户储新兴市场近几个月需求激增

新兴市场户储持续爆发

1. 户储新兴市场近几个月需求激增：继巴基斯坦、印度之后，乌克兰市场爆发，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性，这也会推动欧洲去库结束。
2. 同时，光伏、储能产业成本大幅下降，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。
   对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场的表现很可能雨后春笋，户储走向规模化商业应用是能逐步看到的大趋势。
3. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值多在20倍附近。储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储进一步起量、欧洲户储可能回暖、欧洲工商储刚起量，未来核心企业仍有较大的超预期潜力和空间。