分红权

OB.表决权

OC,知情权

OD.清偿权

明罪

62.(选择题)

日

关于风险和收益，以下说法错误的是()。

OA.投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平

0B.由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价

OC,在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高

0D.投资者承担的风险越高，要求的风险溢价越多

品

子

本题考查技术分析。

技术分析是指通过研究金融市场的历史信息(股价、成交量、涨跌幅、图形走势等)来预测股票价格的趋势。根据题意，基金经理采用的股票分析方法是技术分析。

故本题选A选项。

罪

日

61.(选择题)某私募基金经理分析一只信息科技股票，认为其近三个月价格下跌，但近一年的稳步上升形态并没有改变，并且走势一直强于大盘和行业指数，近期随着股价下跌，成交量也在姜缩。他认为该股票只要跌幅不超过10%,就可以继续持有。请问他采用的股票分析方法是()。

红

0A.技术分析

OB.行业生命周期分析

0C.相对内在价值分析

0D.长短期结合的基本面分析

本题考查”同股不同权”的含义

“同股不同权”,又称“双层股权结构”,是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为”AB股结构”,A类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，B类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前最，因此甘愿牺牲一定的表决权作为入股筹码。”同股不同权”中的“权“在这个语境下是指表决权，B选项符合题意。

故本题选日选项。

60.(选择题)

口心

资本资产定价模型的基础是(  )。

0A.法玛的有效市场假说

OB.夏普的单一指数模型

0C.套利定价模型

OD.马可维茨证券组合理论

本题考查资本资产定价模型的基础理论

资本资产定价模型以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题，D选项符合题意。故本题选D选项。

故本题选A选项。

本题考查期权合约的价值。

看跌期权买入开仓，即买入看跌期权。(1)当标的资产的价格至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量；(2)如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权卖方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。综上所述，看跌期权买入开仓收益情况为损失有限收益有限。

故本题选D选项。

0口

64.(选择题)上交所规定，符合条件的证券公司可以在该所上市的ETF产品提供持续的双边报价服务。关于这些证券公司的角色和功能，以下选项正确的是()。

距

OA.充当做市商角色，为市场提供流动性

号

B.充当经纪人角色，为市场提供流动性

OC.充当经纪人角色，执行投资者的指令

0D.充当做市商角色，执行投资者的指令

本题考查做市商。

做市商通常由具备实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，买卖价格则由做市商报出。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者与维持者。综上所述，A选项符合题意。

故本题选A选项。

本题考查权益类证券投资的风险和收益

权益类证券投资的风险主要包括系统性风险和非系统性风险；风险资产期望收益率等于无风险资产收益率与风险溢价之和

A选项说法正确，风险资产的期望收益率是由无风险收益率加上投资者投资风险资产所要求的溢价组成的，因此期望收益率取决于风险溢价和无风险收益率的水平。

B选项说法错误，风险溢价是指风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，因此投资者投资含有系统性风险的资产时也会要求相应的溢价

C选项说法正确，在其他条件一致时，投资者投资于风险更高的公司时，因为其承受的风险更高，因此会要求更高的期望收益率D选项说法正确，风险溢价是对风险厌恶的投资者购买风险资产的不种额外补偿，因此当投资者承担的风险越高时，就会要求越多的风险溢价

综上所述，A.C、D选项说法正确，日选项说法错误。故本题选日选项。

明罪

63.(选择题)

日

看跌期权买入开仓，收益情况为()。

OA.损失无限，收益无限

0B.损失有限，收益无限

OC.损失无限，收益有限

OD.损失有限，收益有限

画

口心

65.(选择题

关于基金托管人的估值相关责任，以下表述正确的是

()。

OA.基金托管人和基金管理人都是基金资产估值的第一责任人

0B.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任

0C.基金托管人和基金管理人对基金估值技术存在分歧时，应以基金管理人的意见为主

0D.基金托管人和基金管理基金人对基金估值技术存在分歧时，应以基金托管人的意见为主

止

子

本题考查估值责任人

A选项说法错误，B选项说法正确，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；C.D选项说法错误，当对估值原则和技术有异议时，基金托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极协商达成一致意见。故本题选日选项。

00

66.(选择题)若某年通胀率为2%,年利率为1.5%,则实际利率为()。

OA.-0.5%

0B.1.5%

OC.3.5%

0D.0.5%

本题考查费雪方程式

由费雪方程式可知，实际利率=名义利率-通货膨胀率本题中，通胀率为2%,年利率为1.5%,则实际利率=1.5%-2%=-0.5%。故本题选A选项。

眼明

00

67.(选择题)以下不属于采用贴现发行方式的货币市场工具的是()。

0A.短期政府债

OB.大额可转让定期存单

0c.同业存单

OD.商业票据

本题考查货币市场工具的发行方式

A选项不符合题意，短期政府债券是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。短期政府债券以贴现形式发行，为无息票债券

B选项符合题意，大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。大额可转让定期存单采用批发式发行或零售式发行

C选项不符合题意，同业存单是存款类金融机构在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品(包括信托公司)。同业存单是贴现债，即采用贴现形式发行

D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据采用贴现发行的方式

综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

日

68.(选择题2019年某交易日，证券投资基金A卖出某股票50000元，个人投资者日卖出某证券投资基金10000元，则基金A和投资者日需要缴纳的印花税分别为()元。

OA.50.0

OB.500.300

0c.0.0

OD.50,10

藏

纠

本题考查所得税

(1)对于基金自身活动产生的印花税，从2008年9月19日起，实行单向征收，即卖出股票时按照1%的税率征收，而对买入交易不再征收印花税。本题中，证券投资基金A卖出某股票50000元，则基金A需要缴纳的印花税为50000×1%=50(元);(2)个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，即投资者B需要缴纳的印花税为0。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的特有的因素包括()。

69.(选择题)

I期限结构

Ⅱ标的公司的经营状况

Ⅲ宏观经济

IV组合久期

OA.Ⅱ.Ⅲ

B.皿.IV

OC.I.IV

OD.I、Ⅱ

藏

纠

本题考查债券投资组合构建

不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。综上所述，I、IV项符合题意故本题选C选项。

明

0口

70.(选择题)

关于杜邦分析法，以下表述正确的是(  )

OA.净资产收益率=销售利润率x净资产周转率×权益乘数

0B.净资产收益率=销售利润率x总资产周转率×权益乘数

0C.净资产收益率=销售利润率x存货周转率×权益乘数

0D,净资产收益率=销售利润率×应收账款周转率×权益乘数

本题考查杜邦恒等式。

杜邦恒等式的表达式为净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数故本题选日选项。

画吕71.(选择题)关于基金投资品种的估值方法，以下表述错误的是()。

睡

OA.对停止交易但未行权的权证，一般采用估值技术确定公允价值

OB.因配股未上市的股票，按交易所上市同一股票市价

0C,交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值净价

0D.交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值

本题考查具体投资品种的估值方法

交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价(并非估值净价),C选项表述错误。故本题选C。

72.(选择题)吕CAPM模型的基本假设不包括()

罪明

OA.所有投资者的投资期限都是相同的

B.投资者的投资范围不限于公开市场上可以交易的资产

OC.所有投资者都是理性的

0D,所有投资者对于风险的认知都一致

本题考查资本资产定价模型的前提假设

CAPM基本假定条件：(1)市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的；(2)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；(A选项不符合题意)

(3)投资者的投资范围仅限于(并非不限于)公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等；(B选项符合题意)

(4)不存在交易费用及税金；(5)所有投资者都是理性的；(C选项不符合题意)

(6)所有投资者都具有同样的信息，对资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断。(D选项不符合题意)综上所述，A.C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选日选项。

口73.(选择题)某基金100个交易日的每日基金净值变化的基点值4(单位点)从小到天排列为4(1)~4(100)。其中，4(91)~4(100)的值依次为：6.94

7.80,7.93、8.12。8.43、8.56、9.55、9.88、10.22、13.23,求4的上3.5%分位数(  )

OA.9.715

OB.0.4631

OC.8.025

OD.3.5

本题考查分位数的计算

△3.5%=12(9.88+9.55)=9.715故本题选A选项。

74.(选择题)

罪明

只

以下不属于基金暂停估值情形的是()。

OA.某只基金重仓的债权到期后不能兑付，严重影响该基金的流动性

OB.港股通产品，因台风警报，联交所宣布闭市一天

OC.某基金银投资经理申请年休假，基金无人管理

OD,因估值系统准备不充分，某基金无法正确算出产品应纳增税额

本题考查暂停估值的情形。

当基金有以下情形时，可以暂停估值：(1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时(B选项属于)。

(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时(D选项属于)。

(3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值

(4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的(A选项属于)。

(5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。故本题选择C选项。

非明

75.(选择题)

关于基金费用，以下表述错误的是()。

0A.目前我国的基金销售服务费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付

OB.基金销售服务费是向基金管理人收取的，用于支付销售机构佣金的费用

OC.基金托管费是基金托管人提供托管服务而向基金收取的费用

OD.基金管理费是基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用

藏

纠

本题考查基金费用。

销售服务费指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。故本题选日选项。

【知识拓展】

我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。管理费指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。托管费指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用

心

78.(选择题)

关于银行间债券市场全额结算，以下表述正确的是

()。

OA.全额结算可以分为中央对手净额结算和非中央对手方净额结算两种模式

OB.全额结算过程中，结算机构会参与到结算中，并对结算完成进行担保

OC.全额结算要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险

OD.全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金需求，其资金负担较大，结算成本较高

本题考查主动比重的意义。

主动比重(AS)是指投资组合持仓与基准不同的部分，是一个相对于业绩比较基准的风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。因此，投资组合的主动比重为0时，意味着该投资组合与基准完全相同。

故本题选日选项。

【知识拓展】

主动比重的表示意义：(1)主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金；(2)主动比重为100%意味着该投资组合与基准

完全不同；(3)较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。

77.(选择题遭

画

与基准完全相同

0A.100%

OB.0

OC.20%

0D.50%

口0

某投资组合的主动比重为()时，意味着该投资组合

本题考查风险投资

风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。初创型企业能够成功的概率非常低，而一家成功的初创型企业从创立到成熟需要好几年的时间

故本题选日选项

明明

口心

76.(选择题

关于私募股权投资的风险收益特征，以下表述正确的是

()。

OA.危机投资往往被认定为是具有中等风险的战略

OB,风险投资被认为是私芽股权投资中处于高风险领域的战略

OC.投资私募股权的风险一般低于货币市场基金

OD.并购投资通常具有收益波动性较低的特征

藏

纠

本题考查全额结算。

A选项说法错误，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，多边净额结算可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种方式；

B选项说法错误，全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保；

C选项说法错误，由于交易双方是——对应的，每个市场春与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险；

D选项说法正确，全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担比较大，结算成本较高。

故本题选D选项。

眼罪

79.(选择题)

基金单位资产净值的计算公式为()

OA.NAV=期末基金资产净值+预计发行的基金总份额

OB.NAV=期末基金净资产收益率+预计发行的基金总份额

OC.NAV=期末基金净资产收益率+发行在外的基金总份额

OD.NAV=期末基金资产净值-发行在外的基金总份额

本题考查基金份额净值的计算公式

基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表达为：NAV=期末基金资产净值+发行在外的基金总份额，D选项符合题意。故本题选D选项。

朋眼

80.(选择题)

关于战略资产配置，以下叙述正确的是()

OA.战略资产配置结构一旦确定，通常3~5年内再调整各类资产的配置比例

0B.战略资产配置为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比

OC.量化模型适用于战术资产配置，不适用于战略资产配置

0D.基金经理进行战略资产配置时，不能单纯运用经验和判断对资产大类进行甄选

本题考查战略资产配置与战术资产配置

A选项说法错误，战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置，结构一旦确定，通常情况下在3~5年甚至更长时期内不再调节各类资产的配置比例

B选项说法正确，战略资产配置为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比

C、D选项说法错误，基金经理在进行战暗资产配置时，可以采用量化的优化模型(并非量化模型不适用于战略资产配置),也可以运用经验和判断，对每类资产进行甄选(并非不能单纯运用经验和判断对资产大类进行甄选)。综上所述，A.C、D选项说法错误，B选项说法正确。

故本题选日选项。

本题考查场内证券交易结算原则

A选项说法错误，D选项说法正确，货银对付已经成为各国(地区)证券市场普遍遵循的原则。证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑，在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法(并非没有被普遍应用)。

B选项说法正确，共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易

C选项说法正确，场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。

故本题选A选项。

0口

82.(选择题)有关证券场内交易的清算与交收规则，以下说法错误的是()。

OA.在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍应用

B.引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险

OC.场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异

0D.实行分级结算原则主要是出于规范结算风险的考虑

本题考查非系统性风险及风险分散化。

非系统风险可以通过分散化投资降低，风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的

A选项不符合题意，对冲平仓是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货，因此期货市场可以规避风险。分别一倍做多螺纹钢期货和购买螺纹钢现货是同方向的，会使得风险更高并非降低组合非系统性风险。

B选项不符合题意，同一家公司发行的可转债和优先股面临的风险是相同的，没有起到有效降低非系统性风险的作用

C选项符合题意，分别购买不同公司发行的沪深300ETF基金，该资产组合中基金属于不同公司发行的，面临的风险不同，可以有效降低非系统性风险

D选项不符合题意，纸黄金和实物黄金面临的风险相同，没有起到有效降低组合非系统性风险的作用

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

81.(选择题)

以下资产配置中，可以有效降低组合非系统性风险的是

()。

OA.分别一倍做多摞纹钢期货和购买螺纹钢现货

B.分别购买同一家公司发行的可转债和优先股

OC.分别购买不同公司发行的沪深300ETF基金

D.分别购买纸黄金和实物黄金

纠

83.(选择题)画预期央行可能降息，在基金合同允许范围内，为提高债券基金的收益率，基金经理可能进行的操作有()。

口

I.提高杠杆率Ⅱ降低杠杆率Ⅲ提高组合久期IV.降低组合久期

0A.Ⅱ、IV

OB.I.IV

OC.I.皿

0D.Ⅱ、Ⅲ

藏

纠

本题考查债券投资组合构建

债券基金通过融资买入更多债券，如果预期降息，则到期归还资金时减少了其融资成本，另外在预计降息时会提高组合久期，以降低债券到期时的收益。因此该基金经理会进行提高杠杆率、组合久期的操作

综上所述，I、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。

罪明

84.(选择题愿信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得()的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差()

0A.更大更小

0B.更大更大

OC.更小更大

0D.更小更小

本题考查信息比率与跟踪误差

信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小故本题选A选项。

85.(选择题画想要了解某一时期企业管理费用的情况，应该查看()。

口凸

OA.利润表

OB.资产负债表

Oc.所有者权益变动表

OD.现金流量表

本题考查利润表的作用

利润表有如下作用

(1)评价企业的经营绩效

(2)评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度

(3)通过对收入、成本费用的分析，解析企业获利能力高低的原

因，评价企业是否具有可持续发展能力

想要了解某一时期企业管理费用的情况，应该查看利润表，A选项符合题意故本题选A选项。

86.(选择题)不应由基金资产承担的费用是()。

眼明

OA.基金合同生效后的会计费用

OB.基金开户费用

0C.基金合同生效前的律师费

OD.基金上市年费

本题考查基金管理过程中发生的由基金承担的费用基金管理过程中发生的由基金承担的费用：

(1)基金管理人的管理费；

(2)基金托管人的托管费

(3)销售服务费

(4)基金合同生效后的信息披露费用；

(5)基金合同生效后的会计师费和律师费；(A选项不符合题意，C选项符合题意

(6)基金份额持有人大会费用；

(7)基金的证券交易费用；

(8)基金运作费，包括审计费、律师费、上市年费(D选项不符合

题意)、分红手续费、持有人大会费、开户费(B选项不符合题意)、银行汇划手续费等

综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

画87.(选择题)某15年期债券面值为1000美元，票息率为8%,该债券市场价值为800美元，则当前收益率为()。

OA.10%

OB.8%

0C.5%

OD.7.5%

指

：博

本题考查当期收益率的计算

当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率其计算公式为5,式中表示当期收益率C表示年息票利息；P表示债券市场价格。

本题中，债券面值为1000美元，票息率为8%,市场价值为800美元，代入公式得1=(1000×8%)÷800=10%。故本题选A选项。

88.(选择题哩在单笔交易规模较大的债券市场中，比较适合的结算方画式是()。

明罪

OA.双边净额结算

OB.逐笔结算

OC.券款净额结算

OD.多边净额结算

本题考查证券交易结算的方式

A选项不符合题意，双边净额结算是指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额，多用于股票交易。

B选项符合题意，全额结算即逐笔结算，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场

C选项不符合题意，没有券款净额结算的结算方式。

D选项不符合题意，多边净额结算是指将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券或资金予以充抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券或资金净额故本题选日选项

89.(选择题

10年期国债期货合约最低交易保证金是合约价值的2%,则最多可以控制()倍于所投资金额的合约资产。

OA.2

OB.30

0C.50

纠

OD.100

本题考查期货合约的杠杆性

杠杆性是指衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入，实现小资金撬动大资金，也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。10年期国债期货合约最低交易保证金是合约价值的2%,则最多可以控制50(1÷2%=50)倍于所投资金额的合约资产故本题选C选项。

能

心

90.(选择题

关于市场有效性的标准及三个层次，以下表述正确的是

()。

藏纠

I.依据时间维度，把信息划分为历史信息。当前公开可得信息以及内部信息Ⅱ.三个层次的有效市场包括弱有效市场、半强有效市场及强有效市场

Ⅲ.如果证券市场是半强有效的，市场参与者就可以从公开信息中获取超额利润

意味着基本面分析有效

IV.在弱有效证券市场，任何预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息进行的技术分析都是徒劳的

OA.Ⅱ、四

OB.I.Ⅱ、Ⅲ、IV

0C.I、Ⅱ、IV

OD.皿、IV

本题考查基金财务会计报告分析的内容基金财务会计报告分析的内容包括

(1)基金持仓结构分析；

(2)基金盈利能力和分红能力分析，排除A、C选项；

(3)基金收入情况分析

(4)基金费用情况分析，排除D选项；

(5)基金份额变动分析；

(6)基金投资风格分析。

故本题选B选项

本题考查各类资本的比较各类资本的清偿顺序为：

(1)债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权

(2)接着是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产；

(3)普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。

本题中，甲机构持有公司F的优先股，当公司F解散时，财产素取权排在甲机构之后的投资者应该是公司F的普通股持有人。故本题选D选项。

92.(选择题)般来说，以下项目中不体现在基金财务会计报告中的是()。

罪

OA.基金分红能力

B.基金持有人明细

OC,基金盈利能力

OD.基金费用情况

忠

乡

盘甲机构持有公司F的优先股，当公司F解散时，财产索取91.(选择题)权排在甲机构之后的投资者是()。

0口

OA.公司F的债券持有人

OB.税务部门

Oc.贷款给公司F的银行

OD.公司F的普通股持有人

生

本题考查市场有效性的标准及三个层次

I项表述正确，依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息

Ⅱ项表述正确，三个层次的有效市场包括弱有效市场，半强有效市场及强有效市场

Ⅲ项表述错误，如果证券市场是半强有效的，市场参与者不可能从任何公开信息中获取超额利润，意味着基本面分析无效

IV项表述正确，在弱有效证券市场，任何预测未来证券价格走势对以往价格、交易量等历史信息进行的技术分析都是徒劳的.。综上所述，I、Ⅱ、IV项均符合题意。故本题选C选项。

本题考查总资产周转率的概念

总资产周转率衡量的是一家企业所有资产的使用效率，总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高

通过比较表格中数据可知，乙公司的总资产周转率为4,最大，即乙公司的资产使用效率最高，A选项符合题意。

故本题选A选项。

94.(选择题)

画

山

甲、乙、丙、丁四家公司2022年部分财务数据如下表：

甲公司

乙公司

丙公司

丁公司

净资产收益率(%

24%

24%

24%

24%

销售利润率(%)

4%

6%

6%

8%

总资产周转率(次

3

4

2

1

权益乘数

2

1

2

3

则四家公司资产使用效率最高的是()

A.乙

OB.丙

Oc.丁

OD.甲

本题考查风险价值的估算方法

A.日选项说法正确，蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。这种方法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

C选项说法正确，参数法又称为方差一协方差法。该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值

D选项说法错误，历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化

故本题选D选项。

眼罪

93.(选择题)

画

口口

关于风险价值(VaR)的估算方法，以下说法错误的是

()。

OA.蒙特卡洛模拟法的计算量较大

OB.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算方法

OC.参数法假设投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合

D.历史模拟法中优先选用时间间隔较长的历史数据作为数据来源

上

止

95.(选择题)[

交易指令在基金公司内部执行的流程为()

I交易员择机执行指令Ⅱ.相关人员审核指令Ⅲ.基金经理下达指令

0A.Ⅱ、Ⅲ、I

OB.Ⅲ、Ⅱ、I

0cI.Ⅱ、皿

OD.I、Ⅲ、Ⅱ

本题考查交易指令执行的流程。交易指令在基金公司内部的执行情况如下

(1)在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令(皿项)

(2)交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员(Ⅱ项);

(3)交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。在执行交易过程中必须按照公平公正的原则进行(I项)。

综上所述，Ⅲ、Ⅱ、I项的顺序符合题意。故本题选B选项。

凿96.(选择题)[某企业的资产收益率是20%,若资产负债率也为20%,则净资产收益率是)。

凸

0A.20%

OB.15%

0c.25%

OD.30%

本题考查净资产收益率的计算。

本题中，资产收益率是20%,若资产负债率也为20%则权益乘数=1+(1-20%)=1.25净资产收益率=20%x1.25=25%。故本题选C选项。

97.(选择题)画以下关于沪深300指数的说法，正确的是()。

明

PA.基于在上海和深圳证券市场中选取300只A股股票作为样本编制

OB.基点为0点

0C.是由证监会编制，反映A股市场整体走势的指数

OD.以2004年1月1日为基期

本题考查证券价格指数

沪深300指数是由中证指数有限公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数，在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派式加权综合价格指数公式进行计算。

综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。

故本题选A选项。

98.(选择题)下列主体中，既是银行间债券市场主管部门，又是银行间债券市场发行主体的是()。

0A.财政部

OB.中国人民银行

Oc.政策性银行

OD.金融机构

本题考查银行间债券市场的组织体系

银行间债券市场主管部门是中国人民银行和中国人民银行分支机构。银行间债券市场发行主体包括财政部。中国人民银行、政策性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业等。终上所述，中国人民银行既是银行间债券市场主管部门，又是银行间债券市场发行主体，日选项符合题意

故本题选日选项。

99.(选择题)

明明

0A.买卖差价

OB.冲击成本

0c.交易佣金

OD.机会成本

以下交易成本中，不属于隐性成本的是()。

本题考查隐性成本的种类

隐性成本是包含在交易价格以内的。由具体交易导致的额外费用支出(相对于没有该笔交易的情形而言),一般无法准确计量，也不能事先确定，因此容易被忽视，又被称为间接成本或价内成本。隐性成本包括买卖价差、冲击成本、机会成本和对冲费用，A.

B.D选项排除。交易佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，其是证券业收入的主要组成部分，属于显性成本，C选项符合题意。故本题选C选项。

营吕

100.(选择题)根据中央国债登记结算公司有关债券账户管理规定，QFIl.RQFI可以在银行间债券市场参与交易，但只能申请成为丙类结算成员，在债券结算时需委托甲类结算成员办理。此处体现的交易制度是()。

0A.结算参与人制度

子

OB.做市商制度

0c.公开市场一级交易商制度

OD.结算代理制度

本题考查银行间债券市场的交易制度一结算代理制度

结算代理制度指经由中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。本题中，QFII,RQFII可以在银行间债券市场参与交易，在债券结算时需委托甲类结算成员办理，体现了结算代理制度。

故本题选D选项。

1物