2024年沪铜前三季度行情回顾

2024 年前三季度沪铜价格重心有所上移。第一阶段为 1月初至 2 月上旬，美国经济与就业表现强劲使消费端通胀有所反弹，促市场修正对美联储的激进降息预期，叠加下游需求预期走弱推升国内电解铜社会库存量，使沪铜价格有所回落；

第二阶段为 2 月中旬至 5 月中旬，美联储降息和放缓缩表预期和美国持续保持财政宽松政策，经济与就业表现强劲引导乐观需求预期，叠加全球铜精矿供给预期偏紧、国内电解铜下游需求渐趋回暖，使沪铜价格震荡上涨；

第三阶段为 5 月下旬至 8 月上旬，欧洲央行等 6 月或更早开启降息，但美联储降息幅度收窄和时点推迟预期，国内铜冶炼厂三季度检修产能或环比减少，传统消费淡季来临引导下游需求预期趋弱，使沪铜价格震荡回落。

第四阶段为 8 月中旬至今，受到美联储降息预期波动，叠加国内经济刺激政策，沪铜价格震荡走强。随着 9 月美联储降息 50 基点尘埃落定，国内经济刺激政策加码，叠加国内传统消费旺季的影响，支撑铜价走高。