计算机行业研究的首要步骤是什么？计算机行业与通信、传媒等行业的区别体现在哪些方面？

计算机行业研究的首要步骤是什么？计算机行业与通信、传媒等行业的区别体现在哪些方面？

首先，在研究一个行业时，需要明确该行业的定义。计算机行业并非单纯依靠某一产业链来界定，而是

涵盖硬件、信息服务和技术软件等多个领域，并涉及到互联网运营模式等多种元素。因此，理解计算机

行业的本质在于它掌握了先进生产工具——计算机或信息技术，通过软件、硬件、人工服务以及互联网

载体为客户实现多样化需求。计算机行业相较于通信行业更偏向服务业，利润率较高且研发费用率较

高，因为它注重以人为本的技术创新。而在行业中划分上，计算机行业的基础设施经历了从通信基础设

施（通信网络、智能手机）到软件基础设施（计算力大模型）的巨大转变，对应着移动互联网时代

向AI时代的过渡。如何根据业务类型对计算机行业进行分类？

计算机行业可以根据业务类型分为硬件、软件、集成服务和互联网四个部分。过去，集成服务公司

在A股较多，标准化产品较少。此外，还可以按下游行业划分为to G、to B2C等类别，如金融、电信、

医疗、教育、汽车等，并结合热点主题如云计算、大数据、人工智能、自主可控、信息安全和智慧城市

等进行深入研究。

信创（自主创新可控）对计算机行业带来了什么机遇？

由于国产化进程的加快，特别是从2018年开始的“信创”运动使得计算机行业迎来了前所未有的重要机

遇。特别是在金融行业这样的基础工具领域，自主可控的产品具有广阔的市场前景。

工业软件及其产业链的发展趋势如何？

工业软件领域随着技术的进步迎来快速发展期，涉及上游硬件设备、软件系统和软件开发等多个环节。

其中，嵌入式软件研发、设计类软件、生产控制和流程管理软件、协同集成软件等领域展现出强劲的增

长势头。同时，随着制造业的数字化转型，工业软件将在更大范围内发挥作用。

汽车行业的智能化进程中，软件占比的变化情况如何？

在汽车行业智能化浪潮中，软件占比迅速提升，从2020年的约340亿美元预计到2030年将达到近840亿

美元。尤其是特斯拉FSD自动驾驶功能的不断提升，将进一步推动汽车行业的软件定义时代到来，软件

运营方式也将面临重大变革。

大模型革命的本质是什么？

大模型革命的本质是从信息无处不在转变为知识无处不在的时代。在互联网诞生后的信息时代，信息的

编辑成本大幅下降，使人们可以轻易获取大量信息并促进创新和应用的发展。而AI大模型进一步降低了

各行业（如金融投资、医疗等）的知识编辑成本至零，从而实现AI平权或知识平权，并开辟出巨大的创

新应用空间。

AI大模型将如何影响计算机历史上的几大行情故事？

AI大模型将在未来引领计算机历史上的三次重大浪潮。首先，大模型将成为最高流量入口，人们的需求

将主要通过GPT等形式体现；其次，大模型推动了公有云市场的巨大发展空间，成为云计算的最大驱动

者；最后，AI作为统一万物的操作系统，将极大增强信创行情以及基础软件行业的潜力。

为何将AI大模型与电力革命相提并论，并且有何相似之处？AI终端产业链的变化及其对AI能力广泛应用

的影响是什么？

将AI大模型与电力革命相比，是因为两者具有类似的重要性。电力改变了基础设施（发电站），信息时

代则是由电脑硬件所引领，而AI时代则是以大模型为核心。同时，如同电力通过交流电实现了标准化接

入，AI也需要一种标准化接口来方便各个终端用户调用其强大的能力，这一趋势正在当今消费电子产品

中逐渐显现出来。AI终端产业链不仅涉及手机等单一设备，而是涵盖了所有终端硬件的广泛变革，而且

软件在这个过程中起到了前所未有的关键作用。为了真正让AI的能力渗透到每个终端硬件设计中，就必

须确保有足够的技术支持和应用场景的支持。此外，AI使用的门槛正在不断降低，这意味着更多的企业

和开发者将有机会利用大模型进行创新，进而引发更广泛的行业应用。

当前AI发展研究框架下，正处于哪个发展阶段？根据AI发展研究框架，目前正处于终端普及阶段，基础设施为大模型，类似于2010年至2012年间智能手

机开始大规模渗透的情况。现在的AI手机等各种设备需具备强大的基础设施能力，以便快速地普及到每

个人身边，这一阶段正处在快速发展之中。

AI对计算机行业为何最具机会？计算机行业具有哪些特点和风险？

AI技术能以近乎零边际成本替代各行业核心业务，且只需极小比例的投入即可实现全行业运作。尽管计

算机行业近期持仓已降至历史低位，但从发展趋势上看，AI带来的变革和机遇巨大。计算机行业市场规

模庞大且业态复杂，个股间差异性强，研究投入产出比相对较低。由于缺乏完整产业链验证，业绩波动

较大，存在较大的雷区风险。不过，该行业能够持续稳定增长的基础软硬件类公司并不多见，多数公司

受周期性影响较大。因此，选择研发投入高的公司作为投资标的有助于降低风险并获取长期回报。

如何看待计算机行业投资策略？

投资者应结合行业景气度变化、公司自身经营层面的因素以及长期和中期机遇（如技术变革、政策驱动

等）进行综合分析。在风险把控方面，应注意防范财务造假风险以及依赖PE估值驱动的商业模式，同时

可利用PS估值方法评估处于早期发展阶段但仍具备稳定盈利能力和成长潜力的云服务公司。对于投资者

而言，自上而下寻找行业和公司层面的机会，同时兼顾自下而上的避险措施，是较为明智的投资策略。

未来AI应用场景的发展趋势如何？

AI将逐步从to c向to b to g扩展，主要用于提升效率和生产力。当前的应用始于容错率较高的领域，例

如效率办公和创作等，并将以比apple store初期更快的速度发展壮大。此外，AI应用将与终端紧密结

合，从云端的大模型扩展至各类设备，其中AI生产力工具AIPC因体积较大且硬件升级容易率先落地。

AI手机的发展现状及前景如何？

目前尚未出现标志性的AI手机产品，但所有手机厂商都在研发此类设备。预计明年基于高通芯片的手机

将支持运行200亿参数级别大模型，这将极大地推动AI应用的创新和发展，同时也得益于手机传感器数

据的实时交互和丰富多样的应用场景。