集运欧线日度基本面

EC深贴水状态下修复基差，短期装载率反弹与运价持续回落形成博弈高位维持震荡。商品市场今日整体走强；受昨日尾盘冲高带动，

早盘EC各月合约高开随后回落。目前来看，现货运价下跌速率放缓，扭转前期市场悲观情绪；马士基航运9月末到鹿特丹港运价以4400美元

开舱，收盘前已无法查询，市场或理解为整体售罄；后续仍需观察开舱价格情况。10月中旬，赫伯罗特线上运价上调。主力合约上午减仓

带动回落最低位于1760点附近，下午持仓上行围绕1840点附近震荡；全天震荡偏强，最终12合约收于1820点涨4.4%，持仓稳定在4.14万手

附近。短期来看，低位运价仍存在，运价仍处于淡季回落过程中，10合约尾盘震荡中枢回落至2250点附近。运价方面，MSK9月末9月末到鹿

特丹港运价以4400美元开舱，收盘前已无法查询。MSC线上价格为4890美元/FEU。总体来看，9月中旬OCEAN价格中枢或维持在4500美元/FEU

附近。THE联盟方面，HPL价格小幅上调，9月下旬价格环比涨至4600美元/FEU环比上涨200美元/FEU，10月中旬价格线上涨至5194美元/FEU，

与昨日订舱爆满信息匹配。ONE、HMM价格未调整；ONE9月下旬线上价格4608-4808美元，HMM已经跌至4382美元的低位，环比上周跌600美元

/FEU，价格存在绝对优势；9月下旬船司因面临假期囤货量，仍在加速降价揽货状态。地缘方面，哈里斯呼吁加沙停火，特朗普称她“讨厌

以色列”。美国副总统哈里斯再次呼吁在加沙达成停火换人质协议，谴责哈马斯10月7日对以色列南部发动的袭击，但她说，以色列在加沙

的持续军事进攻“造成太多无辜的巴勒斯坦人死亡”。与此同时，特朗普声称，在他的任期，这场战争不会发生，并暗示如果哈里斯当选

总统，以色列“将不存在”。哈里斯进行反驳。消息称卡塔尔、埃及和哈马斯代表就加沙停火谈判举行会谈。哈马斯谈判代表团由哈马斯

政治局成员哈利勒内·哈亚率领，三方在当天的会谈中重点就加沙地带停火谈判的细节进行了讨论，其中一个主要议题是哈马斯要求以色

列释放的巴勒斯坦囚犯的数量问题。基本面，美国8月核心CPI环比创4个月来最大增幅，关注欧洲央行政策会议。美国8月CPI（居民消费价

格指数）同比上升2.5%，连续第5个月回落；美国8月CPI环比上升0.2%，美国8月份核心CPI同比上升3.2%，为过去一年半以来的首次反弹；

带动宏观情绪，关注后续降息落地情况。关注欧央行政策会议，市场预期再度降息25个基点。展望：节前仍偏震荡，THE降价抢量、装载偏

满与价格中枢回落形成博弈.节前宏观反弹、深贴水状态下修复基差动能偏强，注意中秋假期期间地缘风险、美国降息等因素影响，关注降

息落地情况。短期来看，9月下旬面临黄金周揽货压力，船司降价囤货量，现货跌价或仍有加速。