保险行业的主要运营模式及其构成要素是什么？

保险行业的主要运营模式及其构成要素是什么？
保险行业的运营模式主要包含三个方面：一是通过销售保单获取保费收入；二是将收到的保费用于投资
获取收益；三是为已售出的保单提供赔付理赔等服务。利润来源于这三部分，其中利差（投资收益率与
承诺给客户的收益率之间的差异）占据了较大的比重。
保险产品从设计到结束经历了哪些关键环节？
保险产品从设计之初到最后结束的过程主要包括产品设计、承保、核保、核赔、理赔和客户服务六个阶
段。其中，产品设计和承保是最为重要的两个环节，尽管其他部分在非上市险企中有较大差异，但对于
上市险企来说，理赔和服务质量上的差距并不显著。
如何根据标的分类财产险和人身险？各自都有哪些细分险种？
财产险根据标的可分为多个类别，例如车险、农业险、货运险等。人身险则更为复杂，分为人寿险、健
康险以及意外伤害险等多种类型。此外，人身险还可以进一步细分为普通型、分红型、万能型和投连型
四种，分别对应是否具备投资功能以及投资方式和结算频率的不同特性。
财险和人身险的市场占比情况及其原因是什么？
目前保险市场上，财险和人身险的比例大致为七三开，其中人身险占据主导地位，主要原因是人身险具
有一定的储蓄功能，并且产品期限较长，常见于十年、二十年乃至终身险种，而财产险限于一年期。同
时，自2015年起，两类保险的保费增速均出现明显下降。
保险公司为何倾向于高比例配置债券，并如何平衡久期缺口？
保险公司之所以在资产组合中大量配置债券（接近一半），是因为其负债期限较长且存在稳定的现金流
出需求。通过持有债券，保险公司可以通过债券票息来弥补未来的现金流，并利用债券较长的久期来降
低资产负债久期缺口。
保险公司在股票及基金等二级权益类资产中的配置比例是多少，以及这一比例受到哪些因素限制？
保险资金对于股票和基金等二级权益类资产的配置比例大约在10%到15%之间，具体空间有限。这一比例
受限于负债端约束、偿付能力和监管要求等因素。
当前保险行业收益率面临的挑战及其对投资收益的影响是什么？
过去几年保险行业的平均收益率已从约5%降至较低水平，主要是由于2020年后债券收益率快速下行和权
益市场表现疲软共同拖累了整体投资收益。这也引发了近期关于寿险业利差损的担忧。
如何评价并判断保险公司投资收益的好坏？
在衡量保险公司投资收益时，最稳妥的方式可能是综合投资收益，因为它反映了投资的真实情况。但需
要注意的是，在新的会计准则下，某些公司的综合投资收益中可能包含了作为资产负债匹配工具而非真
正计入OCF的部分债券浮盈，因此在对比时需注意是否做了适当调整。
寿险行业的主要分析框架包括哪些关键要素？
寿险行业分析主要包括三个方面：一是权益市场和利率水平，因其直接影响投资收益和利润；二是负债
增长、负债质量和保单成本；三是市场基本情况，可用新业务价值这一数据进行衡量。同时，介绍
了PEV指标（内含价值）作为保险公司估值的一种替代指标，尤其适用于寿险行业，反映了保险公司破
产清算时应有的价值。
储蓄险需求的特点是什么？
储蓄险的需求在短期内较为波动，尤其受到市场竞争状况及市场流动性影响较大。例如，当市场上缺乏
稳定的长期投资选择（如高利率国债）以及收益率较低的理财产品时，保险产品特别是能提供刚兑且期
限较长的品种会变得热门。
保障型产品的市场需求与什么因素关联？保障型保险产品的销售渠道有哪些特点？
保障型产品如重疾险、定期寿险等具有较强的可选消费品属性，其需求稳定度较高，短期不易波动，但
长期可能会随居民收入增长以及医疗体系建设的变化而波动。保障型保险产品的销售渠道更加依赖于个
险渠道和面对面的信任关系，因此在银行保险渠道较少销售此类产品。各渠道销售的产品尽管名称和价
格存在差异，但在保障内容上普遍存在同质化现象。
储蓄型和保障型保险产品之间的区别及其背后的原因是什么？
储蓄型和保障型保险产品主要在盈利空间、风险覆盖范围以及缴费周期等方面存在差异。保障型产品因
其涉及死亡率和发病率等因素，盈利能力更强，且一般具备较长时间限的优势，因此新业务价值更
高，进而体现为较高的价值率。