双粕日度基本面

现货方面，28日沿海主流区域油厂报价为2960-3030元/吨，天津3030元/吨涨50元/吨，

山东2970元/吨涨30元/吨，江苏2960元/吨涨80元/吨，广东2960元/吨涨50元/吨。全国各地

现货豆粕市场价上调，其中天津贸易商3030元/吨涨50元/吨，山东贸易商报价2970元/吨涨50

元/吨，江苏贸易商报价2960元/吨涨60元/吨，广东贸易商报价2940元/吨涨60元/吨。

国际⽅⾯，美豆产区8月累计降水偏少，生长优良率下调1个百分点至67%。美豆出口

量不及预期，美豆国内压榨利润环比走高8%,支撑国内需求。南美大豆出口量季节性走低。

南北美豆升贴水周环比走高。加菜籽周度出口量环降同比增，商业库存压力持续增大。

美豆净空持仓量环比增长。总体上，对单产下调担忧促使美豆低位反弹，但丰产预期和资

金压力制约反弹空间。

国内⽅⾯，近期进口大豆集中到港压力大，但10-明年1月采购进度依然偏慢。市场供应呈

现近月充足，远月不足的状态。需求方面，下游维持随采随用策略，豆粕库存天数同比下

降。豆粕性价比不及葵菜花生粕。生猪存栏环增同比降，能繁母猪存栏连续2个月环增，

生猪养殖利润环比走低。总体上，油厂豆粕库存为2017年以来同期最高，下游库存天数同

比降。菜籽库存环降同比增、菜粕库存环增。现实库存压力大，远期存在降库可能。预计

两粕期货价格呈低位震荡偏强，关注5周均线有效站稳。