棉花现货期货研报最新市场数据分析基本面研究（2024.11.5）
- 国内棉花市场概况：
• 国内棉花供应充足：
￮ 供应充足：国内棉花供应处于充足状态，市场储备丰富，能够满足市场需求。
￮ 需求不振：尽管供应充足，但下游需求未能提供明显利好，导致市场缺乏上行动力。期货研报&加一分开户（qhyb6666) - 全球棉花市场动态：
• 全球棉价低位震荡：
￮ 棉价震荡：全球主要产国的棉价走势保持低位震荡。根据10月USDA报告，24/25年度的库存消费比小幅下调，主要变化包括产量上调5万吨，期初库存、进口、出口和期初库存分别下调9万、11万、11万和3万吨，整体库存消费比下调0.13%。
• 美国棉花库存消费比变化：
￮ 库存消费比调整：24/25年度，美国棉花库存消费比同比上调1.63%，尽管产量下调7万吨至309万吨，但消费和出口分别下降2万和7万吨。
• 印度棉花库存消费比变化：
￮ 库存增加：印度2024/25年度的棉花库存消费比小幅增加，期初库存上调1万吨，期末库存调增1万吨，导致库存消费比增加0.12%。
￮ 上市量影响：印度棉花周度上市量为11万吨，环比增加5.7万吨。然而，2024/25年度累计上市量为34.4万吨，同比下降43%。 - 主要产棉国情况：
• 美国棉花收割和优良率情况：
￮ 收割进度：截至10月27日，美国主要棉花种植州的棉花收割率为52%，较去年同期快5个百分点，高于近五年同期平均水平6个百分点。德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为235，同比高32，环比上周升34。
￮ 优良率下降：截至10月27日，美国主要棉花种植州的棉花优良率降至33%，环比下降4个百分点，较去年同期的29%提高了4个百分点。
• 印度棉花降雨量和上市量情况：
￮ 雨量影响：截至2024年10月30日，印度棉花主产区累计降雨量为56.7mm，较正常水平高7.3mm，但周度降雨量在2024年10月24日至30日为0.5mm，低于正常水平5.6mm。尽管降水不足，但干旱天气有助于棉花的集中收获。 - 棉纺织市场分析：
￮ 库存压力：2-18纺企产成品库存小幅去库，但2-19下游库存仍处于高位。纺织业、纺织服装、服饰营业利润不及往年，服装鞋帽纺织品类零售额同比下滑，9月当月值为1169亿元，同比减少0.4%。 - 进出口及库存情况：
• 中国棉花进口量变化：
￮ 进口减少：2024年9月，中国棉花进口量为12万吨，环比减少20.00%，同比减少50.00%，进口金额为51407.80万美元，环比减少11.33%，同比减少49.23%。尽管1-9月累计进口棉花总量达227万吨，同比增加106.36%，但进口金额为765038.40万美元，同比仅增30.27%。同时，棉纱进口量在9月环比持平，同比下降约39.90%，1-9月累计进口量为112万吨，同比减少7.3%。
• 工商业库存情况：
￮ 库存居高不下：工商业库存中，总库存维持高位，PMI新订单和开机率均处于低位，导致棉纱库存累积。
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