短纤期货合约规则介绍

短纤期货合约规则介绍

01  PX期货			PTA期货		瓶片PR期货  2020.10.12短纤期货PF上市 2004.6.1棉花期货上市2019.1.28棉花期权上市
2019年豁免立项 即将上市		2006.12.18 2018.11.30 2019.12.16		PTA期货上市引入境外交易者 PTA期权上市

05   纱线期货

2017.8.18棉纱期货CY上市

短纤期货合约                                                               

	涤纶短纤（简称“短纤”）
	5吨/手
	元（人民币）/吨
	2元/吨
	上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
	合约价值的5%
	1-12月
	每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午 9： 00-11： 30 ，下午 1： 30-3： 00 夜盘21:00-23:00 以及交易所规定的其他交易时间
	合约交割月份的第10个交易日
	合约交割月份的第13个交易日
	见《郑州商品交易所交割细则》
	交易所指定交割地点
	PF
	郑州商品交易所

交易规则

n 交易单位：5吨/手                            2019年部分工业品期货合约价值

甲醇	10	2352	23520
燃料油	10	2767	27670
PTA	5	5840	29200
玻璃	20	1497	29940
PVC	5	6780	33900
塑料	5	7825	39125
螺纹钢	10	4044	40440
聚丙烯	5	8395	41975
涤纶短纤	5	8493	42465

动力煤 铝

铁矿石 铜

基准交割品                                                                 

交割品级                                                                     

交割标准 (拟)

断裂强度/(cN/dtex)         ≥5.50

断裂伸长率/%	M1±4.0；18≤M1≤35
线密度偏差率/%	±3.0
长度偏差率/%	±3.0
超长纤维率/%	≤0.5
倍长纤维含量/(mg/100g)	≤2.0
疵点含量/(mg/100g)	≤2.0
卷曲数/(个/25mm)	M2±2.5；8≤M2≤14
卷曲率/%	M3±2.5；10≤M3≤16
180℃干热收缩率/%	M4±2.0；M4≤7
比电阻/Ω ·cm	≤M5 ×108
断裂强力变异系数%	≤10.0

含油率/%                   [0.1,0.2]             纺纱稳定性          

回潮率/%                   [0.3,0.6]             3次公开征集市场意见

交割地点

n 基准交割区域：江苏，浙江，福建

n 三省是我国短纤主产销区，可供交割量大

n 三省是短纤现货市场定价基准地

n 外销比例大，辐射范围广

	江苏	福建	浙江	合计
产量占比	55%	20%	13%	88%
消费占比	17%	28%	10%	55%

n 交割区域间不设升贴水

n 三省短纤价差较小，且不固定

交割方式                                                                     

厂库交割

n 区分纺纱用与水刺用

行业内尚无区分纺纱用和水刺用涤纶短纤的方法和标准，厂库可以确保交

割货物质量，保障交割商品质量

n 减少仓储变质风险

n 减少入库环节，降低交割成本

n 厂库以银行保函或现金担保注册，具有注册便利等优点

n 厂库可以满足买方的个性化需求，经双方协商可交割不同规格的短纤

交割方式                                                                     

品牌交割   保障交割品质量 交割品必须是经郑商所认定的短纤生产厂家生产的商品申请交割品牌的厂家需提供五项M值，备案后不得擅自更改 非交割品牌的短纤不能交割，打消企业接货顾虑       品牌间不设置升贴水各短纤品牌间现货价差较小，且价差不稳定。

短纤全厂库交割+交割品牌                                          

24家交割厂库（含13家贸易商厂库）+13个交割品牌（截止2021.08）

江阴新伦化纤有限公司江阴宏凯化纤有限公司江苏华西村股份有限公司江苏  宿迁逸达新材料有限公司中国石化仪征化纤有限责任公司苏州市相城区江南化纤集团有限公司 江苏德赛化纤有限公司		2	江阴新伦      25	11	12	5	9	1000
		2	江阴宏凯      23	10	12	7	9	1000
		2	华西化纤      24	12.5	13.5	7	9.9	1000
		2	宿迁逸达      25	11.5	12.5	5.5	9.9	1000
		2	仪征化纤      25	11	13	6.5	9.9	1000
		1	江南化纤      30	13.5	13.5	5.5	9	500
		1	德赛化纤      25	10	13	5	9	500
浙江  浙江恒逸高新材料有限公司		1	恒逸高新      26	12	12.5	6	9.9	500
福建	福建省金纶高纤股份有限公司福建经纬新纤科技实业有限公司 福建逸锦化纤有限公司	2	福建金纶A         22     福建金纶B         25	12	13	6.5	9.9	1000
		1	福建经纬      26	12	11	7	9.9	500
		1	福建逸锦      25	11.5	12.5	6	9.9	500
非厂库 厦门翔鹭化纤股份有限公司 交割品牌 绍兴柯桥恒鸣化纤有限公司		–	厦门翔鹭      28	12.5	12.5	7	7	–
		–	绍兴恒鸣      24	12	12.5	6	9.9	–

仓单管理                                                                     

n 交割单位：5吨

n 通用仓单：仓单持有人可以选择任一厂库注销；有利于买方就近提货、换货，降低物流成本； 降低接货地点错配风险，节约运输成本；提高周转速度

n 包装：符合GB/T 14464-2017规定，包装规格为380kg或350kg

交割预报                   仓单注册                        仓单注销                           出库复检

•  《交割预报单》                    •    仓单类型：信用仓单            •    仓单有效期： 4个月           •    短纤交货时，厂库向货主

•   值100(厂库出)%(具)的(价)现(值)金(不)或(低)于货            •     销日120(生产日期)天：早（含120天(于仓单注)）      •     5月(集中)、 9(注)月(销)第(：)15个交(每年1月)易、             质量检测报告(提供符合交割)标准的出厂

120%的银行保函等                  的短纤，货主可以拒收              日（含该日）之前注册      •     货主或厂库对交割商品重

的标准仓单，应在当月           量、质量有异议的，首先

•    最迟注册时间：                        的第15个交易日（含              与厂库协商解决。协商不

生产 日期 出库仓(条)单(件)注：册(不)日(超)期(过)120仓(天)单注销日期(个)交易日下午3时(交割月最后交)易日前三        •    纤(部)、污(出)    •     

                                                                                                         •   《提货通知单》                •    根据复检结果由厂库或者

客户承担相应指标的费用

风险管理                                                                    

n 跌停板制度: 每日涨跌停幅度不超过上一交易日结算价±4%

价格波动幅度>4%(3%, 4%](2%, 3%]      (1%, 2%]     [0%, 1%]

样本占比                     0.2%            0.3%               1.1%             7.0%            91.4%

样本统计：华瑞信息2014年1月2日至2018年12月29日期间1246个江苏地区1.56dtex短纤价格

n 保证金制度:最低交易保证金5%

时期	自合约挂牌交割月前一个 月第15个日历日	交割月前一个月第16个日历日至 交割月前一个月最后一个日历日	交割月
合约价值	5%	10%	20%

n 交易限额制度

n 大户报告制度

n 强行平仓制度

n 风险警示制度

n 限仓制度                           非期货公司会员及客户短纤期货合约限仓标准

时间阶段	自合约挂牌至交割月   前一个月第15个日历日		交割月前一个月第16个日历日至交割月 前一个月最后一个日历日期间的交易日	交割月份(自然人客户限仓为0)
短纤	合约单边持仓量＜10万	10000	1500	300
	合约单边持仓量≥10万	合约单边持仓量×10%

限仓制度                                                                     

非期货公司会员及客户短纤期货合约限仓标准

阶段条件		最大单边持仓（手）	解释
自合约挂牌至 交割月前一个 月第15个日历 日期间	合约单边持仓量＜10万	10000	绝对量限仓
	合约单边持仓量≥10万	单边持仓量 × 10%	合约持仓量动态比例限仓
交割月前一个月第16个日历日至交割月 前一个月最后一个日历日期间的交易日		1500	梯度限仓，逐步释放风险
交割月份	非期货公司会员及客户	300	注：套期保值者可申请套保额度，不受最大单边持仓限制
	自然人客户	0

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