纯碱期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.12.4）
- 纯碱行业概况：
• 纯碱期货价格走势：
￮ 10月纯碱主力期价下跌：10月，纯碱主力期价下跌5.86%，在期货市场中表现疲软。11月，纯碱期货价格在震荡中逐渐走低，市场观望情绪浓厚。12月纯碱市场供需博弈加剧，外部因素对价格提振明显。11月纯碱现货价格基本稳定，沙河地区重碱送到价格约为1500元/吨。基差小幅走扩，但仍处于震荡区间。供应高位波动，开工趋势先降后升，11月产量提升2%，轻碱增幅明显，重碱增幅有限。期货研报&加一分开户（qihuohu)
• 纯碱现货市场状况：
￮ 纯碱现货价格稳定：11月尿素现货价格在各地区呈现窄幅波动，波动幅度在-20元/吨至10元/吨之间。11月尿素基差（出厂价计算）出现小幅走强。沙河地区重碱送到价格维持在1500元/吨左右。 - 11月纯碱市场动态：
• 供应波动与企业复产：
￮ 企业复产检修交替：11月，纯碱供应出现波动，企业复产和检修交替进行。尿素日产量呈现先降后升的趋势，整体维持同比最高波动，12月气头开工下降将导致日产量再度回落。12月，企业复产预期增加，可能进一步影响市场供应格局。
• 开工产量变化：
￮ 轻碱产量提升明显：11月轻碱产量提升明显，而重碱增幅有限。玻璃日熔量回升至1100吨/天，主要由于行业产线冷修放缓和前期点火产线出产品。此外，浮法玻璃新增投产1条，冷修产线增加35条，房建政策的托底效应逐步显现。然而，缅甸佤邦复产加快、印尼RKAB批复加速及海外矿山超预期投产等风险因素仍需关注。 - 纯碱需求分析：
• 下游需求分化：
￮ 下游板块需求分化：11月，胶黏剂开工维持低位波动，人造板指数微幅上升。纯碱表消先增后降，全月消费下滑1.61%，下游需求各板块存在分化。
￮ 玻璃行业需求减弱：光伏玻璃行业冷修增多，削弱重碱需求。纺织行业需求低迷，尽管终端零售数据有所回暖，10月纺服零售数据同比大幅改善，但纺织企业淡季特征明显，开机负荷环比下降，原材料补库意愿偏弱，产成品库存增加，实际成交有限，市场观望情绪浓厚，需求改善需时间。
• 光伏玻璃需求影响：
￮ 光伏玻璃产线冷修：11月，光伏玻璃行业多条产线进行冷修，导致重碱需求持续减弱。冷修产线削弱重碱需求，使市场供应压力增加。 - 纯碱行业成本与利润：
• 成本小幅回落：
￮ 原料成本下降：11月，国内LNG价格下跌，原盐价格多数地区稳定，部分地区小幅回落。合成氨价格跌幅4.29%，尿素市场供需压力或缓解，这些因素共同推动纯碱成本的小幅回落。氨碱和联碱企业在11月末的亏损程度较10月末有所改善。
财醒来
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