近三年T市场价格的变化趋势是什么？近期推动T价格上涨的主要因素有哪些？

T市场的基本情况有哪些关键点值得关注？发言人 答：T市场的基本情况可以从以下几个角度来了解：首先，T作为一种珍贵的非可再生矿产，在

下游需求难以替代且物理属性独特的背景下，其价格应长期看涨且价值被低估。其次，物理属性决定需

求属性并进而影响市场结构，T的独特之处在于其热缩冷胀的特性以及无延展性，这使得T具有独特的应

用价值。

发言人 问：T市场的供需状况如何？全球和中国的储量分布是怎样的？

发言人 答：全球T的资源总量大约为200万吨，其中中国拥有约48万吨储量，主要分布在湖南、广西、

西藏和云南等地。尽管历史时期中国曾占据全球T资源的大头，但近年来由于不规范开采等原因，资源

优势已大幅流失，目前在全球占比约为25%左右，从而转变为进口大国。国内T的开采主要依赖进口资

源，并在国内进行加工和生产。

发言人 问：目前T市场中，中国在全球的地位如何？

发言人 答：在中国T市场上，我们扮演着最大进口国、出口国、生产国和消费国的角色。中国的矿石处

理能力和冶炼产能均居全球首位，产量达到了6.6万吨，约占全球产量的一半以上，体现了我们在T产业

链中强大的实力。

发言人 问：T的需求结构发生了哪些变化，尤其是光伏和新能源领域的增长态势如何？

发言人 答：目前，T的主要下游需求结构中，阻燃剂占据了约43%-45%的比例，光伏领域的需求则占到

了30%左右，显示出良好的发展前景。此外，合金与催化用途分别占14%和10%，其余需求来自其他细分

领域。总体而言，供需平衡中，光伏和新能源领域的快速增长使得市场处于供应偏紧的状态。

发言人 问：近三年T市场价格的变化趋势是什么？近期推动T价格上涨的主要因素有哪些？

发言人 答：近三年来，T市场价格经历了明显的波动与上涨。从20年开始，价格从五万多涨至七万多元

并持续横盘震荡。到了二三年间，随着库存清理完毕以及供给端受到扰动，T价格上涨显著，现价已高

达165000元，并且处于历史最高位。近期推动T价格上涨的关键因素有两个方面。一是环保和气候条件

影响导致产能受限，湖南地区因环保巡视和暴雨影响产量严重下滑，而贵州和广西等地也相继进行环保

检查，部分企业被迫停产。二是国际供应链受到地缘政治等因素的影响，如美国对俄罗斯的制裁使

得T进口受限，加上玻利维亚政局动荡可能导致其T资源供应减少，这些都加大了国内T市场的供需紧张

局势。

发言人 问：T市场供需结构发生了哪些关键变化，并预测未来趋势如何？

发言人 答：T市场供需结构变化主要包括五个方面的趋势。首先，开采成本逐年上升，由于矿山服役年

限长，提升和通风排水等成本随深度增加而增长。其次，工人人工成本因深度开采导致作业时间延长、

劳动效率降低而提高。第三，近几年人工成本增长迅速，短期内难以逆转。第四，安全环保政策要求使

冶炼和矿山行业面临巨大成本压力。最后，储量稳步下降，特别是大型高品位矿床稀缺，产量也随之逐

步减少，预计未来供需将持续紧张。

发言人 问：预测未来T市场的需求情况是怎样的？

发言人 答：预计未来T市场需求将持续增长。其中，消费总量预计将保持增长，阻燃需求保持稳定或微

幅减少，但光伏领域需求仍保持强劲的增长态势，每年增长率约为23%。此外，随着地缘政治紧张程度

加剧，军工对T的需求也会增大。同时，T在钢铁和液态电池等领域也有广泛的应用前景，尤其是新型的

液态电池有望带动T需求的增长。