二甲苯现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 10月二甲苯市场概况：
• 价格波动情况：
￮ 二甲苯价格下跌：10月份，华东二甲苯月均价格为5954.72元/吨，环比下跌4.58%。尽管初期价格下跌，但随后因假期休市和港口库存压力，持货商让利运行。然而，随着MX-PX价差扩大和外盘美金价格高位支撑，价格在节后首日出现补涨，并在部分套索操作和买气回升的推动下止跌反弹。华南和山东地区价格也呈现类似趋势，分别环比下跌4.8%和4.97%。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
￮ 国际价格对比：截至10月30日，CFR中国大陆二甲苯价格为1440美元/吨，同比下降9.43%；而FOB韩国月均价格为746.71美元/吨，环比上涨3.52%；FOB美国海湾价格为293.29美分/加仑，环比上涨11.45%；CFR中国台湾价格为761.76美元/吨，环比上涨3.90%。韩国二甲苯出口数据显示，2024年10月1-20日出口至中国的二甲苯为88752吨，同比减少。
￮ 布伦特期货影响：布伦特期货价格在10月29日跌至9月6日以来的最低点，为71.12美元/桶。
• 供需状况：
￮ 供应宽松：10月二甲苯产量小幅下降，但整体供应依旧宽松。检修和降负影响产量，而需求疲软。
￮ 需求疲软：10月聚酯产业链开工情况复杂，聚酯瓶片涨幅最大，而聚酯切片跌幅最大。
￮ 库存增加：2024年10月末，二甲苯港口总库存量达9.75万吨，较9月末增加3.83万吨，环比增长3.12%。尽管部分装置检修影响库存低位，但船货持续到港，港口库存缓慢攀升。进口及东北资源抵港集中，而下游需求疲弱，导致整体去库节奏偏缓，库存上升明显。
• 主要影响因素：
￮ 供需失衡：10月，二甲苯产业链产品价格波动明显，原油、石脑油及PX价格上涨3.25-4.3%，而二甲苯及甲苯分别下跌4.58%和3.45%。汽油价格环比下跌6.26%，显示出供需失衡导致的市场波动。 - 二甲苯生产与消费：
• 10月产量变化：
￮ 产量小幅下降：2024年10月，二甲苯产量小幅下降1.13万吨至258.09万吨，主要新增32万吨产能，产能基数扩大，导致行业开工率下降1.2-5%。
￮ 装置检修影响：本月PX装置检修较多，宁波大榭和福建联合装置检修，九江石化短停，导致行业开工率下降至85.06%。尽管如此，我国PX装置产量仍达315.93万吨，环比增长1.77%。山东独立炼厂常减压平均产能利用率上升至53.08%产能利用率环比上涨。
• 港口库存变化：
￮ 到货量影响：10月港口库存整体上升，主要由于到货量明显高于提货量，市场累库预期兑现。尽管纯苯到港量较9月下降，约为16.2万吨，但库区提货水平不及到港增量，导致库存上升。
• 进出口量变化：
￮ 进口量增加：2024年9月中国PX进口量达91.89万吨，同比增加21.54%，而1-9月累计进口量为670.30万吨，同比下降2.35%。尽管1-9月整体进口量同比下降，但9月单月进口量环比和同比均显著增长。
￮ 出口量下降：2024年9月，中国丁二烯出口量为1.17万吨，环比下降52.44%，但1-9月累计出口量达28448.38吨，同比增加295.32%。9月单月出口量为402.85吨，环比增长139.58%，同比大幅增长1831018.18%。 - 二甲苯产业链分析：
• 产业链利润变化：
￮ 整体利润下降：10月，二甲苯产业链利润整体下降，其中二甲苯及下游产品利润均为负值。二甲苯月均利润为-85.42元/吨，环比下降133.21%。对二甲苯月均利润为-754.08元/吨，环比下降17.93%。邻二甲苯月均利润为553.00元/吨，环比下降17.95%。
￮ 下游产品盈利变化：10月，地缘争端导致国际原油价格修复，成本支撑有所好转，但PX-PTA供应充足，PX-N压至低位，PTA加工费修复，聚酯产品盈利收窄。下游产品中，5个产品盈利，5个亏损，FDY利润最高349.47元/吨，MEG亏损最低-9345.52元/吨。
• 催化重整生产毛利：
￮ 毛利下降明显：10月，丁二烯价格下降，原料石脑油价格上涨，导致生产成本增加，各工艺利润环比下降。中石化炼化一体化企业内部石脑油出厂价格上涨130元/吨，至5200元/吨。异构二甲苯理论成本为6108元/吨，华东地区报价为5950元/吨，毛利为-158元/吨，月均利润环比下降133.21%。
￮ 成本上升：中石化炼化一体化企业内部石脑油出厂价涨至5200元/吨，推高生产成本。
财醒来
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