某可转债面值 100 元的当前报价为 121 元，其标的股价格为 15.6 元，最近一次修订的转股价格为 10 元，每百元面值转股比例为 10，可转债发行总面值为 8.3 亿人民币，该上市公司流通股股数为 3.12 亿股，试问若该可转债此时全部转股，股价将被稀释为（ ）元。

  1. 在某股指期货的回归模型中，若对于变量 与 的 10 组统计数据判定系数
    =0.95，残差平方和为 120.53，那么 的值为（ ）。
    A.241.06 B.2410.6 C.253.08 D.2530.8
  2. 如果股指期货回归模型中解释变量之间存在完全的多重共线性，则最小二乘估计量
    （ ）。
    A.不确定，方差无限大 B.确定，方差无限大
    C.不确定，方差最小 D.确定，方差最小
  3. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。
    关于国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ ）。
    A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定
  4. 以下关于债券收益率说法正确的为（ ）。
    A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率
    C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 D. 到期收益率低的债券，通常久期也低
  5. 某可转债面值 100 元的当前报价为 121 元，其标的股价格为 15.6 元，最近一次修
    订的转股价格为 10 元，每百元面值转股比例为 10，可转债发行总面值为 8.3 亿人民币，
    该上市公司流通股股数为 3.12 亿股，试问若该可转债此时全部转股，股价将被稀释为
    （ ）元。
    A.14.42 B.12.32 C.15.6 D.10
  6. 5 年期国债期货与 10 年期国债期货的最小变动价位和每日价格波动最大限制分别
    为（ ）。
    A. 0.002，1%和 0.002，1.2% B. 0.005，1%和 0.005，1.2%
    C. 0.002，1.2%和 0.002，2% D. 0.005，1.2%和 0.005，2%
  7. 以下国债可用于 2 年期仿真国债交割的是（ ）。
    A. 合约到期月份首日剩余 400 天的 3 年期国债
    B. 合约到期月份首日剩余 700 天的 2 年期国债
    C. 合约到期月份首日剩余 600 天的 7 年期国债
    D. 合约到期月份首日剩余 500 天的 5 年期国债
  8. 市场中存在一种存续期为 3 年的平价国债，票面利率为 9%，利息每年支付 1 次且
    利息再投资的收益率均为 8%，下一个付息时点是 1 年之后，则投资者购买这种债券的
    到期收益率为（ ）。
    A. 8.80% B. 8.85% C. 8.92% D. 8.95%
  9. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ ）两种交易方式。
    A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价
  10. 目前，在我国债券交易量中，（ ）的成交量占绝大部分。
    A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所
  11. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ ）间进行的托管转移。
    A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行
  12. 我国国债持有量最大的机构类型是（ ）。
    A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行 D. 基金公司
  13. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ ）
    票面价值。
    A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关
  14. 某交易者以 98.320 价格买入开仓 10 手 TF1706 合约，当价格达到 98.420 时加仓买
    入 10 手，在收盘前以 98.520 的价格全部平仓。若不考虑交易成本，该投资者的盈亏为
    （ ）。
    A. 盈利 30000 元 B. 亏损 30000 元 C. 盈利 15000 元 D. 亏损 15000 元
  15. 买入国债基差的交易策略的具体操作为（ ）。
    A. 买入国债现货，同时卖出国债期货
    B. 卖空国债现货，同时买入国债期货
    C. 买入 5 年期国债期货，同时卖出 10 年期国债期货
    D. 买入 10 年期国债期货，同时卖出 5 年期国债期货
  16. 若国债期货价格为 96.000，某可交割券的转换因子为 1.01，债券全价为 101，应
    计利息为 0.5，持有收益为 2.5，则其净基差为（ ）。
    A. 1.04 B. 2.04 C. 4.04 D. 7.04
  17. 关于凸性的描述，正确的是（ ）。
    A. 凸性随久期的增加而降低 B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0
    C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 D. 票面利率越大，凸性越小
  18. 国债基差交易中，临近交割时，国债期货头寸持有数量与国债现货的数量比例需要
    调整为（ ）。（注 ：CF 为可交割国债转换因子）
    A. CF:1 B. 1:CF C. 1:1
    D. 买入基差交易为 CF:1，卖出基差交易为 1:CF
  19. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（ ）。
    A. 越大 B. 越小
    C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定
  20. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债
    券组合的久期为（ ）。
    A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7
  21. 普通附息债券的凸性（ ）。
    A. 大于 0 B. 小于 0 C. 等于 0 D. 等于 1
  22. 投资者持有的国债组合市场价值为 10 亿元，组合的久期为 8.75。如果使用 10 年
    期国债期货久期进行套期保值，期货价格为 98.385，其对应的最便宜可交割券久期为
    9.2，转换因子为 0.9675，则投资者为了进行套期保值，应做空（ ）手 10 年期国
    债期货合约。
    A. 920 B. 935 C. 967 D. 999
  23. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ ）。
    A. 收益率将下行
    B. 短期国债收益率处于历史较高位置
    C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低
    D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行
  24. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会
    （ ）期限较短债券的收益率。
    A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定
  25. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ ）。
    A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易
    B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小
    C. 两者共同点是每日发生现金流
    D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
  26. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ ）。
    A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货
    B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放
    C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
    D. 1992 年至 1995 年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易
  27. 国债期货合约是一种（ ）。
    A. 利率风险管理工具 B. 汇率风险管理工具
    C. 股票风险管理工具 D. 信用风险管理工具
  28. 投资者持有面值为 1 亿元的国债，其百元面值净价为 100.5，全价为 101.5，修正
    久期为 5.0。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套期保值。若国债期货合
    约 CTD 券的基点价值为 0.462，CTD 券的转换因子为 1.03，则需要卖出（ ）张国债
    期货合约。
    A. 113 B. 112 C. 110 D. 109
  29. 中金所上市的首个国债期货产品为（ ）。
    A. 3 年期国债期货合约 B. 5 年期国债期货合约
    C. 7 年期国债期货合约 D. 10 年期国债期货合约
  30. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ ）。
    A. 百元净价报价 B. 百元全价报价 C. 千元净价报价 D. 千元全价报价
  31. 某机构持有价值 1 亿元债券，久期为 7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调
    整久期到 2.0，若选定的中金所国债期货 T1706 价格为 98.000，对应的最便宜交割券的
    修正久期为 4.6，其应该（ ）。
    A. 买入国债期货合约 111 手 B. 卖出国债期货合约 111 手
    C. 买入国债期货合约 155 手 D. 卖出国债期货合约 155 手
  32. 该债券组合的基点价值约为（ ）。
    A．57000 B．45000 C．17000 D．42500
  33. 中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（ ）。
    A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值
    B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值
    C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值
    D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
  34. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ ）位。
    A. 1 B. 2 C. 3 D. 4
  35. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ ）。
    A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日
    B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日
    C. 到期合约最后交易日的下一个交易日
    D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日
  36. 若基金经理选用中金所 5 年期国债期货将组合基点价值下调到 30000 元（对应百万
    元面值 CTD 券 DV01 为 465 元，转换因子为 1.03），需要（ ）国债期货合约。
    A. 卖出 58 手 B. 买入 58 手 C. 卖出 60 手 D. 买入 60 手
  37. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（ ）。
    A. 最后交易日 B. 意向申报日 C. 交券日 D. 配对缴款日
  38. 中金所 5 年期国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。
    A. 最后交易日的开盘价 B. 最后交易日前一日结算价
    C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天成交量加权平均价
  39. 中金所 5 年期国债期货交割货款的计算公式为（ ）。
    A. 交割结算价+应计利息
    14
    B. （交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100
    C. 交割结算价+应计利息×转换因子
    D. （交割结算价+应计利息）×转换因子
  40. 中金所 5 年期国债期货实物交割的配对原则是（ ）。
    A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则
    C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则
  41. 在下列中金所 5 年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是
    （ ）。
    A. 剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的国债，转换因子大于 1
    B. 剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的国债，转换因子小于 1
    C. 剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的国债，转换因子大于 1
    D. 剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的国债，转换因子小于 1
  42. 中金所 5 年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其
    数值（ ）。
    A. 不变 B. 每日变动一次 C. 每月变动一次 D. 每周变动一次
  43. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（ ）。
    A. 越小 B. 越大 C. 无关 D. 等于 0
  44. 国债期货合约可以用（ ）来作为期货合约 DV01 和久期的近似值。
    A. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期”
    B. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
    C. “最便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
    D. “最便宜可交割券的 DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因
    子”
  45. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价
    格与收益率低的国债价格相比（ ）。
    A. 更便宜 B. 更昂贵 C. 相同 D. 无法确定
  46. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是 3%，但目前市场上相近期限国债的利
    率通常在 2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为 15-25 年，那么按照经验法则，
    此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。
    A. 25 B. 15 C. 20 D. 5
  47. 国债期货合约的发票价格等于（ ）。
    A. 期货结算价格×转换因子
    B. 期货结算价格×转换因子+买券利息
    C. 期货结算价格×转换因子+应计利息
    D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
  48. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（ ）。
    A. 做多国债基差 B. 做空国债基差 C. 买入国债期货 D. 卖出国债期货
  49. 国债 A 价格为 99 元，到期收益率为 3%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 2%。
    关于国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ ）。
    A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定
  50. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供点击成交和（ ）两种交易方式。
    A. 集中竞价 B. 询价 C. 连续竞价 D. 非格式化询价
  51. 某 10 年期债券每年付息一次，票面利率为 5%，付息日为每年的 7 月 1 日。某投资
    者于 10 月 1 日买入面值为 100 元的该债券，应计利息为（ ）元。
    A. 3.74 B. 1.23 C. 5 D. 1.26
  52. 投资买入期限为 2 年、息票率为 10%的债券 10000 元，到期还本付息。按复利计，
    该项投资的终值约为（ ）。
    A. 12600 元 B. 12000 元 C. 12100 元 D. 13310 元
  53. 债券 I 市值为 8000 万元，久期为 8；债券 II 市值为 2000 万元，久期为 10，由债
    券 I 和债券 II 构成的组合久期为（ ）。
    A. 8.4 B. 9.4 C. 9 D. 8
  54. 如果 10 年期国债收益率上升得比 5 年期国债收益率快，那么国债收益率曲线会
    （ ）；反之，国债收益率曲线会（ ）。
    A. 变陡，变陡 B. 变平，变平 C. 变平，变陡 D. 变陡，变平
  55. 全球期货市场最早上市国债期货品种的交易所为（ ）。
    A. CBOT B. CME C. ASX D. LIFFE
  56. 美国 5 年期国债期货合约的面值为 10 万美元，采用（ ）的方式。
    A. 现金交割 B. 实物交割 C. 标准券交割 D. 多币种混合交割
  57. 中金所上市的 10 年期国债期货可交割券的剩余期限为（ ）。
    A. 6-10 年 B. 6.5-10.5 年 C. 6.5-10.25 年 D. 4-5.25 年
  58. 中金所国债期货最后交易日的交割结算价为（ ）。
    A. 最后交易日最后一小时加权平均价 B. 最后交易日前一日结算价
    C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天加权平均价
  59. 某可交割国债的票面利率为 3%，上次付息时间为 2014 年 12 月 1 日，当前应计利
    息为 1.5 元，对应 2015 年 6 月到期的 TF1506 合约，其转换因子为（ ）。
    A. 0.985 B. 1 C. 1.015 D. 1.03
  60. 对于中金所 5 年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于 3%时，久期（ ）
    的债券越容易成为 CTD 券；当可交割国债收益率低于 3%时，久期（ ）的债券越容
    易成为 CTD 券。
    A. 越大 越大 B. 越小 越小 C. 越大 越小 D. 越小 越大
  61. 若某国债期货合约的发票价格为 103.490 元，对应的现券价格（全价）为 100.697
    元，交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利
    率（IRR）是（ ）。
    A. 7.654% B. 8.32% C. 11.09% D. -3.61%
  62. 假设 2015 年 6月 9 日，7 天质押式回购利率报价2.045%，最便宜可交割券 150005.IB
    净价报价 100.6965，其要素表如下：
    债券代码 到期日 每年付息次数 票面利息 转换因子
    150005.IB 2025-4-9 1 3.64% 1.0529
    那么下列选项最接近国债期货 T1509 的理论价格的是（ ）。（不考虑交割期权）
    A. 90.730 B. 92.875 C. 95.490 D. 97.325
  63. 根据持有成本模型，以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（ ）。
    A.资金成本越低，国债期货价格越高
    B.持有收益越低，国债期货价格越高
    C.持有收益对国债期货理论价格没有影响
    D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约
  64. 若市场利率曲线平行下移，10 年期国债期货合约价格的涨幅将（ ）5 年期国债
    期货合约价格的涨幅。
    A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定
  65. 预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（ ）。
    A. 做多国债期货，做多股指期货 B. 做多国债期货，做空股指期货
    C. 做空国债期货，做空股指期货 D. 做空国债期货，做多股指期货
  66. 投资者做空中金所 5 年期国债期货 20 手，开仓价格为 97.705；若期货结算价格下
    跌至 97.640，其持仓盈亏为（ ）元。（不计交易成本）
    A. 1300 B. 13000 C. -1300 D. -13000
  67. 预期未来市场利率下降，投资者适宜（ ）国债期货，待期货价格（ ）后平
    仓获利。
    A. 买入，上涨 B. 卖出，下跌 C. 买入，下跌 D. 卖出，上涨
  68. 中金所 5 年期国债期货价格为 96.110 元，其可交割国债净价为 101.2800 元，转换
    因子 1.0500。其基差为（ ）。
    A. 0.3645 B. 5.1700 C. 10.1500 D. 0.3471
  69. 国债净基差的计算公式是（ ）。
    A. 国债基差-应计利息 B. 国债基差-买券利息
    C. 国债基差-资金占用成本 D. 国债基差-持有收益
  70. 当预期到期收益率曲线变陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（ ）。
    A. 做多 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
    B. 做空 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    C. 做多 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    D. 做空 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
  71. 投资者持有市场价值为 2.5 亿的国债组合，修正久期为 5。中金所国债期货合约价
    格为 98.500，对应的最便宜可交割国债的修正久期为 5.6，对应的转换因子为 1.030。
    投资者对其国债组合进行套期保值，应该卖出约（ ）手国债期货合约。
    A. 233 B. 227 C. 293 D. 223
  72. 若债券组合市场价值为 1200 万元，修正久期 8.5；CTD 债券价格 99.5，修正久期
    5.5，转换因子 1.07。利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货合约数量约
    为（ ）手。
    A. 12 B. 11 C. 19 D. 20
  73. 某基金经理持有价值 1 亿元的债券组合，久期为 7，现预计利率将走强，该基金经
    理希望使用国债期货将组合久期调整为 5.5，国债期货价格为 98.5，转换因子为 1.05，
    久期为 4.5，应卖出的国债期货数量为（ ）。
    17
    A. 34 手 B. 33 手 C. 36 手 D. 32 手
  74. 某投资经理希望增加投资组合的久期，使用以下国债期货成本最低的是（ ）。
    A. 2 年期国债期货 B. 5 年期国债期货 C. 7 年期国债期货 D. 10 年期国债期货
  75. 若一年后到期的债券，面值 100 元，票面利率 5%，当前价格 99，到期前无付息。
    该债券到期本金和票息一起支付，其到期收益率为（ ）。
    A. 5.10% B. 6.01% C. 6.06% D. 6.10%
  76. 某债券面值 100 万元，票面利率 2%，按年付息，发行后持有天数 41 天，若净价为
    99 万元，其全价约为（ ）万元。
    A. 99.22 B. 98.11 C. 100.11 D. 100.22
  77. 关于债券的理论价格，描述正确的是（ ）。
    A. 债券持有人未来收取的所有现金流现值的现值总和
    B. 债券持有人未来收取的所有现金流现值的终值总和
    C. 债券所有票息的现值总和
    D. 债券本金的现值
  78. 在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（ ）。
    A. 维持收益率曲线结构相对稳定 B. 收益率曲线水平上移
    C. 收益率曲线水平下移 D. 长期利率下降
  79. 中金所 5 年期国债期货可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为（ ）的记账
    式附息国债。
    A. 5 年 B. 5-10 年 C. 5 年以内 D. 4-5.25 年
  80. 2016 年 5 月 6 日，中金所上市交易的 5 年期国债期货合约有（ ）。
    A. TF1606，TF1609，TF1612 B. TF1606，TF1609，TF1612，TF1703
    C. TF1605，TF1606，TF1609 D. TF1605，TF1606，TF1409，TF1412
  81. 以下可以作为中金所 TF1609 合约可交割国债的有（ ）。
    序号 国债全称 票面利率（%） 到期日期 转换因子
    1 2006 年记账式（十九期）国债 3.27 20211115 1.0128
    2 2008 年记账式（二十三期）国债 3.62 20231127 1.0397
    3 2013 年记账式附息（十一期）国债 3.38 20230523 1.0228
    4 2015 年记账式附息（二十三期）国债 2.99 20251015 0.9992
    A. 2006 年记账式（十九期）国债 B. 2008 年记账式（二十三期）国债
    C. 2015 年记账式附息（二十三期）国债 D. 2013 年记账式附息（十一期）国债
  82. 在下列中金所国债期货可交割国债中，转换因子大于 1 的是（ ）。
    序号 国债全称 票面利率（%） 到期日期
    1 2006 年记账式（十九期）国债 3.27 20211115
    2 2015 年记账式附息（二十三期）国债 2.99 20251015
    3 2016 年记账式附息（二期）国债 2.53 20210114
    4 2016 年记账式附息（四期）国债 2.85 20260128
    A. 2006 年记账式（十九期）国债 B. 2016 年记账式附息（四期）国债
    C. 2016 年记账式附息（二期）国债 D. 2015 年记账式附息（二十三期）国债
  83. 根据经验法则，若到中期国债到期收益率高于 3%时，下列中金所 5 年期国债期货
    可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（ ）。
    A. 转换因子为 1.05，久期为 4.2 的国债 B. 转换因子为 1.09，久期为 4.5 的国债
    C. 转换因子为 1.06，久期为 4.8 的国债 D. 转换因子为 1.08，久期为 5.1 的国债
  84. 某日，国债期货合约的发票价格为 102 元，其对应可交割国债全价为 101 元，距离
    交割日为 3 个月，期间无利息支付，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）为（ ）。
    A. 3.96% B. 3.92% C. 0.99% D. 0.98%
  85. 国债期货合约的发票价格等于（ ）。
    A. 期货结算价格×转换因子
    B. 期货结算价格×转换因子+买券利息
    C. 期货结算价格×转换因子+应计利息
    D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
  86. 关于经济指标的变动对国债期货价格的影响，描述正确的是（ ）。
    A. 非农就业上升，国债期货价格上升 B. 通货膨胀率上升，国债期货价格上升
    C. GDP 增长率下降，国债期货价格下降 D. 货币供给量增加，国债期货价格上升
  87. 2016 年 3 月 1 日，投资者买入开仓 10 手国债期货 T1606 合约，成本为 99.5，当日
    国债期货收盘价 99.385，结算价 99.35，不考虑交易成本的前提下，该投资者当日盈亏
    状况为（ ）。
    A. 盈利 1150 元 B. 亏损 15000 元 C. 亏损 1500 元 D. 亏损 11500 元
  88. 2016 年 3 月，投资者预期近期央行将会降息，届时收益率曲线将出现平行下移，
    则下述投资策略中，可以使其获得最大收益的策略为（ ）。
    A. 买入 10 手 T1606 B. 买入 10 手 TF1606
    C. 卖出 10 手 T1606 D. 卖出 10 手 TF1606
  89. 进行国债期货买入基差的交易策略，具体操作为（ ）。
    A. 同时买入国债现货和国债期货 B. 买入国债现货，卖出国债期货
    C. 同时卖出国债现货和国债期货 D. 卖出国债现货，买入国债期货
  90. 当预期到期收利益率曲线变为陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是
    （ ）。
    A. 做多 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
    B. 做空 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    C. 做多 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约
    D. 做空 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
  91. 某投资者在 2014 年 2 月 25 日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首
    先买入执行价格为 2230 指数点的看跌期权，权利金为 20 指数点。为降低成本，他又卖
    出同一到期时间执行价格为 2250 指数点的看跌期权，价格为 32 指数点。则在不考虑交
    易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（ ）指数点。
    A. 2242 B. 2238 C. 2218 D. 2262
  92. 买入 1 手 5 月份到期的执行价为 1050 的看跌期权，权利金为 30，同时卖出 1 手 5
    月份到期的执行价为 1000 的看跌期权，权利金为 10，两个期权的标的相同。则该组合
    的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为（ ）。
    A. 20，-30，牛市价差策略 B. 20，-30，熊市价差策略
    C. 30，-20，牛市价差策略 D. 30，-20，熊市价差策略
    19
  93. 投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标
    的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日
    标的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（ ）元。
    A. 8.5 B. 13.5 C. 16.5 D. 23.5
  94. 下列期权交易策略中，不属于风险有限、收益也有限的策略的是（ ）。
    A. 看涨期权构成的牛市价差策略（Bull Spread）
    B. 看涨期权构成的熊市价差策略（Bear Spread）
    C. 看涨期权构成的蝶式价差策略（Butterfly Spread）
    D. 看涨期权构成的比率价差策略（Call Ratio Spread）
  95. 某投资者认为股票指数的价格会在 4600 左右小幅波动，他准备在行权价格为 4500、
    4600、4700 的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以
    （ ）。
    A. 做多一手行权价格为 4500 的看涨期权，同时做空一手行权价格为 4600 的看涨期权
    B. 做空一手行权价格为 4600 的看跌期权，同时做多一手行权价格为 4700 的看跌期权
    C. 做多两手行权价格为 4600 的看涨期权，做空一手行权价格为 4500 的看涨期权，做空一
    手行权价格为 4700 的看涨期权
    D. 做空两手行权价格为 4600 的看涨期权，做多一手行权价格为 4500 的看涨期权，做多一
    手行权价格为 4700 的看涨期权
  96. 某投资者认为股票指数的价格会在 4600 左右小幅波动，他准备在执行价格为 4500、
    4600、4700 的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，投资者完成了组
    合构造，对于这个投资者以下表述能最好描述他的风险与收益的是（ ）。
    A. 无限的上行收益，无限的下行风险 B. 有限的上行收益，有限的下行风险
    C. 无限的上行风险，有限的下行收益 D. 有限的上行风险，无限的下行收益
  97. 投资者构造空头飞鹰式期权组合如下，卖出 1 份行权价为 2500 点的看涨期权，收
    入权利金 160 点。买入两个行权价分别为 2600 点和 2700 点的看涨期权，付出权利金
    90 点和 40 点。再卖出一个行权价 2800 的看涨期权，权利金为 20 点。则该组合的最大
    收益为（ ）。
    A. 60 点 B. 40 点 C. 50 点 D. 80 点
  98. 某投资者预期一段时间内沪深 300 指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如
    下，买入 IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出 IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支
    付净权利金 20.3，则到期时其最大获利为（ ）。
    A. 20.3 B. 29.7 C. 79.7 D. 120.3
  99. 期权的日历价差组合（Calendar Spread），是利用 （ ）之间权利金关系变化构
    造的。
    A. 相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约
    B. 相同行权价、到期日和标的的期权合约
    C. 相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约
    D. 相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约
  100. 下列不是单向二叉树定价模型假设的是（ ）。
    A. 未来股票价格将是两种可能值中的一个 B. 允许卖空
    C. 允许以无风险利率借入或贷出款项 D. 看涨期权只能在到期日执行

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