铅现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 铅价与市场现状：
• 铅价低位震荡：
￮ 沪铅指数表现：沪铅指数在上周低位震荡，周五收于16766元/吨，单边交易总持仓为7.78万手。同时，伦铅3S在周五下午15:00收于2060.5美元/吨，总持仓为13.96万手。
￮ 伦铅走势：伦铅3S上周五收于2060.5美元/吨，总持仓为13.96万手。
￮ 市场持仓变化：沪铅单边持仓为7.78万手，显示市场观望情绪浓厚。
• 供需双弱：
￮ 铅精矿库存：本周铅精矿港口库存为4.5万吨，工厂库存为21.3天，进口TC为-25美元/干吨，国产TC为600元/金属吨，原生开工率为64.65%，原生锭厂库为0.9万吨。2024年9月中国铅精矿产量为13.77万金属吨，同比变动-0.3%，环比变动0.5%，1-9月累计产量为111.99万金属吨，同比变动10.3%。
￮ 开工率情况：再生端，铅废库存为9.4万吨，再生铅锭周产3.0万吨，再生锭厂库为2.3万吨。需求端，铅蓄电池开工率为73.46%。
￮ 铅锭产量：2024年9月，中国原生铅产量为29.17万吨，同比减少7.7%，环比减少7.5%；1-9月累计产量为264.05万吨，同比减少4.5%。再生铅产量为30.04万吨，同比减少34.4%，环比增加1.1%；1-9月累计产量为284.1万吨，同比减少15.6%。
• 社会库存累库：
￮ 社会库存数据：国内社会库存录减至6.55万吨。上周三大交易所库存环比减少0.6万吨，上期所、LME和COMEX库存分别减少0.5、0.7和增加0.7万吨。上海保税区库存微增0.02万吨。现货方面，上海地区现货贴水期货70元/吨，LME市场Cash/3M贴水133.1美元/吨。旺季供弱需强，去库强度符合预期，截止10月24日，注册仓单为43340手。 - 铅产业供需分析：
• 2024年9月中国铅锭供需差：
￮ 供需差数据：2024年9月，国内铅锭供需差为过剩0.98万吨，1-9月累计供需差为短缺-0.15万吨。企业成品库存天数为18.71天，经销商库存天数为26.28天。上期所铅锭期货库存为4.4万吨，LME铅锭库存为19.05万吨，国内社会库存减至6.55万吨。
￮ 进出口情况：2024年9月，中国含铅矿石净进口16.76万金属吨，同比增36.2%，环比增25.7%；铅锭进口4.13万吨，同比降228.4%，环比降49.2%。1-9月累计净进口含铅矿石103.36万金属吨，同比增2.9%；铅锭进口16.06万吨，同比降248.1%。
• 1-9月累计供需差：
￮ 累计供需差：1-9月中国铅锭累计供需差为短缺-0.15万吨。
￮ 供需变化原因：2024年9月国内铅锭表观需求为59.69万吨，同比下降17.9%，环比下降11.6%；1-9月累计表观需求为563.23万吨，同比下降6.1%。 - 铅价与价格差异：
• 沪铅与伦铅基差：
￮ 基差数据：553#（不通氧）贴水货主力合约基差率为-14.39%，421#贴水货主力合约基差率为-14.86%。内盘基差为-280元/吨，价差为-60元/吨。外盘基差为-33.06美元/吨，剔汇后沪伦比价为1.144，铅锭进口盈亏为-1527.55元/吨。SMM1#铅锭均价为16500元/吨，再生精铅均价为16450元/吨，精废价差为50元/吨。
￮ 基差影响：基差反映出国内外市场的不同步调整，以及进口盈亏状况。
• 内外盘价差：
￮ 内外盘价差变化：外盘基差为-33.06美元/吨，价差为-112.93美元/吨，剔汇后沪伦比价为1.144，铅锭进口盈亏为-1527.55元/吨。
￮ 价差原因：这反映出国内外市场的供求关系差异，以及运输和成本因素。
财醒来
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