中概互联网: 2Q业绩季报后观点整合

中概互联网: 2Q业绩季报后观点整合
Jefferies (T. Chong, 24/09/09)

Jefferies表示，在覆盖的50多家ADR/H/A股公司中，接近90%的公司2Q收入和盈利符合或超出市场预期。尽管面临宏观不确定性，Jefferies调低了5家公司的盈利预期（约占总数的10%），但上调了20家公司（约占40%）的预期。市场预计未来将继续根据最新的宏观环境和行业动态重新调整预期，腾讯被Jefferies视为其覆盖范围内的首选。
电商行业: 尽管面临宏观阻力，仍有诸多催化剂。多数电商公司2Q业绩超出预期，尤其是京东的全年非GAAP利润在业绩后被上调。Jefferies看好阿里巴巴的QZT和京东在供应链方面的竞争优势。
本地服务和旅游: Jefferies看好美团和携程的表现，并提高了这两家公司的目标价。美团的广告变现能力和组织调整带来的协同效应增强了其核心业务利润率，而携程则受益于出境游和中高端酒店需求的提升。
在线游戏方面: Jefferies认为2024年将是腾讯的关键一年，预计其核心游戏《王者荣耀》及海外市场表现将带动业绩增长。网易的未来催化剂将来自其新作《永劫无间: 移动版》和《风起云涌》。