乙二醇现货期货最新市场数据分析基本面研究研报

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2024 年 11 月 4 日

乙二醇供需情况：
• 国内乙二醇产量增加，产能利用率略升：
￮产量增加：本周国内乙二醇产量增加，总产量达37.90万吨，环比上升0.64%。煤制乙二醇产量增长尤为显著，达到12.31万吨，环比增加2.06%。聚兴装置重启及内蒙古建元正常出量是产量增加的主要原因。此外，华东主港乙二醇码头日均提货量增加至11974吨，显示市场需求有所上升。期货研报&开户服务（qhyb6666)
￮产能利用率提升：本周国内乙二醇总产能利用率提升至63.40%，其中煤制乙二醇产能利用率环比升1.16%。尽管一体化装置产能利用率环比略降，但整体产量及产能利用率增加，主要因聚兴装置重启及聚酯行业供应和产量小幅提升，恢复量多于损失量，推动产能利用率上升。
• 乙二醇供应增加，需求小幅增长：
￮供应增加：下周国内乙二醇供应将增加，主要由于新增检修产能较少，山东2家装置重启，预计产量约80万吨。同时，进口货到港量增加至13.74万吨，总供应量上升。尽管海外装置有波动，港口外轮抵港仍处高位，供应端压力存在。恒力惠州2#重启，东营威联9成，独山能源1#停车，进一步影响市场供应格局。
• 乙二醇华东主港库存下降：
￮库存下降：本周乙二醇华东主港库存为58.28万吨，环比下降5.62%。具体来看，张家港、太仓、宁波等地的库存均有减少。尽管总库存有所增加，但主港库存的下降显示出市场对乙二醇的需求有所改善。
乙二醇市场走势：
• 乙二醇市场周内下跌，国内价格小幅调整：
￮价格波动：本周张家港乙二醇市场最高价格为4691元/吨，最低价格为4571元/吨，周均价格为4620元/吨，跌幅0.56%。市场延续弱势，价格在4600上下20元区间窄幅运行。
• 亚洲乙二醇市场国际价稳中略降，国内价格延续弱势：
￮国际价格稳中略降：亚洲乙二醇市场本周期内收盘价格为546美元/吨，平均价格为544.00美元/吨，较上周下跌4美元/吨，跌幅0.73%。市场延续弱势，受海外装置负荷高企、原油走弱及人民币汇率走弱影响，交易清淡。
聚酯产业链影响：
• 聚酯产业链产品涨跌不一，盈利情况变化：
￮涨跌不一：在隆众资讯监测的12个聚酯原料、产品及终端产品中，1个产品上涨，10个产品下跌，其中春亚纺上涨6.94%，涤纶长丝POY下跌1.82%。聚酯切片负荷上升最快，PTA负荷下降最快。国内聚酯产品周均加权产销73.49%，较上周增加27.62%。
￮盈利变化：在聚酯产业链中，涤纶长丝DTY的盈利能力最佳，周均利润为375元/吨，较上周增加1.35%；而MEG则为最差产品，周均亏损972元/吨，下滑3.74%。本周期，5个产品盈利，4个亏损。涤纶长丝负荷最高，达89.45%，MEG最低，为63.40%。
• 聚酯需求稳定，但织造厂接单情绪偏弱：
￮需求稳定：截至10月31日，江浙地区化纤织造综合开工率为68.72%，环比持平，且下周织造厂商无提负预期，主要以出货交货为主。此外，PTA工厂库存为4.36天，较上周减少0.02天，较同期减少0.76天，显示出需求的相对稳定。
￮接单情绪：随着“金九银十”进入尾声，市场接单情绪偏弱，新单下达预期谨慎。11月增量新单以小单为主，议价压价明显，电商节订单下降，导致坯布库存压力上升。江浙地区化纤织造综合开工率持平于68.72%。市场悲观气氛加剧，厂商多以出货交货为主，提负预期暂无。
乙二醇工艺利润：
• 各工艺利润下滑，一体化、煤制、MTO利润下跌：
￮利润下滑：本周乙二醇各工艺利润全线下滑，主要由于乙二醇价格弱势导致。石油制利润跌幅有限，而一体化、煤制和MTO利润分别下跌4.73美元/吨至-136.31美元/吨、33.00元/吨至-700.50元/吨和85.68元/吨至-1244.47元/吨。
• 乙二醇产能利用率变化，聚酯需求小幅增长：
￮产能利用率变化：乙二醇整体产能利用率上升，聚酯需求的小幅增长支撑了这一变化。
￮聚酯需求支撑：聚酯行业的微小需求增长对乙二醇市场的支撑作用明显，但整体增长空间有限。

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