最近几年客车行业特别是客车细分市场的销量表现如何？

最近几年客车行业特别是客车细分市场的销量表现如何？
发言人 答：尽管国内公交车销量因补贴退坡等因素一度腰斩，但客车销量却自2016年以来持续超预期
增长，尤其是大众客车出口销量在过去两年翻倍增长，成为推动板块景气度的主要驱动力。
发言人 问：客车行业股价与销量之间的关联性体现在哪些关键节点？
发言人 答：客车行业的股价走势与销量数据紧密相关，例如2022年年底，海外市场需求释放和国内公
交补贴起量共同助推宇通股价微幅上涨。而在2019年四季度开始，随着出口销量持续强劲增长且业绩持
续超预期，宇通股价大幅攀升，充分反映了出口对客车行业的重要拉动作用。
发言人 问：近两年客车出口数据有何特点及未来预测？
发言人 答：过去两年（2022-2023）客车行业出口整体保持强劲增长态势，同比增长近70%。其中，中
东与独联体国家由于过往需求受压抑，在二三年间出现翻倍以上增长，主要原因在于市场需求的充分释
放和中国政府客车在当地市场占据主导地位。然而，随着市场需求结构的变化，2024年上半年客车出口
转向欧洲等发达地区，尤其是新能源客车领域，欧洲市场增速超过100%，原因是其已成为全球新能源客
车最快发展的市场，并具备强烈的政策推动（欧盟要求城市公交体系到2030年前完成新能源替换）以及
经济实用性验证（长期使用成本更低）。预计2025年及以后，随着全球更多国家转向电动化，尤其是中
国客车在全球市场领先的技术及产业优势，将加速海外新能源需求的释放，中国客车市场份额将进一步
扩大。
发言人 问：海外市场对中国客车出口的影响及潜力如何？
发言人 答：海外客车市场需求巨大且相对分散，市场规模是国内的2至3倍，其中中国客车在海外市场
中的份额较低，仅占整体市场的约8分之一。当前主要通过油车低价策略渗透中亚一带一路国家，电车
则凭借性价比和产品力优势进入欧洲与拉美富裕国家。尽管存在风险（如不涉及美国市场），但总体而
言，客车出口的地域风险相对较小，而随着全球向电动化转型的趋势加强，尤其欧洲市场对新能源客车
需求旺盛并逐步接近50%的渗透率，中国客车将迎来新的出口增长机遇。
发言人 问：国内客车市场的销量趋势如何？
发言人 答：二三年期间，国内客车市场销量出现了显著下滑，尤其是在公交车领域，从历史高位的每
年约10万台降至只有2万台左右。这一急剧下降主要反映了公交车市场需求的疲软及财政支出减少导致
的采购量下降。不过，预计下半年会因“以旧换新”政策的实施而出现明显复苏迹象，预计公交车销量将
同比增长超过一倍。
发言人 问：今年上半年客车市场表现如何，并预测未来全年的走势？
发言人 答：今年上半年客车市场尽管受到宏观经济环境影响有所波动，但整体保持较高增长态势，出
口销量达到30%以上的增长率，而国内客车市场则实现约70%-80%的增长。全年预期客车市场规模将以
接近50%的速度持续增长，呈现景气度恢复的良好势头。