棉副产品现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 棉副产品市场概述：
• 棉副产品价格波动：
￮ 棉粕价格震荡偏弱：新疆南疆和山东、河北等地的棉粕价格普遍下调，阿克苏、库尔勒、奎屯等地价格分别下调40至60元/吨。新榨季开始，油厂开机率上升，供应增加，而下游需求疲软，导致棉粕价格震荡偏弱。
￮ 棉副产品价格受外盘影响：棉副产品的价格波动与国际市场，尤其是油籽价格紧密相关，受全球市场供需变化影响较大。
• 棉籽、棉油、棉壳价格变化：
￮ 棉籽价格变化不一：新疆和山东等地棉籽价格出现波动，新疆棉籽价格因供应增加而有所下降，山东地区价格相对稳定。
￮ 棉油价格涨跌互现：山东产区的46%蛋白棉粕主流均价为2530元/吨，棉籽价格为2600元/吨，三级棉油价格为7550元/吨，棉壳价格为1240元/吨。
￮ 棉壳价格下滑：近期棉壳价格有所下降，主要受市场供应宽松和需求疲软的影响。 - 棉籽价格分析：
• 新疆棉籽价格：
￮ 新疆棉籽价格稳定：截至发稿日，新疆产区棉籽主流均价为2000元/吨，较上周持平，显示出新疆棉籽价格的稳定。
￮ 新疆棉籽供应情况：本周新疆棉籽加工总量达4.52万吨，较上周增加0.08万吨；棉粕产量为2.03万吨，增加0.04万吨；开机率提升至39.94%，较上周提高0.71%。
• 山东棉籽价格：
￮ 山东棉籽价格持稳：截至10月24日，山东市场新疆棉籽价格为2600元/吨，较稳定。本周棉籽价格震荡运行，新季来临导致轧花厂交付量增加，油厂开机率小幅上调，贸易商持头寸较大。
￮ 山东棉籽市场动态：山东市场棉籽供应宽松，需求增长缓慢，价格维持稳定为主。
• 棉籽价格震荡原因：
￮ 市场供需变化：新季的到来导致轧花厂棉籽交付量增加，油厂开机率小幅上调，市场供需变化影响棉籽价格，目前贸易商手持头寸较大，价格大幅波动较难。
￮ 国际市场影响：国际市场棉籽价格波动和全球棉花市场变化对国内棉籽价格产生影响。 - 棉油价格分析：
• 新疆棉油价格：
￮ 新疆棉油价格上涨：截至发稿日，新疆产区三级棉油的主流均价为7200元/吨，较上周上涨50元/吨，而山东产区的三级棉油主流均价为7550元/吨，较上周持平。
￮ 新疆棉油市场需求：市场需求较为稳定，但由于库存高企，价格上升空间有限。
• 山东棉油价格：
￮ 山东棉油价格持平：山东地区棉油价格保持在7550元/吨，市场供需基本平衡。
￮ 山东棉油市场趋势：山东棉油价格受制于库存压力。
• 棉油价格波动原因：
￮ 原料价格影响：棉油价格波动主要受棉籽价格和市场需求变化的影响。
￮ 国际市场动态：国际市场棉油价格波动和全球供应链变化对国内市场产生影响。 - 棉壳价格分析：
• 新疆棉壳价格：
￮ 新疆棉壳价格下降：截至发稿日，新疆产区棉壳的主流均价为630元/吨，较上周下降70元/吨。
￮ 新疆棉壳市场状况：新疆棉壳供应充足，市场交易较为活跃。
• 山东棉壳价格：
￮ 山东棉壳价格下降：山东棉壳价格下降至1240元/吨，市场购销情况较为平淡。
￮ 山东棉壳市场动态：山东棉壳价格受压榨利润影响，预计短期内将维持弱势。
• 棉壳价格下降原因：
￮ 市场供需失衡：棉壳价格下降主要由于市场供需失衡，供应宽松导致价格下滑。
￮ 替代品影响：替代品对棉壳市场形成竞争压力，进一步影响棉壳价格。 - 棉副产品市场供需：
• 供给情况：
￮ 棉副产品供应充足：当前棉副产品供应充足，市场库存压力较大，对价格形成一定压制。
￮ 加工企业开机率：轧花厂和榨油厂开机率较高，市场供应能力有所提升。
• 需求情况：
￮ 棉副产品需求疲软：棉副产品市场需求疲软，主要因下游需求疲软。葵花油需求集中在包装油和调和用油，但新订单成交有限，调和油因性价比弱需求难增。玉米油因性价比高，饲企采购需求较大，但一级油需求较差。纺织市场表现平淡，棉纱开工率下降，采购有限。缺乏利好消息，籽棉收购谨慎，价格稳中偏强，种植户惜售心理影响市场。
￮ 下游行业需求变化：下游行业需求变化不定，对棉副产品市场形成一定挑战。 - 棉副产品加工及贸易：
• 轧花厂开机率：
￮ 轧花厂开机率高：截至10月24日，全国轧花厂开工率已达98.15%，周环比增加12.55%。新疆因棉花集中上市，轧花厂开机率显著回升；内地地产棉上市，但由于籽棉价格低于预期，交售意愿较低，开机率相对平稳。
￮ 开机率对市场影响：轧花厂开机率高增加了市场供应压力，对价格形成一定压制。
• 进口棉库存：
￮ 进口棉库存增加：本周港口进口棉库存小幅增加，主要由于港口到货量小幅增加，但需求不佳导致出货量一般，使库存微增。山东青岛、济南港口及周边仓库库存约38.7万吨，同比高54.8%；江苏张家港及其他港口库存约10.5万吨。
￮ 进口棉对市场的影响：进口棉库存增加加剧了市场供应压力，对国内棉副产品价格形成竞争。
财醒来
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