尿素期货研报最新市场现货数据分析基本面研究（2024.11.16）
- 尿素市场概述：
• 供应宽松：
￮ 供应创新高：10月国内尿素产量创下年内新高，主要因新增产能投放和高开工负荷率维持，随着更多企业计划检修，尿素日产量可能下降，短期内支撑价格。然而，供给总体仍宽松，未来三周计划检修企业约8家，复产企业约7-8家。月内将有2套新产能释放，同比供应宽松，环比略有下降。甲醇生产中，部分气头装置进行季节性限产，而煤头、焦炉气和天然气工艺的甲醇装置则按周度开工。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
• 需求疲软：
￮ 秋季化肥需求支撑：秋季化肥市场的需求在中下旬持续，为复合肥生产提供短期支撑，但随着种植季结束，终端需求可能减弱。市场缺乏强预期指引，导致现货价格偏弱，下游商家可能适度进货。苏皖企业负荷稳中小幅下降，西南局部厂家减产，东北区域开工企业不多。厂家主要执行预收订单，出货意愿较强。山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量为450吨，较上周减少480吨，环比下降51.61%。 - 供需情况：
• 国内尿素市场供需差上涨：
￮ 供需差扩大：国内尿素市场供应宽松，日产量在18.5-19万吨，库存增加7.88万吨，总供应量达245.4万吨，同比增38.4%。需求方面，储备需求主导市场，但刚需减弱，库存随市场情绪波动。供需差环比上涨42.26%，现货行情偏弱，市场情绪不稳，供应充裕局面持续，业者采购谨慎。尿素企业产销比93.0%，较上期持平。
￮ 区域走势灵活：尿素市场各地走势灵活，东北地区农业需求少量，工业需求为主，产销比约94.5%；华北地区负荷不足，产销比约93.6%；西北地区下游心态不稳，产销比约83.5%；华中地区采购谨慎，产销比约93%；西南地区开工尚可，产销比约99.3%。
• 企业库存增加：
￮ 库存压力：山东尿素企业报价小幅下调，现货价格环比下跌0.56%，至1730-1790元/吨。供应充足导致企业库存积压，对价格形成压制。山东和河南地区因环保限产导致产能利用率下降，湖北企业因冬储收款缓慢和原料预期信心不足而减负荷，整体需求减弱。
• 美国氨价上涨：
￮ 氨价走高：美国中西部地区的氨价格有所上涨，CF工业公司将玉米带终端价格提高至每短吨600至610美元，但成交量仍缓慢。美国氨价上涨可能影响全球运输成本。 - 价格波动：
• 尿素期货价格波动：
￮ 10月价格走势：10月8日尿素价格达到1,865元/吨，10月10日回落至1,817元/吨，随后价格在1,820-1,840元/吨之间波动。尿素期货的成交量总体平稳，但日成交量存在波动。以主力合约2501为例，10月31日成交量为18,494手，10月30日为22,367手，10月29日为21,697手。 - 产能和利用率：
• 煤制产能利用率下降：
￮ 煤制产能利用率：10月底多套煤制装置出现运行问题或重启推迟，导致11月煤制供应下修，开工率提升有限，产量环比下滑。煤制尿素产能利用率为84.50%，环比下降1.90%。此外，周期内新增5家煤制企业停车，煤制产能利用率继续下跌。气制尿素产能利用率84.26%，环比涨2.80%。 - 利润情况：
￮ 利润水平：煤制固定床工艺的理论利润为-461元/吨，较上周下降20元/吨；煤制新型水煤浆工艺的理论利润为60元/吨，与上周持平；气制工艺的理论利润为50元/吨，较前期下降20元/吨。
财醒来
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