全球连锁零售商巨头Walmart公布了Q2FY25季报

全球连锁零售商巨头Walmart公布了Q2FY25季报

【1】财务概览：Q2FY25公司总营收1693亿美元（+4.8%，+5.0 %cc，高于市场预期的1685亿美元）；毛利率24.4%（+43bps）；调整后经营利润79亿美元（+7.2%）；调整后每股收益0.67美元（+9.8%，高于市场预期的0.65美元）。细分业务来看，Walmart US净销售额1153亿美元（+4.1%），Walmart International净销售额296亿美元（+7.1%），Sam’s Club净销售额229亿美元（+4.7%）。Q2FY25公司自由现金流59亿美元（增加31亿美元），回购+分红股票总额27亿美元，存货556亿美元（减少11亿美元）。

【2】Walmart US：Q2FY25净销售额1153亿美元（+4.1%），经营利润66亿美元（+7.8%），毛利率增长51bps，运营费用去杠杆41bps。销售额反映了交易次数和单位数量的增长，且份额主要由高收入家庭驱动。eCommerce销售额得益于门店自提和送货，增长22%；Walmart Connect广告销售额增长30%，包括市场卖家在内的广告客户数量强劲增长。

【3】Walmart International：Q2FY25净销售额296亿美元（+7.1%，+8.3cc），平衡的销售增长源自商店与电商的均衡贡献，交易与销量双增。经营利润14亿美元（+14.3%，+15.7%cc），毛利率在eCommerce利润率提高和高利润业务增长的带动下增长44bps。eCommerce销售额增长18%，市场渗透率进一步提高；广告业务在Flipkart和Walmex的带动下增长23%。

【4】Sam’s Club：Q2FY25净销售额229亿美元（+4.7%），经营利润6亿美元（+11.5%），毛利率增长22bps，运营费用去杠杆26bps，存货下降1.7%，eCommerce销售额增长22%。会员收入增长14.4%，会员总数和Plus会员渗透率在季度末再次创下新高。