小麦最新现货期货市场数据分析基本面研究研报
- 小麦市场概况：
• 小麦价格波动：
￮ 先涨后落：本周小麦价格先涨后落，市场观望情绪浓厚。粮商售粮心态不一，部分看空后市的已清库，部分持粮待涨，导致市场供应趋紧。粉企根据库存和上量情况调整采购价格，提价意愿减弱，部分继续消耗库存维持低价采购。
￮ 市场观望：由于政策拍卖和购销心态的变化，小麦价格在不同地区呈现出波动趋势，市场购销较为谨慎。
• 市场购销谨慎：
￮ 购销集中：本周小麦市场购销集中，粮商售粮心态不一，部分看空后市者已清库，持粮者谨慎观望，导致市场粮源流通放缓，供应趋紧。粉企根据库存和上量情况调整采购价格，部分企业提价意愿减弱，部分继续消耗库存维持低价策略。基层购销重心在秋播秋收，售粮积极性低，推动小麦价格持续上涨，部分高价达1.25元/斤。
￮ 制粉企业提价：因库存消耗和提价促销，制粉企业积极收购小麦，推动价格小幅上涨。 - 小麦价格趋势：
• 本周价格先涨后落：
￮ 全国均价：截至2024年10月18日至2024年10月24日，全国小麦市场均价为2471元/吨，较上周上涨0.45%。优质小麦价格稳中有涨，购销活跃，粉企库存消耗加快，粮商持粮观望，导致市场供应偏紧，供需博弈下价格偏强调整。
￮ 市场情绪：中储粮发布拍卖公告后，小麦市场价格由涨转跌，显示出市场对价格的观望和谨慎情绪。 - 中储粮拍卖影响：
• 中储粮公告陈麦拍卖：
￮ 多批拍卖：河南、北京、兰州和新疆中储粮在10月25日分别拍卖了12618吨、14106吨、5328吨和6800吨陈麦，标的涉及漯河、驻马店、新港、沧州、衡水、黄骅港、金昌、塔城、阿勒泰及高台等地。
￮ 拍卖细节：拍卖活动吸引了粮商关注，预计会进一步影响市场粮价和流通。
• 粮商售粮积极性提升：
￮ 售粮增加：中储粮拍卖公告发布后，粮商售粮积极性提高，市场粮源逐渐增加。
￮ 市场供应：粮商售粮意愿增强可能导致市场供应紧张局面缓解。
• 粉企收购价格下跌：
￮ 价格下跌：中储粮发布拍卖公告后，粮商售粮积极性提高，导致粉企收购价格下跌。部分粮商因高价出售库存，市场粮源流通增加。由于粉企开机率不高，小麦上货量满足需求后，企业对高价收购的意愿减弱。
￮ 利润压力：截至10月24日，中小面粉企业利润为11元/吨，环比下降7元/吨，同比上涨5元/吨。小麦价格波动导致采购成本压力大，面粉价格上涨乏力，经销商谨慎拿货，麸皮库存压力大，价格弱势调整。 - 小麦淀粉市场：
• 小麦淀粉价格稳定：
￮ 价格持平：本周小麦淀粉价格保持稳定，河南、山东、安徽市场主流报价在2800-3050元/吨，成交价格在2800-2950元/吨左右。东北企业因原料优势利润较好，价格坚挺。尽管玉米淀粉价格上涨，小麦淀粉替代优势扩大，但下游需求无显著增长，供需不平衡，价格难以上涨。
￮ 成本压力：小麦淀粉生产成本上升，企业面临成本压力，但价格暂稳。
• 替代优势扩大：
￮ 替代效应：本周小麦淀粉与玉米淀粉价差扩大至-56元/吨，部分厂家看好小麦淀粉的替代优势，预计短期内价格稳定为主，部分厂家可能小幅上调。玉米淀粉供应紧张及出口订单增加，支撑市场信心，但需求增长有限，价格暂稳。
￮ 市场反应：部分企业转向小麦淀粉生产，以应对市场需求变化。
• 需求无大起色：
￮ 市场需求：替代玉米淀粉的优势增强，导致小麦淀粉需求平淡，价格平稳。近期厂家走货缓慢，库存消化缓慢，下游需求无较大起色。
￮ 消费不足：下游消费增长乏力，限制了小麦淀粉价格的上涨空间。 - 面粉及副产品市场：
• 面粉价格波动：
￮ 稳中有降：本周面粉价格小幅下降，到厂均价为2740元/吨，较上周下降20元/吨。主产区特精粉均价为2916元/吨，同比去年下跌17.6%。尽管小麦淀粉和谷朊粉价格基本稳定，但粉企生产利润有所改善，达到-54元/吨。
￮ 需求不振：中小制粉企业因终端面粉消费不振，开工率略有下降。尽管粉企利润微薄，仍维持高价，但下游经销商采购积极性不高，加之副产品库存压力，部分企业选择小幅回落。
• 麸皮价格下跌：
￮ 价格下调：截至10月24日，主产区混合麸皮均价为1568元/吨，环比下跌0.25%，同比下跌18.5%。市场购销清淡，制粉企业开工率低，供应压力宽松，需求疲软，终端采购意愿低，多按需零星补货。
￮ 市场状况：市场购销情况平淡，商家多持观望态度。
• 次粉价格先涨后稳：
￮ 涨后趋稳：截至10月24日，主产区次粉均价为2108元/吨，较上周上涨0.24%，但同比去年下跌16.68%。本周次粉价格先涨后稳，市场走货一般。尽管周初下游补货需求增加，推动价格上升，但由于处于行业淡季，阶段性补货结束，价格趋于稳定，3.0-3.5灰分次粉主流报价为2100-2200元/吨。
• 标粉价格先跌后稳：
￮ 波动调整：截至10月24日，主产区标粉均价为2675元/吨，较上周下跌0.34%，同比去年下跌14.4%。标粉价格呈现先跌后稳的趋势，1.2-1.5灰分标粉的主流报价在2640-2760元/吨之间，市场表现尚可。
￮ 促销促销：标粉市场因下游需求无明显改善，企业面临出货压力，部分企业通过小幅降价促销缓解库存压力。 - 小麦后市影响因素：
• 制粉企业库存和上量调整：
￮ 库存变化：制粉企业根据库存和上量情况灵活调整采购价格，部分企业因上量增多而提价意愿减弱，另一部分则继续消耗库存以维持低价采购策略。
￮ 开机率：本周主产区河北、山东、河南、安徽、江苏的中小企业开机率平均为37.85%，环比下降0.16%，同比上涨0.3%。
• 政策拍卖成交价格：
￮ 成交价格：中储粮拍卖成交价格将影响市场预期和小麦价格走势。
￮ 市场反应：成交价格的变化可能引发市场情绪调整，需密切关注。
• 市场观望政策影响：
￮ 政策影响：市场普遍观望政策拍卖和政府调控措施对市场的影响。
￮ 调整策略：在政策影响下，企业调整经营策略，以应对市场变化。
财醒来
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