甲醇期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.26）
- 甲醇价格走势：
• 甲醇盘面大幅上涨：
￮ 甲醇盘面强劲上涨：本周甲醇盘面出现大幅上涨，连续收出五根阳线，期现同涨，基差变化不大。海外装置停车消息扰动以及内地CTO装置外采带动市场情绪好转，推动价格上涨。尽管盘面价格走强，但港口基差偏弱。期货研报&加一分开户（qihuohu)
• 供应扰动支撑甲醇价格：
￮ 海外装置停车增加：海外装置停车导致进口缩量预期增强，供应边际回落。沙特jupc2＃停车、马来装置重启、新加坡检修90万吨装置、加拿大She11停车至11月底，沙特yanpet1＃38万吨装置计划12月检修一个月，这些事件影响市场情绪，推动现货价格企稳上涨，煤制利润上升，而气制利润偏低，存在超预期检修可能。
• 需求改善但库存高企：
￮ 需求出现好转迹象：近期甲醇下游需求领域如甲醛、MTO等出现回暖迹象，对甲醇价格形成支撑。港口库存高企导致甲醇价格承压，尽管进口减少，但库存仍处于历史高位，基差和月差疲软。企业库存也在增加，11月18日港口库存达62.8万吨，环比累库2.3万吨。下游补库积极性下降，而上游装置提负预期增加，库存压力持续。 - 供应端分析：
• 供应端利多显现：
￮ 装置检修增加供应压力：本周，尽管企业开工率略有下降，但新装置投产使产量小幅上升。在利好支撑下，现货价格上涨，煤制利润高企，气制利润较低。国内装置如浙石化和福海创重启，海外装置如韩国Lotte重启，供应边际回落。短期内，检修装置重启，负荷上升至年内高位，供给压力增大。煤化工和油化工装置的重启和转产进一步加剧供应压力。
￮ 进口量减少：11月中上旬，韩国PX出口中国25.3万吨，环比增加7万吨。尽管亚洲检修装置逐渐重启，供给压力增加，但本周到港量为15.7万吨，环比减少2万吨，10月进口50万吨，月环比下降，Q4月均进口中枢为57万吨，进口量在11月起回升。 - 需求端背景：
• 需求端的相关背景：
￮ 下游行业需求分化：甲醇在下游化工、燃料、建材等多个行业的应用广泛，需求表现出现分化。聚乙烯下游开工率下降，PE下游开工率为44.95，环比下降0.20%，同比下降6.41%。
财醒来
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