PTA现货期货最新市场数据分析基本面研究研报

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2024 年 11 月 4 日

PTA市场概述：
• PTA周均美金价格：
￮ 10月30日PTA美金价格：截至10月30日，PTA美金价格为635美元/吨，较上周下降4美元/吨，本周期周均美金价格为644.20美元/吨，环比下降4美元/吨。
￮价格波动原因分析：国际油价下跌和供需平衡影响PTA美金价格，市场情绪谨慎。期货研报&开户服务（qhyb6666)
• PTA周均人民币价格：
￮本周PTA人民币价格：本周华东地区PTA现货市场周均价为4837.00元/吨，环比下降86.00元/吨。现货市场库存偏高，现货充裕，下游买气不佳，导致现货基差弱化。
• PTA期现价变化：
￮ PTA期现价变化情况：本周，PTA期现市场价格环比下跌，加工费收窄。中东局势缓和及市场对需求端的担忧导致国际油价承压，商品情绪低迷影响下游采购积极性，市场气氛悲观。临近周末，宏观气氛回暖，下游高负荷下刚需稳定，现货市场企稳反弹。
供需情况：
• 本周PTA产量：
￮本周PTA产量数据：本周国内PTA产量为138.64万吨，较上周减少0.62万吨，但同比增加14.52万吨。周均产能利用率降至80.56%，环比下降0.25%，同比上升3.33%。供应窄幅缩量，聚酯需求稳定，产业维持紧平衡状态，加工费尚可，需关注计划外损失和待检装置的影响。
￮生产变化原因：部分装置维护和检修影响产量，导致供应减少。
• 国内PTA产能利用率：
￮ PTA产能利用率现状：本周期国内PTA周产能利用率80.56%，较上周下降0.25%，恒力惠州2#重启，东营威联9成，独山能源1#停车。2024年4月1日，产能基数为8217.5万吨，较上周上升0.13%。
￮产能利用率变化：聚兴装置重启和荣盛推迟投产导致国内聚酯行业供应小幅增加，进而使聚酯产量和产能利用率在周内小幅提升。
• 主要装置动态：
￮装置动态更新：本周期国内PTA周产能利用率为80.56%，恒力惠州2#重启，东营威联开工9成，独山能源1#停车。聚酯行业整体开工情况良好，周产量稳定。
成本分析：
• PTA成本平均价：
￮ PTA成本分析：本周PTA主港交割01贴水在70-90元/吨，11月主港交割01贴水在70-90元/吨。根据隆众资讯的生产成本计算模型，本周期PTA成本平均价为4525.24元/吨，环比下降31.54元/吨，利润平均为-262.24元/吨，加工费平均为337.76元/吨。
￮成本构成变化：原料、能源价格波动是成本下降的主要原因。
• 成本变化原因：
￮成本下降因素：国际油价下跌和国内原料价格走低带动PTA生产成本下降。
4 . 需求与库存：
• 聚酯行业需求情况：
￮聚酯需求现状：聚酯产业链中，长丝负荷最高，达89.45%，MEG最低，为63.40%。中国聚酯行业周度平均产能利用率上升至88.6%。尽管“金九银十”进入尾声，市场走货气氛下降，但11月增量新单仍以小单为主，电商节订单减少，库存压力增加。新装置投产预期如荣盛等，供应小幅增加。
￮需求影响因素：随着“金九银十”进入尾声，聚酯行业需求逐渐下降，新单下达预期谨慎，市场走货气氛明显下降。11月增量新单以小单为主，议价压价明显，工厂接单情绪偏弱，电商节订单下降，坯布库存压力上升，市场悲观气氛加剧。
• PTA工厂库存：
￮ PTA库存水平：本周PTA工厂库存为4.36天，较上周减少0.02天，同比减少0.76天。行业库存量约467.41万吨，环比减少2.78万吨。港口库存增加7.91万吨，内陆库存减少0.44万吨。终端情绪不佳，买盘积极性受阻，导致库存窄幅下降。
￮库存变化原因：生产量减少和下游消耗加快导致库存下降。
• 聚酯工厂PTA原料库存：
￮ PTA原料库存状况：TA供应小幅萎缩，但刚性需求支撑下库存小幅下滑。聚酯工厂PTA原料库存为8.25天，较上周减少0.10天，较同期增加1.12天。
￮库存变化影响：库存下降反映聚酯工厂对原料的消耗加快，市场供应压力减轻。

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