AMD 24Q2点评：数据中心部门营收创单季历史新高

AMD 24Q2点评：数据中心部门营收创单季历史新高，上修24全年AI芯片营收指引至45亿美元 24Q2业绩符合预期，预计24Q3营收同环比均超两位数百分比增长。AMD 24Q2营收58.35亿美元，同比+9%/环比+7%，超指引中值（57±3亿美元），数据中心和客户部门的大幅增长抵消了游戏和嵌入式部门营收的下降；Non-GAAP 毛利率53%，同比+3ppts/环比+1ppt，符合指引预期；净利润11.26亿美元，同比+19%/环比+11%。公司预计24Q3营收67±3亿美元，中值同比+16%/环比+15%，Non-GAAP毛利率预计53.5%，环比+0.5ppt。 数据中心单季营收占比接近一半，客户部门营收实现同环比增长。 数据中心：营收28亿美元创单季历史新高，单季营收占比近50%，同比+115%主要系AMD Instinct MI300 GPU出货迅速上量和第四代EPYC CPU销售强劲增长，环比+21%主要系GPU产品增收贡献。公司MI300芯片24Q2营收超过10亿美元，微软扩大了对MI300X芯片的使用，为GPT-4 Turbo和多个Copilot服务（包括Microsoft 365 Chat、Word和Teams），微软还成为本季度第一家宣布全面推出公共MI300X实力的大型超大规模企业。 客户部门：营收15亿美元，同比+49%/环比+9%主要系Ryzen处理器的销售。公司发布了针对AI PC的Ryzen AI 300系列处理器，针对Windows Copilot+ PC可提供50 TOPs的业界领先AI处理器算力。 游戏部门：营收6.48亿美元，同比-59%/环比-30%主要系半定制产品的减少。 嵌入式部门：营收8.61亿美元，同比-41%主要系客户持续调整它们的库存水平，环比+2%。 上修24年AI芯片收入指引，预计25年AI芯片供应链仍将紧张。目前多个伙伴使用ROCm和MI300X宣布支持最新的Llama 3.1模型，包括其4050亿参数版本。公司本月收购了Silo AI，扩展了为希望优化其AI方案以适应AMD硬件的大型企业客户提供服务的能力。公司将以每年一次的速度更新AI芯片，从今年晚些时候的MI325X开始（24Q4或有少量收入贡献），计划在2025年推出新CDNA4架构的MI350系列（将和英伟达Blackwell系列竞争），2026年推出CDNA “Next”架构的MI400系列。公司将2024年数据中心AI芯片营收预期上修至45亿美元（此前为40亿美元），并表示预计2025年AI芯片的供应仍会十分紧张。