2024年全球铜精矿增量18.4万吨。根据CRU9月数据展望，2024年全球铜精矿增量18.4万吨，其中，拉丁美洲受巴拿马拖累负增13.6万吨，大洋洲减1.1万吨，亚洲增16.5万吨，非洲增11.4万吨，北美和欧洲分别增2.6万吨和2.7万吨。国内CSPT敲定Q4现货TC指导价为35美元/吨，现货铜精矿加工费TC维持在5美元/吨附近。

8-10月精炼铜产量连续持平。海关数据显示，1-7月铜矿砂及精矿进口量为1863万吨，同比增长3.2%。根据SMM数据，8月电解铜产量101.35万吨，环比下降1.5万吨，1-8月精炼铜产量796万吨，同比增加6.5%。受冷料和铜矿供应限制，精炼铜产量难见增长，预计9月精炼铜产量101.56万吨，10月冶炼计划检修厂家增加，产量环比9月轻微下降。

社会库存大幅去化，1-9月累计表需1.9%。8月社会库存去化7万吨，得益于下游延迟订单的交付和8月下游消费的边际好转，9月进入季节性旺季，去库强度更大预计超12万吨，国内库存减至15万吨。随着电网计划投资额提高及空调排产增加，预计表需消费环比继续改善。9月国内铜表需超135万吨，1-9月精炼铜表需累计1113万吨，累计增长1.9%。