不锈钢现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 不锈钢行业：
• 不锈钢价格走势：
￮ 无锡不锈钢冷轧价格：10月25日，无锡不锈钢冷轧卷板均价为14250元/吨，环比下降0.70%。同时，8-12%高镍生铁出厂均价为1018.5元/镍，环比下降1.12%。
￮ 不锈钢主力合约：不锈钢主力合约SS2412周五下午收盘价为13675元/吨，环比下降0.73%。期现市场中，无锡市场报价较2412合约升水约565元，平均基差扩大至198。盘面持仓量为20.15万手，环比减少7.27%。553#和421#贴水货主力合约分别贴水1655元/吨和1805元/吨，环比均下降690元/吨，基差率分别为-14.39%和-14.86%。
￮ 高镍生铁与废不锈钢价格：废不锈钢均价为10000元/吨，环比下降0.99%。
• 需求与地产端表现：
￮ 地产需求疲软：2024年1-9月，国内商品房销售面积为70284万㎡，同比下降19.59%。9月单月销售面积为9682.14万㎡，同比下降17.12%，降幅较8月有所收窄。
￮ 家电与燃料加工业需求：9月，家用电器领域回暖，冰箱、家用冷柜、洗衣机和空调的同比增幅分别为20.5%、9%、10.7%和3.1%。同时，燃料加工业累计同比为10.6%，显示出下游需求的改善迹象。
￮ 汽车与制造业产量：9月电梯、自动扶梯及升降机产量为13.3万台，环比增长3.91%；金属切削机床当月产量为5.8万台，环比增长3.57%。10月狭义乘用车零售市场预计约为220万辆，同比增长8.2%。9月国内新能源汽车销量达128.7万辆，环比增长17%，同比增长42.3%，占新车总销量的45.8%。1-9月，新能源汽车销量累计832万辆，同比增32.5%，占新车总销量的38.6%。
• 原料端镍铁价格：
￮ 国内镍铁价格持平：本周国内高镍铁主流出厂价维持在1035元/镍，较上周持平。节后镍铁价格曾快速突破千元大关，后趋于稳定，国内镍铁厂利润有所修复。钢厂生产利润率重新回到零轴附近，自产镍铁产线整体利润率为0.55%，钢厂情绪仍较为悲观。
￮ 镍矿进口量减少：9月镍矿进口量为456.62万湿吨，环比下降7.24%，同比减少22.91%。印尼政府通过管理镍矿供应和需求，支撑镍价，矿价易涨难跌。印尼镍矿供应效率约85%，实际供应量约2.35-2.4亿吨，加上菲律宾进口，全年供应量约2.46亿湿吨，处于紧平衡状态。菲律宾雨季影响发运量，导致进口量减少。
￮ 镍铁成本与利润：本周镍铁较废钢贴水170.3元/镍点，环比持平；较电解镍贴水243元/镍点，环比提升1.5元/镍点。铬铁链价格延续颓势，铬矿报价8100元/干吨，高碳铬铁报价8100元/50基吨。9月高碳铬铁产量78.47万吨，环比下滑1.00%。钢厂生产利润率重新回到零轴附近，自产镍铁产线整体利润率为0.55%，钢厂情绪悲观。
• 生产与库存变化：
￮ 9月产量略增：9月国内钢厂开工率达70.28%。9月300系冷轧产量为136.88万吨，环比增长1.20%。此外，印尼9月不锈钢月度产量为42万吨，环比持平，我国自印尼不锈钢进口量达9.16万吨，环比增长27.64%。
￮ 社会库存持平：本周不锈钢社会总库存持平为99.9万吨，环比增加1.22%，期货仓单库存10.37万吨，持平。200/300/400系社库分别为28.9/56.5/13.8万吨，300系库存环比增加0.53%。上海保税区库存微增0.02万吨。现货贴水期货70元/吨，LME市场贴水133.1美元/吨。
￮ 海漂量与卸货量：本周不锈钢海漂量为3.2万吨，环比下降44.78%；卸货量为7.96万吨，环比下降32.7%。
财醒来
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