甲醇期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.19）
- 甲醇行业：
• 供应见顶回落：
￮ 检修装置增多：受检修装置增多影响，甲醇供应端开工率有所回落，供应压力得到缓解。随着冬季的来临，部分生产装置进入维护阶段，甲醇产量呈现下降趋势。检修装置增多导致供应端开工见顶回落，未来供应大方向走低。原料价格维持区间运行，成本支撑有限，港口烯烃开工高位维稳，传统需求表现一般，开工涨跌不一，整体支撑较为有限。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
• 库存高企：
￮ 港口库存压力：港口库存因外轮卸货增加而持续走高，当前库存达125万吨，导致基差走弱，月间价差低位震荡。虽然本周库存环比减少2.1万吨至20.1万吨，但出港量边际转弱，库存压力仍大，11月中旬后将继续累库。截至11月11日，港口库存60.5万吨，环比累库3.4万吨。
￮ 库存去化缓慢：港口库存虽有减量预期，但整体去库速度缓慢，受高供应和进口回升影响，库存仍处于高位。内地企业因贸易商补货，库存压力较小，但下游补库积极性下降，上游装置提负预期增加，导致库存累积压力。1-2周板材库存持续下降，去库速率和年终库存成为主要矛盾。
￮ 企业库存压力：企业库存持续增加，本周达到139.21万吨，环比增加2.9万吨。尽管需求短期不温不火，但随着复合肥需求的改善，尿素需求有望上升，这将有助于缓解企业库存压力。
• 短期区间运行：
￮ 盘面窄幅波动：甲醇盘面价格近期窄幅波动，01合约全周收跌11至61元，现货变动不大，港口库存增加，基差回落，月差震荡。高供应和进口回升导致库存压力，但绝对价格不高。企业库存持续走高，基本面改善预期存在。
￮ 基差走弱：截至11月15日，甲醇基差出现波动，1-5价差下降至-298元，较前期下降62元。此外，1-5价差曾走弱至-100元，走强至-84元。最低仓单基差为65元/吨，基差率为2.0%。
财醒来
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