英伟达在 2024 年下半年的产品策略有何变化？

英伟达在 2024 年下半年的产品策略有何变化？
A: 英伟达在 2024 年下半年的产品策略预计会有显著变化。根据供应链信息，英
伟达可能会取消 B100 GPU 的量产，并增加 Hopper GPU 的产量。这一策略调整
主要基于两大原因：一是英伟达的战略性举措，旨在推广更多的 CPU 和 GPU 解
决方案；二是为了专注于 CoWoS-L 容量，为 GB200 在 2025 年上半年的升级做准
备。
具体来说，英伟达计划将生产重心转向 GB200，这款产品的服务器供应链已经开
始接受并进行了初始生产，预计在 7 月下旬开始。这意味着，尽管 B100 的生产
可能停止，但 GB200 的供应将不会受到影响，我们对 2025 年全年 GB200 机架的
预测仍为 60-70 万辆。
Q: B200A 作为 B100 的替代解决方案，其具体情况如何？
A: B200A，也被称为 B102，是英伟达为了替代 B100 而增加生产的一款产品。它
采用 CoWoS-S 技术，这表明英伟达在继续优化其产品线，以满足市场需求。B200A
的生产增加，不仅有助于填补 B100 取消量产后的市场空白，还可能为英伟达带
来新的增长点。
从市场角度来看，B200A 的推出将进一步丰富英伟达的产品组合，特别是在推理
和小型企业客户领域。英伟达的机架式解决方案可能会增加另一种低端产品
GB200A Ultra NVL64，这也是为了满足这一细分市场的需求。
Q: CoWoS 技术的需求和市场前景如何？
A: CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）技术是英伟达在高端 GPU 生产中采用的
关键技术。我们对 CoWoS 的需求持乐观态度，并预计其产能将在 2025 年下半年
进一步提高到 55-57k/m。
这一预测基于多个因素。首先，随着英伟达将生产重心转向 GB200，并计划使用
CoWoS-L 技术，CoWoS 技术的需求预计将随之增加。其次，B200A 作为采用
CoWoS-S 技术的产品，其生产增加也将进一步推动 CoWoS 技术的需求。
从市场前景来看，CoWoS 技术作为英伟达在高端 GPU 生产中的核心技术，其市
场需求将持续存在。随着英伟达不断推出新产品，并优化其产品线，CoWoS 技
术的市场前景看好。
Q: B100 的取消对供应链和市场将产生哪些影响？
A: B100 的取消对供应链和市场将产生多方面的影响。首先，对于精英材料（O-PF）
来说，B100 的取消可能是一个积极因素，因为它可能释放出一些产能，用于其
他更有需求的产品。其次，对于 AVC（O-PF）来说，额外的机架级解决方案可能
会带来进一步的增长机会。
从市场角度来看，B100 的取消可能会使霍珀 GPU（H100/H200）的需求在 2024
年全年甚至到 2025 年上半年都保持较高水平。这是因为 B100 的取消将留下一定
的市场空白，而霍珀 GPU 作为英伟达的高端产品，有望填补这一空白并满足市
场需求。
Q: GB200 的市场接受度和预期供应量如何？
A: GB200 的市场接受度预计较高。从服务器供应链的反馈来看，他们已经开始接
受 GB200 的交付，并进行了初始生产。这表明市场对 GB200 的需求是存在的，
并且供应链已经做好准备来满足这一需求。
在供应量方面，我们对 2025 年全年 GB200 机架的预测为 60-70 万辆。这一预测
基于多个因素，包括英伟达的生产计划、服务器供应链的反馈以及市场需求等。
我们认为，尽管 B100 的生产可能停止，但 GB200 的供应将不会受到影响，并且
有望满足市场需求。
Q: 英伟达的产品策略调整对其竞争对手和市场格局可能产生哪些影响？
A: 英伟达的产品策略调整可能对其竞争对手和市场格局产生多方面的影响。首
先，对于其他 GPU 制造商来说，英伟达的策略调整可能意味着市场机会的出现。
如果英伟达在某些产品领域的供应量减少，那么其他制造商可能有机会填补这一
空白，并增加其市场份额。
其次，对于整个市场格局来说，英伟达的策略调整可能引发一系列的变化。例如，
其他制造商可能会调整其产品线，以更好地满足市场需求；供应链可能会重新配
置，以适应新的生产重点；而客户也可能会重新评估其选择，并考虑其他供应商
的产品。
Q: B200A 作为 B100 的替代品，其具体特点和市场定位是什么？
A: B200A，作为 B100 的替代品，是英伟达针对特定市场需求进行优化的新产品。
根据我们的检查，英伟达可能会推出这款低端机架式解决方案，以填补 B100 取
消量产后的市场空白。B200A 的具体特点包括每机架配置 64 个 GPU，以及每 2U
计算托盘配备 4 个 GPU，特别适用于推理应用。
在市场定位方面，B200A 主要针对的是中端人工智能应用或推理市场。这一市场
领域对计算性能有一定要求，但同时又需要相对经济高效的解决方案。因此，
B200A 的推出将满足这一细分市场的需求，并为英伟达带来新的增长点。
Q: GB200A Ultra（或 GB210A）NVL64 的目标客户和应用场景是什么？
A: GB200A Ultra（或 GB210A）NVL64 是英伟达推出的另一款机架式解决方案，每
机架同样配置 64 个 GPU。这款产品主要针对的是需要高密度计算能力的应用场
景，如大型数据中心、云计算平台等。其目标客户主要是这些大型计算设施的运
营商，他们需要提供高效、可靠的计算服务来满足其用户的需求。
在具体应用场景方面，GB200A Ultra（或 GB210A）NVL64 适用于各种需要大规模
并行计算的任务，如深度学习、科学计算、大数据分析等。这些任务需要处理大
量的数据，并进行复杂的计算操作，因此需要高密度的计算能力来提供支持。
Q: GB200A 的推出对市场和供应链将产生哪些影响？
A: GB200A 的推出将对市场和供应链产生多方面的影响。首先，从市场角度来看，
GB200A 将增加英伟达在中端人工智能应用或推理市场的竞争力。这款产品将填
补 B100 取消量产后的市场空白，并满足特定细分市场的需求。同时，GB200A
的推出还可能引发其他竞争对手的相应策略调整，从而进一步影响市场竞争格局。
其次，从供应链角度来看，GB200A 的推出将带来新的生产和采购需求。这将为
相关的供应商和合作伙伴带来新的商机，并可能引发供应链的重新配置和优化。
特别是对于那些专注于空气冷却解决方案的供应商来说，GB200A 的推出将为他
们带来额外的上行空间。
Q: CoWoS 技术的最新发展及其对市场和供应的影响是什么？
A: CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）技术是英伟达在高端 GPU 生产中采用的
关键技术。根据最新消息，我们将 CoWoS 对 2025 年下半年的预测从 53k/mo 上
调至 55-57k/mo。这一调整主要基于来自人工智能和 HPC 相关应用的需求强劲，
需求仍然超过供应。
CoWoS 技术的最新发展包括规格迁移和良率提升。我们相信 CoWoS-L 将占到总
CoWoS 容量的 45-50%，在 2025 年，这主要是英伟达的 Blackwell GPU。同时，有
关于台积电的 CoWOS-L 的良率问题的讨论，但我们的调查显示它的良率在 99%
左右，这表明 CoWoS 技术的生产稳定性和可靠性得到了进一步提升。
这些最新发展将对市场和供应产生积极影响。首先，随着 CoWoS 技术的产能提
升和良率改善，英伟达将能够更好地满足市场对高端 GPU 的需求。这将有助于
提升英伟达的市场份额和竞争力。其次，对于相关的供应商和合作伙伴来说，
CoWoS 技术的发展也将带来新的商机和增长机会。
Q: GB200A 的推出对集成电路(Unimicron)供应商和 ODM 的影响是什么？
A: GB200A 的推出对集成电路(Unimicron)供应商和 ODM 将产生积极的影响。首先，
从集成电路供应商的角度来看，GB200A 的推出将带来新的芯片采购需求。这将
为供应商提供新的商机，并可能引发供应商之间的竞争和合作格局的变化。特别
是对于那些专注于高端芯片生产的供应商来说，GB200A 的推出将为他们带来额
外的增长机会。
其次，对于 ODM（原始设计制造商）来说，GB200A 的推出将为他们提供新的设
计和制造机会。ODM 可以根据英伟达的需求和规格要求，设计和制造符合标准
的机架式解决方案。这将为 ODM 带来新的业务增长点和收入来源。同时，随着
GB200A 的推出和市场的认可，ODM 的品牌影响力和市场份额也可能得到提升。
Q: B200A 和 GB200A 的推出对库存和供应链有哪些具体影响？
A: B200A 和 GB200A 的推出将对库存和供应链产生具体的影响。首先，从库存角
度来看，随着 B200A 的生产增加和 GB200A 的推出，英伟达的库存水平可能会发
生变化。特别是对于那些专注于 B100 生产的库存来说，可能需要进行调整和转
型，以适应新的产品需求。这将需要英伟达与供应商和合作伙伴进行紧密的沟通
和协作，以确保库存的顺利转型和过渡。
其次，从供应链角度来看，B200A 和 GB200A 的推出将带来新的生产和采购需求。
这将需要英伟达与供应商和合作伙伴进行重新评估和协商，以确保供应链的稳定
性和可靠性。特别是对于那些专注于空气冷却解决方案和高端芯片生产的供应商
来说，他们可能需要增加产能和投入，以满足新的产品需求。这将引发供应链的
重新配置和优化，以适应新的市场环境和产品需求。
总的来说，B200A 和 GB200A 的推出将对库存和供应链产生具体而深远的影响。
英伟达需要与供应商和合作伙伴进行紧密的沟通和协作，以确保库存的顺利转型
和过渡，以及供应链的稳定性和可靠性。这将有助于英伟达更好地满足市场需求，
并提升其在竞争激烈的市场环境中的竞争力