联发科2Q24业绩要点

联发科2Q24业绩要点

玫瑰基本财务分析
💡2Q24实现营收TWD 127.27bn（YoY：+29.7%，QoQ：-4.6%），略高于彭博一致预期的126.82bn，位于此前指引中值；
💡营业利润TWD 24.96bn（YoY：+69.2%，QoQ：-22.4%），略高于彭博一致预期的22.60bn；
💡毛利率48.8%（YoY：+1.3pct，QoQ：-3.6pct），略高于彭博一致性预期的47.5%。

玫瑰2Q24营收拆分
💡手机业务：营收TWD 68.726bn（YoY：+52%，QoQ：-15%），略低于彭博一致性预期的TWD 69.22bn；
💡智能边缘平台（Smart Edge Platform）：营收TWD 50.91bn（YoY：+11%，QoQ：+12%），略低于彭博一致性预期的TWD 53.02bn；
💡电源IC（Power IC）：营收TWD 7.636bn（YoY：+9%，QoQ：+12%），略低于彭博一致性预期的TWD 8.08bn。

玫瑰业务进展及需求分析
💡手机业务上半年经历了1Q补库后2Q开始消耗该部分库存，手机收入呈现环降趋势，下半年有望进入更正常的周期。3Q24公司预计新兴市场对4G SoC需求提升对收入的拉动将被5G SoC的需求下降所抵消，全年仍然保持对全球智能手机市场出货量低个位数预期（中国区预计年增3%左右）。市场关注10月份推出的天玑9400（3nm+ARM v9内核，相较9300 NPU运算能欧提升40%），但收入贡献预计主要在2025年（旗舰SoC年增长率超过50%）。

💡2QWiFi 7和10G PON得到更多项目。预计3Q24智能边缘平台收入保持平稳，连接类业务预计与上季度持平，计算和ASIC相关应用预计将适度增长，抵消部分由于上半年全球体育赛事的客户需求集中释放后电视业务下半年的下降而下降。

💡与英伟达在汽车领域合作的芯片预计在2025年年初推出。

玫瑰3Q24及FY2024展望 指引3Q24营收TWD 123.5～132.4bn（YoY：+12~20%，QoQ：-3~+4%）；毛利率47%（±1.5%），中值低于彭博一致性预期的47.5%；指引 FY2024毛利率46~48%。公司重申在云和边缘的AI大趋势中的优势，2024年将成为下一个增长阶段的开始。