张三设计了一个期权投资策略：目前标的物价格为 45 元，张三决定卖出到期日为一个月，执行价为 50 元的看涨期权，然后每当标的物价格上涨超过 50 元，就立刻在市场上买入标的物，进行完全对冲；每当标的物价格跌回 50 元，就立刻在市场上卖出标的物。张三认为以这种方法，他可以几乎无成本地收入期权的权利金。事实上该方法的缺点包括（ ）。

下列对中金所国债期货合约可交割券的转换因子的描述中，正确的是（ ）。
对同一只债券，当票面利率低于国债期货名义票面利率时，合约月份越远，转换因
子越大
当票面利率高于国债期货名义票面利率时，转换因子小于 1
对同一只债券，当票面利率高于国债期货名义票面利率时，合约月份越远，转换因
子越小
当票面利率高于国债期货名义票面利率时，转换因子大于 1

当本币贬值时，以下对公司盈利有利的情形包括（ ）。
对国外借入资金的利息支付
以外币计价结算的进口
以本币计价结算的进口
进口商的计价结算外币在受险时间内贬值

为了从期权时间价值的损耗中获利，投资者可以采用的策略包括（ ）。
买入宽跨式组合策略
买入飞鹰式组合策略
买入保护性看跌期权策略
买入备兑看涨期权策略

张三设计了一个期权投资策略：目前标的物价格为 45 元，张三决定卖出到期日
为一个月，执行价为 50 元的看涨期权，然后每当标的物价格上涨超过 50 元，
就立刻在市场上买入标的物，进行完全对冲；每当标的物价格跌回 50 元，就立
刻在市场上卖出标的物。张三认为以这种方法，他可以几乎无成本地收入期权的
权利金。事实上该方法的缺点包括（ ）。
频繁买卖可能导致大量交易费用
每次使用该策略的成本波动很大
可能损失大量的买卖价差
若开盘时出现价格跳空，将可能无法立刻达成买卖交易

对于 2 年期仿真国债期货，说法正确的是（ ）。
若某可交割券的票面利率为 2.5%，则其对应的转换因子大于 1
其价格受到一篮子可交割券价格变动的影响
其最便宜可交割券有可能是一只 5 年期国债
两个季月合约的最便宜可交割券有可能为同一只债券

信用担保凭证（CDO）的生命周期包括（ ）。
募集期
再投资期
封闭期
偿还期

关于下列对外汇衍生品描述正确的是（ ）。
我国企业在银行柜台签订远期结售汇可以选择全额交割，也可选择差额交割
银行间外汇掉期的清算模式包含双边净额清算及集中净额清算
外汇掉期交易可以拆成一笔外汇即期交易和外汇远期交易
外汇期权看涨期权的卖方就是外汇看跌期权的买方

进行股指期货套期保值的潜在风险有（ ）。
操作风险
现金流风险
基差风险
流动性风险
投资者对股票组合进行套期保值时，需考虑的因素包括（ ）。
股票组合贝塔值
股指期货合约价值
股票组合总市值
股指期货手续费
货币市场的特征是（ ）。
交易期限短，一般不超过 1 年
交易期限在 1 年以上
交易目的主要是解决短期资金周转的需要
交易对象是货币或准货币