沥青期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.21）
- 沥青行业概述：
• 沥青库存低位：
￮ 商业库存去化：沥青商业库存持续去化，11月18日样本厂库库存降1.4%，社会库降4.8%，总库存降6.07%。短期内，尽管沥青库存有所去库并低于去年同期水平，但供应方面持续偏弱，成为库存低位的原因之一。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
• 供需矛盾存：
￮ 供应偏弱：国内沥青产量趋近2021年同期，低于2023及2022年同期。传统下游行业开工波动有限，即将进入需求淡季，整体开工将有所下滑，合同放量或增加供应，库存或回升。 - 沥青库存动态：
• 商业库存去化：
￮ 去化趋势：自2024年8月以来，沥青商业库存持续去库，至11月18日达到两年低位。国内54家样本厂库库存为68.1万吨，较上周减少1.4%；104家社会库库存为100.5万吨，减少4.8%。尽管库存下降，但市场供需矛盾仍存，价格存在下行空间。沥青商业库存为168.6万吨，同比下降6.07%。 - 沥青供应情况：
• 供应低位：
￮ 产量趋近同期：国内沥青产量基本接近2021年同期水平，但低于2023年和2022年同期。尽管如此，随着炼厂的稳定生产，一个月内国内沥青产能利用率将持续上升。
￮ 产能利用率低：自4月以来，国内沥青产能利用率持续低于去年同期，截至11月20日，81家企业产能利用率为31.8%。工厂产能利用率66.01%，环比下降2.32%。部分装置停车导致周内产能利用率86.86%，环比下降0.55%。秋冬限气和气头装置利润差导致开工受限。2023年同期产能利用率为33.4%，2022年同期为35.2%。 - 沥青需求情况：
• 需求下行：
￮ 出货量下降：截至11月19日，国内沥青54家企业的出货量为42.2万吨，环比下降9.8%。同时，国内改性沥青69家企业的产能利用率为11.2%，环比降低0.6%，同比下降2.7%。沥青出货量和改性沥青产能利用率均呈下降趋势，短期需求疲软，处于需求淡季，北方施工减少，南方需求不佳。国内改性沥青产能利用率11.2%，环比降0.6%，同比降2.7%。
财醒来
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