当前市场上对 100 万欧元面值的欧元兑美元欧式看涨期权报价为 18000 欧元，而根据 Black-Scholes 公式计算出来的价格为 19000 欧元，根据公式计算相同执行价格和到期 日的看跌期权价格为 16000 欧元，那么市场上对该看跌期权报价应为（ ）欧元。

第四部分 外汇期货

一、单选题

1. 1999 年 1 月 1 日，欧盟中有（ ）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定
   单一货币。
   A. 9
   B. 11
   C. 15
   D. 17
2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（ ）。
   A. 日元 B. 澳元 C. 美元 D. 英镑
3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（ ）差异决定的。
   A. GDP 增速
   B. 通货膨胀率
   C. 利率
   D. 贸易顺差
4. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在 4 月 5 日在 CME 以 1.1825 的价格买入 5 手 6 月份交割的欧元兑美元期货合约。到了 4 月 20 日，期货价格变为 1.2430，于是该 投资者将合约卖出平仓，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等交易成本）
   A. 盈利 37812.5
   B. 亏损 37812.5
   C. 盈利 18906.25
   D. 亏损 18906.25
5. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014 年 2 月 24 日美元兑人民币汇率收盘 价报 6.0984，较前一交易日的 6.0915 上升了 69 个基点，这已经是连续第五个交易日 上升。”这条新闻显示人民币兑美元（ ）。
   A. 升值或贬值无法确定
   B. 不变 C. 贬值 D. 升值
6. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（ ）。
   A. 间接标价法 B. 直接标价法 C. 美元标价法
   D. 一揽子货币指数标价法
7. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.360（即 1 欧元=1.3600 美元），合约大小为 125000
   欧元，最小变动价位是 0.0001 点。那么当期货合约价格每跳动 0.0001 点时，合约价值 变动（ ）。
   A. 13.6 美元 B. 13.6 欧元 C. 12.5 美元 D. 12.5 欧元
8. 假设当前期货交易的保证金比率为 5%，那么合约价值每变动 10%，投资者的持仓盈亏将 变动（ ）（和交易保证金相比）。
   A. 5% B. 10% C. 200% D. 0.05%
9. 截止到 2013 年末，欧元区有（ ）个成员国。
   A. 9 B. 11 C.15 D.17
10. 在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（ ）。
    A. 通货膨胀率小于等于最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%
    B. 通货膨胀率小于等于 3 个最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5% C. 通货膨胀率小于等于 5 个最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5% D. 通货膨胀率小于等于全部成员国上一年通货膨胀率均值加 1.5%
11. 2006 年，（ ）正式推出人民币外汇期货。
    A. 芝加哥商业交易所
    B. 香港交易所
    C. 中国金融期货交易所
    D. 美国洲际交易所
12. 以下（ ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。
    A. 人民币兑美元期货
    B. 人民币兑欧元 C. 人民币兑英镑 D. 人民币兑日元
13. 芝加哥商业交易所 2011 年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（ ）。
    A. 100 万美元 B. 10 万美元 C. 1 万美元
    D. 1 千美元
14. 在下列国家中，最早推出外汇期货的国家是（ ）。
    A. 巴西
    B. 俄罗斯
    C. 南非
    D. 印度
15. 2005 年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击 365”的交易平台，并引入（ ）。
    A. 外汇保证金交易

B. 外汇期货交易
C. 外汇远期交易
D. 外汇期权交易

16. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（ ）。
    A. 价格波动 B. 买卖价差 C. 资讯提供 D. 会员收费
17. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ ）。
    A. 利率
    B. 现货价格
    C. 合约期限
    D. 期望收益率
18. 假设当前英镑兑美元的汇率是 1.520（即 1 英镑=1.5200 美元），美国 1 年期利率为 4%， 英国 1 年期利率为 3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元 1 年期的理论远期汇率
    应为（ ）。
    A. 1.5300
    B. 1.5425
    C. 1.5353
    D. 1.5200
19. 以下采取双重汇率体系的国家是（ ）。
    A. 俄罗斯
    B. 印度 C. 巴西 D. 南非
20. 银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间 通过（ ）进行人民币与外币之间交易的市场。
    A. 国家外汇管理局
    B. 外汇交易中心 C. 中国人民银行 D. 上海清算所
21. 国家外汇管理局由（ ）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。
    A. 中国人民银行 B. 外汇交易中心 C. 财政部
    D. 中国证券监督管理委员会
22. 中国人民银行宣布从 2014 年 3 月 17 日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价

格浮动幅度由百分之一扩大至（ ）。
A. 千分之八 B. 百分之一 C. 百分之二 D. 百分之五

23. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ ）。
    A. 掉期交易 B. 期货交易 C. 远期交易 D. 期权交易
24. 某美国公司将于 3 个月后支付 1 亿比索（Chilean peso）货款。为防范比索升值导致的 应付美元成本增加，该公司与当地银行签订 NDF 合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于 即期汇率（0.0025）。3 个月后，若即期汇率变为 0.0020，则（ ）。
    A. 该公司应付给银行 5 万美元
    B. 银行应付给该公司 5 万美元
    C. 该公司应付给银行 500 万比索
    D. 银行应付给该公司 500 万比索
25. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（ ）。
    A. 风险较小
    B. 高风险高利润
    C. 保证金比例较高
    D. 成本较高
26. 在香港特别行政区，港元的纸币主要由（ ）发行，硬币由（ ）发行。
    A. 金融管理局，金融管理局
    B. 金融管理局，发钞银行 C. 发钞银行，金融管理局 D. 发钞银行，发钞银行
27. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行
    （ ），等到价差回到正常时获利。
    A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利
28. 假设美国 1 年期国债收益率为 2%，中国 1 年期国债收益率为 3%；人民币兑美元即期汇 率为 6.15，1 年后汇率为 6.10。投资者持有 100 万美元，投资于中、美 1 年期国债， 理论上，1 年后其最高收益为（ ）万美元（小数点后保留两位小数）。
    A. 2
    B. 3

C. 3.84
D. 2.82

29. 以下（ ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。
    A. 信用风险
    B. 流动性风险
    C. 法律风险
    D. 经营风险
30. 某进出口公司欧元收入被延迟 1 个月，为了对冲 1 个月之后的欧元汇率波动风险，该公 司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（ ）。
    A. 外汇期权 B. 外汇掉期 C. 货币掉期 D. 外汇期货
31. 一位美国的基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经 理最直接的规避汇率风险的方式为（ ）。
    A. 进行利率互换
    B. 做空欧元兑美元外汇期货
    C. 做多欧元区信用违约互换（CDS）
    D. 买入美元指数
32. 假设当前某投资者以 50 元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割 时，期货价格为 60 元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（ ）。
    A. 60 元 B. 55 元 C. 50 元 D. 10 元
33. 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人
    民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（ ）、（ ）、批发性利率。
    A. 单利，有担保
    B. 单利，无担保
    C. 复利，有担保
    D. 复利，无担保
34. 假设外汇交易者预期未来一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，
    则该交易者应该进行（ ）。
    A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利
35. 假设当前 3 月和 6 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3500 和 1.3510。10 天后，期 货合约价格分别变为 1.3513 和 1.3528。如果 1 个点等于 0.0001，那么价差发生的变化
    是（ ）。
    A. 价差扩大了 5 个点 B. 价差缩小了 5 个点 C. 价差扩大了 13 个点 D. 价差扩大了 18 个点
36. 假设当前 6 月和 9 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3050 和 1.3000，交易者进行 熊市套利，卖出 10 手 6 月合约和买入 10 手 9 月合约。1 个月后，6 月合约和 9 月合约 的价格分别变为 1.3025 和 1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为
    12.5 美元，那么交易者的盈亏情况为（ ）。
    A. 亏损 3125 美元 B. 亏损 1875 美元 C. 盈利 3125 美元 D. 盈利 1875 美元
37. 若本币升值，其他条件不变的情况下，（ ）。
    A. 进口企业将获利，出口企业将遭受损失 B. 出口企业将获利，进口企业将遭受损失 C. 进出口企业均将获利
    D. 进出口企业均会遭受损失
38. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（ ）。
    A. 本币 B. 地点 C. 时间 D. 外币
39. 截止到 2013 年末，在境内的指定外汇银行，居民个人可以用人民币兑换的是（ ）。
    A. 特别提款权
    B. 德国马克
    C. 泰铢
    D. 比特币
40. 世界上第一个出现的金融期货是（ ）。
    A. 股指期货 B. 外汇期货 C. 股票期货 D. 利率期货
41. 布雷顿森林体系采用的“双挂钩”制度是指（ ）。
    A. 美元与黄金挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位
    B. 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位

C. 各国货币与黄金挂钩，美元与各国货币挂钩，美元处于中心地位
D. 黄金与美元挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位

42. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（ ）。
    A. 支持购买力平价理论在长期成立
    B. 支持购买力平价理论在短期成立
    C. 支持购买力平价理论在长期和短期都成立
    D. 支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
43. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为 6.00，美国市场年化利率为 3%，中国市 场年化利率为 8%，假设 12 个月的美元兑人民币远期汇率为 6.3，则某一国内交易者
    （ ）。
    A. 投资于美国市场收益更大
    B. 投资于中国市场收益更大
    C. 投资于中国与美国市场的收益相同
    D. 无法确定投资市场
44. 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（ ）。
    A. 储备风险 B. 经济风险 C. 交易风险 D. 会计风险
45. A 国通货膨胀率为 1%，B 国的通货膨胀率是 5%，那么根据相对购买力平价理论，A 国货 币将对 B 国货币在一年之内（ ）。
    A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 2%
46. 假设人民币兑日元的即期价格为 14，国内某投资者买入 1 份 3 个月期的人民币兑日元 价格为 15 的远期合约，3 个月后，人民币兑日元的即期价格是 16。则下列说法正确的 是（ ）。
    A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利 B. 人民币升值，远期合约头寸盈利 C. 日元贬值，远期合约头寸亏损
    D. 日元升值，远期合约头寸盈利
47. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用 与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为 1 亿捷克克朗，即期汇率 为 USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为 125000 欧元，价格为 EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ ）。
    A. 买入 28 手欧元期货合约 B. 卖出 28 手欧元期货合约 C. 买入 27 手欧元期货合约 D. 卖出 27 手欧元期货合约
48. A 国利率为 1%，B 国的利率为 5%，那么根据利率平价理论，A 国货币对 B 国货币在一年 之内将（ ）。
    A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 6%
49. 假设某日美元利率为 0.55%，欧元利率为 0.15%，欧元兑美元的即期汇率为 1.3736，那 么 1 年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。
    A. 1.36809
    B. 1.36814
    C. 1.37909
    D. 1.37913
50. 假设某日美元兑人民币的即期汇率为 6.1022，人民币 6 个月 SHIBOR 利率为 5.00%，美 元 6 个月 LIBOR 利率为 0.34%，那么 6 个月美元兑人民币的远期汇率应为（ ）。
    A. 5.8314
    B. 5.9635
    C. 6.2441
    D. 6.3856
51. 欧元区和美国的 2 个月期利率水平分别为 0.2%和 0.5%（连续复利）。欧元兑美元的即期 汇率为 1.3800。那么 2 个月期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。
    A. 1.3759
    B. 1.3793
    C. 1.3807
    D. 1.3841
52. 假设目前国内一年期利率为 3%，日本一年期利率为 0.8%，100 日元兑人民币即期汇率 为 5.9394，则一年期 100 日元兑人民币的远期汇率为（ ）。
    A. 5.0690
    B. 6.0690
    C. 7.0690
    D. 8.0690
53. 假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且 美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%，预期一年后英镑兑美元的名义汇率 为 2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（ ）。
    A. 2%
    B. 3%
    C. 5%
    D. 7%

投资组合的外汇头寸，假设 100 日元兑人民币的即期汇率为 5.9010，1 年期远期合约价 格为 5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。
A. 日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸 B. 日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸 C. 日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸 D. 日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸

55. 假设当前欧元兑美元的报价为 0.8792–0.8794，美元兑英镑的报价为 1.6235–1.6237， 欧元兑英镑的报价为 1.4371–1.4375，那么对当前市场套汇交易描述正确的是（ ）。
    A. 买入欧元兑美元和美元兑英镑，卖出欧元兑英镑套汇 B. 卖出欧元兑美元和美元兑英镑，买入欧元兑英镑套汇 C. 买入欧元兑美元和欧元兑英镑，卖出美元兑英镑套汇 D. 无套汇机会
56. 以下包含于外汇掉期交易组合的是（ ）。
    A. 外汇即期交易+外汇远期交易 B. 外汇即期交易+外汇即期交易 C. 外汇期货交易+外汇期货交易 D. 外汇期货交易+外汇即期交易
57. 假设某美国公司预期每季度都会有 600 万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为 0.8， 掉期利率分别为美元 4.8%，欧元 5%，若该公司进入此掉期合约，每季度将收到（ ） 美元。
    A. 720 万 B. 180 万 C. 360 万 D. 540 万
58. 其他条件不变，若外币价格的波动性变大，则以该外币为标的的看涨期权价格就会
    （ ），而以该外币为标的的看跌期权价格就会（ ）。
    A. 上升；下跌 B. 上升；上升 C. 下跌；上升 D. 下跌；下跌
59. 对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为
    （ ）。
    A. 隐含波动率随执行价格增加而增大 B. 隐含波动率随执行价格增加而减小 C. 隐含波动率随到期期限增加而增大 D. 隐含波动率随到期期限增加而减小
60. 假设某美国基金经理持有 100 万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为 1.2888，一

冲。10 天后，欧元兑美元即期汇率变为 1.2760，delta 变为-0.9。假设一手期权合约 的面值为 62,500 欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（ ）看跌期权
合约进行对冲。
A. 买入 1.50 手 B. 卖出 1.50 手 C. 买入 1.12 手 D. 卖出 1.12 手

61. 某公司将于 1 个月后支付 1000 万美元，美元兑人民币的即期汇率为 6.15。公司由于担 心人民币贬值，因此决定买入面值为 100 万人民币的看跌期权，期权权利金为 1300 元 人民币，执行价格为 0.1628（人民币兑美元）。1 个月后的美元兑人民币汇率为 6.1， 则此时（ ）。
    A. 公司应在市场上买入看跌期权 62 手，最终期权市场损益 75640 元人民币 B. 公司应在市场上买入看跌期权 16 手，最终期权市场损益-75640 元人民币 C. 公司应在市场上买入看跌期权 62 手，最终期权市场损益-80600 元人民币 D. 公司应在市场上买入看跌期权 16 手，最终期权市场损益 80600 元人民币
62. 在资本可以完全流动和实行固定汇率的国家，当经济衰退时，可以通过（ ）刺激经 济。
    A. 扩张的货币政策 B. 紧缩的货币政策 C. 扩张的财政政策 D. 紧缩的财政政策
63. 当前市场上对 100 万欧元面值的欧元兑美元欧式看涨期权报价为 18000 欧元，而根据 Black-Scholes 公式计算出来的价格为 19000 欧元，根据公式计算相同执行价格和到期 日的看跌期权价格为 16000 欧元，那么市场上对该看跌期权报价应为（ ）欧元。
    A. 14000
    B. 15000
    C. 16000
    D. 17000
64. 在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是（ ）。
    A. 巴黎外汇市场 B. 瑞士外汇市场 C. 纽约外汇市场 D. 香港外汇市场
65. （ ）是“不可能三角”的三个顶点之一。
    A. 浮动汇率制
    B. 财政政策的独立性 C. 货币政策的独立性 D. 限制资本自由流动
66. 外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（ ）。
    A. 按规定价格买入约定数量的某种货币的权利
    B. 按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利
    C. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利
    D. 按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利
67. 中国银行间外汇市场、货币市场、债券市场以及汇率和利率衍生品市场的具体组织者和 运行者是（ ）。
    A. 中国人民银行
    B. 国家外汇管理局
    C. 中国外汇交易中心
    D. 四大国有银行
68. （ ）通常被作为欧元区的基准债券。
    A. 德国政府 1 年期债券 B. 德国政府 3 年期债券 C. 德国政府 5 年期债券 D. 德国政府 10 年期债券
69. 纽约外汇市场的汇率报价采用（ ）。
    A. 直接标价法
    B. 间接标价法
    C. 直接标价法和间接标价法
    D. 美元标价法
70. 在芝加哥商业交易所上市的英镑/美元 E-Micro 期货产品的合约月份为（ ）。
    A. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 2 个月份 B. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 3 个月份 C. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 5 个月份 D. 3 月份季度周期（3 月、6 月、9 月、12 月）的 6 个月份
71. 香港交易所上市的人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的（ ）金额，买方 缴付以最后结算价计算的（ ）金额。
    A. 人民币，人民币
    B. 人民币，美元 C. 美元，人民币 D. 人民币，港元
72. 远期结售汇履约（ ）以本金全额交割，无本金交割远期外汇交易（ ）以本金全 额交割。
    A. 必须，必须 B. 必须，无需 C. 无需，必须 D. 无需，无需
73. 假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为 0.01211-0.01212，则加拿大元兑日元
    的报价为（ ）。
    A. 82.5150-82.5750
    B. 82.5100-82.5700
    C. 82.0505-82.0707
    D. 82.5570-82.7750
74. 某日某银行给出的汇率报价如下：

美元兑瑞士法郎 0.9237/40
美元兑澳元 1.2852/55
则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为（ ）。
A.0.7186
B.0.7190
C.1.3909
D.1.3917

75. 某日伦敦外汇市场汇率报价情况为，英镑兑美元的即期汇率为 1.5445/65，3 个月期远 期贴水 50/80 点，则 3 个月期的美元兑英镑远期汇率为（ ）。
    A.1.5495/1.5545
    B.0.6433/0.6454
    C.0.6466/0.6475
    D.0.6496/0.6500
76. 2015 年 5 月 14 日，美元指数跌至 93.1330，与 1973 年 3 月的基期指数相比，这表示美 元（ ）。
    A. 升值了 7.373% B. 贬值了 7.373% C. 升值了 6.867% D. 贬值了 6.867%
77. 已知某投资者卖出一份 3 个月期人民币无本金交割远期合约（NDF），合约报价为 1 美元
    兑 6.1155 人民币，面值为 200 万人民币。假设一年后美元兑人民币的即期汇率为 6.2035， 则投资者（ ）。
    A.亏损约 4685 美元 B.亏损约 4768 美元 C.盈利约 4637 美元 D.盈利约 4752 美元
78. 若当前银行美元兑加元报价如下： 即期汇率 3 个月远期
    美元兑加元 1.2486-91 10-15
    则 3 个月期的美元兑加元远期汇率为（ ）。
    A.1.2476

B.1.2471/1.2481
C.1.2486/1.2491
D.1.2496/1.2506

79. 某客户到银行用美元兑换日元，即期汇率为 1 美元=133.10 日元，美元年利率为 8.5%， 日元年利率为 3.5%，则 3 个月美元兑日元远期汇率约为（ ）。
    A.升水 1.664
    B.升水 6.656
    C.贴水 1.664
    D.贴水 6.656
80. 假设当前美元兑人民币的即期汇率为 6.2034，人民币 1 个月期的 SHIBOR 为 4.4711%， 美元 1 个月期的 LIBOR 为 0.26063%，则 1 个月期（实际天数为 31 天）的美元兑人民币 远期汇率应为（ ）。
    A.6.2034
    B.6.2196
    C.6.2259
    D.6.4808
81. 某投机者卖出 2 张 9 月到期的欧元兑美元期货合约，每张金额为 125,000 欧元，成交价 为 1.1321 美元/欧元，半个月后，该投机者将 2 张合约平仓，成交价为 1.2108 美元/ 欧元，则该笔投机的结果为（ ）。
    A. 盈利 19675 美元 B. 亏损 19675 美元 C. 盈利 8760 美元 D. 亏损 8760 美元
82. 在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币减少，即外币相对于本币（ ）， 则本国货币对外（ ）。
    A. 贬值；贬值 B. 贬值；升值 C. 升值；升值 D. 升值；贬值
83. 美联储加息会导致大量的资金（ ）美国，从而导致美元大幅（ ）。
    A.流入；升值 B.流入；贬值 C.流出；升值 D.流出；贬值
84. 某美国投资者发现欧元利率高于美元利率，决定购买 50 万欧元以获取高息，计划持有
    3 个月。为了对冲汇率风险，该投资者可以（ ）。 A.在外汇期货市场上做一笔相应的多头交易 B.在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易

C.在外汇期货市场上根据具体情况，既可以选择多头交易，也可选择空头交易
D.不必采取其他措施，直接持有欧元资产

85. 已知在美国标价为 830 美元的电视机在中国标价 5120 元人民币。年内中国 CPI 为 1.2%， 美国 CPI 为 0.2%。根据购买力平价理论，美元兑人民币年初、年末汇率用直接标价法 应分别为（ ）。
    A. 6.3202，6.6187
    B. 6.6187，6.3202
    C. 6.2302，6.1687
    D. 6.1687，6.2302
86. 如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了稳定英镑的汇价，可在市场上抛售 外汇买入英镑。这种做法属于（ ）。
    A.冲销式干预 B.非冲销式干预 C.调整国内货币政策 D.调整国内财政政策
87. 某美国企业将在未来收取一笔瑞士法郎款项，并希望规避外汇风险，则以下策略最适合 的为（ ）。
    A． 买入瑞士法郎的看涨期权 B． 卖出瑞士法郎期货合约 C． 买入瑞士法郎远期
    D． 以上全部
88. 某公司不确定将来收入或支出某笔外汇的期限，可以同银行签订远期合约，并在合约中 注明交割的时间区段，以保留选择交割时间的权利。若外币利率高于本币利率，则公司 最优操作是（ ）。
    （1）如果公司持有多头头寸，选择最早的交割日进行交割。
    （2）如果公司持有多头头寸，选择最晚的交割日进行交割。
    （3）如果公司持有空头头寸，选择最早的交割日进行交割。
    （4）如果公司持有空头头寸，选择最晚的交割日进行交割。
    A. （1）（3） B. （1）（4） C. （2）（3） D. （2）（4）
89. 某国内贸易商 6 个月后将支付 500 万美元货款。为规避外汇风险，该贸易商与银行签订 了远期合约，将汇率锁定为 6.2110。假设 6 个月后，美元兑人民币即期汇率变为 6.2100， 则（ ）。
    A. 贸易商盈利 500000 元人民币
    B. 贸易商盈利 80515 美元
    C. 贸易商损失 500000 元人民币
    D. 贸易商损失 80515 美元
90. 某年 12 月 31 日，一篮子商品在中国的价格是 1000 元人民币，在美国的价格是 100 美
    元。若次年中国的通货膨胀率是 8%，美国的通货膨胀率是 3%，12 月 31 日的一篮子商 品价格变为 1080 元人民币和 103 美元，则根据绝对购买力平价理论，美元兑人民币的 汇率变动率为（ ）。
    A.3% B.4.85% C.5% D.8%
91. 假设欧元兑美元的即期汇率为 1.1256，美元无风险利率为 4%，欧元无风险利率为 5%，
    6 个月的欧元兑美元远期汇率为 1.1240，则（ ）。 A．此远期合约定价合理，没有套利机会 B．存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时卖出此远期合约 C．存在套利机会，交易者应该卖出欧元，同时买入此远期合约 D．存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时买入此远期合约
92. 某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通 过（ ）对冲外汇风险。
    A． 卖出日元兑美元看跌期权 B． 买入日元兑美元看涨期权 C． 买入日元兑美元期货合约 D． 卖出日元兑美元期货合约
93. 假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为 1.5600，面值为 10 万英镑，期权费为 5000 美 元。则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（ ）。
    A. 1.5100
    B. 1.5600
    C. 1.6000
    D. 1.6100
94. 某国内出口商 3 个月后将收到 100 万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为
    6.1150/6.1170，3 个月期的远期点报价为 90/80，若出口商不进行套期保值，将（ ） 元人民币。
    A.损失 9000
    B.损失 8000
    C.盈利 9000
    D.盈利 8000
95. 我国某贸易公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出 票后 90 天，货款为 200 万美元。出票当日美元兑人民币汇率为 6.2530，若 90 天后美 元兑人民币汇率为 6.2630，则该公司将（ ）。
    A.盈利 2 万人民币
    B.亏损 2 万人民币

C.盈利 2 万美元
D.亏损 2 万美元

96. 某企业对外签订货物进口合同，合同金额为 600 万美元，并加入黄金保值条款。假设签 约时国际黄金价格为 1200 美元/盎司，实际支付时国际黄金价格为 1300 美元/盎司，则 该企业应当支付（ ）。
    A.554 万美元 B.600 万美元 C.650 万美元 D.654 万美元
97. 日本某汽车公司 3 月份对美国出口汽车，合同金额为 1000 万美元，约定进口方付款期 限为 6 个月。假设合同订立时美元兑日元的即期汇率是 108，付款到期日美元兑日元的 汇率是 107，则该公司（ ）。
    A.盈利 1000 万日元 B.亏损 1000 万日元 C.盈利 500 万日元 D.亏损 500 万日元
98. 我国某公司与银行签订远期合约，约定 3 个月后以 1USD=6.2760CNY 的汇率购买 100 万 美元，用于支付进口货款，若 3 个月后美元兑人民币的汇率为 6.2820，则该银行将（ ）。
    A.盈利 6000 元人民币 B.损失 6000 元人民币 C.盈利 1500 元人民币 D.以上结论都不正确
99. 10 月 15 日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为 200 万加元的零配 件。到该年 12 月 31 日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即 期汇率为 0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为 0.7334，则该公司（ ）。
    A.盈利 2 万加元 B.亏损 2 万加元 C.盈利 2 万欧元 D.亏损 2 万欧元

100.某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列（ ）可以对冲外汇风险和日本股票 市场的风险。
A.买入美元远期合约，卖出标普 500 指数期货 B.卖出美元远期合约，卖出标普 500 指数期货 C.买入美元远期合约，买入标普 500 指数期货 D.卖出美元远期合约，买入标普 500 指数期货

二、多选题

101.首批加入欧元区的国家包括（ ）。

A. 德国、奥地利、卢森堡
B. 法国、希腊、比利时
C. 意大利、芬兰、荷兰
D. 西班牙、葡萄牙、爱尔兰

102.下面可以算作外汇资产的有（ ）。
A. 外币现钞
B. 外币支付凭证或者支付工具
C. 外币有价证券
D. 特别提款权

103.按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（ ）。
A. 日元 B. 欧元 C. 加元 D. 英镑

104.1999 年以后加入欧元区的国家包括（ ）。
A. 希腊
B. 塞浦路斯
C. 马耳他
D. 爱沙尼亚

105.全球主要即期外汇交易市场有（ ）。
A. 伦敦外汇市场 B. 纽约外汇市场 C. 东京外汇市场
D. 新加坡外汇市场

106.伦敦外汇市场的参与者包括（ ）。
A. 本国的清算银行
B. 贴现公司 C. 商人银行 D. 外国银行

107.外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（ ）。
A. 外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的
B. 外汇现货保证金交易没有固定的合约
C. 外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种
D. 外汇现货保证金交易的交易时间是间断的

108.外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（ ）。
A. 交易风险
B. 配对风险

C. 交易对手风险
D. 流动性风险

109.外汇套利交易包括（ ）。
A. 期现套利 B. 跨期套利 C. 跨市套利
D. 跨品种套利

110.新加坡外汇市场的参与者包括（ ）。
A. 所有本国银行
B. 经营外汇业务的本国银行
C. 经批准可经营外汇业务的外国银行
D. 外汇经纪商

111.外汇市场上的交割制度主要分为（ ）。
A. 实物交割 B. 现金交割 C. 混合交割 D. 仓单交割

112.一国货币当局调节汇率的主要手段包括（ ）。
A. 运用货币政策
B. 调整外汇黄金储备
C. 实行外汇管制
D. 向相关机构借款

113.外汇风险类型有（ ）。
A. 交易风险 B. 会计风险 C. 经营风险 D. 对手风险

114.香港外汇市场的参与者包括（ ）。
A. 商业银行
B. 财务公司
C. 当地经纪商
D. 国际经纪商

115.决定外汇期货合约理论价格的因素有（ ）。
A. 现货价格
B. 货币所属国利率
C. 合约到期时间
D. 合约大小

116.在芝加哥交易所，以下外汇期货采取实物交割的有（ ）。
A. 欧元兑美元 B. 澳元兑美元 C. 日元兑美元
D. 巴西雷亚尔兑美元

117.一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有（ ）。
A. 货物
B. 服务
C. 直接投资
D. 证券投资

118.影响离岸市场美元兑人民币汇率的因素包括（ ）。
A. 中国官方公布的中间价
B. 市场上人民币的供需关系
C. 人民币的估值前景
D. 离岸人民币利率相对于美元利率的利差

119.英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然 而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能为（ ）。
A. 英镑大幅贬值 B. 美元大幅贬值 C. 英镑大幅升值 D. 美元大幅升值

120.在固定汇率制下，当一国的货币当局采用扩张性的货币政策时，产生的影响有（ ）。
A. 汇率上升
B. 汇率不变
C. 货币政策对国内经济产生扩张效应
D. 货币政策可能无效

121.布雷顿森林协定包括以下（ ）文件。
A. 《联合国货币金融会议最后决议书》
B. 《国际货币基金协定》
C. 《国际复兴开发银行协定》
D. 《史密森协定》

122.直接参与外汇交易的群体可以分为（ ）。
A. 专营或兼营外汇业务的商业银行
B. 中央银行
C. 经营外汇业务的其他金融机构
D. 外汇投资者

123.“不可能三角”的三个顶点是（ ）三种政策的选择。
A. 货币政策独立性 B. 财政政策独立性 C. 固定汇率制度
D. 资本自由流动

124.国际上使用的外汇标价方法主要包括（ ）。
A.直接标价法 B.交叉标价法 C.间接标价法 D.混合标价法

125.下列不属于新兴经济体货币的是（ ）。
A.卢布 B.澳元 C.南非兰特 D.港元

126.银行间外汇即期市场的交易制度主要包括下列几类（ ）。
A. 竞价交易制度 B. 询价交易制度 C. 做市商制度
D. 杠杆交易制度

127.中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑（ ） 的中间价，作为当日银行间外汇市场以及银行柜台交易即期汇率的中间价。
A.英镑、俄罗斯卢布 B.港币、马来西亚林吉特 C.日元、加元 D.澳元、新西兰元

128.在外汇即期市场中，属于当日交割的货币对为（ ）。
A.美元兑加拿大元 B.美元兑新加坡元 C.美元兑墨西哥比索 D.港元兑美元

129.假定存在一份欧元兑美元期货合约，合约面值是 125000 欧元，交割期限为 2 个月。假 设合约今天的欧元兑美元汇率为 1.3108，交易者进行买入开仓操作。2 个月后，欧元兑 美元的即期汇率为 1.3120，则（ ）。
A.合约价值为 150 美元 B.合约价值为 125000 欧元 C.交易者以 1.3120 进行交割 D.交易者以 1.3108 进行交割

130.在其他环境不变的情况下，远期汇率与利率之间的关系是（ ）。
A. 利率高的货币，其远期汇率会升水 B. 利率高的货币，其远期汇率会贴水 C. 利率低的货币，其远期汇率会升水 D. 利率低的货币，其远期汇率会贴水

131.欧元自面世以来，欧元/美元已经取代美元/马克成为国际外汇市场最重要的“货币对”。 欧元/美元的汇率波动已经成为外汇市场投资者十分关注的重要风向标。则影响欧元的 因素有（ ）。
A.3 个月欧元期货合约 B.短期利率走势 C.交叉汇率效应 D.俄罗斯政治或金融不稳定

132.欧元存款利率相对于美元存款利率（ ），欧元兑美元越有可能（ ）。
A.越高，升值 B.越高，贬值 C.越低，升值 D.越低，贬值

133.中央银行参与外汇交易的目的包括（ ）。
A.增加外汇储备的数量 B.改变外汇结构 C.轧平外汇头寸 D.维护外汇市场的秩序

134.固定汇率制度下使用汇率调节的主要手段有（ ）。
A. 运用货币政策
B. 调整外汇黄金储备
C. 实行外汇管制
D. 向相关机构借款

135.浮动汇率制度下货币政策是通过（ ）影响本国汇率。
A. 公开市场业务
B. 存款准备金
C. 中央银行贷款
D. 利率政策

136.在（ ）过程中，有可能存在汇兑风险。
A.进口贸易 B.出口贸易 C.资本输出/输入
D.外汇银行的中介性外汇买卖

137.造成外汇损失的情形包括（ ）。
A. 进口商的计价结算外币在受险时间内升值 B. 进口商的计价结算外币在受险时间内贬值 C. 出口商的计价结算外币在受险时间内升值 D. 出口商的计价结算外币在受险时间内贬值

138.管理汇率风险主要步骤有（ ）。
A.识别风险 B.风险分析与评价 C.选择风险管理方法 D.执行和评估

139.某美国企业将要购买瑞士法郎，并希望规避外汇风险，则适合的策略包括（ ）。
A. 买入瑞士法郎看涨期权 B. 买入瑞士法郎远期合约 C. 卖出瑞士法郎期货合约 D. 买入瑞士法郎看跌期权

140.国内某出口商 6 个月后将收到一笔欧元货款，则可用的套期保值方式有（ ）。
A. 买进欧元外汇远期合约
B. 卖出欧元外汇远期合约
C. 欧元期货的空头套期保值
D. 欧元期货的多头套期保值

141.外汇期货套期保值策略包括以下类型（ ）。
A. 买入套期保值 B. 卖出套期保值 C. 反向套期保值 D. 交叉套期保值

142.外汇跨期套利是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约。以下 不属于外汇跨期套利的是（ ）。
A、牛市套利 B、垂直套利 C、熊市套利 D、日历套利

143.假设当前在欧洲市场欧元兑美元的报价是 1. 3096-1.3103，则当纽约市场的报价为
（ ）时，两个市场间存在套利机会。
A．1.3098 -1.3102
B．1.3104 -1.3106
C．1.3093 -1.3095
D．1.3093 -1.3098

144.外汇衍生品的主要作用包括（ ）。
A. 规避外汇和系统性金融风险
B. 增强金融体系整体抗风险能力
C. 提高企业的经营效率
D. 提高金融市场效率

145.外汇掉期的特点有（ ）。 A.场内衍生品交易，合约标准化 B.企业可以根据自身需求和对手方一起制定合约 C.对双方资产规模本身没有改变 D.汇率是提前确定的

146.某美国跨国企业需要经常从加拿大进口原材料，合同以加拿大元计价。则该企业可以通 过（ ）的方式对冲外汇风险。
A. 买入加拿大元远期合约 B. 买入加拿大元期货合约
C. 买入加拿大元看跌期权 D. 买入加拿大元看涨期权

147.关于进出口企业面临汇率风险，说法正确的有（ ）。
A. 出口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险 B. 出口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险 C. 进口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险 D. 进口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险

148.企业进口澳洲铁矿石，约定三个月以后以美元结算，为了防范人民币贬值风险，企业可
以采取的交易策略是（ ）。
A.买入人民币看跌期权 B.买入人民币看涨期权
C.买入人民币期货 D.卖出人民币期货

149.如果某进口商预计计价货币将贬值，则该进口商应该（ ）
A．推迟向国外购货 B. 允许外国出口商推迟交货日期
C．采用延期付款的方式 D．缩短出口商提供的短期信用期限

150.10 月 15 日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为 200 万加元的零配 件。到该年 12 月 31 日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即 期汇率为 0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为 0.7334，则下面说法错误的是（ ）。
A.该公司没有产生损失 B.该公司不承担风险
C.该公司盈利 2 万欧元 D.该公司亏损 2 万欧元 三、判断题

151.中间汇率是指商业银行买入汇率和卖出汇率的算术平均值。

152.欧洲金融稳定基金（EFSF）是以欧盟预算作为担保，通过欧盟委员会在金融市场筹资，

并通过救助欧盟中出现经济困难的成员国来稳定金融市场。

153.中央银行可以通过改变货币政策和不改变货币政策两种方式干预外汇市场。

154.伦敦外汇市场是一个典型的有形市场，拥有固定的交易场所，通过电话、电传、电报等 完成外汇交易。

155.长期来看，外汇期货价格总是围绕现货价格浮动。

156.外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无关。

157.无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同。

158.交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的绝对水平。

159.自 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、 有管理的固定汇率制度。

160.NDF 的核心观念在于交易双方对某一汇率未来的预期相同。

161.计算外汇跨期套利交易建仓时的价差，应该用近期合约的价格减去远期合约的价格。

162.当一国货币当局采用宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力。

163.当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市场上抛出本币，增 加本币供给。

164.港元的硬币主要由三家发钞银行发行。

165.长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流动性，维持欧洲银行业 金融稳定性。

166.香港金融管理局可以发行港元纸币和硬币。

167.一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强制平仓。

168.外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者的风险也就越小。

169.当一国经常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融与资本账户出现顺 差时，该国货币将受到贬值压力。

170.当国际收支差额是顺差时，外币升值。

172.我国银行间外汇市场实行会员制管理。

173.我国外汇交易市场实行会员制的组织形式，凡经银监会批准可经营结售汇业务的外汇指 定银行及其授权分支机构可称为外汇市场会员。

174.在香港，外汇基金所持有的人民币为港元纸币的稳定提供支持。

175.芝加哥商业交易所主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第 二个交易日。

176.我国允许境内不具备经营远期结售汇业务资格的银行及其分支机构与具备经营远期结 售汇业务资格的银行及其分支机构合作为客户办理远期结售汇相关业务。

177.欧元是美元指数权重最大的货币。

178.远期汇率的直接报价适用于银行与客户之间的远期外汇买卖，差额报价适用于银行间的 远期外汇买卖。

179.美元属于软通货，各国央行都或多或少储备美元。

180.美元指数期货可以用来对冲全球资产投资组合的价值波动风险。

181.欧洲美元与在美国境内流通的美元属于同种货币，但是不具备同样的价值。

182.美元指数与黄金价格和石油价格负相关。

183.外汇期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内集中竞价成交。

184.远期汇率大于即期汇率为贴水，远期汇率小于即期汇率为升水。

185.即期外汇交易的交割日恰逢某一方所在国节假日，则向后顺延；标准交割日的计算一般 以报价行的交割日为准。

186.外汇期货采用现金交割方式能够更好地发挥外汇避险功能。

187.根据交割方式，外汇远期可分为本金交割远期和无本金交割远期。

188.世界上主要的外汇衍生品包括是：外汇远期、外汇期货、货币掉期、外汇期权、外汇期 货期权。

189.俄罗斯是“金砖五国”中最先推出外汇期货产品的国家。

190.伦敦外汇市场是一个有形市场，具有固定的交易场所，可以通过电话、电传、电报等方

式完成外汇交易。

191.外汇保证金交易没有到期的期限限制。

192.国际收支账户出现逆差将导致本币升值。

193.从时间结构对外汇风险的影响来看，时间越长，风险越大，时间越短，风险越小。

194.决定外汇期货合约理论价格的因素有包括现货价格、货币所属国利率、合约到期时间、 合约大小。

195.对于一个企业来说，外汇的交易风险比经济风险和折算风险都更为重要，因为其影响是 长期性的，而经济风险和折算风险的影响是一次性的。

196.假设某美国公司未来预期以日元支付一笔货款，为规避未来日元升值风险，该公司在外 汇市场上买入相应额度日元期货，该行为属于投机行为。

197.外汇期货跨期套利可以分为熊市套利和牛市套利。

198.利用相关的两种外汇期货合约为第三种外汇保值属于交叉套期保值。

199.运用外汇及其衍生工具时需要注意信用风险、流动性风险、经营风险、法律风险。

200.某中国企业有一笔欧元账款将于半年后到账，该企业预计欧元汇率会持续走贬，为了避 免欧元贬值风险，该企业可以卖出欧元期权或者买入欧元远期。