近期猪价比预期高是因为去年疫情导致仔猪损失率和母猪分娩率高，有相关数据佐证吗？

新生指数的数据能更新一下吗？

A1: 7月份仔猪出生增幅较大，环比增长较多。1月和3月期货显示市场悲观情绪。

Q2: 近期猪价比预期高是因为去年疫情导致仔猪损失率和母猪分娩率高，有相关数据佐证吗？影响持

续多长时间？

A2: 南方母猪淘汰量在23年10月环比增长14%，同比增长30%；11月环比增长4.6%；12月环比增长

19%，同比增长57%。仔猪出生数量减少，5月供应量减少幅度接近8%。从4月到8月，供应量环比下

降，价格上涨，8月价格可能是顶峰，但8月也是消费淡季，未来价格不确定，短期供应偏紧。

Q3: 有没有测算八九月份的供应增幅和季节性消费增幅？A3: 8月份供应量下降3个多点，均价在20元以上；9、10月份屠宰量环比增4个多点，10月份环比略

增，12月份增幅最大，供应增幅略小于消费增幅。

Q4: 8月份供应量是否增加？

A4: 如果8月份供应量持平，价格依然很强。

Q5: 供应小增或增幅不大情况下，检疫票问题是否影响价格？检疫票问题何时能解决？

A5: 2月供应量不多，价格冲高回落，规模企业积极出栏，压栏因素不大。

Q6: 检疫票问题是否会解决？

A6: 检疫票问题对价格影响不大，最多影响一两天。

Q7: 今年下半年供给量与22年相比如何？下半年的供应量与22年相比多了还是少了？

A7: 22年下半年均价较高，今年下半年供应量基本接近22年。

Q8: 散户的去化幅度和补栏情况如何？

A8: 5000以内的能繁母猪7月份下降0.5%，6月份增长，4月份基本无增长，3月份下降6%，2月份环比

增0.4%，1月份下降超过10%，12月份下降超过10%。

Q9: 行业是否会依照期货价格进行生产指引？

A9: 多数中小群体看重期货价格，中大型企业维持市场占有率，未来价格成本低于现价，仔猪未亏损，

可能增幅放缓或不增。

Q10: 您觉得整体行业补栏还是偏谨慎的吗？您怎么看待今年整个猪肉消费与前几年的对比？冻品和牛

肉价格是否会影响猪肉消费？

A10: 目前消费处于底部状态，相较于2022年略低，当时经济较为活跃，虽然有疫情，但餐饮业情况较

好。现在餐饮业破产倒闭较多，失业率高，消费略有下降，但处于底部复苏状态。出口状况较好，出

口相关企业表现较好。整体来看，消费处于底部震荡复苏状态。冻品和牛肉价格对猪肉消费有一定影

响。冻品处于去化状态，走货情况明显好转，价格上涨明显，进口量保持在9万吨左右，最低时为8万

吨。冻品标准化程度高，适用于加工，需求依然存在。尽管餐饮业处于低谷状态，冻品需求保持在一

定水平。整体而言，冻品处于逐步复苏状态，库存不高。

Q11: 8月份的供应量是负3个点吗？是否考虑了压栏情况？

A11: 没有考虑压栏情况，7月和8月压栏状况不大，企业积极出栏与压栏对冲，供应环比下降幅度反映

在价格上。

Q12: 肥猪价格贵是否会刺激养殖主体主动压栏？

A12: 会有影响，但中小散户倾向压栏，规模企业保持正常速度。从整体来看，中大型企业理性出栏，

问题不大。

Q13: 如果压栏因素不存在，9月份现货价格是否会维持强势或稳定？

A13: 9月份环比供应预计增加，很多企业倾向正常出栏，不会因为肥猪价格好而延迟出栏，体重保持

稳定。

Q14: 养殖利润好，是否会刺激中小散户积极补栏？A14: 不会，因为远期预期较差，行业对明年下半年价格预期走下行趋势，加上期货指引，中小散户不

会补栏，除非明年春季价格较好。原料价格维持在较高水平，不会有太大下降空间。除非明年现货价

格比现在期货价格好很多，否则多数人处于观望状态。总结团队观点：近期猪价持续超预期，行业亚

栏和二玉情况较少，反映真实产能去化幅度较大。市场对明年猪价预期悲观，抑制补栏进度。持续看

好猪周期优质企业业绩兑现力度和持续性。